Uang Beredar (M2) dan Faktor yang Mempengaruhi

Transkripsi

1 Uang Beredar (M2) dan Faktor yang Mempengaruhi wa Desember 2016 Pertumbuhan likuiditas perekonomian atau uang beredar dalam arti luas (M2) meningkat pada Desember Posisi M2 tercatat sebesar Rp5.003,3 triliun atau tumbuh 10,0% (yoy), lebih tinggi dibanding bulan sebelumnya 9,3% (yoy). Berdasarkan komponennya, peningkatan pertumbuhan M2 bersumber dari komponen uang beredar dalam arti sempit (M1) dan surat berharga selain saham yang masing-masing tumbuh 17,3% (yoy) dan 0,9% (yoy), lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan bulan ember 2016 yang tercatat masing-masing sebesar 12,5% (yoy) dan -2,9% (yoy). Peningkatan pertumbuhan M2 terutama dipengaruhi oleh ekspansi operasi keuangan Pemerintah Pusat (Pempus). Pada akhir tahun, operasi keuangan Pempus meningkat seperti tercermin pada penurunan simpanan Pempus di Perbankan. Kondisi ini sejalan dengan meningkatnya tagihan bersih kepada Pempus yang pada akhir Desember 2016 tercatat sebesar Rp519,3 triliun atau tumbuh 5,7% (yoy), berbeda dibandingkan dengan bulan sebelumnya yang mengalami penurunan -2,3% (yoy). Sementara itu, suku bunga kredit tercatat menurun dan suku bunga simpanan berjangka bergerak bervariasi. Pada Desember 2016, suku bunga kredit tercatat sebesar 12,04%, turun dibandingkan bulan sebelumnya sebesar 12,16%. Demikian halnya dengan suku bunga simpanan berjangka dengan tenor 6 dan 12 bulan yang mengalami penurunan dari masing-masing sebesar 7,12% dan 7,40% pada bulan sebelumnya, menjadi masing-masing sebesar 7,11% dan 7,31%, Di sisi lain, suku bunga simpanan berjangka dengan tenor 1 dan 24 bulan mengalami peningkatan dibanding bulan sebelumnya, yakni dari masing-masing sebesar 6,36% dan 7,36% pada ember 2016, menjadi sebesar 6,46% dan 7,38%. Adapun suku bunga simpanan berjangka dengan tenor 3 bulan tidak mengalami perubahan dibanding bulan sebelumnya yakni sebesar 6,69%. KOMPONEN UANG BEREDAR % PDB (RHS) M2 Kredit M1 DPK Des* Grafik 1. Pertumbuhan PDB, Uang Beredar, Dana dan Kredit % Pertumbuhan likuiditas perekonomian M2 (Uang Beredar dalam arti luas) meningkat pada Desember Posisi M2 tercatat sebesar Rp5.003,3 triliun atau tumbuh sebesar 10,0% (yoy), lebih tinggi dibanding bulan sebelumnya sebesar 9,3% (yoy) (Tabel 1). Akselerasi pertumbuhan M2 tersebut bersumber dari pertumbuhan komponen M1 dan surat berharga selain saham. M1 tumbuh meningkat dari 12,5% (yoy) pada ember 2016 menjadi 17,3% (yoy) pada Desember Selain itu, posisi surat berharga selain saham tercatat tumbuh sebesar DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 1

