FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016

Transkripsi

1 ANALISIS HUBUNGAN ANTARA NILAI TUKAR DENGAN SUKU BUNGA, PDB, CADANGAN DEVISA DAN INFLASI DI ASEAN-5 TAHUN DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI DEPARTEMEN ILMU EKONOMI PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN DIAJUKAN OLEH : YULIA PUSPA UTAMI NIM: FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016 i

2 ii

3 iii

4 iv

5 v

6 KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb. Alhamdulillahirrabbil alamin. Segala puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT atas segala limpahan berkah, rahmat dan hidayah-nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Hubungan Antara Nilai Tukar Dengan Suku Bunga, PDB, Cadangan Devisa, dan Inflasi di Negara ASEAN-5 Tahun Sholawat dan salam selalu tercurah kepada junjungan kita Nabi Besar Muhammad Rasulullah SAW, yang telah mengajarkan kebenaran dan tatanan kehidupan yang rahmatan lil alamiin. Sholawat dan salam juga semoga tercurah kepada segenap keluarga, sahabat dan seluruh pengikutnya. Skripsi ini disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Departemen Ilmu Ekonomi Program Studi Ekonomi Pembangunan, FEB Universitas Airlangga Surabaya. Penulis menyadari penelitian ini tidak akan dapat terlaksana tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Dr. Tjuk Kasturi Sukiadi, SE selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, pikiran, serta tenaga, memberikan pengarahan, dan bimbingan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih atas segala waktu, nasehat, kesabaran, ilmu yang telah diberikan kepada penulis. 2. Orang tua tercinta, Bapak M. Bahrun Yunanto dan Ibu Sri Utami yang tidak henti-hentinya memberikan cinta, harapan serta kasih sayang, doa, disiplin, vi

7 perhatian, dukungan lahir dan batin, serta pengorbanannya yang selalu dan tak kenal lelah di mana pun berada untuk mendukung penulis. 3. Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi (Ditjen Dikti) Kementerian Pendidikan Nasional yang telah memberikan program bantuan biaya pendidikan Bidikmisi sehingga penulis berkesempatan untuk mengikuti pendidikan program Sarjana di Program Studi Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 4. Prof. Dr.Hj. Dian Agustia, SE.,M.Si.,Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 5. Dr. Muryani, Dra.Ec.,Msi., MEMD selaku Ketua Departemen Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 6. Rossanto Dwi Handoyo, SE.,Msi., Ph.D selaku Sekretaris Departemen Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 7. Seluruh Bapak Ibu Dosen yang ada di civitas akademika FEB Unair, yang telah memberikan ilmu dan membantu kelancaran studi penulis. 8. Mbak Nuning dan Mas Ivan selaku staf Administrasi jurusan Ekonomi Pembangunan. Terima kasih atas perhatian dan keramahan pelayanannya. 9. Kakak kakak penulis yaitu Mbak Sari, Mas Roby, Mas Sahid dan Mbak Tika yang selalu memberikan motivasi yang tiada henti selama ini, dukungan materil selama kuliah, dan doa yang tak terhitung banyaknya, keluarga besar yang senantiasa membantu dan memberikan semangat dalam proses penulisan skripsi penulis. Serta berbagai pihak lainnya yang turut membantu vii

8 dan mendoakan yang terbaik bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. 10. Sahabat-sahabat terbaik penulis yang tak henti-hentinya memberikan semangat kepada penulis untuk segera menyelesaikan skripsi ini Anggun, Hanif, Luvi, Melisa, dan Vicky. Sahabat terbaik disaat suka maupun duka. Terimakasih atas dukungan, waktu dan do anya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 11. Teman-teman Ekonomi Pembangunan 2011, terimakasih untuk semuanya. Semoga bisa bertemu lagi dengan kesuksesan kita masing-masing. Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Semoga penelitian ini bermanfaat bagi penulis maupun pembaca. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surabaya, 6 Maret 2016 Penulis viii

9 DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA PROGRAM STUDI : EKONOMI PEMBANGUNAN ABSTRAK SARJANA EKONOMI NAMA : YULIA PUSPA UTAMI N.I.M. : TAHUN PENYUSUNAN : 2016 JUDUL: ISI: ANALISIS HUBUNGAN ANTARA NILAI TUKAR DENGAN SUKU BUNGA, PDB, CADANGAN DEVISA DAN INFLASI DI ASEAN-5 TAHUN Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara nilai tukar dengan variabel makroekonomi lainnya yaitu, suku bunga, inflasi, GDP (Gross domestic Product) dan cadangan devisa di negara ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, Philipina, Singapura, dan Thailand) antara periode Fokus penelitian ini adalah untuk mengetahui serta memberikan rekomendasi kebijakan yang tepat diambil oleh pemerintah dan Bank Sentral dalam mewujudkan tujuan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Penelitian ini menggunakan data panel dengan teknik estimasi Fixed Effect Model (FEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel suku bunga, inflasi dan GDP (Gross domestic Product) terbukti mempunyai hubungan yang positif dan signifikan secara statistik dengan nilai tukar, sedangkan variabel cadangan devisa terbukti tidak signifikan dengan variabel nilai tukar. Kata kunci: nilai tukar, suku bunga, inflasi, PDB, dan cadangan devisa, data panel, Fixed Effect Model (FEM) ix

