ANALISIS PERBEDAAN NILAI INTRINSIK SAHAM DAN HARGA PASAR SAHAM BERDASARKAN PENDEKATAN ANALISA FUNDAMENTAL PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES

Transkripsi

1 ANALISIS PERBEDAAN NILAI INTRINSIK SAHAM DAN HARGA PASAR SAHAM BERDASARKAN PENDEKATAN ANALISA FUNDAMENTAL PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh: TRIYANTO ARIWIBOWO NPM: Program Studi: Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2013 ii

2 ANALISIS PERBEDAAN NILAI INTRINSIK SAHAM DAN HARGA PASAR SAHAM BERDASARKAN PENDEKATAN ANALISA FUNDAMENTAL PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan Oleh: TRIYANTO ARIWIBOWO NPM: SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2013 ii

3 ANALISIS PERBEDAAN NILAI INTRINSIK SAHAM DAN HARGA PASAR SAHAM BERDASARKAN PENDEKATAN ANALISA FUNDAMENTAL PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Dipersiapkan dan Disusun oleh: TRIYANTO ARIWIBOWO NPM: Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal 26 Oktober 2013 Susunan Tim Penguji: Ketua Anggota : Dra. Ec. Sri Utiyati, M.M. : 1. Drs. Ec. Mashariono, M.M. 2. Rahayu, S.E., M.Si. Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh: Dosen Pembimbing, Ketua Program Studi Manajemen, Dra. Ec. Sri Utiyati, M.M. Dra. Tri Yuniati, M.M. Ketua STIESIA Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak.

4 PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI Yang bertanda tangan di bawah ini, saya: Nama : TRIYANTO ARIWIBOWO N.P.M. : Menyatakan bahwa skripsi dengan judul: ANALISIS PERBEDAAN NILAI INTRINSIK SAHAM DAN HARGA PASAR SAHAM BERDASARKAN PENDEKATAN ANALISA FUNDAMENTAL PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 26 Oktober 2013, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau symbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima. Surabaya, 26 Oktober 2013 Yang membuat pernyataan, Triyanto Ariwibowo iv

5 DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Triyanto Ariwibowo NPM : Program Studi : Manajemen Keuangan Tempat Tanggal Lahir : Surabaya, 24 Maret 1991 Agama : Kristen Protestan Jumlah Saudara / Anak yang ke : 3 (Tiga) / 3 (Tiga) Alamat Rumah : Panjang Jiwo Permai 2/21 Surabaya Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama : Ir. Pudjo Hartono, M.M. Alamat Rumah : Panjang Jiwo Permai 2/21 Surabaya Telepon : Alamat Kantor : - Pekerjaan / Jabatan : Pensiunan PNS C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. SDN Kaliasin IV Surabaya Tahun SMP Negeri 29 Surabaya Tahun SMA Negeri 4 Surabaya Tahun Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I - VIII D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat / Golongan Jabatan Dibuat dengan sebenarnya Oleh nama, vi Triyanto Ariwibowo

6 KATA PENGANTAR Puji Syukur saya ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala kuasa, petunjuk dan lindungan Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul ANALISIS PERBEDAAN NILAI INTRINSIK SAHAM DAN HARGA PASAR SAHAM BERDASARKAN PENDEKATAN ANALISA FUNDAMENTAL PADA PERUSAHAAN INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Dalam penulisan skripsi ini tentu tidak akan berhasil tanpa adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang sudah telah banyak membantu. Untuk itu pada kesempatan ini penulis dengan rasa bangga menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Dra. Ec. Sri Utiyati, M.M. selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan pengarahan dan nasehat kepada penulis. 4. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) yang telah memberikan bekal ilmu kepada penulis selama proses pembelajaran. 5. Kepada pihak manajemen pengelolaan Pusat Referensi Pasar Modal yang telah memberikan bantuan dan kerjasama yang baik dalam penelitian ini. vii

7 6. Kepada Ibunda Wiwiek Dwi Lestari Rahayu yang telah melahirkan saya dan mendidik dengan kasih sayangnya yang tulus. 7. Kepada Ayahanda Pudjo Hartono yang telah mendidik dan memberikan semangat baik materi dan non-materi sampai selesainya skripsi ini. 8. Untuk teman-teman kontrakan B70 Dewo, Indra, Triadi, Debby, Tamara, Marco, Debrina, Hafid, Imron, Wisnu, Aria, Therenk, Ade, Rikho, yang telah membantu dan memberikan motivasi dalam mengerjakan skripsi ini. 9. Untuk teman-teman kelas SM2 angkatan tahun 2009 yang telah memberikan dukungan dan semangat dalam pengerjaan skripsi ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharap adanya saran maupun kritik yang membangun dari semua pihak untuk memperbaiki skripsi ini. Akhir kata, semoga skripsi ini memberikan manfaat yang berguna sebagai sumbangan pikiran yang berharga bagi yang berkepentingan dan khususnya untuk mahasiswa Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIESIA) Surabaya. Surabaya, 10 Oktober 2013 TRIYANTO ARIWIBOWO viii

