UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA-1 MEDAN ANALISIS KINERJA KEUANGAN BERDASARKAN RASIO KEUANGAN EARLY WARNING SYSTEM PADA PERUSAHAAN ASURANSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) SKRIPSI OLEH RIKO IRVANSYAH 060502038 MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Universitas sumatera utara Medan 2010
ABSTRAK Riko Irvansyah (2010) Analisis Kinerja keuangan Berdasarkan Rasio Keuangan Early Warning System (EWS) Pada Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pembimbing: Dra. Nisrul Irawati, MBA. Ketua Departemen Manajemen: Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, Msi. Penguji 1: Dr. Khaira Amelia, SE, MBA, Ak. Penguji 2: Drs. Nakman Harahap, Msi. Dasar pemikiran penelitian ini adalah adanya tuntutan bagi perusahaanperusahaan asuransi sebagai lembaga keuangan jasa untuk mempunyai kinerja keuangan yang baik atau sehat sehinga dapat memberikan rasa aman dan kepuasan bagi pemakai asuransi khususnya dan masyarakat umumnya. Penilaian suatu kinerja keuangan perusahaan bersumber pada laporan keuangan yang dapat diolah dengan menggunakan metode analisis rasio keuangan. Metode analisis rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisi rasio keuangan Early Warning System (EWS). Rasio ini pada penelitian Salusa Satriadi gunakan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan asuransi di Indonesia. System Early Warning (EWS) adalah suatu sistem peringatan dini terhadap kondisi / tingkat kesehatan keuangan perusahaan asuransi. Dengan perhitungan rasio Early Warning System (EWS) ini, kita dapat mengetahui kinerja keuangan (financial Performance) suatu perusahaan asuransi. Perusahaan yang menjadi objek penelitian adalah PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk dan PT. Asuransi Ramayana yang bergerak dalam bidang asuransi kerugian. Periode penelitian terhadap laporan keuangan perusahaan dilkukan selama empat tahun yaitu dari tahun 2006 2009. Berdasarkan Hasil penelitian terhadap laporan keuangan dengan menggunakn analisis rasio Early Warning System (EWS) kedua perusahaan selalu mengalami kenaikan laba walaupun dengan persentase kenaikan yang berbeda setiap tahun. Kedua perusahaan memiliki tingkat kesehatan yang baik di nilai dari tingkat Risk Based Capital (RBC), karena berada di atas tingkat Risk Based Capital (RBC) yang ditetapkan oleh pemerintah untuk kategori perusahaan asuransi yang sehat. Kata kunci : Asuransi, Early Warning System (EWS), Risk Based Capital (RBC)
KATA PENGANTAR Segala puji bagi Allah Yang Maha Esa, Dzat yang hanya kepada-nya kita beribadah. Saya memuji-nya dan bersyukur kepada-nya dengan pujian yang paling tinggi dan tiada habisnya, sebaik-baik pujian yang harus dipujikan hanyalah untuk-nya. Shalawat dan salam semoga Allah limpahkan kepada junjungan kita yang mulia, Rasulullah Muhammad Shallallahu alaihi wassallam, juga kepada keluarganya, sahabat-sahabatnya dan orang-orang yang mengikutinya dengan baik sampai hari kiamat. Penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana dari program Strata-1 (S-1), Departemen Manajemen konsentrasi Manajemen Keuangan Fakultas Ekonomi. Adapun judul skripso ini adalah Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Selama penulisan skripsi ini penulis banyak menerima bantuan, baik berupa dorongan semangat maupun sumbangan pikiran dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada semua pihak yang telah memberikan bimbingan bantuan terutama kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, Mec. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 3. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA selaku dosen pembimbing yang telah memberikan waktu luang, tenaga, dan pikiran dalam membantu penulisan skripsi ini. Semoga Allah selalu melimpahkan keberkahan, rahmat dan karunia yang berlimpah kepada beliau dan keluarga. 4. Ibu Dr. Khira Amelia, SE, MBA, Ak selaku dosen penguji I yang telah membantu penulis melalui saran dan kritik yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Nakman Harahap, M.Si selaku dosen penguji II yang telah membantu penulis melalui saran dan kritik yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini.