2 Tabel 1. Uang Beredar 2016 % (yoy) Des* '16 Des'16* Uang Beredar Dalam Arti Luas (M2) 4, , Uang Beredar Dalam Arti Sempit (M1) 1, , Uang Kuasi 3, , Surat Berharga Selain Saham (2.9) ,9% (yoy), berbeda dibanding bulan sebelumnya yang mengalami penurunan sebesar -2,9% (yoy). Akselerasi pertumbuhan M2 tersebut sedikit tertahan oleh perlambatan pertumbuhan uang kuasi 1. Posisi uang kuasi yang memiliki pangsa 75,0% dari total M2 atau sebesar Rp3.752,2 triliun, tumbuh melambat dari 8,4% (yoy) pada ember 2016 menjadi 7,8% (yoy) pada Desember Sementara itu, perkembangan Dana Pihak Ketiga (DPK) 2 mengalami peningkatan dari 9,0% (yoy) pada ember 2016 menjadi 9,5% (yoy). Hal ini terutama dipengaruhi oleh peningkatan pertumbuhan giro rupiah dari 15,4% (yoy) menjadi 23,1% (yoy) pada Desember Grafik 2. Pertumbuhan DPK Tabel 2. Penghimpunan Dana DPK 2016 % (yoy) Des* '16 Des'16* Rupiah 3, , Giro Tabungan 1, , Simpanan Berjangka 1, , Valas (2.4) 0.4 Giro (5.4) (6.2) Tabungan Simpanan Berjangka (3.5) 2.0 Total Jenis Simpanan 4, , Giro 1, , Tabungan 1, , Simpanan Berjangka 2, , FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI UANG BEREDAR Ekspansi operasi keuangan Pemerintah Pusat (Pempus) telah mendorong peningkatan pertumbuhan M2 pada Desember Hal ini tercermin pada penurunan kewajiban kepada Pempus (simpanan Pempus) di Perbankan dari tumbuh 30,6% (yoy) pada ember 2016 menjadi turun -0,5% (yoy). Menurunnya simpanan Pempus di Perbankan tersebut sejalan dengan meningkatnya tagihan bersih kepada Pempus sebesar 5,7% (yoy) atau mencapai Rp519,3 triliun, berbeda dibanding bulan sebelumnya yang turun sebesar -2,3% (yoy). Sementara itu, kredit 3 yang disalurkan oleh perbankan pada Desember 2016 tercatat sebesar 1 Uang Kuasi merupakan Dana Pihak Ketiga (DPK) yang terdiri dari Simpanan Berjangka dan Tabungan (rupiah dan valas) serta Simpanan Giro Valuta Asing 2 DPK merupakan simpanan pihak ketiga pada Bank Umum dan BPR, yang terdiri dari Giro, Tabungan dan Simpanan Berjangka dalam Rupiah dan Valas. Pada Uang Beredar, perhitungan DPK tidak termasuk simpanan yang diblokir karena kehilangan fungsinya sebagai uang. Sementara, dalam menganalisis perkembangan DPK termasuk juga simpanan yang diblokir dan merupakan simpanan milik pihak ketiga (tidak termasuk simpanan milik Pemerintah Pusat dan Bukan penduduk), baik dalam Rupiah dan Valas, pada Bank Umum dan BPR (tidak termasuk kantor cabang yang beroperasi di luar wilayah Indonesia) dalam bentuk Giro, Tabungan, dan Simpanan Berjangka. 3 Kredit yang diberikan terbatas hanya dalam bentuk Pinjaman (Loans), dan tidak termasuk instrumen keuangan yang dipersamakan dengan pinjaman, seperti surat berharga (Debt Securities), tagihan akseptasi (Banker s Acceptances), dan Tagihan Repo. Selain itu, kredit yang diberikan tidak termasuk kredit yang diberikan oleh kantor Bank Umum yang berkedudukan di Luar Negeri, dan kredit yang disalurkan kepada Pemerintah Pusat dan Bukan Penduduk. DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 2