10 DEPARTEMENT OF NATIONAL EDUCATION ECONOMIC AND BUSINESS FACULTY OF AIRLANGGA UNIVERSITY STUDY PROGRAM: ECONOMIC DEVELOPMENT ABSTRACT BACHELOR THESIS OF ECONOMY NAME : YULIA PUSPA UTAMI N.I.M. : ARRANGED OF YEAR : 2016 TITLE: ANALYSIS OF RELATIONSHIP BETWEEN THE INTEREST RATE EXCHANGE RATE, GDP, RESERVES AND INFLATION IN ASEAN-5 CONTENT: YEAR This study aims to analyze the relationship between the exchange rate with other macroeconomic variables, interest rates, inflation, GDP (Gross Domestic Product) and foreign exchange reserves in ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, the Philippines, Singapore, and Thailand) between the period 2000 to The focus of this research is to investigate and make recommendations appropriate policy taken by the government and the Central Bank in realizing the objectives of sustainable economic growth. This study uses panel data estimation techniques with Fixed Effect Model (FEM). The results showed that the variable interest rates, inflation and the GDP (Gross Domestic Product) is proven to have a positive and statistically significant with the exchange rate, while the variable is not significant proven reserves with a variable exchange rate. Keywords: exchange rate, interest rates, inflation, GDP and foreign exchange reserves, panel data, Fixed Effect Model (FEM) x

11 DAFTAR ISI Halaman Judul... i Halaman Persetujuan Skripsi... ii Halaman Persetujuan untuk Ujian Skripsi... iii Pernyataan Orisinalitas Skripsi... iv Declaration... v Kata Pengantar... vi Abstrak... ix Abstract... x DAFTAR ISI... xi DAFTAR TABEL... xv DAFTAR GAMBAR... xvi DAFTAR LAMPIRAN... xvii BAB 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Permasalahan Rumusan Masalah... 9 xi

12 1.3 Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA Landasan Teori Nilai Tukar Nilai Tukar Nominal dan Riil Sistem Nilai Tukar Teori Paritas Daya Beli Cadangan Devisa GDP (Gross Domestic Product) Suku Bunga Teori Ekspor Teori Keunggulan Komparatif Investasi Inflasi Penggolongan Inflasi xii

13 Menentukan Tingkat Inflasi Jenis-jenis Inflasi Penelitian Sebelumnya Hipotesis dan Model Analisis Hipotesis Model Analisis Kerangka Berpikir BAB 3 METODE PENELITIAN Pendekatan Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional Jenis dan Sumber Data Prosedur Pengumpulan Data Teknik Analisis Metode Data Panel Common Effect (Koefisien Tetap Antar Waktu dan Antar Waktu) xiii

14 Fixed Effect (Slope Konstan Tetapi Intersep Berbeda Antar Individu) Random Effect Teknik Pemilihan Model Uji F-statistik (Uji Chow) Uji Hausman Uji Koefisien Determinasi Pengujian Statistik Uji Signifikansi Parsial (Uji t) Uji Signifikansi Simultan (Uji F) BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN Gambaran Umum Subyek Dan Obyek Penelitian Perkembangan ASEAN Perkembangan Obyek Penelitian Pertumbuhan Ekonomi ASEAN Perkembangan Inflasi di ASEAN Perkembangan Nilai Tukar Riil ASEAN xiv

15 Perkembangan Cadangan Devisa ASEAN Perkembangan Suku Bunga ASEAN Deskripsi Hasil Penelitian Pemilihan Model Estimasi Pengujian Koefisien Pengujian Kriteria Statistik Pengujian Statistik Secara Simultan (F statistik) Pengujian Statistik Secara Parsial Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis Analisis Model Pembuktian Hipotesis Pembahasan BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN Simpulan Saran DAFTAR PUSTAKA xv

16 DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Indikator Kunci Perekonomian ASEAN... 7 Tabel 4.1 Hasil Estimasi Menggunakan Data Panel Tabel 4.2 Hasil Uji Chow Dengan Eviews Tabel 4.3 Hasil Uji Hausman Dengan Eviews xvi

17 DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Pertumbuhan Ekonomi Negara ASEAN Gambar 2.1 Apresiasi Dollar Gambar 2.2 Depresiasi Dollar Gambar 2.3 Hubungan Aksi-Reaksi Antar Variabel Moneter Berdasarkan Teori International Fisher Effect Gambar 2.4 Kerangka Berfikir Gambar 4.1 Pertumbuhan GDP Riil ASEAN Gambar 4.2 Inflasi CPI ASEAN Gambar 4.3 Nilai Tukar Riil Rupiah Terhadap Dollar Amerika Gambar 4.4 Nilai Tukar Riil Ringgit Terhadap Dollar Amerika Gambar 4.5 Nilai Tukar Riil Peso Terhadap Dollar Amerika Gambar 4.6 Nilai Tukar Riil Dollar Singapura Terhadap Dollar Amerika Gambar 4.7 Nilai Tukar Riil Baht Terhadap Dollar Amerika Gambar 4.8 Perkembangan Cadangan Devisa ASEAN Gambar 4.9 Perkembangan Suku Bunga ASEAN xvii

18 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Hasil Estimasi Fixed Effect Method (FEM)... xviii Lampiran 2 Hasil Estimasi Pooled Least Square (PLS)... xix Lampiran 3 Hasil Estimasi Random Effect Method (REM)....xx Lampiran 4 Hasil Uji Chow... xxi Lampiran 5 Hasil Uji Hausman... xxii xviii