Kewirausahaan III. Pengelolaan aliiran kas. Sistem informasi/ Penyiaran. Kata Pengantar. Modul ke: Kesimplan. Pendahulan. Daftr Pustaka.

Transkripsi

1 Modul ke: 12Fakultas Maulida Fasilkom Fikom Program Studi Sistem informasi/ Penyiaran Kewirausahaan III Pengelolaan aliiran kas Khiatuddin Kata Pengantar Kesimplan Pendahulan Daftr Pustaka Penelitia Akhiri Presentasi Pemahasan

2 Pengelolaan modal kerja (working capital management) Ketika perusahaan mengalami pertumbuhan pesat, wirausahawan perlu mencurahkan perhatian yang besar terhadap pengelolaan aset yang semakin membesar, seperti modal kerja, dan investasi jangka panjang misalnya sistem komputer, peralatan, dan bangunan. Ketidak-tepatan antara saat kas masuk dengan saat kas keluar dapat menyebabkan masalah kas.

3 Pengelolaan modal kerja (lanj.) Modal kerja adalah aset lancar dikurangi dengan hutang lancar. Jadi, pengelolaan modal kerja adalah pengelolaan aset jangka pendek (aset lancar) dan sumber pembiayaan jangka pendek (hutang lancar). Bagi perusahaan kecil pengelolaan modal kerja, sangat penting! Tidak ada disiplin keuangan yang lebih penting dari pada pengelolaan modal kerja, tetapi hal itu paling tidak dimengerti.

4 Siklus modal kerja (working-capital cycle) Siklus modal kerja adalah aliran sumber daya melalui akun perusahaan sebagai bagian dari kegiatan sehari-hari operasi perusahaan (lihat gambar berikut). Langkah-langkah yang dilakukan oleh perusahaan ketika beroperasi (jual beli atau menghasilkan barang dan jasa) adalah :

5 Siklus modal kerja: langkah demi langkah

6 Siklus modal kerja (lanj.) Langkah 1. Membeli atau membuat persediaan untuk dijual. Kegiatan ini meningkatkan hutang jangka pendek (account payable/ akun yang harus dibayar) diasumsikan pembelian dilakukan secara kredit. Kegiatan ini juga sekaligus meningkatkan persediaan (stok) yang dipegang oleh perusahaan.

7 Siklus modal kerja (lanj.) Langkah 2. a. Menjual persediaan secara tunai, yang mengakibatkan peningkatan kas, atau b.) Menjual persediaan secara kredit, yang mengakibatkan meningkatnya piutang (account receivable / akun yang dapat diterima).

8 Siklus modal kerja (langkah 1 & 2)

9 Siklus modal kerja (lanj.) Langkah 3. a.) Membayar hutang jangka pendek, yang mengakibatkan berkurangnya hutang dan kas. b.) Membayar biaya operasi (operating expenses / pengeluaran operasi) dan pajak (taxes), yang mengakibatkan berkurangnya kas.

10 Siklus modal kerja (lanj.) Langkah 4. Menagih piutang ketika jatuh tempo, yang mengakibatkan pengurangan piutang dan penambahan kas. Langkah 5. Siklus mulai lagi.

11 Siklus modal kerja (langkah 2-5)

12 Siklus modal kerja (lanj.) Lamanya siklus modal kerja tergantung dari jenis usaha. Untuk usaha toko sembako hanya beberapa hari saja, tetapi untuk usaha seperti penjualan barang tahan lama seperti toko pengecer mobil, siklus modal kerja lebih lama, mungkin berbulan-bulan. Apapun jenis usaha yang dijalankan, manajemen harus berusaha semaksimal mungkin untuk memperpendek siklus modal kerja, supaya terjadi perputaran persediaan yang cepat.

13 Saat investasi dan jumlah investasi Wirausahawan yang usahanya mengalami pertumbuhan perlu memahami siklus modal kerja, khususnya dalam hal saat kejadian investasi terjadi, dan jumlah investasi yang diperlukan. Misalnya, jumlah dana yang diperlukan untuk investasi dalam bentuk persediaan dan piutang. Kegagalan memahami hubungan tersebut merupakan sumber dari banyak masalah keuangan yang dihadapi oleh perusahaan kecil.

