PT Global Teleshop Tbk Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Masa Penawaran Awal : 19- Pernyataan efektif : 28 Juni 2012 Penawaran : 02 Juli 04 Juli 2012 Penjatahan : 05 Juli 2012 Distribusi Saham Elektronik : 09 Juli 2012 Refund : 08 Juli 2012 Pencatatan di BEI : 10 Juli 2012 Penawaran Umum PT Global Teleshop Tbk melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak-banyaknya sejumlah 111.112.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 setiap lembar saham yang mewakili 10.0% dari modal yang ditempatkan dan disetor penuh Perseroan setelah Penawaran Umum, yang ditawarkan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 1,000 -Rp 1,150 per lembar saham. Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah sebagai berikut: 1. Sebesar 60,00% akan digunakan sebagai tambahan modal kerja Perseroan dan/atau Entitas Anak yang digunakan untuk pembelian persediaan. Jenis persediaan yang akan dibeli berupa handset, computer dan notebook. 2. Sekitar 40,00% akan digunakan untuk pembayaran utang kepada PT Trilinium, pemegang saham. Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Industry : Communications Equipment Kisaran Harga : 1,000-1,150 IDR /saham Kisaran PER : 9.26x - 10.65x PER Industry : 7.26x Underwriter : PT Equator Securities PT Lautandhana Securindo Sekilas Emiten Perseroan bergerak dalam bidang usaha perdagangan dan distribusi perlengkapan elektronik dan telekomunikasi dan bagiannya. Perseroan saat ini memiliki produk-produk dari vendorvendor ternama seperti RIM (Blackberry), Nokia, Samsung, Sony Mobile, LG, Apple, Acer, Lenovo dan HTC yang didukung oleh layanan purna jual dan service center. Perseroan juga merupakan authorized dealer Telkomsel yang merupakan operator seluler terbesar di Indonesia. Kantor Pusat Gedung Wisma Perkasa Jl. Buncit Raya No. 21E Pejaten Barat. Pasar Minggu Jakarta Selatan 12510 Indonesia Sumber: perseroan 1
Dewan Komisaris dan Direksi Dewan Komisaris: Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen : Hermes Thamrin : Guntur Siboro : Chan Cheong Meng Dewan Direksi: Utama Tidak Tera iliasi : Evy Soenarjo : Andreas Thamrin : Januar Chandra : Danang Cahyono : Octaviane N.A Mussu* : Rusran *Berlaku efektif per tanggal 1 Juli 2012 Kegiatan Usaha Perseroan bergerak dalam bidang usaha perdagangan dan distribusi perlengkapan elektronik dan telekomunikasi dan bagiannya. Mayoritas pendapatan konsolidasi Perseroan berasal dari pendapatan voucher dan handset telepon seluler yang keduanya menyumbang hampir 95% dari total pendapatan konsolidasian Perseroan pada tahun 2011. Pada awalnya, Perseroan merupakan Authorized Service Vendor (ASV) dari Nokia, kemudian pada tahun 2011 mengakuisisi Aset dari PT cipta Multi Usaha Perkasa, distributor dan pengecer produk telekomunikasi, seperti telepon seluler dan produk operatornya. Perseroan saat ini memiliki produk-produk dari vendor-vendor ternama seperti RIM (Blackberry), Nokia, Samsung, Sony Mobile, LG, Apple, Acer, Lenovo dan HTC yang didukung oleh layanan purna jual dan service center. Perseroan juga merupakan authorized dealer Telkomsel yang merupakan operator seluler terbesar di Indonesia. Saat ini, Perseroan mengoperasikan jaringan ritel nasional yang terdiri dari 313 outlet di kota-kota besar di Indonesia. Perseroan memiliki beberapa format toko ritel antara lain sebagai beriku: Global Teleshop Superstore, Global Teleshop, Branded Store, Shop in Shop, Global Apple Store, Service Centre dan Operator Store. Perseroan melalui Entitas Anaknya bergerak dalam bidang distribusi simcard dan voucher yang berasal dari operator Telkomsel. Produk yang dipasarkan terdiri dari isik dan elektronik. Unit bisnis handset Perseroan menyediakan berbagai jenis telepon genggam dan pemutar music untuk segmen menengah ke atas. Untuk produk computer, Perseroan melalui Entitas Anaknya merupakan salah satu distributor resmi yang ditunjuk oleh Apple untuk memasarkan produk-produknya yang ditujukan untuk segmen menengah ke atas. Sedangkan jasa servis dan sparepart awalnya merupakan kegiatan utama Perseroan, yang merupakan partner Nokia dan merek lainnya dalam menjalankan service centre. 2
Exhibit 1. Struktur Kepemilikan Saham Sebelum Penawaran Umum Keterangan Nilai Nominal Rp 100 Setiap Saham Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (Rp) % Modal Dasar 4,000,000,000 400,000,000,000 Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh PT Trilinium 800,000,000 80,000,000,000 80.00% PT Global Perkasa Mandiri 200,000,000 20,000,000,000 20.00% Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 1,000,000,000 100,000,000,000 100.00% Saham dalam Portepel 3,000,000,000 300,000,000,000 Sesudah Penawaran Umum Keterangan Nilai Nominal Rp 100 Setiap Saham Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (Rp) % Modal Dasar 4,000,000,000 400,000,000,000 Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh PT Trilinium 800,000,000 80,000,000,000 72.00% PT Global Perkasa Mandiri 200,000,000 20,000,000,000 18.00% Masyarakat 111,112,000 11,111,200,000 10.00% Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 1,111,112,000 111,111,200,000 100.00% Saham dalam Portepel 2,888,888,000 288,888,800,000 Sesudah Penawaran Umum dan penutupan Jual Beli Bersyarat Keterangan Nilai Nominal Rp 100 Setiap Saham Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (Rp) % Modal Dasar 4,000,000,000 400,000,000,000 Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh PT Trikomsel Oke Tbk 800,000,000 80,000,000,000 72.00% PT Global Perkasa Mandiri 200,000,000 20,000,000,000 18.00% Masyarakat 111,112,000 11,111,200,000 10.00% Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 1,111,112,000 111,111,200,000 100.00% Saham dalam Portepel 2,888,888,000 288,888,800,000 Sumber: perseroan 3