3 Tabel 3. Faktor yang Mempengaruhi Uang Beredar Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Tabel 4. Kredit Modal Kerja (KMK) dan Kredit Investasi (KI) Keterangan 2016 % yoy Des* '16 Des'16* Kredit Modal Kerja (KMK) 1, , a.l: Industri Pengolahan Perdagangan, Hotel dan Restoran Kredit Investasi (KI) 1, , a.l: Industri Pengolahan Perdagangan, Hotel dan Restoran % yoy Des* '16 Des'16* 4, , Aktiva Luar Negeri Bersih 1, , Aktiva Dalam Negeri Bersih a.l: Tagihan Bersih kepada Pemerintah Pusat Tagihan kepada Pemerintah Pusat Kewajiban kepada Pemerintah Pusat Tagihan Kepada Sektor Lainnya 3, , (2.3) (0.5) 4, , a.l: Kredit 3 4, , Modal (1,284.4) (1,276.2) Lainnya bersih Tabel 5. Kredit UMKM Bank Umum 2016 yoy (%) Des '16 Des'16 Skala Usaha Mikro Kecil Menengah Jenis Penggunaan Modal Kerja Investasi Total UMKM Rp4.401,9 triliun atau tumbuh 7,8% (yoy) lebih rendah dibandingkan bulan sebelumnya yang tumbuh sebesar 8,5% (yoy). Berdasarkan jenis penggunaan, perlambatan pertumbuhan kredit perbankan terjadi pada kredit modal kerja (KMK) maupun kredit investasi (KI). KMK tercatat sebesar Rp2.042,1 triliun atau tumbuh 6,7% (yoy), lebih rendah dibanding bulan sebelumnya yang tumbuh sebesar 7,2% (yoy). Sementara itu, pertumbuhan KI juga mengalami perlambatan dari 11,9% (yoy) pada ember 2016 menjadi 8,8% (yoy). Perlambatan KMK dan KI terutama dipicu oleh perlambatan pertumbuhan kredit yang disalurkan pada sektor industri pengolahan serta perdagangan, hotel dan restoran (PHR). Penyaluran kredit kepada sektor industri pengolahan baik dalam bentuk KMK maupun KI masing masing tumbuh 1,8% (yoy) dan 3,8% (yoy), lebih rendah dibandingkan ember 2016 yang tumbuh sebesar 2,1% (yoy) dan 7,7% (yoy). Selain itu, KMK dan KI yang disalurkan pada sektor PHR juga mengalami perlambatan dari 6,9% (yoy) dan 13,5% (yoy) pada ember 2016 menjadi 5,8% (yoy) dan 8,8% (yoy) (Tabel 4). Pertumbuhan kredit yang masih terbatas juga terjadi pada kredit yang disalurkan bank umum untuk sektor UMKM. Posisi kredit UMKM yang disalurkan bank umum pada Desember 2016 tercatat sebesar Rp802,1 triliun atau tumbuh 8,4% (yoy), lebih rendah dibanding bulan sebelumnya yang tumbuh 11,4% (yoy). Berdasarkan skala usahanya, pertumbuhan kredit untuk skala usaha mikro, kecil dan menengah tumbuh melambat dari masing-masing sebesar 14,7% (yoy), 15,4% (yoy) dan 7,7% (yoy) menjadi 10,9% (yoy), 11,8% (yoy) DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 3

4 Tabel 6. Kredit Properti 2016 % (yoy) Des* '16 Des'16* Kredit Properti KPR dan KPA Konstruksi Real estate PHR Properti Industri Pengolahan Okt Des* Grafik 3. Perkembangan Kredit Properti, Industri Pengolahan dan PHR % % BI 7-Day Repo Rate BI Rate 1 Bulan 3 Bulan 6 Bulan 12 Bulan Kredit (RHS) Des Grafik 4. Perkembangan BI 7-Day Repo Rate, Suku Bunga Simpanan Berjangka dan Kredit dan 5,2% (yoy) pada Desember Ditengah melambatnya penyaluran kredit untuk usaha besar dan kredit UMKM, pertumbuhan kredit yang disalurkan pada sektor properti mengalami peningkatan pada Desember Posisi kredit properti tercatat sebesar Rp713,4 triliun atau tumbuh 15,0% (yoy), lebih tinggi dibanding bulan sebelumnya yang tumbuh 13,4% (yoy). Kenaikan tersebut bersumber dari peningkatan pertumbuhan kredit yang disalurkan melalui KPR dan KPA, kredit konstruksi serta kredit real estate. KPR dan KPA tumbuh 8,1% (yoy), lebih tinggi dibanding bulan sebelumnya yang tumbuh 7,5% (yoy) sejalan dengan kebijakan pelonggaran LTV (Loan to Value) yang berlaku sejak 29 Agustus 2016 (Tabel 6). Kredit konstruksi dan real estate meningkat dari 21,3% (yoy) dan 19,4% (yoy) menjadi 24,2% (yoy) dan 22,2% (yoy) pada Desember SUKU BUNGA SIMPANAN DAN KREDIT Suku bunga kredit 4 tercatat menurun sementara pergerakan suku bunga simpanan berjangka bervariasi. Pada Desember 2016, suku bunga kredit tercatat sebesar 12,04%, turun dibandingkan bulan sebelumnya sebesar 12,16%. Demikian halnya dengan suku bunga simpanan berjangka dengan tenor 6 dan 12 bulan yang mengalami penurunan dari masing-masing sebesar 7,12% dan 7,40% pada bulan sebelumnya, menjadi masing-masing sebesar 7,11% dan 7,31%, Di sisi lain, suku bunga simpanan berjangka dengan tenor 1 dan 24 bulan mengalami peningkatan dibanding bulan sebelumnya, yakni dari masing-masing sebesar 4 Perhitungan suku bunga hanya mencakup suku bunga pada Bank Umum, tidak termasuk BPR. DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 4