14 Kronologi investasi siklus modal kerja Gambar berikut menunjukkan urutan kronologis siklus modal kerja hipotesis. Urutan waktu menunjukkan urutan di dalam mana kejadian berlangsung, yang bermula dengan investasi dalam persediaan dan berakhir dengan penagihan piutang (penerimaan kas).

15 Urutan waktu siklus modal kerja

16 Catatan gambar Placed order: pemesanan dilakukan Inventory received: Persediaan diterima Days in inventory : jumlah hari (uang mengendap dalam ) persediaan Sale : penjualan Days in account receivable : jumlah hari (uang mengendap dalam) piutang Cash collection of receivable : pengumpulan kas dari piutang. Days in accout payable : jumlah hari (uang dari pemasok dalam bentuk) hutang Cash payment for inventory : pembayaran persediaan secara tunai. Cash conversion period : periode pengubahan (piutang menjadi) kas / periode konversi kas

17 Kronologi investasi (lanj.) Tanggal-tanggal kunci dari gambar di atas yaitu: Tanggal a : Persediaan dipesan untuk mengantisipasi penjualan di masa depan. Tanggal b : Persediaan diterima. Tanggal c: Persediaan dijual secara kredit. Tanggal d : Hutang jatuh tempo dan dibayar. Tanggal e : Piutang ditagih (dikumpulkan).

18 Kronologi investasi (lanj.) Implikasi investasi dan dan pembiayaan dari siklus modal kerja yaitu: Uang diinvestasikan dalam persediaan dari hari b ke hari c. Pemasok menyediakan pembiayaan untuk persediaan dari hari b ke hari d. Uang diinvestasikan dalam piutang dari hari c ke hari e.

19 Kronologi investasi (lanj.) Pembiayaan oleh perusahaan untuk investasi ke dalam piutang harus disediakan mulai dari hari d ke hari e. Jangka waktu ini disebut periode konversi kas (pengubahan piutang menjadi kas), yang merupakan jumlah hari yang diperlukan untuk melengkapi siklus modal kerja. Siklus ini berakhir ketika berlangsung pengubahan piutang menjadi kas.

20 Kronologi investasi Dalam periode konversi kas, perusahaan tidak dapat memanfaatkan lagi pembiayaan yang bersumber dari pemasok (hutang jangka pendek). Semakin lama periode konversi kas berlangsung, semakin besar potensi terjadinya masalah kekurangan aliran kas bagi perusahaan.

21 Contoh siklus modal kerja Ada dua perusahaan, Pokey, Inc., dan Quick Turn Company, yang memiliki siklus modal kerja yang berbeda (lihat gambar berikut). Kedua perusahaan sama-sama memesan barang pada tanggal 15 Agustus, dan barangnya sampai ke perusahaan pada tanggal 31 Agustus. Setelah itu, perusahaan mengalami perbedaan kronologis siklus.

22 Siklus modal kerja Pokey, Inc.

23 Siklus modal kerja Quick Turn Company

24 Contoh siklus modal kerja (lanj.) Pokey Inc. harus membayar pemasok untuk persediaannya pada tanggal 30 Sepetember, jauh sebelum menjual kembali persediaan tersebut pada tanggal 15 Oktober. Kemudian dia mencairkan piutang menjadi kas pada tanggal 30 November. Pokey Inc. harus membayar pemasok 2 bulan sebelum dapat menerima uang kas dari pelanggannya. Periode konversi kas (dari persediaan dan piutang) adalah 60 hari.

25 Contoh siklus modal kerja (lanj.) Selama periode konversi kas tersebut, manajer Pokey Inc. harus menemukan cara untuk mendanai persediaan dan piutang, kalau tidak perusahaan itu akan mengalami masalah aliran kas. Walaupun peningkatan penjualan mungkin menghasilkan laba yang lebih tinggi, perusahaan harus memiliki sumber dana yang cukup untuk membiayai persediaan dan piutang, sebelum piutang dicairkan 60 hari kemudian.

