TINJAUAN KEBIJAKAN MONETER 1 1
2
3
2 4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 35.0 30.0 M1 Currency Giro Rp 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0-5.0-10.0 14
15
Jan Apr Jul Okt Jan Apr Jul Okt Jan Apr Jul Okt Jan Apr Jul Okt Jan Apr Jul Okt Jan Apr Jul Okt Jan 45% Total KI KMK KK 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jan'15 Des'14 Jasa-jasa 11.3% Keuangan, Real Estat dan Jasa 12.4% Angkut dan Komunikasi 3.9% 3.5% 12.6% PHR 12.5% Konstruksi 27.6% 26.9% -0.9% Listrik, Gas dan Air Bersih 1.6% Industri Pengolahan 14.1% 14.0% Pertambangan dan Penggalian 17.9% 11.7% Pertanian 19.1% 18.9% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2 16
mengatasi tekanan dan gejolak di perekonomian. Sementara itu, rasio kredit bermasalah (Non Performing Loan/NPL) tetap rendah dan stabil di kisaran 2,00% (Tabel 2.3). Tabel 2.3. Kondisi Umum Perbankan Indikator 2014 2015 Utama Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ags Sep Okt Nov Des Jan Total Aset (T Rp) 4,880.5 4,888.8 4,933.0 5,008.1 5,097.5 5,198.0 5,121.1 5,218.9 5,418.8 5,445.7 5,511.1 5,615.1 5,622.0 DPK (T Rp) 3,594.7 3,603.6 3,618.1 3,694.8 3,763.5 3,834.5 3,778.4 3,855.9 3,995.8 4,011.4 4,054.7 4,114.4 4,105.9 Kredit* (T Rp) 3,258.4 3,267.8 3,306.9 3,361.3 3,403.1 3,468.2 3,486.1 3,498.4 3,561.3 3,558.1 3,596.6 3,674.3 3,634.3 LDR* (%) 90.65 90.68 91.40 90.98 90.43 90.45 92.27 90.73 89.13 88.70 88.70 89.30 88.52 NPLs Bruto* (%) 1.90 1.99 2.00 2.05 2.18 2.16 2.24 2.31 2.29 2.35 2.36 2.16 2.35 CAR (%) 19.6 19.8 19.8 19.4 19.5 19.3 19.3 19.3 19.4 19.5 19.6 19.4 20.8 NIM (%) 4.1 4.1 4.3 4.3 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 ROA (%) 2.8 2.7 2.9 2.9 2.9 3.0 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 * tanpa channeling Pasar Saham dan Pasar Surat Berharga Negara Pasar saham domestik selama Februari 2015 tercatat menguat yang didorong oleh sentimen positif domestik seiring dengan rilis data fundamental ekonomi yang membaik. IHSG pada akhir Februari 2015 tercatat pada level 5.450,29 atau naik 3,04% dibandingkan akhir bulan sebelumnya (Grafik 2.28). Kinerja IHSG selama Februari 2015 bahkan sempat mencatatkan rekor tertinggi baru di level 5451,42 (26 Februari 2015) seiring sentimen positif domestik atas data fundamental ekonomi Indonesia yang lebih baik dari perkiraan. IHSG juga berhasil mencatatkan kinerja yang baik dibandingkan dengan bursa saham kawasan (Vietnam, Filipina, Thailand, Malaysia dan Singapura). Di tengah penguatan yang terjadi di bursa saham regional, IHSG mencatat pertumbuhan sebesar 3% atau tertinggi di kawasan. Pada Februari 2015, harga saham pada sebagian besar sektor ekonomi mengalami penguatan dibandingkan Januari 2015. Sektor keuangan mengalami penguatan terbesar yaitu 7,6% diikuti oleh sektor perdagangan (7,1%) dan sektor properti (3,4%). Adapun tiga sektor yang melemah adalah sektor konsumsi (-2,3%), sektor pertambangan (- 1,3%) dan sektor aneka industri (-0,5%). Koreksi pada sektor pertambangan sejalan dengan berlanjutnya tren penurunan pada indeks WTI yang menembus USD49,76/barrel pada penutupan Februari 2015 (Grafik 2.29). World EM ASIA US (Dow Jones) Japan (Nikkei) England (FTSE) India (SENSEX) Hong Kong (Hang Seng) Shanghai (SHCOMP) Strait Times (STI) Kuala Lumpur (KLCI) Philippine Thailand (SET) Vietnam Indonesia (IHSG) 0,1% 0,3% 0,5% 0,4% 1,3% 2,3% 2,2% 2,9% 2,9% 3,1% 3,0% 5,4% 5,6% 6,4% 0% 2% 4% 6% 8% Grafik 2.28. IHSG dan Indeks Bursa Global Properti Pertanian Perdagangan Konsumsi Aneka Industri Industri Dasar Keuangan Pertambangan Infrastruktur IHSG 2,3% 0,5% 1,3% 0,3% 1,3% 2,3% 3,4% 3,0% 7,1% 7,6% 5% 0% 5% 10% Grafik 2.29. Indeks Sektoral Desember 2014 17
