LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Research Department DISCLAIMER: All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report. Published by RESEARCH DEPARTMENT PT VALBURY ASIA FUTURES Menara Karya 9th Floor, Jl. HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2 Jakarta 12950 Indonesia, Phone : +6221-25533777 Email: research@valbury.com Twitter: @researchvaf Web-Link: www.valburyfutures.co.id/futures_research.php
Review (16 20 January) 1. U.S. Inflation (DEC) Wednesday, January 18, 2017 Inflation Rate (MoM)(DEC) 0.30% 0.30% 0.20% Inflation Rate Ex Food & Energy (MoM)(DEC) 0.20% 0.20% 0.20% Inflation Rate (YoY)(DEC) 2.10% 2.10% 1.70% Inflation Rate Ex Food & Energy (YoY)(DEC) 2.20% 2.20% 2.10% Inflation Rate Core Index s.a. (DEC) 249.9 249.8 249.4 Consumer Price Index n.s.a. (DEC) 241.4 241.5 241.4 Real Avg Weekly Earnings (YoY)(DEC) 0.20% 0.20% Real Avg Hourly Earnings (YoY)(DEC) 0.80% 0.80% Tingkat inflasi di US melonjak di atas 2% untuk pertama kalinya dalam 2½ tahun, menandakan berkurang hambatan pada perekonomian yang bisa mendukung Federal Reserve untuk kembali menaikkan suku bunga tahun ini. Indeks harga konsumen, ukuran untuk semua harga dari bensin hingga keanggotaan gym, meningkat 2.1% pada Desember dari tahun sebelumnya, kenaikan tahunan yang terbesar sejak Juni 2014. Angka-angka ini sebagian didorong oleh kenaikan pada harga energi, memperlihatkan apabila inflasi yang rendah selama empat tahun terakhir bisa segera berakhir dimana ekapansi ekonomi yang meningkat dan pengangguran yang surut. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 2
2. Australia Unemployment Rate (DEC) Thursday, January 19, 2017 Employment Change (DEC) 13.5k 37.1k Unemployment Rate (DEC) 5.80% 5.70% 5.70% Participation Rate (DEC) 64.70% 64.60% 64.60% Untuk dua bulan berturut-turut, pertumbuhan pekerjaan Australia diatas ekspektasi. Hal ini kembali didukung oleh peningkatan yang kuat pada pertumbuhan pekerjaan full-time. Namun tingkat pengangguran Australia naik menjadi 5.8% pada bulan Desember, lebih tinggi daripada konsensus pasar di 5.7% karena tingkat partisipasi yang naik menjadi 64.7% dari 64.6% pada bulan November. Sebagai hasil dari peningkatan artisipasi angkatan kerja, jumlah pengangguran meningkat 14.700 ke 741.100. Jumlah total orang yang bekerja naik 13,500 diatas perkiraan 12,000. Jumlah pekerjaan full-time naik 9,300 sedangkan jumlah pekerjaan part-time naik 4,200. Sekarang ada 11,986,000 pekerjaan di seluruh negeri, dengan 8,177,000 bekerja full-time dan 3,809,000 pekerjaan part-time. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 3
3. China GDP (4Q) Friday, January 20, 2017 Gross Domestic Product (YoY)(4Q) 6.80% 6.70% 6.70% Gross Domestic Product YTD (YoY)(4Q) 6.70% 6.70% 6.70% Gross Domestic Product SA (QoQ)(4Q) 1.70% 1.70% 1.80% Ekonomi China terhindar dari hard landing pada tahun 2016 berkat stimulus moneter dan fiskal yang kuat, namun para pembuat kebijakan sekarang mesti bersiap menghadapi perang dagang yang mungkin bisa terjadi di bawah kepemimpinana Donald Trump. Produk domestik bruto China (PDB) yoy tumbuh 6.8% pada kuartal keempat, sedikit lebih tinggi dari ekspektasi 6.7% dan mensinyalkan pertumbuhan yang stabil. Untuk setahun penuh, perekonomian China tumbuh 6.7%, sejalan dengan perkiraan dengan badan perencanaan negara China. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 4
