LAPORAN PENELITIAN RESEARCH IN ACTION REAKSI PASAR MODAL PADA SAAT MENJELANG HARI LIBUR NASIONAL TAHUN 2015 DI BURSA EFEK INDONESIA Disusun oleh: Ming Chen.,S.E.,M.Si 0209118702 Ketua Suramaya Suci Kewal.,S.E.,M.Si 0215058403 Anggota Program Studi Akuntansi/Manajemen Fakultas Bisnis dan Akuntansi UNIVERSITAS KATOLIK MUSI CHARITAS PALEMBANG Februari 2017 i
HALAMAN PENGESAHAN Judul penelitian : Ketua peneliti a. Nama : Ming Chen.,S.E.,M.Si Reaksi Pasar Modal Pada Saat Menjelang Hari Libur Nasional Tahun 2015 di Bursa Efek Indonesia. b. NIDN/NIP : 0209118702/040.2010.01 c. Jabatan/Golongan : AA150/IIIB d. Program Studi/Fakultas : Akuntansi/Bisnis dan Akuntansi e. Perguruan Tinggi : UNIKA Musi Charitas f. Bidang Keahlian : Akuntansi Keuangan g. Nomor HP : 089695944814. h. Alamat email : Mingchen133@yahoo.co.id Anggota peneliti 1 a. Nama : Suramaya Suci Kewal.,S.E.,M.Si b. NIDN/NIP : 0209118702/031.2008.02 c. Perguruan Tinggi : UNIKA Musi Charitas Biaya penelitian : Di usulkan ke UNIKA Musi Charitas Rp.3.500.000,- Mengetahui Palembang, 1 Februari 2017 Dekan Ketua Tim Pengusul, M.Y. Dedi Haryanto.,S.E.,M.Si Ming Chen.,S.E.,M.Si NIDN. 0205107401 NIDN. 0209118702 Menyetujui, Kepala LPPM Fransiska Soejono, S.E., M.Sc. NIDN. 0216117701 ii
SURAT PERNYATAAN KEABSAHAN KARYA ILMIAH Yang bertanda tangan di bawah ini: Nama : Ming Chen.,S.E.,M.Si NIP : 040.2010.01 NIDN : 0209118702 Tempat, Tanggal Lahir : Palembang, 9 November 1987 Pangkat, Golongan, TMT : IIIB Jabatan, TMT : Asisten Ahli (AA) Bidang Ilmu/Mata Kuliah : Akuntansi Keuangan Jurusan/Program Studi : Akuntansi Unit Kerja : Akuntansi Dengan ini menyatakan bahwa Karya Ilmiah, seperti di bawah ini: No. Karya Ilmiah Judul Identitas Karya Ilmiah (ISBN/ISSN/Edisi/Tahun Terbit/Penerbit) 1 Laporan Penelitian/Artikel Reaksi Pasar Modal Pada Saat Menjelang Hari Libur Nasional Tahun 2015 di Bursa Efek Indonesia. Alamat Unggah Online 1. Adalah benar karya saya sendiri atau bukan plagiat hasil karya orang lain dan saya ajukan sebagai bahan Laporan Beban Kerja Dosen. 2. Apabila di kemudian hari terbukti bahwa karya ilmiah ini bukan karya saya sendiri atau plagiat hasil karya orang lain, maka saya bersedia menerima sanksi sesuai ketentuan perundang-undangan yang berlaku. Demikian surat pernyataan ini saya buat untuk dipergunakan sebagaimana mestinya. Palembang, 31 Januari 2017 Yang Membuat Pernyataan, Ming Chen.,S.E.,M.Si 0209118702 iii
ABTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar ketika terjadi hari libur nasional. Penelitian ini diuji dengan menggunakan studi peristiwa. Sampel penelitian adalah perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian, yaitu 5 hari sebelum hari libur dan 5 hari setelah hari libur nasional. Abnormal return diukur dengan menggunakan market model. Pengujian hipotesis menggunakan Paired sample t-test. Hasil penelitian menemukan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return dan aktual return pada periode penelitian hari libur nasional di Bursa Efek Indonesia. Kata kunci : hari libur nasional, studi peristiwa, abnormal return. iv
ABSTRACT This study aims to determine the market's reaction in the event of a national holiday. This study tested using event study. Samples were LQ 45 listed companies in Indonesia Stock Exchange during the study period, ie 5 days before holidays and 5 days after the national holiday. Abnormal return is measured by using a market model. Hypothesis testing using paired sample t-test and t-test looking at each study period. The study found that there is no difference of abnormal return and actual return on the research period a national holiday in Indonesia Stock Exchange. Keywords: national holiday, event study, abnormal return. v