26 Contoh siklus modal kerja (lanj.) Kejadian yang berlangsung dalam siklus modal kerja di Quick Turn Company sangat berbeda. Ia menjual persediaannya pada tanggal 30 September dan mengumpulkan kas pada tanggal 31 Oktober. Hutang pengadaan persediaan kepada pemasok juga dibayarkan pada tanggal 31 Oktober. Quick Turn Company tidak memiliki periode konversi kas, karena pemasok yang membiayai kebutuhan modal-kerjanya.

27 Dampak siklus modal kerja terhadap neraca dan laporan laba rugi Juli: Pokey Inc. perusahaan pemula yang baru memulai operasi pada bulan Juli dengan dana USD yang disediakan oleh pemegang saham sebanyak USD 700 dan hutang jangka panjang USD 300. Uang itu dibelikan aset tetap sebesar USD 600 dan sisanya adalah kas sebesar USD 400. Neraca awal berada dapat dilihat berikut ini.

28 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Agustus: Pada tanggal 15 Agustus, Pokey Inc. memesan persediaan sebanyak USD 500, yang kemudian diterima pada tanggal 31 Agustur (lihat gambar di atas). Pemasok memberikan tenggang waktu pembayaran hutang selama 30 hari sejak persediaan tiba. Karena itu akun persediaan dan hutang jangka pendek kedua-duanya meningkat sebesar USD 500, ketika persediaan tiba. Neraca menjadi:

29 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Neraca pada akhir Agustus

30 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) September: Pada 30 September, perusahaan membayar hutang yang timbul karena membeli persediaan. Baik kas dan hutang berkurang sebesar USD 500. Masalah muncul, yaitu kas mengalami defisit sebesar USD 100. Neraca akhir September yaitu:

31 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Oktober : Pada 15 Oktober, barang dagangan dijual secara kredit dengan nilai USD 900. Sehingga penjualan (dalam laporan laba rugi) dan piutang meningkat masingmasing sebesar USD 900. Perusahaan mengalami penambahan biaya operasi (biaya penjualan dan administrasi) sebesar USD 250, yang harus dibayar pada awal November. Karena itu, biaya operasi (dalam laporan laba rugi) dan biaya yang harus dibayar (hutang lancar dalam neraca) meningkat sebesar USD 250. Di samping itu ada hutang pajak sebesar USD 25. Selain itu, pada bulan Oktober akuntan mencatat biaya penyusutan (deprsiasi) USD 50 (dalam laporan keuangan) yang mengakibatkan bertambahnya akumulasi penyusutan dalam neraca juga sebesar USD 50.

32 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Neraca pada akhir Oktober

33 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Tambahan perubahan dalam neraca akhir Oktober: laba yang ditahan muncul sebesar USD 75. Pokey Inc. terus mengalami defisit kas sebesar USD 100. Tidak ada transaksi yang menyangkut kas pada bulan ini. Semua transaksi adalah akibat catatan menumpuk (accruals) yang mengurangi laba dalam laporan Laba Rugi. Hubungan antara neraca dan laporan laba rugi yaitu:

34 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Perubahan dalam neraca dan dampak terhadap laporan laba rugi

35 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) November: Pada bulan November biaya yang menumpuk (terhutang) dibayar, yang mengakibatkan penurunan kas sebesar USD 250, bersamaan dengan penurunan biaya terhutang. Pada akhir November, piutang ditagih, yang berakibat pada peningkatan kas sebesar USD 900 dan juga pengurangan piutang sebesar USD 900. Sehingga peningkatan bersih kas adalah USD 650. Lihat neraca Pokey Inc. akhir November