5 6,36% dan 7,36% pada ember 2016, menjadi sebesar 6,46% dan 7,38%. Adapun suku bunga simpanan berjangka dengan tenor 3 bulan tidak mengalami perubahan dibanding bulan sebelumnya yakni sebesar 6,69%. (Grafik 4). JANUARI 2017 DIVISI STATISTIK MONETER DAN FISKAL DEPARTEMEN STATISTIK DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 5

6 Lampiran 1. Tabel Uang Beredar dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya (Trilliun Rp) Uraian Des Mei Agt Okt Des* Uang Beredar Luas (M2) 4, , , , , , , , , , , , ,003.3 Uang Beredar Sempit (M1) 1, , , , , , , , , , , , ,237.5 Uang Kartal di luar Bank Umum dan BPR Simpanan Giro Rupiah Uang Kuasi 3, , , , , , , , , , , , ,752.2 Simpanan Berjangka 1, , , , , , , , , , , , ,986.1 Rupiah 1, , , , , , , , , , , , ,725.7 Valas Tabungan 1, , , , , , , , , , , , ,506.7 Rupiah 1, , , , , , , , , , , , ,379.8 Valas Simpanan Giro Valuta Asing Surat Berharga Selain Saham Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Uang Beredar 4, , , , , , , , , , , , ,003.3 Aktiva Luar Negeri Bersih 1, , , , , , , , , , , , ,298.9 Aktiva Dalam Negeri Bersih 3, , , , , , , , , , , , ,704.3 a.l: Tagihan Bersih kepada Pemerintah Pusat Tagihan kepada Pemerintah Pusat Kewajiban kepada Pemerintah Pusat Tagihan Kepada Sektor Lainnya 4, , , , , , , , , , , , ,710.5 Tagihan k/lembaga Keuangan Lainnya: Pinjaman yang Diberikan Tagihan Lainnya Tagihan kepada Pemerintah Daerah: Pinjaman yang Diberikan Tagihan Lainnya Tagihan k/ Lembaga Bukan Keuangan BUMN: Pinjaman yang Diberikan Tagihan Lainnya Tagihan kepada Sektor Swasta 3, , , , , , , , , , , , ,115.0 Pinjaman yang Diberikan 3, , , , , , , , , , , , ,924.3 Tagihan Lainnya Modal (1,173.0) (1,202.9) (1,186.9) (1,216.7) (1,215.6) (1,244.9) (1,265.8) (1,250.9) (1,279.0) (1,265.9) (1,263.2) (1,284.4) (1,276.2) Lainnya bersih Sejak data uari 2012 dilakukan perluasan cakupan BPR melalui penambahan BPR Syariah Dalam penyusunan statistik Uang Beredar (Lampiran 1), kredit yang diberikan termasuk Pinjaman (Loans), Tagihan Akseptasi (Banker s Acceptances) dan Tagihan Repo. DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 6

