PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM, PADA SAAT DAN SESUDAH KEBIJAKAN EKONOMI JILID 4 TERHADAP PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Transkripsi

1 PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM, PADA SAAT DAN SESUDAH KEBIJAKAN EKONOMI JILID 4 TERHADAP PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1 Oleh: RAKHMAT FAUZI VANDITYA FIRMANSYAH PROGRAM STUDI MANAJEMEN S-1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2016 i

2 HALAMAN PERSETUJUAN PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM, PADA SAAT DAN SESUDAH KEBIJAKAN EKONOMI JILID 4 TERHADAP PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Oleh : RAKHMAT FAUZI VANDITYA FIRMANSYAH SKRIPSI Diperiksa dan disetujui oleh : Pembimbing, (Akhmad Darmawan, S.E, M.Si) NIK ii

3 HALAMAN PENGESAHAN PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM, PADA SAAT DAN SESUDAH KEBIJAKAN EKONOMI JILID 4 TERHADAP PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Oleh : RAKHMAT FAUZI VANDITYA FIRMANSYAH Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi Pada hari SELASA, 23 Februari 2016 SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI Ketua, Sekretaris, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Kaprodi Manajemen S-1 (Akhmad Darmawan S.E, M.Si) (Hermin Endratno, S.E, M.Si) NIK NIK Pembimbing I Penguji I (Akhmad Darmawan, S.E, M.Si) (Wida Purwidianti, S.E, M.Sc) NIK NIK Penguji II (Hengky Widhiandono, S.E, M.Si) NIK Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto (Akhmad Darmawan, S.E, M.Si) NIK iii

4 SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Yang bertanda tangan dibawah ini, saya : Nama : Rachmat Fauzi Vanditya Firmansyah NIM : Program Studi : Manajemen S-1 Fakultas Universitas : Ekonomi dan Bisnis : Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain. Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Purwokerto, 23 Februari 2016 Yang menyatakan, (Rakhmat Fauzi Vanditya F) NIM iv

5 PERSEMBAHAN Kupersembahkan skripsi ini kepada : Ayah dan Ibuku tercinta (Bpk. subiyakto dan Ibu Siti sangadah) sebagai tanda bakti, rasa hormat, dan rasa terimakasih atas kasih sayang, kerja keras, motivasi, dan doa yang telah bapak dan ibuku berikan selama ini. Serta Adikku tersayang (Rizqi maulina irnaningtyas) sebagai penghargaan dan terimakasih atas dukungan dan motivasinya selama ini sehingga saya dapat meyelesaikan skripsi ini. v

6 MOTTO Kegagalan adalah kunci dari kesuksesan yang tertunda. If you fall a thousand times, stand up millions of times because you do not know how close you are to success. Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah." (Thomas Alva Edison) Live As If You Were To Die Tommorow And Learn As If You Were To Live Forever (Mahatma Gandhi,) vi

7 ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan Abnormal Return saham perusahaan LQ45 sebelum, pada saat peristiwa dan sesudah peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat tahun Populasi dalam penelitian yang terdiri dari 45 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang di peroleh dari website resmi bursa efek indonesia dan yahoo finance yang meliputi harga saham penutupan harian dari 45 perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI tahun Alat statistik yang di gunakan adalah uji beda dua sampel berpasangan (paired sample T-tes) dengan menggunakan SPSS 16. Hasil dari penelitian ini menunjukan : 1. Berdasarkan uji statistik terhadap Average Abnormal Return (AAR) saham perusahaan LQ45 selama periode peristiwa, ditemukan bahwa terdapat perbedaan yang negatif sebelum dan pada saat peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat. 2. Berdasarkan uji statistik terhadap Average Abnormal Return (AAR) saham perusahaan LQ45 selama periode peristiwa, ditemukan bahwa tidak terdapat perbedaan yang sesudah dan pada saat peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat. 3. Berdasarkan uji statistik terhadap Average Abnormal Return (AAR) saham perusahaan LQ45 selama periode peristiwa, ditemukan bahwa terdapat perbedaan yang negatif sebelum dan sesudah peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat. Kata kunci : Average Abnormal Return (AAR), peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat tahun vii

8 ABSTRACT The purpose of this study was to determine the difference Abnormal Return LQ45 stock company before, during and after the events of the government's economic policy events of four volumes in The population consists of 45 companies. This study uses secondary data obtained from the official website of the stock exchange Indonesia and yahoo finance covering daily closing share prices of 45 companies LQ45 listed on the Stock Exchange in The statistical tool used two different test paired samples (paired sample T- test) using SPSS 16. The results of this study indicate: 1. Based on the statistical test to Average Abnormal Return (AAR) LQ45 company shares during the event period, it was found that there is a negative difference before and during the events of the four volumes of government economic policy. 2. Based on the statistical test to Average Abnormal Return (AAR) LQ45 company shares during the event period, it was found that there was no difference after and during the events of the four volumes of government economic policy. 3. Based on the statistical test to Average Abnormal Return (AAR) LQ45 company shares during the event period, it was found that there is a negative difference before and after the events of the four volumes of government economic policy. Keywords: Average Abnormal Return (AAR), the government's economic policy events of four volumes in viii

