SISTEM PENUNJANG KEPUTUSAN PENANAMAN MODAL PADA PROYEK AGROlNDUSTRl DENGAM KRlTERlA RESIKO FlNANSlAL

Transkripsi

1 SISTEM PENUNJANG KEPUTUSAN PENANAMAN MODAL PADA PROYEK AGROlNDUSTRl DENGAM KRlTERlA RESIKO FlNANSlAL Oleh YUNA PRABAWANGi F FAKULTAS TEKNOLOGI PERTANIAN lnstltut PERTANIAN BOGOR BOGOR

2 Yuna Prabawangi. F Sistem Penunjang Keputusan Pena- naman Modal Pada Proyek Agroindustri Dengan Kriteria Resiko Finansial. Dibawah birnbingan Pramono D. Fewidarto. R I N G K A S A N Penan,an~an modal pada suatu proyek tidak terlepas dari faktor resiko kegagalan, karena keadaan di masa datang di- lingkupi kondisi ketidakpastian. Pada proyek agroindustri kondisi ketidakpastian bersifat spesifik, dipengaruhi oleh sifat produk yang dihasilkan dan cara serta proses produksi yang dapat dipengaruhi oleh alam. Tujuan penelitian ini antara lain untuk membentuk dan -,:,-ngembangkan -. sistem penunjang keputusan penanaman modal dalam ruang lingkup probabilistik, menganalisis resiko fi- nansial dan menlpelajari perubahan resiko atas perubahan st-ruktur pembiayaan suatu investasi proyek. Paket Anares merupakan kesatuan program berbentuk sis- tern panunjany keputusan yang terdiri dari Model Model Estimasi. Model Simulasi dan Model Utilitas. Data.bas, Analisis resiko pada penanaman modal akibat ketidakpas- tian di masa datang dilakukan dengan pendugaan secara proba- hilistik pada variabel analisisnya. Variabel analisis yang bersifat probabilistik dalam model ini meliputi ; hiaya operasi, harga jual, volume jual dan nilai sisa proyek.

3 bes:.:-an nila; opt-iniistik, palins murrgkin dan pesimistik yang ditransformasikan menjadi distribusi peluang suhjektif. Keluaran Model Simulasi merupakan suatu informasi kela- yakan proyek (kriteria IRR dan NPV) dengan tingkat resiko digantbarkan oleh standar deviasi, variansi, koefisien varia- si dan down side risk distribusi nilai kriteria investasi hasil simulasi. Model Utilitas adalah model untuk memilih alternatif kriteria jamak dalam kondisi ketidakpastian. Preferensi pe- ngambil 'keputusan terhadap resiko digambarkan oleh fungsi utilitas. Verifikasi pada proyek benilr udang dilakukan dengan ma-.. sukan estinrasi biaya tetap dan biaya variabel yang didekati oleh distribusi logilormal, harga dan volume jual oleh dis- tribusi beta dan nilai sisa proyek oleh distribusi segitiga. Hasil simulasi menunj~lkkan bahwa dengan meningkatnya persen- tase debt struktur pembiayaan investasi, nilai rata-rata IRR dan NPV meningkat tetapi tingkat resiko juga meningkat. Verifikasi pada Model Utilitas dilakukan dengan krite- ria Equity, IRR. NPV, standar deviasi IRR dan standar devia- si NPV untuk mencari alternatif struktur pembiayaan iavesta- si. Uengan preferensi subjektif pengambil keputusan terhadap tiap kriteria didapatkan hasil bahwa persentase debt antara 65 persen sampai 70 persen dapat dipakai sebagai bahan per- +. ~lmbangan penqailibil keputusan sebelunl ~nenentukan struktur pembiayaan investasi proyek benur udang yang akan dibiayai.

