Exchange Traded Fund JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF)

Transkripsi

1 Exchange Traded Fund JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) MANAGER INVESTASI DEALER PARTISIPAN BANK KUSTODIAN

2

3 contents Page spesifikasi 4 kontrak investasi kolektif 5 kata pengantar 6 JSX LQ45 indeks sebagai acuan 7 ilustrasi strategi sampling LQ45 ETF 8 tingkat penyimpangan (tracking error) 9 ilustrasi grafik tingkat penyimpangan 10 pengelolaan investasi 11 karakteristik JSX LQ45 Index Fund (LQ45ETF) 14 bagan ilustrasi mekanisme perdagangan 15 keunggulan JSX LQ45 Index Fund 16 (LQ45ETF) vs reksa dana umumnya risiko investasi 20 Note: Edisi Cetakan 1 ( Agustus 2007 ) Untuk mengetahui lebih lanjut, harap membaca prospektus di

4 spesifikasi NAMA PRODUK JSX LQ45 Index Fund (LQ45ETF) KODE SAHAM DI BURSA EFEK JAKARTA R-45ETF TARGET KELOLAAN Rp. 1 Triliun (1Milyar Unit Penyertaan /Saham) HARGA UNIT PENYERTAAN / SAHAM Rp. 1,000.- pada hari pertama penawaran, selanjutnya harga setiap Unit Penyertaan/Saham R-45ETF ditetapkan berdasarkan harga pasar yang terjadi di Bursa Efek Jakarta. KETERBUKAAN INFORMASI Tersedia Informasi sepanjang hari mengenai: - Nilai Aktiva Bersih (NAB) dan Portofolio Investasi (Index Basket) nya. - IOPV - Indicative Optimal Portfolio Value atau indikasi nilai Portofolio Investasi dengan harga pasar wajar (fair market value) searah dengan pergerakan harga dari saham-saham konstituen yang membentuk JSX LQ-45 Indeks pada jam perdagangan. - Pergerakan JSX LQ-45 Indeks acuan berikut harga/ kuotasi harga dari masing-masing saham konstituen yang membentuk Indeks tersebut. FRAKSI HARGA Fraksi/perubahan harga Unit Penyertaan/Saham ditetapkan sebesar Rp. 1 (satu Rupiah) dan untuk setiap jenjang perubahan harga maksimum adalah sebesar Rp. 10 (sepuluh Rupiah). BATASAN PEMBELIAN Batas jumlah pembelian atau penjualan Unit Penyertaan /Saham - satuan lot kecil minimum 1 Lot = 500 lembar saham atau lebih di Pasar Regular Bursa Efek Jakarta. MANAJER INVESTASI PT Treasure Fund Investama (TFI) DEALER PARTISIPAN 1. PT Universal Broker Indonesia (Kode: TF), induk perusahaan TFI-terafiliasi. 2. PT Henan Putihrai (Kode: HP) 3. PT Danatama Makmur (Kode: II) BANK KUSTODIAN PT Bank Niaga Tbk. - satuan lot besar (block sale) minimum 1,000 lot = 500,000 lembar saham melalui Dealer Partisipan. 4

5 kontrak investasi kolektif JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) 1.1. EFEKTIF Efektif adalah terpenuhinya seluruh tata cara dan persyaratan Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif yang ditetapkan dalam Undang-undang Pasar Modal dan Peraturan Nomor: IX.C.5 Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM-LK Nomor: Kep-10/PM/ 1997 tanggal 30 April 1997 ( Peraturan IX.C.5 ). Surat pernyataan efektif Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif akan dikeluarkan oleh BAPEPAM-LK PERNYATAAN PENDAFTARAN Pernyataan Pendaftaran adalah dokumen yang wajib disampaikan oleh Manajer Investasi kepada BAPEPAM-LK dalam rangka Penawaran Umum Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif yang ditetapkan dalam Undang-undang Pasar Modal dan Peraturan Nomor : IX.C.5 Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM-LK Nomor : Kep-10/PM/1997 tanggal 30 April REKSA DANA Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi. Sesuai dengan Undang-undang No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal, Reksa Dana dapat berbentuk Perseroan Tertutup atau Terbuka dan Kontrak Investasi Kolektif. Bentuk hukum Reksa Dana yang ditawarkan dalam hal ini adalah Kontrak Investasi Kolektif REKSA DANA INDEKS Reksa Dana Indeks adalah jenis Reksa Dana yang menginvestasikan minimum 80% dari Nilai Aktiva Bersihnya pada Efek yang merupakan bagian dari kumpulan Efek yang ada dalam indeks yang menjadi acuannya, sesuai dengan Peraturan No. IV.C.4 Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM No. Kep-08/PM/2005 tanggal 29 Juli 2005 tentang Pedoman Pengelolaan Reksa Dana Terproteksi, Reksa Dana dengan Penjaminan, dan Reksa Dana Indeks REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF YANG UNIT PENYERTAANNYA DI PERDAGANGKAN DI BURSA EFEK (EXCHANGE TRADED FUND/ETF) Bentuk hukum reksa dana yang ditawarkan dalam hal ini adalah Kontrak Investasi Kolektif yang Unit Penyertaannya diperdagangkan di bursa efek sesuai dengan peraturan BAPEPAM-LK No. IV.B.3, Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. 133/BL/2006 tanggal 4 Desember Hal hal lain, prospektus lengkap, peraturan dan perubahan perubahan nya dapat di-akses di website dan 5

