PERKEMBANGAN EKONOMI TERKINI, PROSPEK DAN RISIKO

PERKEMBANGAN EKONOMI TERKINI, PROSPEK DAN RISIKO

PEREKONOMIAN GLOBAL PEREKONOMIAN DOMESTIK PROSPEK DAN RISIKO KEBIJAKAN BANK INDONESIA 2 2

PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA TERUS MEMBAIK SESUAI PERKIRAAN... OUTLOOK PEREKONOMIAN GLOBAL Realisasi WEO IMF Consensus Forecast Apr-17 Jul-17 Jun-17 Jul-17 2016 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 Dunia 3,1 3,5 3,6 3,5 3,6 3,8 3,9 3,8 3,9 Negara Maju 1,7 2,0 2,0 2,0 1,9 2,0 2,0 2,0 2,0 Amerika Serikat 1,6 2,3 2,5 2,1 2,1 2,2 2,4 2,2 2,3 Kawasan Eropa 1,7 1,7 1,6 1,9 1,7 1,8 1,6 1,9 1,7 Jepang 1,0 1,2 0,6 1,3 0,6 1,4 1,1 1,4 1,1 Negara Berkembang 4,1 4,5 4,8 4,6 4,8 5,3 5,5 5,4 5,5 Negara Berkembang Asia 6,4 6,4 6,4 6,5 6,5 Tiongkok 6,7 6,6 6,2 6,7 6,4 6,6 6,2 6,6 6,3 India 7,5 7,2 7,7 7,2 7,7 7,3 7,6 7,3 7,6 Harga Minyak (USD per barel) 41,0 55,2 55,1 : 3

YANG MENDORONG KENAIKAN VOLUME PERDAGANGAN DUNIA PERBANDINGAN ASUMSI VOLUME PERDAGANGAN DUNIA IMF DAN WTO : 4

HARGA KOMODITAS GLOBAL DIPERKIRAKAN TETAP TINGGI HARGA BATUBARA INTERNASIONAL PRODUKSI MINYAK AS DAN JUMLAH RIG AS 2017 2017 5

PEREKONOMIAN INDONESIA TUMBUH STABIL PADA TRIWULAN II 2017 PERTUMBUHAN EKONOMI SISI PENGELUARAN (% yoy) Komponen 2015 2016 2017 2016 I II III IV I II Konsumsi Rumah Tangga 4,96 4,97 5,07 5,01 4,99 5,01 4,94 4,95 Konsumsi LNPRT -0,62 6,40 6,71 6,64 6,72 6,62 8,05 8,49 Konsumsi Pemerintah 5,32 3,43 6,23-2,95-4,05-0,15 2,68-1,93 Investasi 5,01 4,67 4,18 4,24 4,80 4,48 4,78 5,35 Investasi Bangunan 6,11 6,78 5,07 4,96 4,07 5,18 5,87 6,07 Investasi NonBangunan 1,95-1,20 1,70 2,16 7,07 2,45 1,49 3,27 Ekspor -2,12-3,29-2,18-5,65 4,24-1,74 8,21 3,36 Impor -6,41-5,14-3,20-3,67 2,82-2,27 5,12 0,55 PDB 4,88 4,92 5,18 5,01 4,94 5,02 5,01 5,01 6

KONSUMSI TERJAGA, MESKIPUN LEBIH RENDAH DARI PROYEKSI SEMULA PENJUALAN RITEL DAN PENJUALAN KENDARAAN BERMOTOR % yoy 30 20 10 0-10 -20-30 -40 Penjualan Eceran (Total) Mobil Motor I II III IV I II III IV I II Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul 2015 2016 2017 2017 PENJUALAN DURABLE GOODS-SPE % yoy Durable Goods (rhs) Meubel Elektrik (selain audio/video) % yoy 60 Perabot rumah tangga Elektronik (Audio/video) 24 40 19 14 20 9 1.05 4 0-1 -20-6 -11-40 -16 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 Mei-17 Jun-17 Jul-17 7

...SEJALAN DENGAN TERBATASNYA PENDAPATAN RUMAH TANGGA... Perkembangan upah hingga Tw.II-2017 tumbuh sangat terbatas. NTP, UPAH BURUH TANI RIIL, DAN BURUH BANGUNAN RIIL % yoy % yoy 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% I II III IV I II III IV I II Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul 2015 2016 2017 2017 Upah riil buruh bangunan 2012=100 Upah riil buruh tani 2012=100 NTP Gab 2012=100 Konsumsi RT (+LNPRT) 5.2% 5.0% 4.8% 4.6% 4.4% 4.2% 4.0% PERTUMBUHAN PENGELUARAN RIIL UNTUK BIAYA PEGAWAI % 40 30 20 10 0-10 -20-30 Total Emiten Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 *) Data balanced panel 126 perusahaan yg listed di BEI 8

..LAPANGAN KERJA FORMAL TUMBUH MELAMBAT PERTUMBUHAN LAPANGAN KERJA FORMAL DAN INFORMAL %, yoy 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Lap Kerja Formal Lap Kerja Informal Sumber: BPS, diolah 9

SEMENTARA, RUMAH TANGGA MENEGAH-ATAS TERINDIKASI SMOOTHING CONSUMPTION RT menengah atas juga cenderung meningkatkan saving perilaku konsumsi lebih rasional PERILAKU KONSUMEN TERHADAP PROMO 10

..INVESTASI MENOPANG PDB TW-II 2017 Rp Triliun % yoy Private Pemerintah Total gr_private gr_pemerintah gr_total 60 50 167% 200% 150% 40 30 20 28% 100% 50% 0% -50% 10-98% -100% - Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2016 2017-150% 11

