EVALUASI EKONOMI MINERAL

Transkripsi

1 Bahan Kuliah Ekonomi Mineral EVALUASI EKONOMI MINERAL DOSEN : Meinarni Thamrin PRODI TEKNIK PERTAMBANGAN FAKULTAS TEKNIK UNHAS 1

2 SUMMARY : Ekonomi mineral mencakup bermacam-macam kegiatan Aspek penting adalah identifikasi dan evaluasi cebakan Ahli eksplorasi menggunakan perangkat geologi, geofisika, geokimia untuk mengidentifikasi endapan mineral Ahli ekonomi dan sarjana teknik bekerja dalam satu tim mengevaluasi potensi ekonomi suatu 2

3 Pada tahap awal eksplorasi, kajian lebih ditekankan pada aspek geologinya, sedangkan pada tahap studi kelayakan lebih pada segi kerekayasaan dan 3

4 Sasaran dan Strategi Proyek eksplorasi mineral dan pembukaan tambang merupakan suatu investasi, pelakunya bisa organisasi privat atau pemerintah Organisasi privat lebih difokuskan pada kriteria finansial Organisasi pemerintah lebih banyak pada pengembangan 4

5 Metode Analisis Investasi Aliran kas (cash flow) : adalah aliran uang yang keluar masuk pada suatu proyek *Cashflow Uniform : besar cash-in atau cash-out tiap periode tetap. *Cashflow Gradien Uniform : adalah cashflow dimana besar cash-in (atau cash-out) bertambah (atau berkurang) dengan gradien tetap *Cashflow seri geometrik : adalah cashflow dimana besar cash-in (atau cash-out) bertambah (atau berkurang) dengan presentase 5

6 SAMBUNGAN... Payback Period (PDB) : adalah jangka waktu yang diperlukan untuk mengembalikan modal investasi yang ditanam Net Present Value (NPV) : adalah jumlah pendapatan dikurangi dengan total biaya selama proyek. Rate of Return (ROR)/IRR : adalah discount rate yang menyebabkan NVP = 0 Benefit Cost Ratio (BCR) : adalah perbandingan antara discounted benefit (saving atau revenue) terhadap investasi. Break Even Point (BEP) : Titik pulang modal, bagi 6

7 Analisis Resiko Resiko Bank Resiko Negara Resiko Perusahaan Resiko Proyek : - Resiko geologi - Resiko Pengolahan - Resiko tambang - Resiko Lingkungan - Resiko 7

8 Evaluasi Proyek Eksplorasi & Endapan Mineral Desain Program Eksplorasi Pendahuluan Eksplorasi Rinci *Cadangan minimum yang dapat diterima (tonase & kadar). *Cut off grade * Optimasi skala produksi * Pra studi 8

9 Tabel : Cadangan-cadangan minimum yang dapat diterima secara representatif pada beberapa endapan bahan galian Jenis Logam Tipe endapan bijih Cadangan (metrik ton) Besi Bijih takonit (iron formation, jaspilit, itabirit, atau banded iron) Bijih oolitik Mangan Bijih sedimen laut Bijih hidrotermal Kromium Bijih magmatik Bijih laterit Tembaga Endapan porfiri Bijih sedimenter Timbal/seng Bijih hidrotermal Endapan VMS Nikel Bijih sulfida Bijih laterit Timah Bijih primer (magmatik) Bijih sekunder (plaser atau aluvial) Antimon Bijih hidrotermal 9

10 Evaluasi Rinci & Studi Kelayakan Faktor hukum/perundang-undangan Fiscal regimes (royalti, income tax, partisipasi pemerintah dalam proyek) Peraturan yang berhubungan dengan 10

11 Pembiayaan (financing) Proyek eksplorasi Pembukaan Tambang Sumber-sumber permodalan - Bursa saham (share capital) - Pinjaman (loan) dari lembaga keuangan - Dana pemerintah (government 11

12 PAJAK, ROYALTI, INFLASI & ESKALASI DALAM ECONOMOMI 12

13 PAJAK 13

14 PAJAK Prosentase pajak di Indonesia diberlakukan di semua lini kegiatan pembangunan dan sesuai dengan Peraturan ttg Perpajakan. Untuk Perpajakan di bidang Pertambangan disebut dengan istilah RENTE EKONOMI PERTAMBANGAN. Dasar Hukum Pajak Perusahaan dan pajak Badan / Perseorangan di Indonesia : UU 14

