ANALISIS PENGARUH INDIKATOR KEBIJAKAN MONETER TERHADAP LAJU INFLASI DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2003:Q1 2013:Q4

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH INDIKATOR KEBIJAKAN MONETER TERHADAP LAJU INFLASI DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2003:Q1 2013:Q4 Skripsi Diajukan Untuk Melengkapi dan Memenuhi Syarat-Syarat Untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta Oleh: Regita Ayu Kurniasari F JURUSAN EKONOMI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2014

2 ABSTRAKSI ANALISIS PENGARUH INDIKATOR KEBIJAKAN MONETER TERHADAP LAJU INFLASI DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2003:Q1 2013:Q4 OLEH: REGITA AYU KURNIASARI F Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh indikator kebijakan moneter terhadap laju inflasi di Indonesia dalam periode tahun 2003:Q1 2013:Q4. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data time series dalam bentuk triwulan dari tahun 2003 sampai dengan Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan metode Vector Error Correction Model (VECM). Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah inflasi, sedangkan variabel independen yang digunakan adalah Jumlah Uang Beredar (JUB), Suku Bunga, Nilai Tukar (Kurs), dan Produk Domestik Bruto (PDB). Hipotesis yang diajukan adalah variabel JUB berpengaruh terhadap laju inflasi di Indonesia, variabel Suku Bunga berpengaruh terhadap laju inflasi di Indonesia, variabel Nilai Tukar (Kurs) berpengaruh terhadap laju inflasi di Indonesia, dan variabel Produk Domestik Bruto (PDB) berpengaruh terhadap laju inflasi di Indonesia. Hasil dari uji yang telah dilakukan melalui metode VECM yaitu semua variabel yang digunakan memiliki pengaruh signifikan terhadap laju inflasi baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Dalam jangka panjang, variabel PDB berpengaruh signifikan positif terhadap laju inflasi di Indonesia, namun variabel independen lainnya seperti variabel JUB, Suku Bunga, dan Nilai Tukar (Kurs) memiliki pengaruh yang signifikan negatif terhadap laju inflasi di Indonesia. Sedangkan dalam jangka pendek, laju inflasi di Indonesia dipengaruhi secara dominan oleh variabel Suku Bunga dan variabel PDB. Saran yang dapat diambil dari penelitian ini dan diberikan kepada pemerintah antara lain: (1) mengurangi banyaknya jumlah uang yang beredar, (2) menjaga kestabilan suku bunga agar tetap rendah, (3) menjaga nilai tukar rupiah berada di titik normal, dan (4) tetap menerapkan kerangka kebijakan moneter untuk menjaga dan mengendalikan kestabilan laju inflasi di Indonesia dengan Inflation Targeting Framework (ITF). Kata Kunci: Inflasi, Kebijakan Moneter, Vector Error Correction Model (VECM)

3 ABSTRACT INDICATOR ANALYSIS OF INFLATION RATE OF MONETARY POLICY IN INDONESIA PERIOD IN 2003:Q1-2013:Q4 FROM: REGITA AYU KURNIASARI F This study aimed to analyze the effect of monetary policy indicator of the inflation rate in Indonesia in the period of 2003:Q1 to 2013:Q4. The data used in this study is in the form of time series, quarterly from 2003 to The analytical tool used in this study is the method of Vector Error Correction Model (VECM). The dependent variable used in this study is inflation, while the independent variables used is Money Supply (JUB), Interest Rate, Foreign Exchange (Kurs), and the Gross Domestic Product (PDB). The hypothesis is JUB variables affect the rate of inflation in Indonesia, variable interest rate affect the inflation rate in Indonesia, the variables Exchange (Kurs) effect on the inflation rate in Indonesia, and variable Gross Domestic Product (PDB) effect on the inflation rate in Indonesia. The results of the tests that have been carried through VECM methods used are all variables that have a significant influence on the rate of inflation in both the short and long term. In the long term, the PDB variable positive significant effect on the rate of inflation in Indonesia, but other independent variables such as variable JUB, Interest Rate, and Exchange (Kurs) have a significant negative effect on the rate of inflation in Indonesia. While in the short term, the inflation rate in Indonesia is influenced predominantly by the variable interest rate and PDB variables. Suggestions that can be drawn from this study and given to the government, among others,: (1) reducing the amount of money in circulation, (2) maintain stable interest rates to remain low, (3) maintain the exchange rate at the point of normal, and (4) keep continue to implement monetary policy framework for maintaining and controlling the stability of the inflation rate in Indonesia with Inflation Targeting Framework (ITF). Keyword: Inflation, Monetary Policy, Vector Error Correction Model (VECM)