Feb 13 Apr 13 Jun 13 Agust 13 Okt 13 Des 13 Feb 14 Apr 14 Jun 14 Agust 14 Okt 14 Des 14 Feb 15 IHSG 5600 5400 5200 5000 4800 4600 4400 4200 4000 Net Beli Jual Asing (RHS) Net Beli/Jual Asing (T) 5.450,3 20,0 15,0 10,0 5,0 - (5,0) (10,0) (15,0) (20,0) IHSG (25,0) % bps 8 0-2 7,5-4 -6 7-8 -10 6,5-12 -14 Jan 2015 - Feb 2015 (RHS) Jan-15 Feb-15 6-16 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 15 20 30 Tenor 18
Feb-13 Apr-13 Jun-13 Aug-13 Oct-13 Dec-13 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Aug-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Yield Net Beli/Jual Asing (Rp T) 10 50 9 8 40 30 20 7 10 6 5 4 Net Beli/Jual (RHS) Yield SBN 10 Tahun 0-10 -20-30 Rp, Triliun 2014 2015 Jan Feb Mar Apr Mei Juni Juli Agust Sept Okt Nov Des Total Jan Feb Total Non Bank 2,9 2,8 12,5 2,1 9,9 27,2 1,7 0,8 5,7 9,9 18,8 15,8 110,1 3,3 8,6 11,8 Saham 2,2 0,0 6,4 1,1 0,6 16,0 0,0 0,0 0,0 2,4 13,6 5,2 47,6 0,0 0,0 0,0 o/w Emiten Sektor Keuangan 2,2 0,0 3,3 0,0 0,0 4,1 0,0 0,0 0,0 0,0 1,8 1,3 12,8 0,0 0,0 0,0 Obligasi 0,0 2,8 5,2 0,4 7,3 9,8 1,5 0,0 5,3 4,3 2,1 8,7 47,5 3,0 4,9 7,9 o/w Emiten Sektor Keuangan 0,0 1,1 4,4 0,4 7,3 1,8 1,5 0,0 4,0 3,2 1,6 5,0 30,3 3,0 4,6 7,6 MTN dan Promissory Notes + NCD 0,6 0,1 0,9 0,5 2,0 1,3 0,2 0,8 0,4 3,1 3,1 1,9 14,9 0,3 3,7 3,9 o/w Emiten Sektor Keuangan 0,6 0,0 0,6 0,3 1,8 1,1 0,2 0,8 0,2 1,3 0,6 1,6 9,2 0,0 2,6 2,6 19
3 20
SEKTOR KEUANGAN 2013 2014 2015 Mar Juni Sep Des Mar Juni Sep Des Jan SUKU BUNGA & SAHAM Suku bunga SBI 9 bln 1) 4.87 5.28 6.96 7.22 7.13 7.14 6.88 6.90 6.93 Suku bunga deposito 1 bln 2) 5.51 5.60 6.73 7.92 7.99 8.32 8.47 8.57 - Suku bunga deposito 3 bln 2) 5.64 5.72 6.58 7.64 8.28 8.34 9.38 8.95 - JIBOR satu minggu 2) 4.28 4.46 5.89 6.99 6.55 6.55 6.21 5.91 - IHSG Indeks 3) 4,941 4,819 4,316 4,274 4,768 4,879 5,138 5,227 5,289 BESARAN MONETER (miliar Rp) Uang Primer 664,935 691,678 715,662 821,679 771,365 794,794 817,230 918,434 854,510 M1(C+D) 810,112 858,557 867,721 887,064 853,494 945,784 949,173 942,145 918,119 Uang Kartal (C) 331,226 347,204 360,085 399,589 377,429 381,704 395,234 419,185 391,295 Uang giral (D) 478,886 511,353 507,636 487,475 476,065 564,080 553,939 522,960 526,824 Uang Beredar Luas (M2 = C+D+T+S) 3,322,586 3,413,437 3,584,017 3,727,696 3,656,440 3,861,659 4,563,795 4,693,690 4,700,989 Uang kuasi (T) 2,500,342 2,543,285 2,691,903 2,817,826 2,781,019 2,899,117 3,044,547 3,206,956 3,233,180 Uang kuasi (Rupiah) 2,127,118 2,139,112 2,218,323 2,338,485 2,347,505 2,432,932 2,473,236 2,707,474 2,707,908 Deposito 1,125,587 1,116,098 1,148,970 1,186,783 1,251,956 1,327,909 1,417,919 1,473,964 1,522,974 Tabungan Total 1,001,530 1,023,014 1,069,352 1,151,702 1,095,549 1,105,023 1,142,883 1,233,509 1,184,934 Deposito (Valas) 182,383 198,689 232,808 236,925 