PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA, MONEY SUPPLY, DAN KURS RP/USD TERHADAP OUTPUT SEKTOR MANUFAKTUR DI INDONESIA

Transkripsi

1 ADLN PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA, MONEY SUPPLY, DAN KURS RP/USD TERHADAP OUTPUT SEKTOR MANUFAKTUR DI INDONESIA SKRIPSI DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI DEPARTEMEN ILMU EKONOMI PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN DIAJUKAN OLEH: DENNY IRTIAN PRABOWO NIM : FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016 SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE DENNY IRTIAN PRABOWO

2 ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE... DENNY IRTIAN PRABOWO

3 ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE... DENNY IRTIAN PRABOWO

4 ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE... DENNY IRTIAN PRABOWO

5 ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE... DENNY IRTIAN PRABOWO

6 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat- Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Lending Rate, Inflasi, Cadangan Devisa, Money supply, dan Kurs Rp/USD Terhadap Output Sektor Manufaktur Di Indonesia. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program S1 Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya Skripsi ini dapat terselesaikan karena mendapatkan arahan, bimbingan, saran, dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati penulis menyampaikan terima kasih yang sebesarbesarnya kepada: 1. Orang tua tercinta, yang telah memberikan dukungan sangat besar baik moril maupun materiil, kepercayaan, kesabaran, pengorbanan serta doa dan kasih sayang yang tak terhingga kepada penulis. 2. Dr. Hj. Dian Agustia, SE., M.Si., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 3. Dr. MURYANI, SE.,M.Si., MEMD selaku Ketua Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, dan Ni Made Sukartini, SE., MSi., MIDEC. selaku Ketua Program Studi Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. vi

7 ADLN PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA 4. Dr. Wisnu Wibowo, SE., MSi. selaku Dosen Pembimbing yang senantiasa meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penulisan skripsi. 5. Seluruh Bapak Ibu Dosen yang ada di civitas akademika FEB Unair, yang telah mentransfer ilmu dan membantu kelancaran studi penulis. 6. Desti Putri Lestari yang senantiasa memberikan doa, dukungan, semangat, perhatian, meluangkan waktunya sebagai tempat berkeluh kesah, dan tak pernah henti untuk mengingatkan sampai skripsi ini selesai. 7. Teman-teman angkatan 2011 yang selalu membantu, dan meluangkan waktunya untuk belajar bersama. 8. Teman seperjuangan kuliah (Iyus, Suryo, Adhi, Ganda, Ragil, Alam, Iceng, Gendut, Angga, Mamet, Bilal, Jarwo, Alek, Haqi, Prakuta, Wisangga, Bonek, Krewul, Asror, Raka, felix, Puci, Dini, Disti) yang selalu membantu, saling dukung dan saling menyemangati selama kuliah. 9. Teman-teman 2010 dan WarPes (Alvin, Dimas, Cabs, Upik, Babe, Anka, Aji, Komting, Bonbon, I am, Irul, Otonk, Pram, Rahardian, Norman, Jalmo, Ridho, Gub, Kong, Fahd, Agus, Pablo, Angop, Cakyon) yang selalu bisa memberikan saran dan hiburan yang menyenangkan selama 5 tahun ini. 10. Senior 2009 dan 2008 (Mas Ali, Mas Arif, Mas Hafis, Mas Piting, Mas Wareng, Mas Cpet, Mas Abidin, dkk) yang selalu memberikan pengalamannya saat kuliah dan memberikan motivasi. SKRIPSI vii PENGARUH LENDING RATE DENNY IRTIAN PRABOWO

8 11. Teman-teman satu bimbingan (Pandyo, Boim, Riki Gama, Riki Haryanto, Dimas, Mudhlor Abidin) yang telah banyak memberikan masukan dan berjuang bersama. 12. Serta berbagai pihak lainnya yang turut membantu dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Semoga penelitian ini bermanfaat bagi penulis maupun pembaca. Surabaya,... Penulis viii