8 DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI. HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI. HALAMAN JUDUL SKRIPSI HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI.... HALAMAN PERNYATAAN.. DAFTAR RIWAYAT HIDUP. KATA PENGANTAR.. DAFTAR ISI. DAFTAR TABEL.. DAFTAR GAMBAR. DAFTAR LAMPIRAN. INTISARI.. ABSTRACT. i ii iii iv v vi vii ix xii xiii xiv xv xvi BAB 1 : PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Masalah Manfaat Penelitian Ruang Lingkup Penelitian. 6 BAB 2 : TINJAUAN TEORITISDAN PERUMUSAN HIPOTESIS Tinjauan Teoritis Investasi Pengertian Investasi Tujuan Investasi Pasar Modal Go Public ix

9 1. Pengertian Go Public Tata Ketentuan Go Public Saham Pengertian Saham Jenis Saham Indeks Harga Saham Pengertian Indeks Harga Saham Jenis - Jenis Indeks Penilaian Indeks Harga Saham Gabungan Penilaian Harga Saham Price Earning Ratio Nilai Buku per Lembar Saham Earning Per Share Dividend Payout Ratio Dividen per Lembar Saham Penelitian Terdahulu Rerangka Pemikiran Perumusan Hipotesis 32 BAB 3 : METODOLOGI PENELITIAN Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Teknik Pengambilan Sampel Teknik Pengumpulan Data Variabel dan Definisi Operasional Variabel Teknik Analisis Data Uji Normalitas Uji Homogenitas Uji t Sampel Berpasangan One Way ANOVA.. 41 x

10 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian Sejarah Perusahaan PT Delta Djakarta Tbk PT Indofood Sukses Makmur Tbk PT Mayora Indah Tbk PT Multi Bintang Indonesia Tbk PT Siantar Top Tbk PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk PT Ultrajaya Milk Tbk PT Cahaya Kalbar Tbk Pembahasan Price Earning Ratio Nilai Buku per Lembar Saham Harga Saham Uji Normalitas Uji Homogenitas One Way ANOVA Uji t Sampel Berpasangan.. 77 BAB 5 : KESIMPULAN DAN SARAN Simpulan Saran.. 80 JADWAL PENELITIAN... xvii DAFTAR PUSTAKA xviii LAMPIRAN xx xi

11 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1. Perhitungan Jumlah Sampel Besarnya PER PT. Delta Djakarta, Tbk Besarnya PER PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk Besarnya PER PT. Mayora Indah, Tbk Besarnya PER PT.Multi Bintang Indonesia, Tbk Besarnya PER PT. Siantar Top, Tbk Besarnya PER PT. Tiga Pilar Sejahtera Food, Tbk Besarnya PER PT. Ultrajaya Milk, Tbk Besarnya PER PT. Cahaya Kalbar, Tbk Nilai PER 8 Perusahaan Sampel Besarnya Nilai Buku PT. Delta Djakarta, Tbk Besarnya Nilai Buku PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk Besarnya Nilai Buku PT. Mayora Indah, Tbk Besarnya Nilai Buku PT. Multi Bintang Indonesia, Tbk Besarnya Nilai Buku PT. Siantar Top, Tbk Besarnya Nilai Buku PT. Tiga Pilar Sejahtera Food, Tbk Besarnya Nilai Buku PT. Ultrajaya Milk, Tbk Besarnya Nilai Buku PT. Cahaya Kalbar, Tbk Nilai Buku 8 Perusahaan Sampel Harga Saham Rata rata Perusahaan Food and Beverages Uji Homogenitas Uji One Way ANOVA Uji beda t-test untuk Price Earning Ratio Uji beda t-test untuk Nilai Buku per Lembar Saham 78 xii

12 DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1. Uji Normalitas 75 xiii

13 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Laporan Keuangan PT. Delta Djakarta, Tbk Tahun Laporan Keuangan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk Tahun Laporan Keuangan PT. Mayora Indah, Tbk Tahun Laporan Keuangan PT. Multi Bintang Indonesia, Tbk Tahun Laporan Keuangan PT. Siantar Top, Tbk Tahun Laporan Keuangan PT. Tiga Pilar Sejahtera Food, Tbk Tahun Laporan Keuangan PT. Ultrajaya Milk, Tbk Tahun Laporan Keuangan PT. Cahaya Kalbar, Tbk Tahun Daftar Harga Saham Tahunan 10. Printout Hasil SPSS xiv