SEMENTARA, EKSPOR MELAMBAT EKPOR RIIL NONMIGAS % yoy 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 I II III IV I II III IV I II III IV I II 1 2 3 4 5 6 2014 2015 2016 2017 2017 Total Pertanian Pertambangan Manufaktur 12

NERACA PERDAGANGAN INDONESIA MENCATAT SURPLUS NERACA PERDAGANGAN 13

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul POSISI CADANGAN DEVISA MENCUKUPI PERKEMBANGAN CADANGAN DEVISA Miliar USD 120 Bulan 9 100 8 80 7 60 40 6 20 5 0 4 2014 2015 2016 2017 Cadangan devisa Bulan Impor dan Pembayaran Utang Negara (skala kanan) 14

RUPIAH TETAP STABIL PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH 13500 IDR/USD Monthly Rata-rata Average bulanan Quarterly Rata-rata Average triwulanan 13450 13400 13350 13361 13338 13345 13348 13309 13321 13340 [VALUE] 13300 13250 Data s.d.: 28 Jul-17 13304 13298 13200 Sumber: Reuters 15

INFLASI IHK TERCATAT RENDAH... PERKEMBANGAN INFLASI %,yoy 10 8 Target Inflasi 6 4 4±1% 2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 2014 2015 2016 2017 16

... DIDUKUNG OLEH INFLASI INTI YANG RENDAH... INFLASI INTI %,mtm 1.0 Inflasi Inti Core Traded Core Nontraded 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 2015 2016 2017 17

... DAN INFLASI VOLATILE FOOD YANG LEBIH RENDAH... INFLASI VOLATILE FOOD %,mtm 4 Inflasi VF 2015 Inflasi VF 2016 Inflasi VF 2017 Rata-rata 2010-2012 2 0-2 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sept Oct Nov Dec 18

... DENGAN KOORDINASI PENGENDALIAN INFLASI YANG SOLID... INFLASI PERIODE IDUL FITRI INFLASI VF NEGARA KAWASAN %, mtm 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 CPI Volatile Food Average Eid-ul-Fitr Period 2014-2016 Jun-17 19

... SEMENTARA INFLASI ADMINISTERED PRICES MASIH CUKUP TINGGI INFLASI ADMINISTERED PRICES % % 10 8 6 4 Administered Prices (%,mtm) Administered Prices (%,yoy)-right (Skala scale kanan) 15 10 5 2 0-2 0-5 -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 2015 2016 2017-10 Sumber: BPS, diolah 20

PENURUNAN SUKU BUNGA PERBANKAN BERLANJUT... Jan-13 Mar-13 Mei-13 Jul-13 Sep-13 Nop-13 Jan-14 Mar-14 Mei-14 Jul-14 Sep-14 Nop-14 Jan-15 Mar-15 Mei-15 Jul-15 Sep-15 Nop-15 Jan-16 Mar-16 Mei-16 Jul-16 Sep-16 Nop-16 Jan-17 Mar-17 Mei-17 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Okt-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Okt-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Okt-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Okt-16 Jan-17 Apr-17 % 14 13 12 SUKU BUNGA PERBANKAN Spread Kredit -Depo (rhs) (skala kanan) 7 Days RR BI Rate LF Rate RRT Sb Depo RRT Sb Kredit 11,83 % 7 6 SUKU BUNGA KREDIT % 15 14 13 11 10 9 Selisih rkredit - rdepo: 528 bps 5 4 12 11 8 6,55 3 10 7 6 5 2 1 9 8 4 0 RRT Sb Kredit rkmk rki rkk 21

... NAMUN PERTUMBUHAN KREDIT MELAMBAT Jun-12 Sep-12 Des-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Des-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Des-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Des-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Des-16 Mar-17 Mei-17 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Okt-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Okt-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Okt-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Okt-16 Jan-17 Apr-17 PERTUMBUHAN DPK PERTUMBUHAN KREDIT %,yoy 40 35 Giro Tabungan Deposito 35 30 % 25 20 15 10 30 25 20 15 10 5 0-5 5 0 Kredit KMK KI KK 22

DAN PEMBIAYAAN NONBANK TERUS MENINGKAT PEMBIAYAAN NONBANK 2016 2017 I Apr Mei II III IV I Apr Mei Total Pembiayaan nonbank 24,2 3,5 36,3 109,9 160,3 228,1 43,3 6,3 25,4 Total o/w Emiten Sektor Keuangan 22,7 2,4 22,3 67,4 91,8 121,6 31,4 4,1 15,0 Saham 0,8 0,5 19,4 42,3 56,4 80,3 10,1 0,3 3,7 Total o/w Emiten Sektor Keuangan 0,3 0,4 6,2 10,4 12,7 14,9 2,3 0,0 3,1 Obligasi 17,8 0,7 16,1 52,9 78,9 108,8 25,4 4,5 16,9 Total o/w Emiten Sektor Keuangan 17,8 0,2 16,1 44,8 64,3 81,4 22,8 3,8 7,9 MTN and Promissory Notes + NCD 5,5 2,4 0,9 14,6 24,9 39,0 7,8 1,5 4,8 Total o/w Emiten Sektor Keuangan 4,5 1,9 0,0 12,1 14,8 25,3 6,3 0,3 4,1 23

PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK ± OUTLOOK PEREKONOMIAN DOMESTIK 2017 24

SEJUMLAH RISIKO TETAP PERLU DIWASPADAI 25

KEBIJAKAN BANK INDONESIA 26

KEPUTUSAN RDG 19-20 JULI 2017 1 3 2 4 27 27

TERIMAKASIH AUGUST 2017 RECENT DEVELOPMENT, CHALLENGES, AND INDONESIAN ECONOMIC OUTLOOK DEPARTMENT OF ECONOMIC AND MONETARY POLICY 28