9 DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA PROGRAM STUDI : EKONOMI PEMBANGUNAN ABSTRAK SKRIPSI SARJANA EKONOMI NAMA : DENNY IRTIAN PRABOWO NIM : TAHUN PENYUSUNAN : 2016 JUDUL : PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA, MONEY SUPPLY, DAN KURS RP/USD TERHADAP OUTPUT SEKTOR MANUFAKTUR DI INDONESIA ISI : Kontribusi sektor manufaktur terhadap PDB Indonesia mengalami perlambatan. Bank Indonesia selaku otoritas moneter dan Pemerintah berkontribusi dalam menyelesaikan masalah perlambatan sektor industri manufaktur. Tujuan studi ini yaitu (1) menguji dan menganalisis pengaruh lending rate, inflasi, cadangan devisa, money supply, dan kurs Rp/USD terhadap output sektor manufaktur, (2) mendiskripsikan kontribusi shock variabel lending rate, inflasi, cadangan devisa, money suupply, dan kurs Rp/USD, terhadap output sektor manufaktur. Dengan menggunakan teknik analisis Vector Error Correction Model (VECM), hasil yang diperoleh menunjukkan (1) semua variabel memiliki pengaruh terhadap output sektor manufaktur baik jangka pendek maupun jangka panjang. (2) kontribusi shock inflasi dan cadangan devisa terhadap output sektor manufaktur paling tinggi dibandingkan dengan lending rate, money supply, dan kurs Rp/USD. Kata Kunci: lending rate, inflasi, cadangan devisa, money supply, dan kurs Rp/USD, output sektor manufaktur, VECM ix

10 MINISTER OF NATIONAL EDUCATION FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS OF AIRLANGGA UNIVERSITY STUDY PROGRAM : ECONOMIC DEVELOPMENT ABSTRACT THESIS OF ECONOMICS UNDERGRADUATE NAME : DENNY IRTIAN PRABOWO NIM : YEAR OF PREPARATION : 2016 TITLE : CAUSE AND EFFECT ANALYSIS OF THE LENDING RATE, INFLATION RATE, RESERVE ASSETS, MONEY SUPPLY, AND RUPIAH EXCHANGE RATE TOWARD MANUFACTURING OUTPUT IN INDONESIA SUMMARY : Contribution of the manufacturing sector-tend to be in a downward trend, become one of an important issue in Indonesia. Bank Indonesia as an independent monetary authority working together with the governments attempt to overcome these problems. This bachelor thesis aims to look at the cause and effect of the lending rate, inflation rate, reserve assets, money supply, and the Rupiah exchange rate, and figure out the shocks of the independent variables with the method of Vector Error Correlation Model (VECM). This analysis resulted in a significant cause and effect of all dependent variables to the manufacturing output both in short term or long term. Furthermore manufacturing output mainly response to change in inflation rate and reserve assets compared with lending rate, money supply, and the Rupiah Exchange rate. Key words: lending rate, inflation rate, reserve assets, mone supply, and Rupiah Exchange rate, manufacturing output, VECM x

11 DAFTAR ISI Judul... i Halaman Persetujuan... ii Halaman Pengesahan... iii Pernyataan Orisinalitas Skripsi... iv Declaration... v Kata Pengantar... vi Abstrak... ix Daftar Isi... xi Daftar Tabel... xv Daftar Gambar... xvi Daftar Lampiran... xviii BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Skripsi xi

12 ADLN PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teori Teori IS (Invesment, Saving) LM (Liquidity Money) Dalam Perekonomian Terbuka Teori Aggregat Demand dan Aggregat Supply Teoti Merkantilisme Dampak Kebijakan Moneter Terhadap Output Konsep Industri Manufaktur Konsep Suku Bunga Konsep Inflasi Konsep Cadangan Devisa Konsep Nilai Tukar Konsep Money Supply Pengaruh Suku Bunga dengan Output Manufaktur Pengaruh Inflasi dengan Output Manufaktur Pengaruh Cadangan Devisa dengan Output Sektor Manufaktur Pengaruh Jumlah Uang Beredar dengan Output Sektor Manufaktur Penelitian Terdahulu Hipotesis Penelitian dan Model Analisis Hipotesis Penelitian xii SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE DENNY IRTIAN PRABOWO