4

5

6

7 MOTTO Benyamin Franklin Apabila anda berbuat kebaikan kepada orang lain, maka anda telah berbuat baik terhadap diri sendiri. Penulis Tetaplah bersyukur dan selalu yakin dengan apa yang kita lakukan sekarang adalah karena ijin dan kehendak Allah SWT. Penulis Success is a journey, not a destination. Mom Tidak ada yang tidak mungkin menurut Allah SWT kalau kita yakin dan terus berusaha.

8 HALAMAN PERSEMBAHAN Penulis persembahkan karya kecil ini untuk: Papa dan Mama tercinta. Ananda persembahkan karya kecil ini untuk kalian. Terlalu banyak kata terima kasih yang tidak bisa diungkapkan hanya dengan beberapa kalimat. Keep my promise, I will always be your little girl and make you proud, I love you, Dad, Mom :) Anindya Putri Paramahita. The best sister ever! Thankyou so much for everything that you did for me. Thankyou for always supported me however the situation around us. I love you so much, sis :) Keluarga besar. Terima kasih banyak untuk semua dukungan dan doa yang kalian berikan. Ukhti-ukhti kesayangan. Thankyou so much for everything in this 4 years, girls. We are for forever. You are the best friends and family that I ever had. You are everything, guys. I love you, much :) sure you know what I feels right now. Thankyou, thankyou so much. I heart you :) Almamaterku, Universitas Sebelas Maret Surakarta :)

9 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT karena dengan Rahmat dan Ridho-Nya, penulis telah diberikan kemudahan dan kelancaran, sehingga dapat menyelesaikan ANALISIS PENGARUH INDIKATOR KEBIJAKAN MONETER TERHADAP LAJU INFLASI DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2006:Q1 Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Ekonomi Pembangunan Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penulisan skripsi ini juga tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak yang terkait. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Dr. Wisnu Untoro, MS. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Drs. Supriyono, M.Si. selaku Ketua Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Drs. Wahyu Agung Setyo, M.Si. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam penyusunan skripsi ini. 4. Drs. Mulyanto, ME. selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis. 5. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen serta jajaran Staff dan Karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Ekonomi Pembangunan Universitas Sebelas Maret Surakarta untuk bantuan, bimbingan, dan arahan selama penulis menyelesaikan studi.

10 6. Papa dan Mama tersayang yang telah menjadi orangtua yang luar biasa untuk semua kasih sayang, doa, perhatian, dukungan, dan bimbingan selalu tanpa henti kepada Ananda selama ini. Terima kasih untuk selalu menjadi alasan paling kuat Ananda berdiri tegak sampai saat ini. Ananda akan selalu berusaha untuk terus membanggakan kalian kapanpun dan dimanapun :) 7. Anindya Putri Paramahita. Terimakasih untuk semua kasih sayang dan perhatian yang sudah diberikan kepada penulis. Terimakasih untuk semua dukunganmu dalam berbagai hal kepada penulis. Aku akan selalu berusaha menjadi contoh kakak yang baik dan membanggakan untuk kamu. 8. My best and special partner: Chibi, Gembel, Nabul, Ujang, dan Apunk. Terimakasih banyak kalian untuk tertawa dan menangis bersama, untuk selalu menjadi bagian terindah selama aku kuliah disini dan untuk seterusnya. Terimakasih untuk selalu mempercayakan aku dalam membagi kisah kalian. Terimakasih untuk pertemanan yang luar biasa ini dan telah menjadi keluarga baru untuk aku selama kuliah. Mommy always love you, Daughtys! :) 9. Dimaz Yudha Pradipta Putra, terima kasih banyak untuk semua dukungan, perhatian, kasih sayang, dan bimbingan tiada henti yang selalu memotivasi penulis. Terima kasih untuk kesabarannya dalam menghadapi penulis dan tetap selalu mendampingi penulis dalam keadaan apapun. 10. Mitokondrias, terima kasih selalu memberikan dukungan dan perhatiannya kepada penulis meskipun jarak memisahkan kita untuk sementara waktu. 11. Teman-teman EP B 2010! Terima kasih banyak untuk semuanya, Guys. Kekompakan yang ada jangan pernah lekang oleh waktu sampai kapanpun. Keep in touch and see you on top, Guys! Success is waiting for us! :D