213,875 238,735 247,800 254,478 264,828 Simpanan Giro Valuta Asing 190,841 205,484 240,772 242,416 219,639 227,451 235,945 245,005 260,445 Surat Berharga Selain Saham (S) 12,132 11,594 24,394 22,805 21,928 16,758 16,136 21,630 22,866 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Uang Beredar 3,322,586 3,413,437 3,584,017 3,727,696 3,656,440 3,861,659 4,009,857 4,173,327 4,174,165 Aktiva Luar Negeri Bersih 947,362 833,821 972,110 1,011,361 987,705 1,077,147 1,114,215 1,105,783 1,194,242 Aktiva Dalam Negeri Bersih 2,375,225 2,579,616 2,611,907 2,716,334 2,668,735 2,784,513 2,895,641 3,067,544 2,979,923 Tagihan Bersih kepada Pemerintah Pusat 366,902 330,871 342,434 406,612 308,681 325,346 345,783 416,608 363,541 Tagihan Kepada Sektor Lainnya 2,973,874 3,180,790 3,382,424 3,525,435 3,544,990 3,709,913 3,822,938 3,961,583 3,935,997 PERTUMBUHAN BESARAN MONETER (%,YOY) Uang Primer 13.46 10.25 12.02 16.58 16.01 14.91 14.19 11.78 9.34 M1(C+D) 13.42 10.15 9.08 5.39 5.35 10.16 9.39 6.21 8.95 Uang Kartal (C) 15.39 10.34 10.60 10.39 13.95 9.94 9.76 4.90 2.96 Uang giral (D) 12.10 10.03 8.02 1.61-0.59 10.31 9.12 7.28 13.88 Uang Beredar Luas (M2 = C+D+T+S) 14.10 11.87 14.63 12.76 10.05 13.13 27.34 25.91 28.82 Uang kuasi (T) 14.54 12.77 16.05 14.84 11.23 13.99 13.10 13.81 16.12 Uang kuasi (Rupiah) 13.43 11.61 12.66 11.69 10.36 13.74 11.49 15.78 16.44 Deposito 10.13 9.85 11.46 11.28 11.23 18.98 23.41 24.20 26.11 Tabungan Total 17.38 13.61 13.98 12.12 9.39 8.02 6.88 7.10 5.98 Deposito (Valas) 22.69 20.59 29.07 33.47 17.27 20.15 6.44 7.41 19.08 Simpanan Giro Valuta Asing 20.04 18.13 41.53 32.95 15.09 10.69-2.00 1.07 10.20 Surat Berharga Selain Saham (S) -17.86-30.20 112.91 118.85 80.74 44.53-33.85-5.15 2.90 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Uang Beredar 14.01 11.81 14.57 12.70 10.05 13.13 11.88 11.95 14.38 Aktiva Luar Negeri Bersih 2.29-9.91-0.36 4.76 4.26 29.18 14.62 9.34 15.30 Aktiva Dalam Negeri Bersih 19.47 21.26 21.34 15.98 12.36 7.94 10.86 12.93 14.02 Tagihan Bersih kepada Pemerintah Pusat 23.49 16.37 14.57 4.31-15.87-1.67 0.98 2.46 5.16 Tagihan Kepada Sektor Lainnya 20.61 20.03 22.79 20.84 19.20 16.63 13.02 12.37 12.76 H A R G A Inflasi bulanan (%, mtm) 0.63 1.03-0.35 0.55 0.08 0.43 0.27 2.46-0.24 Inflasi tahunan (%, yoy) 5.90 5.90 8.40 8.38 7.32 6.70 4.53 8.36 6.96 SEKTOR EKSTERNAL Rp/USD (akhir periode, nilai tengah) 9,718 9,925 11,580 12,170 11,360 11,855 12,185 12,385 12,668 Ekspor Barang Non migas (f.o.b, juta USD) 4) 12,727 11,970 12,248 13,672 12,551 12,624 12,730 12,307 11,309 Impor Barang Non migas (c & f, juta USD) 4) 10,971 12,029 11,811 11,313 10,529 12,304 11,962 11,078 10,508 INDIKATOR KUARTALAN Pertumbuhan PDB (%, yoy) 5.61 5.59 5.50 5.61 5.14 5.03 4.92 5.01 - Konsumsi 5.28 4.98 6.28 5.97 5.75 4.53 4.58 4.53 - Investasi (PMTDB) 7.95 5.52 6.00 2.10 4.66 3.71 3.86 4.27 - Perubahan Stok -19.64 16.37-36.77-65.96-17.36-5.52 99.55 42.33 - Ekspor 3.50 2.10 1.34 9.44 3.16 1.38 4.86-4.53 - Impor 2.92 0.88 4.93-0.85 5.04 0.41 0.28 3.22-1) minggu terakhir 2) rata-rata tertimbang 3) penutupan pada akhir periode 4) closed file Tw.I Sumber : Bank Indonesia, kecuali IHK, ekspor/impor dan PDB dari BPS 2013 Tw.II Tw.III Tw.IV Tw I 2014 Tw II Tw III Tw IV 21