ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, DAN TINGKAT PERTUMBUHAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN LQ45 PERIODE 2010-2012 SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Disusun oleh : Nama : Sheila Riany NIM : 10.30.0012 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2014
HALAMAN PERSETUJUAN Skripsi dengan judul : Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal Perusahaan LQ45 Periode 2010-2012 Oleh: Sheila Riany 10.30.0012 Disetujui dan diterima baik oleh Pembimbing : Semarang, Februari 2014 Y. Wisnu Djati Sasmito SE.,Msi. ii
HALAMAN PENGESAHAN Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji, pada : Februari 2014, skripsi dengan judul : Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal Perusahaan LQ45 Periode 2010-2012 oleh : Sheila Riany 10.30.0012 Tim Penguji, Drs. B. Junianto Wibowo,MSM Dr. Ch. Yekti Prawihatmi,SE.Msi Y.Wisnu Djati Sasmito,SE.Msi Mengetahui, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Plt Dekan, Dr. Octavianus Digdo Hartomo, M. Si, Akt iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal Perusahaan LQ45 Periode 2010-2012 ini tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila di kemudian hari ternyata terbukti bahwa skripsi ini sebagian atau seluruhnya merupakan hasil plagiasi, maka saya rela untuk dibatakan, dengan segala akibat hukumnya sesuai peraturan yang berlaku pada Universitas Katolik Soegijapranata dan / atau peraturan perundang- undangan yang berlaku. Semarang, Februari 2014 Sheila K. Riany NIM : 10.30.0012 iv
KATA PENGANTAR Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat dan kasihnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal Perusahaan LQ45 Periode 2010-2012. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis UNIKA Soegijapranata Semarang. Penyusunan skripsi ini tentu tidak lepas dari bantuan, bimbingan, petunjuk, saran serta motivasi dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada pihak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini kepada : 1. Tuhan Yesus yang senantiasa memberikan rahmat kesehatan dan kekuatan kepada penulis selama penyusunan skripsi. 2. Kepada orang tua dan adik penulis, Bapak David Ari Soegiarto, (Alm) Ibu Bernadette Jenny dan Adri Darmawan, yang telah menjadi sumber motivasi utama penulis dalam menyelesaikan skripsi. 3. Bapak Y.Wisnu Djati Sasmito,SE.,Msi selaku dosen pembimbing yang membantu membimbing, serta menyediakan waktu dan perhatiannya untuk penulis selama proses pembuatan skripsi ini 4. Bapak Drs. B. Junianto Wibowo,MSM selaku koordinator penguji yang telah berkenan meluangkan waktu untuk memberikan koreksi dan saran guna penyempurnaan skripsi ini. v
5. Ibu Dr. Ch. Yekti Prawihatmi.SE.,Msi selaku dosen penguji yang telah berkenan meluangkan waktu untuk memberikan ide, gagasan, dan saran guna penyempurnaan skripsi ini. 6. Bapak dan Ibu dosen yang telah mendidik dan membekali penulis dengan berbagai ilmu pengetahuan, beserta staff dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Katolik Soegijapranata. 7. Sahabat-sahabat penulis yang selalu memberi dukungan dan semangat selama penulisan skripsi ini, teman-teman Geng Pintar dan Sosialita, serta teman-teman penulis lainnya yang namanya tidak dapat disebutkan satu per satu. 8. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang secara langsung atau tidak langsung telah membantu penulis menyelesaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi banyak orang dan menjadi referensi bagi yang membutuhkan. Akhir kata, penulis memohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Semoga penulisan skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan, khususnya bidang manajemen keuangan. Semarang, Februari 2014 Penulis vi
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL...i HALAMAN PERSETUJUAN...ii HALAMAN PENGESAHAN...iii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI...iv KATA PENGANTAR...v DAFTAR ISI...vii DAFTAR GAMBAR DAN TABEL...ix ABSTRAK...x BAB I PENDAHULUAN...1 1.1. Latar Belakang Masalah...1 1.2. Rumusan Masalah...4 1.3. Tujuan Penelitian...5 1.4. Manfaat Penelitian...6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS...7 2.1. Struktur Modal...7 2.2. Teori Struktur Modal...9 2.3. Profitabilitas...12 2.4. Likuiditas...13 2.5. Pertumbuhan Perusahaan...14 2.6. Penelitian Terdahulu...15 2.7. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal...19 2.8. Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal...20 2.9. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal...21 2.10. Kerangka Pikir...22 2.11. Definisi Operasional...24 2.12. Hipotesis...25 BAB III METODE PENELITIAN...26 3.1. Jenis dan Sumber Data...26 3.2. Populasi dan Teknik Sampling...26 3.3. Teknik Pengumpulan Data...28 vii
3.4. Alat Analisis...29 3.5. Model Penelitian...29 3.5.1 Uji Asumsi Klasik...29 3.5.2 Regresi Linier Berganda...32 3.5.3 Pengujian Hipotesis...33 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN...35 4.1. Statistik Deskriptif...35 4.2. Pengujian Asumsi Klasik...38 4.3. Pengujian Hipotesis Uji t...47 4.4. Pembahasan...50 BAB V PENUTUP...54 5.1. Kesimpulan...54 5.2. Saran...55 DAFTAR PUSTAKA...57 LAMPIRAN...59 viii
DAFTAR GAMBAR DAN TABEL Gambar 2.1 Bagan Kerangka Pikir...24 Gambar 3.1 Pembagian Wilayah Data Nilai Durbin-Watson... 32 Gambar 4.1 Grafik Histogram 1...39 Gambar 4.2 Grafik Histogram 2...41 Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu...17 Tabel 3.1 Jumlah Sampel Penelitian...28 Tabel 4.1 Statistik Deskriptif...36 Tabel 4.2 Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov 1...40 Tabel 4.3 Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov 2...42 Tabel 4.4 Uji Multikolinearitas...44 Tabel 4.5 Uji Heteroskedastisitas...45 Tabel 4.6 Uji Autokorelasi...47 Tabel 4.7 Tabel uji t...48 ix
ABSTRAK Struktur modal merupakan salah satu faktor penting yang dapat menentukan jalannya suatu perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio profitabilitas, rasio likuiditas, dan tingkat pertumbuhan terhadap struktur modal pada perusahaanperusahaan yang selalu terdaftar dalam indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia selama periode Februari 2010 - Agustus 2012. Penelitian dilakukan dengan menggunakan metode regresi linear berganda dengan tingkat signifikansi 5%. Selama periode Februari 2010 Agustus 2012 terdapat 62 perusahaan yang memiliki data lengkap dan sesuai kebutuhan peneliti untuk digunakan sebagai sampel dari penelitian ini. Dalam penelitian ini rasio profitabilitas ditunjukkan rasio pengembalian atas asset (return on assets / ROA), rasio likuiditas ditunjukkan rasio lancar (current ratio / CR), dan tingkat pertumbuhan asset (GROWTH). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial rasio profitabilitas (ROA) dan rasio likuiditas (CR) memiliki pengaruh significan terhadap struktur modal. Sementara tingkat pertumbuhan asset (GROWTH) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap struktur modal. Kata kunci: strurktur modal, profitabilitas, likuiditas, tingkat pertumbuhan aktiva x