PRICE-EARNINGS RATIO, DIVIDEND YIELD, DAN MARKET- TO-BOOK RATIO UNTUK MEMPREDIKSI STOCK RETURN SKRIPSI

Transkripsi

1 PRICE-EARNINGS RATIO, DIVIDEND YIELD, DAN MARKET- TO-BOOK RATIO UNTUK MEMPREDIKSI STOCK RETURN SKRIPSI DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA MANAJEMEN PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN DIAJUKAN OLEH : ERWIN ARIFIANTO LIHAWA NIM: FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016

2 ii

3 ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA iii SKRIPSI PRICE-EARNINGS RATIO... ERWIN ARIFIANTO LIHAWA

4 KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas izin dan kehendaknya, penulisan skripsi ini dapat berjalan dengan baik dan tepat waktu. Skripsi dengan judul PRICE-EARNINGS RATIO, DIVIDEND YIELD, DAN MARKET-TO-BOOK RATIO UNTUK MEMPREDIKSI STOCK RETURN disusun oleh penulis sebagai salah satu syarat dalam meraih gelar Sarjana Manajamen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. Dalam proses penulisan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat: 1. Ibu Noorlaily Fitdiarini, SE.,MBA. Selaku Dosen Pembimbing, terima kasih telah sabar dalam membimbing penulis, selalu menyemangati, meluangkan waktu, tenaga, pikiran serta memberikan petunjuk yang sangat berarti dalam penulisan skripsi ini. 2. Prof.Dr. Dian Agustina, SE.,M.Si.,Ak.,CMA.,CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Univestias Airlangga. 3. Dr. Masmira Kurniawati, SE.,M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Airlangga. iv

5 4. Bapak dan Ibu dosen yang telah memberikan tambahan ilmu bagi penulis selama proses perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Airlangga. 5. Mama, Papa, dan adik yang selalu menyemangati dan tiada henti mendoakan agar penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan baik. Surabaya,.. Penulis v

6 ABSTRAK Penelitian ini dilakukan untuk membuktikan apakah variabel price-earnings ratio, dividend yield, dan market-to-book ratio memiliki pengaruh dalam memprediksi stock return. Penelitian dilakukan dengan mengambil objek perusahaanperusahaan pada industri-industri yang termasuk ke dalam sektor manufaktur dan sektur utama, dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode Analisis variabel dilakukan dengan menggunakan teknik analisis regresi berganda dengan stock return sebagai variabel dependen dan price-earning-ratio, dividend yield, dan market-to-book ratio sebagai variabel independen. Hasil regresi menunjukkan bahwa price-earnings ratio dan market-to-book ratio memiliki pengaruh yang positif dan signifikan sedangkan dividend yield memiliki pengaruh yang negatif namun tidak signifikan. Jadi, investor sebaiknya mempertimbangkan price-earnings ratio dan market-to-book ratio dalam memprediksi stock return. Kata kunci: price-earnings ratio, dividend yield, market-to-book ratio, stock return. vi

7 ABSTRACT The purpose of this research was to analyze the effect of price-earnings ratio, dividend yield, and market-to-book ratio as variables to predict stock return. This research used the company from industry in manufacture sector and prime sector which listed in Indonesia Stock Exchange during as its object. The analysis method was used are multiple regression analysis, with stock return as dependent variable and price-earnings ratio, dividend yield, and market-to-book ratio as independent variable. The result showed that price-earnings ratio and market-to-book ratio have a positive and significant effect but dividend yield have negative insignificant effect. So, in determining stock return, investor have to consider price-earnings ratio and market-to-book ratio variables. Key words: price-earnings ratio, dividend yield, market-to-book ratio, stock return vii

8 DAFTAR ISI Halaman Judul... i Halaman Pengesahan Skripsi... ii Pernyataan Orisinalitas Skripsi... iii Kata Pengantar... iv Abstrak... vi Abstract... vii Daftar Isi... vii Daftar Tabel... xi Daftar Gambar... xii BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan... 6 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori Pasar Modal Hipotesis Pasar Efisien Definisi Saham Stock Return Price-Earnings Ratio Dividend Yield Market-To-Book Ratio viii

9 2.2 Penelitian Terdahulu Hipotesis Model Analisis Kerangka Berpikir BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1 Pendekatan Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional Jenis dan Sumber Data Prosedur Penentuan Sampel Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan Deskripsi Hasil Penelitian Stock Return (SR) Price-Earnings Ratio (PER) Dividend Yield (DY) Market-To-Book Ratio (MTB) Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis Uji Multikolinieritas Uji Autokorelasi Uji Normalitas Uji Heterokedastisitas Pengujian Hipotesis Pembahasan Pengaruh PER Terhadap SR ix

10 4.4.2 Pengaruh DY Terhadap SR Pengaruh MTB Terhadap SR BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x

11 DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Kelompok Perusahaan Sektor Utama Tabel 4.2 Kelompok Perusahaan Sektor Manufaktur Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Sektor Manufaktur Tabel 4.4 Statistik Deskriptif Sektor Utama Tabel 4.5 Hasil Pengujian Multikolinieritas Sektor Manufaktur Tabel 4.6 Hasil Pengujian Multikolinieritas Sektor Utama Tabel 4.7 Ringkasan Hasil Regresi Berganda Sektor Manufaktur Tabel 4.8 Ringkasan Hasil Regresi Berganda Sektor Utama xi

12 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Skripsi Gambar 4.1 Grafik Normal Probability Plot Sektor Manufaktur Gambar 4.2 Grafik Normal Probability Plot Sektor Utama Gambar 4.3 Grafik Scatterplot Sektor Manufaktur Gambar 4.4 Grafik Scatterplot Sektor Utama xii