ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL UNTUK MENENTUKAN PORTOFOLIO YANG OPTIMAL PADA SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG

Transkripsi

1 ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL UNTUK MENENTUKAN PORTOFOLIO YANG OPTIMAL PADA SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG TERGABUNG DALAM KELOMPOK LQ45 Oleh : RUDI SETIAWAN NPM: Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014

2 ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL UNTUK MENENTUKAN PORTOFOLIO YANG OPTIMAL PADA SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG TERGABUNG DALAM KELOMPOK LQ45 Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan Oleh: RUDI SETIAWAN NPM: Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014

3

4

5 DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Rudi Setiawan NPM : Program Studi : Manajemen Tempat, Tanggar Lahir : Ujung Pandang, 18 Desember 1988 Agama : Islam Jumlah Saudara / Anak yang ke : 3 ( Tiga ) / 4 ( Empat ) Alamat Rumah : Jl. Ikan Sepat VI No 20 Surabaya Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama : Ir. Sudikdo Alamat Rumah : Jl. Ikan Sepat 6 No. 20 Surabaya Alamat Kantor / Telepon : - Pekerjaan / Jabatan : Purnawirawan TNI Angkatan Laut C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD Hang Tuah 2 di Surabaya Tahun Tamat SMP Negeri 2 di Surabaya Tahun Tamat SMA Barunawati di Surabaya Tahun Pendidikan Tinggi ( PT ) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIE Perbanas STIESIA Surabaya Surabaya I V Transfer D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat Jabatan PT. Bank Central Asia, Tbk. CV. Arciel - - Teller Staff Keuangan - Dibuat dengan sebenarnya Oleh, Rudi Setiawan

6 KATA PENGANTAR Syukur alhamdulillah, berkat segala rahmat dan karunia Allah SWT penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Pembentukan Portofolio dengan Model Indeks Tunggal untuk Menentukan Portofolio yang Optimal pada Saham-Saham Perbankan yang Tergabung dalam Kelompok LQ45. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat dalam penyelesaian program pendidikan Sarjana Strata Satu Jurusan Manajemen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik tanpa terlepas dari bantuan berbagai pihak, oleh karenanya dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M, selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Dra. Ec. Sri Utiyati, M.M, selaku dosen pembimbing yang telah banyak membantu dan meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan serta arahan selama penulisan skripsi ini sehingga dapat terselesaikan dengan baik. 4. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu, baik dalam menyusun skripsi ini maupun selama proses perkuliahan.

7 5. Pimpinan dan Staff Pojok Bursa STIESIA Surabaya yang telah bersedia memberikan ijin untuk melakukan penelitian. 6. Kedua orang tuaku yang telah memberikan doa serta dukungan selama proses perkuliahan hingga penyususnan skripsi ini. 7. Arifani Lestari Dewi dan semua kakakku yang telah memberikan doa dan semangat selama proses perkuliahan hingga penyususnan skripsi ini. 8. Sahabat dan adikku Itkha Inai Suseno yang telah memberikan semangat dan dukungannya selama proses perkuliahan hingga penyusunan skripsi ini. 9. Pimpinanku Ibu Bui Bui di PT. Bank Central Asia, Tbk. yang selalu memberikan dukungan dan motivasi selama proses perkuliahan hingga penyusunan skripsi ini. 10. Rekan kerja di CV. Arciel, rekan kerja di PT. Bank Central Asia, Tbk. dan teman-temanku yang tidak dapat aku sebutkan satu-persatu, terima kasih atas semua semangat dan dukungannya. Semoga Allah SWT berkenan membalas segala bantuan yang telah diberikan sehingga terselesaikannya skripsi ini. Akhir kata dengan mengucap syukur, do a, dan harapan semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak yang berkepentingan. Surabaya, 14 Mei 2014 Rudi Setiawan

8 DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL SKRIPSI... HALAMAN JUDUL SKRIPSI... i ii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... iii HALAMAN PERNYATAAN... iv DAFTAR RIWAYAT HIDUP... v KATA PENGANTAR... vi DAFTAR ISI... viii DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv INTISARI... xv ABSTRACT... xvi BAB 1 : PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Ruang Lingkup Penelitian... 6

9 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS 2.1 Tinjauan Teoretis Pasar Modal Saham Investasi Risiko Portofolio Model Indeks Tunggal (Single Index Model) Penelitian Terdahulu Kerangka Pemikiran BAB 3 : METODA PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Dan Gambaran dari Populasi (Objek)... Penelitian Teknik Pengambilan Sampel Teknik Pengumpulan Data Jenis dan Sumber Data Teknik Pengumpulan Data Variabel dan Definisi Operasional Variabel Teknik Analisis Data BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian... 50

10 4.1.1 PT. Bank Central Asia, Tbk PT. Bank Negara Indonesia, Tbk PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk PT. Bank Tabungan Negara (Persero), Tbk PT. Bank Danamon Indonesia, Tbk PT Bank Mandiri, Tbk Hasil Penelitian Expected Return, Expected Return Market, Beta,... dan Alpha Kesalahan Residu dan Varian Excess Return to Beta (ERB) Menghitung Nilai Ci dan Menentukan Cutt-off... point (C*) Pembentukan Portofolio Optimal Berdasarkan... Model Indeks Tunggal Expected Return Portofolio, dan Varian Portofolio Pembahasan BAB 5 : SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran... 68

11 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN... 70

12 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1 Untuk Mencari Variance Portofolio yang Terdiri Dari N Saham Expected Return, Expected Return Market, Beta, dan Alpha... pada 6 Saham Perbankan yang Tergabung dalam Kelompok... LQ Risiko Tidak Sistematik, Risiko Indeks Pasar, Risiko Sistematik,... dan Total Risiko Excess Return to Beta (ERB) Hasil Perhitungan Nilai A i, B i, dan C Proporsi (w i ) Masing-Masing Sekuritas Expected Return Portofolio dan Varian Portofolio Variasi proporsi dana pada portofolio BBCA dan BBRI... 66

13 DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Sekuritas di Pasar Modal Portofoloio yang Efisien dan yang Tidak Efisien Penggambaran Beta Kerangka Pemikiran... 40

14 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1 Harga Saham dan IHSG Periode 2011 Sampai Dengan Return Individual, Return Market, Beta, dan Alpha Kesalahan Residu... 75