36 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Neraca akhir November

37 Catatan neraca Fixed asset : aset tetap Accumulated depreciation : penyusutan yang terakumulasi Accrued operating expense : biaya/pengeluaran operasi yang tertumpuk Income tax payable : pajak penghasilan terhutang (dapat dibayar) Long-term debt : hutang jangka panjang Common stock : saham biasa Total debt and equity : keseluruhan hutang dan modal sendiri

38 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Sebagai hasil dari kegiatannya hingga akhir November, Pokey Inc. mencatat laba sebesar USD 75. Laporan laba rugi untuk periode Juli November adalah :

39 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Laba tersebut tercatat di dalam neraca sebagai laba /penghasilan yang ditahan (tidak dibagikan kepada pemegang saham). Walaupun Pokey mendapatkan laba, Pokey kekurangan kas (- USD 100) pada bulan September dan Oktober, dan baru kembali normal pada bulan November. Periode konversi kas selama 60 hari merupakan masa kritis bagi perusahaan untuk menemukan sumber pembiayaan supaya bertahan hidup.

40 Dampak terhadap neraca dan laporan laba rugi (lanj.) Bila penjualan berlangsung secara terus menerus sepanjang tahun, masalah itu dapat berlangsung terus menerus, kecuali ditemukan sumber pembiayaan untuk menopang penjualan secara kredit. Perusahaan perlu mengatur penjualan untuk mendapatkan pembayaran sedini mungkin oleh pelanggan (lebih disukai pembayaran dimuka) dan berunding dengan pemasok untuk mendapatkan tempo pembayaran yang lebih panjang (lebih disukai dalam beberapa bulan).

41 Mengelola aliran kas Kas adalah darah perusahaan. Kas terus mengalir sepanjang operasi perusahaan. Kas mengalir masuk ketika pelanggan membayar dan mengalir keluar ketika pembayaran dilakukan kepada usaha lain, pegawai, pemerintah, dsb. Lihat gambar di pelongsor (slide) berikut: Yang jadi masalah adalah penjualan tidak dibayar pada saat ketika berlangsung transaksi. Walaupun perusahaan mencatat laba, tetapi ia dapat mengalami kekurangan kas.

42 Aliran kas masuk dan keluar

43 Mengelola aliran kas (lanj.) Inti dari pengelolaan modal kerja adalah memantau aliran kas. Cara yang paling sederhana yang dapat dilakukan untuk memantau kas adalah dengan cara mengamati rekening bank. Pemasukan kas bulanan dikurangi dengan cek yang ditulis dalam periode yang sama adalah aliran kas netto. Jika perusahaan memasukkan uang USD dan cek total sebesar USD , maka perusahaan memiliki aliran kas positif netto sebesar USD Saldo kas pada akhir bulan lebih tinggi dari saldo pada awal bulan.

44 Anggaran kas (cash budget) Anggaran kas adalah alat utama untuk mengelola aliran kas. Anggaran membahas khususnya mengenai uang yang diterima dan uang yang dibayar. Berbeda dengan laporan laba rugi, yang mencatat transaksi sebelum mempengaruhi kas. Misalnya : biaya yang telah timbul tetapi belum dibayar, atau penjualan telah terjadi tetapi hasilnya belum diterima dalam bentuk kas.

45 Anggaran kas (lanj.) Dengan menggunakan anggaran kas, wirausahawan dapat memperkirakan dan merencanakan aliran kas dari usahanya. Tidak ada dokumen yang lebih penting bagi perusahaan kecil, selain dari dokumen yang dapat menghindari masalah aliran kas ketika terjadi kekurangan atau mengantisipasi kesempatan investasi jangka pendek ketika kas yang berlebihan.

46 Contoh : Anggaran kas Davies Corporation, pemanufaktur kemasan penyimpan makanan, ingin memembuat anggaran kas bulanan untuk kuartal mendatang (Juli hingga September) dan membuat perkiraan berikut. Penjualan sebelumnya dan yang diramalkan.