13 Model Analisis Kerangka Berpikir BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1. Pendekatan Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Prosedur Pengumpulan Data Teknik Analisis Vector Error Correction Model (VECM) Uji Stasioneritas Data Penentuan Lag Optimal Uji Kointegrasi (Johansen s Cointegration Test) Estimasi VECM Fungsi Impulse Respon dan Variance Decomposition BAB 4 PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian Perkembangan Output Sektor Manufaktur Perkembangan Lending Rate xiii

14 Perkembangan Inflasi Perkembangan Cadangan Devisa Perkembangan Jumlah Uang Beredar M Perkembangan Kurs Rupiah/USD Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis Uji Stasioneritas Penentuan Lag Kriteria Uji Kointegrasi Johanses Hasil Estimasi VECM Uji Signifikasi HasilEstimasi Variance Decomposition Pembuktian Hipotesis Pembahasan BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiv

15 DAFTAR TABEL Tabel 3.1. Jenis dan Sumber Data Tabel 4.1. Hasil Uji Stasioneritas ADF pada Tingkat Level Tabel 4.2. Hasil Uji Stasioneritas ADF pada Tingkat First Difference Tabel 4.3. Hasil Penentuan Lag Kriteria Tabel 4.4. Hasil Uji Kointegrasi dengan Trace Test Tabel 4.5. Hasil Uji Kointegrasi dengan Maximum Eigenvalue Test Tabel 4.6. Hasil Estimasi VECM Jangka Panjang Tabel 4.7. Hasil Estimasi VECM Jangka Pendek Tabel 4.8. Hasil Estimasi VECM Jangka Pendek Tabel 4.9. Kontribusi Shock Variabel Lending Rate, Inflasi, Cadangan Devisa, M2, Dan Kurs Rp/USD, Terhadap Output Sektor Manufaktur xv

16 DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1. Pertumbuhan Sektor Industri di Indonesia (dalam persen) Tahun Gambar 1.2. Kontribusi Sektor Industri Terhadap PDB di Indonesia (dalam persen) Tahun Gambar 2.1. Kurva IS Gambar 2.2. Kurva LM Gambar 2.3. Keseimbangan IS-LM Gambar 2.4. Kurva Permintaan Agregat Gambar 2.5. Kebijakan Moneter Ekspansif Gambar 2.6. Demand Pull Inflation Gambar 2.7. Cost Push Inflation Gambar 2.3. Kerangka Berpikir Gambar 3.1. Proses Pembentukan VECM dan VAR Gambar 4.1. Perkembangan Output Sektor Manufaktur Indonesia Periode 2004 Kuartal kuartal Gambar 4.2. Perkembangan Lending Rate Indonesia Periode 2004 Kuartal kuartal Gambar 4.3. Perkembangan Inflasi Indonesia Periode 2004 Kuartal kuartal xvi

17 ADLN PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA Gambar 4.4. Perkembangan Cadangan Devisa Indonesia Periode 2004 Kuartal kuartal Gambar 4.5. Perkembangan M2 Indonesia Periode 2004 Kuartal kuartal Gambar 4.6. Perkembangan Kurs Rupiah/USD Indonesia Periode 2004 Kuartal kuartal xvii SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE DENNY IRTIAN PRABOWO

18 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Hasil Uji Stasioneritas Data Lampiran 2 Hasil Penentuan Lag Length Lampiran 3 Optimal Hasil Uji Kointegrasi Johansen Lampiran 4 Hasil Estimasi VECM Lampiran 5 Hasil Uji Signifikansi Lampiran 6 Variance Decomposition xviii