15 JENIS-JENIS PAJAK USAHA PERTAMBANGAN 1. PAJAK PERUSAHAAN 2. PAJAK PENGHASILAN (PPH) UU NO.36/ PAJAK PERTAMBAHAN NILAI (PPN) UUNO.42/ PAJAK PENJUALAN ATAS BARANG MEWAH (PPnBM) 5. PAJAK KENDARAAN BERMOTOR (PKB) 6. BEA BALIK NAMA KENDARAAN BERMOTOR (BBNKB) 7. PAJAK PEROLEHAN TANAH dan atau BANGUNAN 8. PAJAK BUMI DAN BANGUNAN (PBB) 9. PAJAK atas BARANG IMPOR & EKSPOR (Bea Masuk) 10. PAJAK & PUNGUTAN 15

16 Ringkasan Perpajakan dalam Bidang Pertambangan

17 Perhitungan Pajak Persamaan umum Perhitungan Pajak oleh (Black & Tarquin, 1989) : T = TI. t Dimana : T : Pajak, TI : Taxable Income / (Pendapatan Kena Pajak), t : Prosentase Pajak TI = Gross Income - Cost (Pengeluaran)- D Ket : D : 17

18 Perhitungan dalam CF Berkaitan dengan IRR : RoR (before tax) = RoR(after tax) / 1- (tingkat pajak pendapatan) Dimana : RoR ~ 18

19 Hub antara Gross Income, TI & t dalam suatu Aliran Kas (CF) : CF ada 2 yang harus dihitung berdasarkan Mining Economic Rent : CFBT (Cash Flow Before Tax) : CFBT = Gross Income Pengeluaran Dimana : TI = CFBT 19

20 Sambungan... Maka : CFAT (Cash Flow After Tax) : CFAT = CFBT TI. t Atau : CFAT = CFBT T Dimana : T = TI. 20

21 CATATAN : Pajak Pendapatan Perusahaan di Indonesia sebesar : 30 % Pajak Pertambahan nilai (PPn) sebesar : 21

22 Istilah Tax Allowance : Keringanan2 Pajak yang diberikan pemerintah kepada perusahaan2 tambang. Tax Holiday : Pembebasan Pajak yang diberikan oleh pemerintah pada kegiatan2 tertentu di suatu bidang usaha. Keduanya Disebut sbg : INSENTIF UTK MENARIK INVESTOR utk menanamkan modalnya di Suatu 22

23 23

24 ROYALTI DEFENISI : Keuntungan/ Penghasilan/ yang dibayarkan kepada Perseorangan/ Negara/ Pemerintah, yang mempunyai hak memberi IZIN, atas suatu pengusahaan. Baik dalam bidang pertambangan MINERBA, dan bidang lainnya (industri manufaktur, konsumer goods, bidang karya musik, & penemuan IPTEKS, 24

25 Catatan Royalti Minerba di Indonesia TIDAK dikategorikan sbg PAJAK tetapi sbg PNBP di bid Pertambangan 25

26 JENIS PNBP DI SEKTOR PERTAMBANGAN (IURAN PERTAMBANGAN MINERBA) Berdasarkan PP 45/2003 IURAN TETAP (DEAD RENT / LAND RENT) IURAN EKSPLORASI IURAN EKSPLOITASI ROYALTY / Iuran 26

27 Royalty di Sektor Pertambangan MINERBA (PP 45 / 27

28 28

29 Pengaruh Inflasi Thd Analisis CASH FLOW (Gentry & O Neil,1994) INFLASI : Merupakan faktor yang menyebabkan terjadinya penurunan nilai mata uang suatu negara, daya beli masyarakat rendah krn harga barang naik. Dalam analisis ekonomi mineral INFLASI merupakan suatu biaya variabel yang diketahui. Jika inflasi diabaikan, maka proyek pertambangan cenderung 29

30 Perhitungan Inflasi dalam Present Value (Black & Tarquin, 1989) Perhitungan Inflasi dalam analisis PV, dinyatakan dengan Persamaan : P = F [ 1/ (1 + if) eksp n ] = F (P/F, if %, n) Dimana if didefinisikan sebagai : if = (1 + i) ( 1 + f) -1 if = i + f + 30