6. Penghargaan istimewa yang sebesar-besarnya penulis sampaikan kepada ayahanda Ngatiman. Kepada ibunda Halimah, yang telah banyak memberikan bantuan moril maupun materil kepada penulis selama ini. Semoga Allah memberikan limpahan rahmat-nya dan hidayah-nya kepada ayah dan ibunda tercinta, dan semoga Allah selalu menjadikan ananda anak yang terus berbakti kepada ayah dan Ibunda dengan baik hingga ajal menjemput, karena ridho Allah tergantung pada ridhonya orangtua. 7. Kepada Abang dan kakak tercinta Bang Yudi, bang Hendra, bang rudi, kak eli, kak yanti, kak evi dan adikku arlin yang telah banyak memberikan bantuan moril maupun materil kepada penulis selama ini. Semoga Allah memberikan limpahan rahmat-nya dan hidayah-nya kepada kalian. 8. Kepada keponakanku tercinta Riski, Atar, Bram jadilah kelak kalian seorang anak yang sholeh dan sholeha. 9. Seluruh Staf dosen dan pegawai pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah membimbing dan mendidik penulis selama di bangku perkuliahan. 10. Teman-teman sekos Dedy, Yuspan, Akbar, Ahmad yang sudah empat tahun bersama, semoga kelak kita semua menjadi orang yang sukses dan semoga Allah selalu menguatkan ukhuwah diantara kita. 11. Kepada seluruh seniorku selama diperkuliahan K Habib, B leo, B dedy, dan para seniorku yang tidak dapat penulis sebutkan semuanya satu persatu disini yang telah banyak berjasa kepada penulis (jazakumullah khairan kastiran atas bimbingannya yang telah diberikan). 12. Kepada teman-teman UKM (Unit Kegitan Mahasiswa) Tenis Meja USU Yakni Kak Jahro, arif, frans, panji, pandu dan lainya yang penulis tidak dapat sebutkan namanya, mudah-mudahan UKM Tenis Meja USU tetap jaya. 13. Kepada teman-teman seperjuangan dibangku perkuliahan yakni, Sri, Endang, Febri, Syawal, Mikral, Hendri, Yogi, Yuspan dan yang lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan semuanya. Semoga Allah selalu memberikan kebahagiaan kepada kalian.
14. Dan semua pihak yang telah membantu penulis baik secara langsung maupun tidak langsung dalam penyelesaian skripsi ini. Penulis mengucapkan banyak terima kasih. Dalam berbagai bentuk dan sisi penulis menyadari bahwa skripsi yang dibuat ini pastinya belum sempurna, hal ini karena masih kurangnya pengalaman dan terbatasnya ilmu pengetahuan penulis. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun dalam pencapaian kesempurnaan skripsi ini pada masa yang akan datang. Akhir kata penulis megucapkan terima kasih yang tidak terkira dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat. Medan, Juni 2010 Penulis Riko Irvansyah
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i KATA PENGANTAR... ii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR GRAFIK... ix BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Kerangka Konseptual... 7 D. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 9 1. Tujuan Penelitian... 9 2. Manfaat Penelitian... 9 E. Metode Penelitian... 10 1. Batasan Penelitian... 10 2. Definisi Operasional Variabel... 10 3. Tempat dan Waktu penelitian... 12 4. Jenis Data... 12 5. Teknik Pengumpulan Data... 13 6. Metode Analisis Data... 13 BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu... 15 B. Laporan Keuangan... 15 C. Laporan Keuangan Perusahaan Asuransi... 16 1) Bentuk,Isi dan Susunan Laporan Keuangan Asuransi... 17 2) Sistem Pengakuan Pendapatan dan Biaya... 26 D. Analisis Rasio Keuangan... 25 E. Rasio Keuangan Early Warning System (EWS)... 28 1) Kegunaan Rasio Keuangan Early Warning System (EWS)... 28 2) Bentuk dan Analisis Rasio Keuangan Early Warning System (EWS)... 29 BAB III GAMBARAN UMUM A. Sejarah Singkat PT. Asuransi Multi Artah Guna, Tbk... 32 B. Laporan Keuangan PT.. Asuransi Multi Artah Guna, Tbk... 35 C. Sejarah Singkat PT. Asuransi Ramayana, Tbk... 42 D. Laporan Keuangan PT. Asuransi Ramayana, Tbk... 44 BAB IV ANALISA DAN EVALUASI A. Analisis PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk... 50