Walau eknomi di China telah lebih solid daripada waktu yang sama tahun lalu, masih akan menghadapi meningkatnya ketidakpastian di tahun 2017, dengan perumahan menunjukkan tanda-tanda perlambatan dan dampak dari langkah-langkah stimulus diperkirakan akan berkurang. Fokus (23 27 January) 1. UK Advance GDP (4Q) Thursday, January 26, 2017 Gross Domestic Product (QoQ)(4Q A) 0.60% Gross Domestic Product (YoY)(4Q A) 2.20% Rilis resmi pekan ini diharapkan dapat memberikan bukti baru apabila ekonomi Inggris tetap kuat dalam menghadapi ketidakpastian Brexit pada penutupan 2016 namun ekonom tetap memperingatkan Inggris akan menuju penurunan tajam tahun ini. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 5
Setelah mencengangkan sebagian besar ekonom dan analis dengan pertumbuhan PDB yang kuat 0.6% dalam tiga bulan setelah referendum bulan Juni, ekonomi diperkirakan tumbuh 0.5% pada kuartal terakhir tahun lalu, menurut jajak pendapat Reuters. Harapan pada pertumbuhan yang solid juga didukung oleh optimisme pada bisnis dan konsumer di sebagian besar survey. Secara khusus, indeks pembelian manajer Markit/CIPS (PMI) menunjukkan sektor konstruksi, manufaktur dan jasa semua tumbuh pada akhir 2016 dan menunjukkan pertumbuhan PDB 0.5% pada kuartal terakhir. 2. Japan Inflation (DEC) Friday, January 27, 2017 National Inflation (YoY)(DEC) 0.50% National Inflation Ex-Fresh Food (YoY)(DEC) -0.40% LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 6
Jepang akan merilis angka inflasi nasional untuk Desember, kemungkinan menunjukkan target inflasi 2% oleh bank sentral Jepang masih jauh dari jangkauan. Para ekonom memperkirakan indeks inti harga konsumen yang tidak termasuk makanan segar turun 0.4%, penurunan bulanan yang ke 10 kali berturut-turut. 3. US Advance GDP (4Q) Friday, January 27, 2017 Gross Domestic Product (Annualized) (4Q A) 2.30% 3.50% The Bureau of Economic Analysis akan merilis pembacaan awal dari PDB kuartal keempat dan juga apabila ada revisi pada data sebelumnya. Rilis ini pastinya akan memicu reaksi pasar jangka pendek yang signifikan, meskipun dampak langsung kebijakan Federal Reserve seharusnya terbatas kecuali data tersebut jauh berbeda dari harapan. Hasil yang kuat akan memicu spekulasi apabila the Fed mungkin akan menaikkan suku pada pertemuan FOMC Maret, sebaliknya apabila data yang lemah akan meredakan tekanan tersebut. The Fed akan memberikan perhatian khusus pada komponen investasi yang cukup lemah belakangan ini serta bukti pemulihan yang kuat pada belanja modal akan meningkatkan kepercayaan. Deflator pada harga juga akan dimonitor untuk mengetahui adanya tekanan pada harga. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 7
Dampak politik dari data juga akan menjadi penting karena adanya pemerintahan baru. Apabila hasil lebih bagus dari yang diharapkan maka akan cenderung mengurangi tekanan langsung untuk kebijakan fiskal, sementara apabila lebih lemah dari perkiraan data akan cenderung memicu tindakan lebih cepat serta retorika yang lebih agresif dari Trump. XAG tertahan di resistance kuat! Rebound pada harga perak sejak Desember 2016 oleh koreksi pada US dollar dan meningkatnya permintaan di sektor industri dan perhiasan. Technical: Walau harga perak masuh cukup bullish, namun waspadai apabila sangat berpotensi terkoreksi. Resistance sangat kuat di $17.16 dan $17.92. Namun koreksi bukan merupakan indikasi akan perbuahan trend pada perak. Potensi harga apabila melewati resistance tersebut akan bisa memicu reversal dan rally! XAU masih bullish! Pasca pelantikan Trump, harga emas cukup stabil daiatas $1200 dan cenderung menguat. Ketidakpastian akan kebijakan ekonomi maupun politik Trump memicu permintaan pada asset safe haven emas. Technical: Uptrend dan rally harga emas masih cukup kuat disupport olen SMA 200 (1H). Harga tertahan oleh short-term resistance dikisaran $1218, koreksi sangat berpotensi terjadi, namun sebaliknya apabila resistance gagal maka rally akan sangat kuat menuju $1240! LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 8