31 Sambungan.. Berkaitan dengan Combined Interest rate (Tingkat suku bunga dengan Inflasi) (io ) (if), Dimana : io = (1 + i)(1 + f )-1 = i + f + i x f, maka io = if = i + f + i. f Ket : i = ROR, io : Combined Interest Rate, f : Tingkat inflasi if : Interest rate dengan 31

32 32

33 ESKALASI Eskalasi diperhitungkan karena adanya inflasi di bidang ekonomi, oleh krn itu suatu proyek tambang yang berjalan harus melakukan eskalasi utk penyesuaian laju inflasi thd perubahan nilai dari Revenue dan Cost dalam suatu Cash Flow perusahaan Objek yang terkena eskalasi : biaya produksi, Harga mineral & batubara, 33

34 Rumus Eskalasi : Cumulative = n (tahun) + tingkat eskalasi Contoh Perhitungan Eskalasi Suatu proyek tambang Molibdenit yang sedang berjalan dengan deskripsi data sbb : biaya produksi US $ 30/ton, pada thn 1, & thn ke 2, 3, 4 mengalami eskalasi sebesar 3%, 4%, & 5%, dan kurs US$ 1 = Rp maka : Eskalasi biaya produksi adalah : Thn 1 $ 30/ton x Rp = Rp Thn ,03 x Rp = Rp Thn ,04 x Rp = Rp Thn ,05 x Rp = Rp. 34

35 PENYUSUNAN ALIRAN KAS Untuk Kegiatan Pertambangan Berdasarkan Analisis Ekonomi

36 Catatan Revenue diperoleh dari hasil penjualan Produksi Minerba Evaluasi Ekonomi menggunakan analisis Discounted Cash Flow : Analisis DCFROR / IRR PBP NPV Cost data base meliputi :Supply cost,equipment cost, Labour 36

37 Prinsip Penyusunan Aliran Kas Cash Flow = Ƹ Cash in flow Ƹ Cash out flow Artinya : CF = Net Income + Depresiasi + Amortisasi + Deplesi - Deffered Deduction - Capital Cost Ket : Deffered deduction : Biaya-biaya yang 37

38 Perhitungan CF + Revenue - OC = Gross Profit - Depresiasi - Amortisasi - Deplesi = Taxable Income (Pendapatan kena Pajak) - Tax = Net 38

39 Sambungan.. = Net Income + Depresiasi + Amortisasi + Deplesi = CASH FLOW Catatan : Perhitungan CF Pertambangan Indonesia dalam neraca keuangan tidak memperhitungkan biaya 39

40 Gambaran Umum Aliran 40

41 Ikhtisar Aliran Kas Penambahan Aset 41

42 Contoh Aliran Kas 42

43 PERHITUNGAN CASH FLOW TAHUNAN THE KEYS OF FORMULA ANALIS INVESTASI 43

44 Dalam Menghitung CF Tahunan digunakan Persamaan berikut : CR = NC + D + UR + PC + interest (int) TI = R CR, maka TI = R (NC + D + OC + Int + UR) CF0 = - I + L atau, Cfo = I - L CFn = R (I L + PC + ROP + Int + T) Dengan Syarat 44

45 Sambungan... Jika : R RC > 0 maka TI = R CR, T = t x TI dan, UR+1 = 0 R RC < 0 maka TI = 0, dan UR+1 = CR 45

46 Keterangan CR : Cost Recovery T : Pajak NC : Non Capital t : Prosentase Pajak D : Depresiasi UR : UnRecovery PC : Production Cost (biaya produksi) Int : Interest (bunga) TI : Taxable Income (Pendapatan kena pajak) R : Revenue (penerimaan dari hasil produksi) I : Investasi L : Loan (Pinjaman) RoP : Return of Payment (Pembayaran 46

47 RUMUSAN-RUMUSAN PENTING EKONOMI 47

48 FORMULA Produksi = ton bijih x kadar x recovery Gross revenue = produksi x harga Operating Cost = produksi bijih x biaya 48

49 FORMULA PERHITUNGAN INCOME ( I ) atau Revenue : Revenue = Produksi/th x Kadar x recovery x harga PERHITUNGAN OPERATING COST ( OC ) : OC = Produksi/th x Kadar x Biaya 49

50 5 Kunci Sukses

51 51