B. Analisis PT. Asuransi Ramayana, Tbk... 65 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 79 B. Saran.... 82 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL No. Judul Halaman Tabel 1.1 : Perusahaan Asuransi Yang Dikenakan Pembatasan Kredit Usaha (PKU)... 4 Tabel 1.2 : Tolak Ukur Rasio Early Warning System... 14 Tabel 3.1. Neraca PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2006-2007... 35 Tabel 3.2. Neraca PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2008-2009... 37 Tabel 3.3. Laporan Laba Rugi PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2006-2007. 39 Tabel 3.4. Laporan Laba Rugi PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2008-2009. 40 Tabel 3.5. Neraca PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2006-2007... 44 Tabel 3.6. Neraca PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2008-2009... 46 Tabel 3.7. Laporan Laba Rugi PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2006-2007... 48 Tabel 3.8. Laporan Laba Rugi PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2008-2009... 49 Tabel 4.1 : Jumlah Modal PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2006-2009... 55 Tabel 4.2 : Jumlah Premi Netto PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2006-2009 56 Tabel 4.3 : Kondisi Keuangan PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2006-2007.. 61 Tabel 4.4 : Kondisi Keuangan PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2008-2009.. 62 Tabel 4.5 : Jumlah Modal PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2006-2009... 69 Tabel 4.6 : Jumlah Premi Netto PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2006-2009... 70 Tabel 4.7 : Kondisi Keuangan PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2006-2007... 75 Tabel 4.8 : Kondisi Keuangan PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2008-2009... 76
DAFTAR GAMBAR No. Judul Halaman Gambar 1.1 : Kerangka Konseptual.... 8
DAFTAR GRAFIK No. Judul Halaman Grafik 4.1 : Rasio Likuiditas Tahun 2006 2009... 51 Grafik 4.2 : Solvency Margin Ratio Tahun 2006 2009... 52 Grafik 4.3 : Rasio Cadangan Teknis Tahun 2006 2009... 54 Grafik 4.4 : Modal Tahun PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2006 2009... 55 Grafik 4.5 : Premi Netto PT. Asuransi Multi Artha Guna, Tbk 2006 2009... 56 Grafik 4.6 : Total Aktiva PT. Asuransi Multi Artha Guna,Tbk 2006 2009... 57 Grafik 4.7 : Perbandingan Investaasi dan Hasil Investasi Tahun 2006 2009... 58 Grafik 4.8 : Kewajiban dan Modal Sendiri... 59 Grafik 4.9 : Laba Tahun 2006 2009... 61 Grafik 4.10: Rasio Likuiditas Tahun 2006 2009... 65 Grafik 4.11 : Solvency Margin Ratio Tahun 2006 2009... 67 Grafik 4.12 : Rasio Cadangan Teknis Tahun 2006 2009... 68 Grafik 4.13 : Modal Tahun PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2006 2009... 69 Grafik 4.14 : Premi Netto PT. Asuransi Ramayana, Tbk 2006 2009... 70 Grafik 4.15 : Total Aktiva PT. Asuransi Ramayana, Tbk Tahun2006 2009... 71 Grafik 4.16 : Perbandingan Investaasi dan Hasil Investasi Tahun 2006 2009... 72 Grafik 4.17 : Kewajiban dan Modal Sendiri... 73 Grafik 4.18 : Laba Tahun 2006 2009... 75