47 Contoh : Anggaran kas (lanj.) Dari seluruh penjualan dalam dolar, 40 % dapat dicairkan dalam bulan yang sama dengan penjualan, 30% satu bulan setelah penjualan, dan sisanya 30% setelah dua bulan. Persediaan dibeli satu bulan sebelum bulan penjualan dan dibayar dalam bulan yang sama dengan penjualan. Jumlah pembelian adalah 80% dari nilai proyeksi penjualan bulan depan. Pengeluaran kas diperkirakan untuk upah dan gaji, sewa, listrik dan air, serta pembayaran pajak.

48 Contoh anggaran kas (lanj.) Bunga untuk pinjaman dari bank sebesar USD (dengan pokok pinjaman jatuh tempo pada bulan desember) adalah 8% per tahun untuk periode tiga bulan yang berakhir pada bulan September. Perusahaan memiliki fasilitas hutang jangka pendek USD dengan tingkat bunga 12% per tahun (1% per bulan) dan bunga harus dibayar setiap bulan. Saldo awal bulan perusahaan dalam periode anggaran adalah USD Jumlah ini harus dipertahankan sebagai jumlah saldo kas minimum.

49 Contoh anggaran kas (lanj.) Berdasarkan informasi tersebut, Davies Corporation mempersiapkan anggaran kas untuk periode tiga bulan yang berakhir pada 30 September. Langkah-langkah perhitungan yaitu: Langkah 1 Menentukan jumlah pengumpulan kas setiap bulan, berdasarkan pola yang diproyeksikan.

50 Contoh anggaran kas (lanj.) Langkah 2 Memperkirakan jumlah dan saat pengeluaran kas berikut ini: a. Pembelian persediaan dan pembayarannya. (Jumlah yang dibeli ditandai dengan warna lembayung, dengan pembayaran satu bulan setelahnya.) b. Sewa, upah, pembayaran pajak, listrik, air dan gas, dan pembayaran bunga untuk pinjaman jangka panjang. c. Jumlah bunga yang dibayar untuk pinjaman USD secara kwartal adalah USD 800 ( X 8% X 1/4 tahun).

51 Contoh anggaran kas (lanj.) d. Bunga yang dibayar untuk setiap jumlah hutang jangka pendek yang timbul. Misalnya, tabel di atas menunjukkan bahwa untuk bulan Juli Davies Corporation akan membutuhkan pinjaman sebesar USD untuk mencegah saldo kurang dari jumlah USD Diasumsikan bahwa uang akan dipinjam akhir Juli dan bunga dibayar akhir Agustus. Jumlah bunga yang dibayar pada bulan Agustus adalah USD 106, atau 1% dari USD , yang merupakan hutang kumulatif pinjaman jangka pendek pada akhir bulan Juli.

52 Contoh anggaran kas (lanj.) Langkah 3. Menghitung perubahan netto kas (penerimaan kas kurang pengeluaran kas) Langkah 4. Menentukan saldo awal kas (saldo akhir kas pada bulan sebelumnya.) Langkah 5. Menghitung saldo kas sebelum pinjaman jangka pendek (perubahan netto kas untuk bulan tersebut ditambah dengan saldo kas pada awal bulan).

53 Contoh anggaran kas (lanj.) Langkah 6. Menghitung pinjaman jangka pendek atau pembayaran kembali (jumlah yang dipinjam jika terjadi kekurangan kas dalam bulan tertentu atau jumlah yang dibayar kembali untuk hutang jangka pendek yang terjadi) Langkah 7 Menghitung jumlah kumulatif hutang jangka pendek, yang juga menentukan jumlah bunga yang dibayar pada bulan berikutnya.