9 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Bismillahirrahmaanirrahiim Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayah-nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar yang berjudul perbedaan average abnormal return sebelum, pada saat dan sesudah kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat terhadap perusahaan LQ45 yang terdaftar di bursa efek indonesia. Skripsi ini disusun sebagai salah satu pemenuhan syarat kelulusan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto, dan atas izin Allah SWT peneliti telah menyelesaikan skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bantuan banyak pihak. Oleh karena itu, syukur Alhamdulillah peneliti haturkan atas kekuatan yang telah Allah SWT anugerahkan. Tidak lupa pula rasa terimakasih dan penghargaan setinggi-tingginya peneliti berikan kepada : 1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H, M.H. 2. Bapak Akhmad Darmawan, S.E, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 3. Bapak Hermin Endratno, S.E, M.Si selaku Ketua Prodi Manajemen S-1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. ix

10 4. Bapak Akhmad Darmawan, S.E, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya memberikan kesempatan, perhatian serta bimbingan dan masukan untuk terselesaikannya penyusunan skripsi ini. 5. Ucapan terimakasih juga peneliti sampaikan kepada Ibu Wida Purwidianti, S.E, M.Sc dan Bapak Hengky Widiandhono S.E, M.Si selaku penguji yang telah memberikan sumbangan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. 6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi peneliti dan seluruh staf karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 7. Kedua orang tuaku tercinta yang selalu memberikan doa, bimbingan, kasih sayang dan dukungan yang tidak terhingga, sehingga anakmu ini mampu meraih cita-cita untuk menjadi sarjana. Peneliti tidak mampu membalas jasa kalian yang tak terhingga, semoga Allah SWT membalas semua jasa yang telah kalian curahkan. 8. Untuk adikku Risqi maulinna irnaningtyas yang senantiasa memberikan dukungan dan inspirasi yang tidak terputus untuk menyemangati dan mendoakan kakakmu ini. 9. Terimakasih juga kepada teman-teman kelas Manajemen B 2012, yang selalu setia menemani langkah peneliti dalam penyelesaian skripsi ini. x

11 10. Kawan-kawan terbaikku Bagas M, Aris F, Atika W, S. A. Mola, Tatak H dan teman-teman manajemen keuangan atas doa, semangat dan kebersamaannya selama ini dalam suka dan duka. Semoga Allah SWT melimpahkan rahmat-nya kepada mereka. Purwokerto, 23 Februari 2016 Rakhmat Fauzi Vanditya F xi

12 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAN... iii HALAMAN PERNYATAAN... iv MOTTO... v PERSEMBAHAN... vi ABSTRAK... vii ABSTRACT... viii KATA PENGANTAR... ix DAFTAR ISI... xii DAFTAR TABEL... xv DAFTAR GAMBAR... xvi DAFTAR LAMPIRAN... xvii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Batasan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori Pengertian pasar modal peran dan fungsi pasar modal Pengertian investasi di pasar modal Pengertian saham xii

13 2.1.5 jenis-jenis saham Pengertian abnormal return Event study kerangka pemikiran hipotesis penelitian BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Objek Penelitian Data yang Diperlukan Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Analisis Data dengan Teknik Event Study Populasi dan Sampel Teknik dan Sampling Definisi Operasional Variabel Metode Analisis Data Analisis Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Residual Pengujian Hipotesis BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian Populasi dan Sampel Analisis Data Analisis Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik uji normalitas xiii

14 4.1.4 Pengujian Hipotesis Pembahasan BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran keterbatasan penelitian DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiv

15 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 Proses Pengambilan Sampel Tabel 4.2 Pengujian Statistik Deskriptif Tabel 4.3 Pengujian Normalitas Data Tabel 4.4 Pengujian Paired Sample T test Tabel 4.5 Pengujian rank wilcoxon Tabel 4.6 pengujian test statistic wilcoxon Tabel 4.7 pengujian rank wilcoxon Tabel 4.8 pengujian test statistic wilcoxon Tabel 4.9 Tabel Ringkasan Hasil Penelitian xv

16 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Gambar 3.1 Jendela Peristiwa (event windows) Gambar 4.1 Jendela peristiwa (event windows) xvi

17 DAFTAR LAMPIRAN Halaman Lampiran 1 sampel perusahaan Lampiran 2 perhitungan return Lampiran 3 perhitungan expeted return Lampiran 4 perhitungan abnormal return Lampiran 5 perhitungan average abnormal return Lampiran 6 input data spss Lampiran 7 hasil output spss xvii