ANALISIS REAKSI HARGA SAHAM TERHADAP DUA PERISTIWA (STUDY KASUS TERHADAP SAHAM- SAHAM LQ 45 DI BEI) Prastian Bayang Januar

Transkripsi

1 ANALISIS REAKSI HARGA SAHAM TERHADAP DUA PERISTIWA POLITIK DI AWAL TAHUN 2013 (STUDY KASUS TERHADAP SAHAM- SAHAM LQ 45 DI BEI) Prastian Bayang Januar

2 LatarBelakang Pasar modal merupakan salah satu sarana yang efektif untuk memobilisasi dana jangka panjang yang dimiliki oleh masyarakat untuk disalurkan pada sektor-sektor yang produktif Kondisi politik didalam negeri diindikasi membawa pengaruh pada pasar modal di Indonesia. Naik-turunnya harga saham banyak dipengaruhi oleh persoalan-persoalan politik nasional. Kondisi politik yang stabil akan ikut membantu pertumbuhan ekonomi yang pada akhirnya mempengaruhi supply dan demand akan sekuritas. Namun sebaiknya, ketidakstabilan kondisi politik cenderung mengakibatkan penurunan kinerja ekonomi suatu Negara.

3 Rumusan Masalah 1. apakah ada reaksi harga saham terhadap pengumuman ditetapkannya anas menjadi tersangka? 2. apakah ada reaksi harga saham terhadap pengumuman kabar fiktif kudeta presiden SBY?

4 TujuanPenulisan 1. Untuk mengetahui reaksi harga saham terhadap Pengumuman Penetapan Anas Urbaningrum Menjadi Tersangka Oleh KPK. 2.Untuk mengetahui reaksi harga saham terhadap Isu Kudeta presiden SBY.

5 Hipotesis Penelitian H01 : AAR= 0 Artinya : tidak ada reaksi harga saham terhadap peristiwa ditetapkannya Anas Urbaningrum Menjadi Tersangka Oleh KPK tanggal 22 Februari HA1 : AAR 0 Artinya : ada reaksi harga saham terhadap peristiwa ditetapkannya Anas Urbaningrum Menjadi Tersangka Oleh KPK tanggal 22 Februari H02 : AAR = 0 Artinya : tidak ada reaksi harga saham terhadap Isu Kudeta Presiden SBY tanggal 25 Maret HA2 : AAR 0 Artinya : ada reaksi harga saham tehadap Isu Kudeta Presiden SBY tanggal 25 Maret 2013

6 Pembahasan. RETURN (Ri,t) event date: 22 Februari 2013 Ri.t = (pi.t-pi.t-1) pi.t-1 R,AALI -3= R,AALI -3= -0,0212 event date : 25 maret2013 Ri.t = (pi.t-pi.t-1) pi.t-1 R,AALI -3 = R,AALI -3 =-0,0081

7 RETURN PASAR (Rm,t) Pembahasan event date: 22 februari 2013 Rm,t= IHSGt IHSGt-1 IHSGt-1 Rm,-3 = 4602, , ,05 Rm,-3 = -0,0022 event date : 25 maret2013 Rm,t= IHSGt IHSGt-1 IHSGt-1 Rm,-3 = 4831, , ,63 Rm,-3 = 0,0018

8 pembahasan Abnormal return (ARi,t). event date : 22 Februari2013 ARi,t= Ri,t Rm,t ARAALI,-3 = -0, ,0022 ARAALI,-3 = -0,0190 event date : 25 Maret2013 ARi,t= Ri,t Rm,t ARAALI,-3 = -0,0081-0,0018 ARAALI,-3 = -0,0099

9 Pembahasan Average abnormal return (AAR,t) AAR,t = event date : 22 Februari2013 n ARi,t i=t k AAR,-3 = -0, AAR,-3 = -0,0024 AAR,t = event date : 25 Maret 2013 n ARi,t i=t k AAR,-3 = -0, AAR,-3 = -0,0033

10 pembahasan KSE Anasmenjaditerasagka 22 februari 2013 IsukudetaSBY25 maret2013 Tgl Hari ke KSE Tgl Hari ke KSE 19/2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/

11 Pembahasan T- hitung Anasmenjaditersangka22 Februari2013 IsuKudetaSBY 25 Maret2013 Tanggal Hari Ke T-hitung Tanggal Hari Ke T hitung 19/2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/

12 Hasil uji signifikansi peristiwa anas menjadi tersangka 22 februari2013 TGL Hari AAR T-hitung T tabel 5% 19/2/ TS 20/2/ TS 21/2/ TS 22/2/ TS 25/2/ TS 26/2/ TS 27/2/ TS TS(tak signifikan), S (signifikan) Hasil uji

13 HasilujisignifikansiperistiwaisukudetapresidenSBY 25 Maret 2013 TGL Hari AAR T-hitung T-tabel 5% 20/3/ TS 21/3/ TS 22/3/ TS 25/3/ TS 26/3/ TS 27/3/ TS 28/3/ TS TS (tak signifikan), S (signifikan) Hasil uji

14 penutup KESIMPULAN Berdasarkan hasil analisis data yang diperoleh, maka secara keseluruhan dapat disimpulkan: a. Harga saham bereaksi negatif terhadap peristiwa Ditetapkannya Anas Urbaningrum Menjadi Tersangka Oleh KPK 22 Februari Hal itu terlihat dari adanya nilai rata-rata abnormal return (AAR) yang negatif dan tak signifikan secara statistik ini menandakan investor menyambut datar terhadap kabar tersebut. b. Harga saham cenderung tidak bereaksi terhadap peristiwa Isu Kudeta Presiden Susilo Bambang Yudhoyono pada tanggal 25 Maret Hal tersebut dibuktikan dengan t-hitung yang tak signifikan secara statistik selama periode pengamatan. Ini berarti Isu Kudeta Presiden SBY tersebut tak memilki kandungan informasi yang menyebabkan terjadinya reaksi pasar. Dalam hal ini para pelaku pasar tidak mengantisipasi adanya informasi baru yang dipublikasikan ke pasar, sehingga tidak mengubah preferensi mereka terhadap keputusan investasinya. Jadi dapat dikatakan bahwa Isu Kudeta Presiden SBY 25 Maret 2013 tersebut tak bernilai ekonomis dan tak menguntungkan sehingga tidak direspon dengan baik.

15 c. Terkait dengan kecepatan reaksi pasar terhadap kedua informasi politik tersebut tidak menunjukkan abnormal return yang positif bisa dikatakan bahwa peristiwa pertama dan kedua tidak membuat harga saham bereaksi terhadap kedua peristiwa politik yang berlangsung.

16