54 Langkah-langkah penyusunan anggaran kas Juli - September

55 Langkah-langkah penyusunan anggaran kas (lanj.)

56 Catatan Monthly sales : penjualan bulanan Cash receipts : penerimaan kas Cash sales for month : penjualan secara kas (tunai) untuk bulan bersangkutan 1 month after sale : satu bulan setelah penjualan 2 month after sale : dua bulan setelah penjualan Cash disbursement : pengeluaran kas Payment on purchase : pembayaran untuk pembelian Rent : sewa Wages and salaries : upah dan gaji Tax payment : pembayaran pajak Utilities (2% of sales) : listrik, air dan gas (2% dari penjualan)

57 Catatan (lanj.) Interest on long-term note : bunga terhadap pinjaman jangka panjang Short-term interest (1% of short-term debt): bunga jangka pendek (1% dari hutang jangka pendek) Total cash disbursements : Pengeluaran kas total Net change in cash : perubahan neto kas Beginning cash balance : saldo awal kas Cash balance before borrowing : saldo kas sebelum meminjam Short-term borrowing (payment): pinjaman jangka pendek (pembayaran) Ending kas balance: saldo kas akhir Cumulative short-term debt outstanding: hutang jangka pendek kumulatif yang digunakan

58 Mengatasi kekurangan kas Seperti terlihat dalam gambar di atas, perusahaan baru mencapai arus kas yang positif pada bulan September. Karena itu, untuk bulan Juli dan Agustus pinjaman jangka pendek diajukan kepada bank. Dengan mempersiapkan anggaran kas, Davies Corporation dapat mengantisipasi kebutuhan tersebut dan menghindari kejutan yang buruk gara-gara kehabisan kas.

59 Memanfaatkan kelebihan kas Anggaran kas juga perlu mengantisipasi dimana perusahaan memiliki kas menganggur atau menciptakan kelebihan kas dalam jumlah besar. Kelebihan kas ini dapat digunakan untuk investasi jangka pendek seperti deposito di bank, beli reksa dana, dsb. Dengan cara penggaran kas seperti ini perusahan dapat menggunakan sumber dayanya seefektif mungkin.

60 Kehati-hatian dalam penggunaan anggaran kas Kewirausahaan adalah pencarian kesempatan. Karena itu ada resiko yang mungkin timbul karena terlalu ketat mengikuti anggaran, yaitu kekakuan (ketidaklenturan). Strategi menekan biaya dalam rangka mentati anggaran dapat mengakibatkan manajer tidak kreatif. Membiarkan tim manajemen dan pegawai menjadi terfokus pada anggaran, ketimbang memanfaatkan kesempatan/ peluang adalah kontraproduktif dan harus dihindari.

61 Kajian Pada tahun 2000, Siamak Taghaddos, mahasiswa tingkat 2 Babson College (perguruan tinggi yang terkenal dalam pengajaran dan praktek kewirausahaan) mendirikan usaha, Grasshopper, yang menyediakan jasa penjawab telpon profesional bagi perusahaan. Secara maya, semua penjualan Taghaddos terjadi melalui sistem otomatisasi yang dia ciptakan di Internet. Pelanggan membayar lebih dahulu bea bulanan yang besarnya berkisar antara USD 9,95 39,95, yang dibebankan secara langsung pada kartu kredit mereka.

62 Taghaddos membayar hutangnya kepada pemasok beberapa minggu setelahnya. Hal ini menciptakan periode konversi kas negatif, sehingga memungkinkan perusahaan Grasshopper tumbuh luar biasa tanpa membutuhkan modal dari luar ( awalnya Taghaddos hanya menyewa perlengkapan yang dibutuhkan untuk menghasilkan jasa).

63 Ketika menjadi mahasiswa senior, Taghaddos berpenghasilan USD per tahun, melampaui kebanyakan dosen-dosennya, kecuali sejumlah profesor. 2 tahun setelah tamat, dia memiliki penghasilan 5 juta dan 20 pegawai. Bersama dengan mitranya, David Hauser, dia dinobatkan sebagai satu dari 5 wirausahawan di bawah usia 25 tahun di AS oleh majalah Business Week.

64 Pertumbuhan perusahaannya didasarkan pada keahlian khas dan daya pandang pemasarannya. Jika dia tidak mendirikan perusahaan yang memiliki siklus konversi kas yang negatif, pertumbuhan sangat cepat yang dialami oleh Grasshopper akan segera terhenti karena terkendala oleh kekurangan kas yang parah.

65 Terima Kasih Maulida Khiatuddin