11 12. Renato Ghaniyado Ismatullah, teman seperjuangan dan satu bimbingan skripsi. Terimakasih banyak untuk saling memotivasi dan mendoakannya. Terimakasih untuk berbagi pengalaman dan arahannya. Sukses selalu untuk kita, Rew :D 13. Anugerah Putro Wicaksono, Cita Maharani, dan Herni Sartika. Terimakasih banyak untuk semua bimbingannya, untuk motivasi, arahan, petunjuk, dan selalu dengan sabar mengajariku terus menerus tanpa bosan. Sukses selalu untuk kalian. Terimakasih banyak :) 14. Tante Uswa dan Redha, terimakasih banyak untuk kalian berdua kesayanganku. Jarak dan waktu sangat memisahkan kita, see you soon, girls :) 15. Teman-teman angkatan 2010, terima kasih untuk pertemanan dan kekeluargaannya selama ini. 16. Almamater kebanggaanku, Universitas Sebelas Maret Surakarta. 17. Dan seluruh pihak secara langsung maupun tidak langsung yang telah membantu penyusunan skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Demikian penulis menyusun skripsi ini. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi seluruh pihak terkait. Surakarta, 15 Juni 2014 Penulis

12 DAFTAR ISI Halaman i ii iii iv v vi vii viii xi xiv xv xvi xvii 1 A. B. Rumusa C. D A

13 2. B. C. D A. B. C. Me D. E Impulse Response Function 6. Variance Decomposition A B. 62

14 Impulse Response Function 7. Variance Decompositon A. B LAMPIRAN

15 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1.1 Inflasi di Indonesia Sebelum dan Sesudah Krisis Ekonomi Tahun Inflasi, JUB, dan PDB di Indonesia Tahun Data Inflasi di Indonesia 2003:Q Data JUB di Indonesia 2003:Q Data Suku Bunga Inflasi di Indonesia 2003:Q1 2013:Q Data Kurs di Indonesia 2003:Q Data PDB di Indonesia 2003:Q Penentuan Lag Johansen Cointegration Test... Hasil Analisis FEVD

16 DAFTAR GAMBAR Gambar Bagan Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter.. Perkembangan Variabel Inflasi di Indonesia Periode 2003:Q1 Perkembangan Variabel JUB di Indonesia Periode 2003:Q1 Perkembangan Variabel Suku Bunga di Indonesia Periode 2003:Q1 Perkembangan Variabel Kurs di Indonesia Periode 2003:Q1 Perkembangan Variabel PDB di Indonesia Periode 2003:Q1 Halaman

17 DAFTAR GRAFIK Grafik Halaman 4.1 Analisis Impulse Response Function 70

18 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Lampiran 8 Data Inflasi, JUB, Suku Bunga, Nilai Tukar (Kurs), dan PDB Uji Stasioneritas Data Penentuan Lag Optimum Uji Stabilitas VAR Uji Kointegrasi Estimasi VECM Impulse Response Function (IRF) Forecasting Erroc Variance Decomposition (FEVD)