KATA PENGANTAR Puji Syukur kami haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas penyelenggaraan- Nya penelitian ini dapat kami selesaikan tepat waktu. Kami menyadari bahwa penelitian kami yang berjudul: Analisis Reaksi Pasar Modal Pada Saat Menjelang Hari Libur Nasional Tahun 2015 di Bursa Efek Indonesia., mendapatkan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini kami bermaksud untuk menyampaikan rasa terima kasih kepada: 1. Pihak Universitas Unika Musi Charitas atas dukungannya, 2. Kepala LPPM Unika Musi Charitas Palembang atas dukungannya, 4. Beberapa rekan Dosen Unika Musi Charitas Palembang atas masukan (saran) selama proses penyelesaian penelitian, dan masih banyak pihak lain yang tidak dapat kami sebutkan satu persatu. Kami menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penelitian ini karena keterbatasan waktu kami. Oleh karena itu, kami menyadari bahwa setiap masukan (saran ) dari berbagai pihak, baik yang datang dari rekan-rekan dosen, penilai internal, penilai eksternal, maupun pihak manapun yang membaca penelitian ini, akan sangat bermanfaat bagi perbaikan dan pengembangan penelitian kami di masa mendatang. Adapun harapan kami, penelitian ini memberikan manfaat bagi banyak pihak. Palembang, 13 Januari 2017 Tim Peneliti vi
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL...i HALAMAN PENGESAHAN...ii SURAT PERNYATAAN KEABSAHAN KARYA ILMIAH...iii ABSTRAKSI...iv ABSTRACT...v KATA PENGANTAR...vi DAFTAR ISI...vii DAFTAR TABEL...ix DAFTAR GAMBAR...x BAB I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 3 BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Event Study (Studi Peristiwa)... 4 2.2 Anomali Pasar... 4 2.3 Penelitian Terdahulu... 5 2.4 Pengembangan Hipotesis... 6 BAB 3.. TUJUAN DAN MANFAAT 3.1. Tujuan Penelitian... 7 3.2. Manfaat Penelitian... 7 BAB 4. METODE PENELITIAN 4.1. Jenis Penelitian... 8 4.2. Populasi dan Sampel... 8 4.3. Jenis dan Sumber Data... 8 4.4. Metode Pengumpulan Data... 8 4.5. Teknik Analisa Data... 8 4.5.1. Analisis Deskriptif... 8 4.5.2. Pengujian Hipotesis... 8 BAB 5. HASIL DAN PEMBAHASAN 5.1. Statistik Deskriptif... 10 5.2. Pengujian Hipotesis... 11 vii
5.3. Pembahasan... 13 BAB 6. RENCANA TAHAPAN BERIKUTNYA 6.1. Seminar Hasil Penelitian... 15 6.2. Publikasi Penelitian... 15 BAB 7. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN 7.1. Simpulan... 16 7.2. Keterbatasan dan Saran... 16 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN: Lampiran 1 Hasil Pengolahan Data Lampiran 2 Surat Tugas Lampiran 3 Format Biodata Tim Peneliti Lampiran 4 Berita Acara Seminar Internal, Presensi dan Notulensi viii
DAFTAR TABEL Tabel 5.1 Nilai Mean dan Standar Deviasi Return Aktual...11 Tabel 5.2 Nilai Mean dan Standar Deviasi Abnormal Return...11 Tabel 5.3 Uji Normalitas Return Perusahaan...12 Tabel 5.4 Uji Normalitas AAR...12 Tabel 5.5 Hasil Pengujian Paired Sample T-Test Return Perusahaan...12 Tabel 5.6 Hasil Pengujian Paired Sample T-Test Abnormal Return Perusahaan...13 ix
DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) 13 Juli 2015 24 Juli 2015...2 Gambar 5.1 Rata-Rata Return Aktual Perusahaan Sampel di Seputar Periode Penelitian...10 Gambar 5.2 Rata-Rata Abnormal Return Perusahaan Sampel di Seputar Periode Penelitian...10 x