4 SISTEM PENUNJANG KEPUTUSAN PENANAMAN MODAL PADA PROYEK AGR~INDUSTRI DENGAN KRITERIA RESIKO FINANSIAL Oleh YUNA PRABAWANGI F FAKULTAS TEKNOLOGI PERTANIAN INSTITUT PERTANIAN BOGOR B O G O R

5 SISTEM PENUNJANG KEPUTUSAN PENANAMAN MODAL PADA PROYEK AGROINDUSTRI DENGAN KRITERIA RESIKO FINANSIAL Oleh YUNA PRABAWANGI F SKRIPSI Sebagai sal ah satu syarat untuk memperoleh gel ar SARJANA TEKNOLOGI PERTANIAN pada Jurusan Teknologi Industri Pertanian, Fakultas Teknologi Pertanian, Institut Pertanian Bogor FAKULTAS TEKNOLOGI PERTANIAN INSTITUT PERTANIAN BOGOR B O G O R

6 INSTITUT PERTANIAN BOGOR FAKULTAS TEKNOLOGI PERTANIAN SISTEM PENUNJANG XEPUTUSAN PENANAMAN MODAL PADA PROYEK AGROINDUSTRI DENGAN KRITERIA RESIXO FTNANSIAL SKRIPSI Sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar SARJANA TEKNOLOGI PERTANIAN pada Jurusan Teknologi Industri Pertanian, Fakultas ~eknologi Pertanian, Institut Pertanian Bogor Oleh YUNA PRABAWANGI F Dilahirkan pada tanggal 23 Maret 1966 di Ciamis Lulus : 14 Januari 1991 Disetujui, ~~]nmono D. Fewidarto, MS Dosen Pembimbing

7 KATA PENGANTAR Syukur alhamdulillah, penulis ucapkan ke hadirat Aliah SWT, karena hanya dengan rahmat dan anugerah-nyalah sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Ir. Pramono D:Fewidarto, MS. selaku Dosen Pembimbing yang banyak meluangkan waktu memberikan bimbingan. 2. Para staf pengajar Jurusan Teknologi Industri Pertanian yang telah banyak memberikan saran dan petunjuk selarna penulis masih duduk dibangku kuliah. 3. Rekan-rekan seperjuangan Gugus Kendall Muiu (GKM) P-4 ++ yang telah memberikan dorongan moril dan semangat selama penyelesaian skripsi ini. 4. Semua pihak yang telah membantu penulis yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih banyek terdapat kekurangan, oleh karena itu kritik dan saran yang bersifat membangun sangat penulis harapkan, Semoga skripsi ini bermanfaat. Bogor, Februari 1991 Penulis

8 DAFTAR IS1 Halaman I'iATA PENGANTAR... DAFTAR TAREL i i i..... v i DAFTAR GAMRAR DAFTAR LAMPIRAN vi i..... i x I. PENDAHULUAN... A. LATAR BELAICANG B. RUANG. LINGKUP DAN TUJUAN..... I1. LANDASANTEORI.. A. SISTEM PENUNJANG REPUTUSAN PREFERENSI ATAS RESIKO DAN FUNGSI... UTILITAS C. PEMILIHAN ALTERNATIF W.ITERIA JAMAIC D. ARUS KAS DAN KRITERIA INVESTASI.. E. SIMULASI... F. MODEL SIMULAqI PENANAMAN MODAL.. G. PENDERATAN ESTIMASI SUBJEKTIF... H. METODA NUMERII'i I11. METODOLOGI PENELITIAN A. PENDEICATAN SISTEM B. FORMULAS1 PERMASALAHAN C. IDENTIFIRASI SISTEM D. VERIFIICASI MODEL

9 IV. PERMODELAN SISTEM A. B. KONFIGIJKASI MODEL KERANGKA MODEL. V. PENERAPAN PADA PENGUSAHAAN BENIH UDANG D I PT X A. GAMBARAN UMUM PENGUSAHAAN UDANG.. B. PENGUMPULAN DATA C. LANGKAH PENGOLAHAN DATA VI. HASIL DAN PEMEAHASAN A. MODEL BASIS.DAT.. B. MODEL ESTIMASI C. MODEL SIMIJLASI D. MODEL UTILITAS. VII. KESIMPIJLAN DAN SARAN A. KESIMPULAN.. B. SARAN..... DAFTAK PIJSTAKA.. LAMPIKAN.....

10 DAFTAR TABEL Perincian investasi awal proyek.. 98 Estimasi subjektif variabel stokastik arus kas prnyek tahun ke-1 industri benur udang Nilai peluang dan peluang kumulatif estimasi variabel nilai sisa 110 Hasil run simulasi kriteria IRR. 113 Hasil run simulasi kriteria NPV. 113 Masukan analisis sensitifitas simulasi finansial Hasil run simulasi pada berbagai tingkat ketelitian clan kepercayaan Urutan persen debt untuk membiayai proyek industri benur udang. 123