Risiko Usaha Perseroan menghadapi risiko usaha, antara lain adalah: Risiko ketergantungan pada principal merek untuk sebagian besar produk yang dijual oleh Perseroan. Setiap keputusan dari prinsipal merek produk telekomunikasi seluler dan operator jaringan di Indonesia untuk menghentikan atau mengurangi tingkat pengalihdayaan bisnis mereka dapat berdampak negatif secara material terhadap bisnis, kondisi keuangan, haisl usaha dan prospek Perseroan. Kemungkinan adanya ketidakmampuan bagi Perseroan untuk mendapatkan produk-produk yang kompetitif dengan tepat waktu Pelemahan kondisi ekonomi atau permintaan dari konsumen dapat berdampak negatif terhadap hasil keuangan Perseroan Fluktuasi nilai Rupiah dapat berdampak material dan negatif terhadap kondisi keuangan dan hasil usaha Perseroan Penurunan atau perubahan tingkat pertumbuhan industri telekomunikasi seluler, atau perubahan dalam dinamika industri telekomunikasi seluler, terutama dalam pola pergantian telepon seluler para pelanggan dapat berdampak negatif yang material terhadap hasil keuangan Perseroan Perseroan menghadapai risiko dan ketidakpastian terkait dengan rencana investasi, penetrasi pasar baru dan akuisisi di masa depan yang merupakan bagian dari strategi pertumbuhan Pengembangan teknologi yang cepat dan perubahan preferensi konsumen terhadap industri telekomunikasi seluler global dapat berdampak negatif yang material terhadap bisnis Perseroan apabila Perseroan tidak dapat beradaptasi dengan cepat terhadap perubahan tersebut. Strategi Usaha Strategi usaha dan rencana pengembangan Perseroan adalah: 1. Penetapan harga yang kompetitif 2. Peningkatan Brand Image 3. Pemasaran bundling dengan provider telekomunikasi 4. Mengembangkan loyalitas pelanggan dan hubungan jangka panjang melalui service excellence 5. Perluasan jaringan usaha dengan menambah jumlah pengecer/agen penjual yang berfokus pada konsentrasi area yang diberikan oleh principal 6. Perluasan jaringan usaha dengan menambah jumlah gerai Perseroan dengan berfokus pada kota-kota besar di Indonesia 7. Berusaha untuk terus memperluas jaringan usahanya melalui penawaran diversi ikasi produk dan layanan 8. Menjual produk lain untuk Value Added Service Keunggulan Kompetitif Perseroan meyakini memiliki keunggulan kompetitif sebagai berikut: Portofolio Produk lengkap Memiliki jaringan distribusi yang luas Dukungan dari prinsipal merek-merek terkemuka dan operator seluler besar di Indonesia Didukung oleh sumber daya manusia yang handal Toko ritel yang terletak di lokasi yang strategis Cara pembayaran yang beragam dan memudahkan pelanggan Reputasi Global Teleshop sebagai peritel yang terkemuka 4
Exhibit 2. Kinerja keuangan Balance Sheet (in IDR mn) Pada tanggal 31 Desember 2008 2009 2010 2011 Total Aset Lancar 1,237 11,856 12,606 851,760 Total Aset Tidak Lancar 33 1,334 3,882 41,682 Total Aset 1,270 13,190 16,488 893,442 Total Liabilitas Jangka Pendek 130 10,774 11,914 708,988 Total Liabilitas Jangka Panjang 1,096 1,442 4,830 Total Liabilitas 130 11,870 13,356 713,818 Total Ekuitas 1,140 1,320 3,132 179,624 Total Liabilitas & Ekuitas 1,270 13,190 16,488 893,442 Income Statement (in IDR mn) Pada tanggal 31 Desember 2008 2009 2010 2011 Pendapatan Bersih 1,129 5,428 40,960 1,862,113 growth 381% 655% 4446% Beban Pokok Pendapatan (935.00) (2,048) (17,875) (1,612,825) Laba Bruto 194 3,380.0 23,085 249,288 growth 1642% 583% 980% Laba Usaha 44 195 2,507 135,851 growth 343% 1186% 5319% Laba Sebelum Pajak 54 195 2,466 103,538 Laba Komprehensif Tahun Berjalan 54 180 1,812 77,576 Sumber: perseroan Valuasi Sesuai dengan paparan public expose dan due dilligent bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara Rp 1,000 - Rp 1,150 pe lembar sahamnya. Dengan PER estimasi 2012 berkisar antara 9.26x - 10.65x berada diatas rata-rata PER industri sebesar 7.26x. 5
Danny Eugene danny.eugene@megaci.com Arief Fahruri arief.fahruri@megaci.com Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Fadlillah Qudsi fadlillah.qudsi@megaci.com Head of Research Economic, Mining, Misc. Industry Research Analyst Banking, Plantation, Poultry Research Analyst Heavy Equipment, Cement, Consumer Goods Technical Analyst Equity Sales & Trading Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580 Fax.(6221) 7917 5032 Research Department Tel. (6221) 7917 5599 Fax.(6221) 7917 5032 Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 7919 3900 Investment Banking Tel. (6221) 7917 5599 Fax. (6221) 7919 3900 DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia. 6 MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com