7 Lampiran 2. Pertumbuhan Uang Beredar dan Faktor yang Mempengaruhinya (yoy;%) Uraian Des* Uang Beredar Luas (M2) Uang Beredar Sempit (M1) Uang Kartal di luar Bank Umum dan BPR Simpanan Giro Rupiah Uang Kuasi Simpanan Berjangka Rupiah Valas 1.3 (3.3) (12.5) (14.6) (16.6) (20.8) (20.0) (15.4) (13.8) (17.2) (10.6) (3.3) 1.0 Tabungan Rupiah Valas Simpanan Giro Valuta Asing (3.4) (8.1) (10.7) (10.7) (15.2) (13.1) (9.6) (4.3) (4.9) Surat Berharga Selain Saham (38.1) (31.7) (8.3) (17.2) 1.1 (22.8) (9.9) (35.8) (16.1) (2.9) 0.9 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Uang Beredar Aktiva Luar Negeri Bersih 6.4 (4.3) (5.1) (0.2) 1.7 (2.2) Aktiva Dalam Negeri Bersih a.l: Tagihan Bersih kepada Pemerintah Pusat (14.9) (10.8) (2.3) 5.7 Tagihan kepada Pemerintah Pusat Kewajiban kepada Pemerintah Pusat 32.9 (14.9) (23.1) 3.8 (0.2) (19.8) (2.6) (11.7) (0.5) (0.5) Tagihan Kepada Sektor Lainnya Tagihan k/lembaga Keuangan Lainnya: (0.6) (3.2) Pinjaman yang Diberikan (2.8) (5.3) (0.2) 2.6 (0.5) Tagihan Lainnya Tagihan kepada Pemerintah Daerah: (1.8) (19.0) (79.3) (90.5) (90.1) (91.0) Pinjaman yang Diberikan (1.8) (19.1) (79.5) (90.8) (90.4) (91.3) Tagihan Lainnya (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) 0.0 (0.2) Tagihan k/ Lembaga Bukan Keuangan BUMN: 2.0 (2.7) (7.6) Pinjaman yang Diberikan (3.5) (8.7) (10.3) Tagihan Lainnya (8.0) (6.1) (2.8) Tagihan kepada Sektor Swasta Pinjaman yang Diberikan Tagihan Lainnya (17.1) (11.9) (3.0) (13.7) (23.8) 15.2 (5.7) (0.6) Modal Lainnya bersih (35.7) Sejak data uari 2012 dilakukan perluasan cakupan BPR melalui penambahan BPR Syariah Dalam penyusunan statistik Uang Beredar (Lampiran 1), kredit yang diberikan termasuk Pinjaman (Loans), Tagihan Akseptasi (Banker s Acceptances) dan Tagihan Repo. Lampiran 3. Tabel Dana Pihak Ketiga di Perbankan (Trilliun Rp) DPK Des Mei Agt Okt Des* Rupiah 3, , , , , , , , , , , , ,042.4 Giro Tabungan 1, , , , , , , , , , , , ,434.8 Simpanan Berjangka 1, , , , , , , , , , , , ,826.3 Valas Giro Tabungan Simpanan Berjangka Total Jenis Simpanan 4, , , , , , , , , , , , ,748.2 Giro , , , ,065.1 Tabungan 1, , , , , , , , , , , , ,569.2 Simpanan Berjangka 1, , , , , , , , , , , , ,113.9 DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 7

8 Lampiran 4. Pinjaman Perbankan Kepada Sektor Swasta Domestik (Trilliun Rp) Keterangan Des* Jenis Penggunaan KI 1, , , , , , , , , , , , ,114.9 Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan Pertambangan dan Penggalian Industri Pengolahan Listrik, Gas dan Air Bersih Konstruksi Perdagangan, Hotel dan Restoran Pengangkutan dan Komunikasi Keuangan, Real Estat dan Jasa Perusahaan Jasa-jasa KMK 1, , , , , , , , , , , , ,042.2 Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan Pertambangan dan Penggalian Industri Pengolahan Listrik, Gas dan Air Bersih Konstruksi Perdagangan, Hotel dan Restoran Pengangkutan dan Komunikasi Keuangan, Real Estat dan Jasa Perusahaan Jasa-jasa KK 1, , , , , , , , , , , , ,244.9 Total 4, , , , , , , , , , , , ,402.0 DSta Divisi Statistik Moneter dan Fiskal 8