6 kata pengantar JSX LQ45 Index Fund (LQ45ETF), PowerShares symbol: R-45ETF, adalah instrumen investasi yang transparan dan akuntabel yang dapat mengakses eksposur pasar secara luas, menggabungkan karakteristik dari dua produk yakni reksadana berbentuk terbuka (open-ended fund) dan saham, merupakan reksa dana yang yang menginvestasikan dana kelolaannya dalam sekumpulan portofolio efek / saham-saham blue chip yang terdapat pada portofolio JSX LQ-45 Indeks acuan nya dengan proporsi yang sama dengan bobot dalam Indeks tersebut. Dengan tujuan utama investasinya (investment objective) adalah untuk memperoleh tingkat pendapatan (level of returns) yang sama dengan kinerja JSX LQ-45 Indeks yang menjadi acuan investasi nya. Namun tidak seperti reksa dana konvensional yang telah ada, Investor tidak membeli atau menjual kembali Unit Penyertaannya kepada Manajer Investasi, tapi Investor justru membeli Unit Penyertaan LQ45ETF di Bursa Efek Jakarta seperti pembelian saham saat ini karena Unit Penyertaan LQ45ETF di-catatkan (listing) dan diperdagangkan di Pasar Regular Bursa Efek Jakarta (Exchange Traded Fund) seperti saham / efek lainnya dengan kode saham: R-45ETF. Harga Unit Penyertaan / Saham R-45ETF di bursa akan mengalami pergerakan secara terus menerus sesuai dengan kekuatan permintaan dan penawaran (demand and supply), dan dapat ditransaksikan setiap saat sepanjang jam perdagangan Bursa Efek Jakarta. Meskipun Unit Penyertaan/ Saham R-45ETF diperdagangkan sama halnya seperti saham, namun R-45ETF memiliki struktur yang sama dengan reksa dana yang me-representasikan kepemilikan atas efek-efek dalam portofolio. PT. Treasure Fund Investama selaku Manajer Investasi akan mengumumkan Nilai Aktiva Bersih (NAB) berikut Index Basket (Portofolio Investasi) dari JSX LQ45 Index Fund (LQ45ETF) setiap hari dan mengumumkan Indicative Optimal Portfolio Value (IOPV) nya secara berkala setiap hari selama jam perdagangan bursa, karena salah satu tujuan ETF adalah efisiensi harga yaitu harga PowerShares symbol: R-45ETF yang diperdagangkan di bursa sangat mendekati Nilai Aktiva Bersih dari JSX LQ-45 Indeks acuannya, sehingga para Investor mengetahui Nilai Aktiva Bersih dan Portofolio Investasi (Index Basket) nya secara lengkap setiap saat. Informasi tersebut dapat di-akses di dan www. TreasureFundInves t ama. com. 6

7 JSX LQ-45 Indeks sebagai acuan JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) Bahwa JSX LQ-45 Indeks di-pergunakan sebagai indeks acuan (benchmark) bagi LQ45ETF, karena: - Merupakan indeks Bursa Efek Jakarta yang paling dikenal dan selama ini menjadi acuan pelaku pasar modal Indonesia. - Terdiri dari saham-saham unggulan (blue chip) yang likuiditas nya tinggi, berkapitalisasi pasar besar dengan kondisi keuangan yang baik dan perusahaan-perusahaan tersebut memiliki prospek pertumbuhan. Daftar Saham Perusahaan Tercatat yang Masuk Dalam Perhitungan Indeks LQ 45 Per 01Agustus 2007 No Kode Nama Saham Weighted (%) Market Cap (Rp) Close (Rp) 1 AALI Astra Agro Lestari Tbk 2, ,306B 14,800 2 ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk ,575B 1,430 3 ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk ,799B 2,600 4 ASII Astra International Tbk ,882B 18,250 5 BBCA Bank Central Asia Tbk ,258B 6,000 6 BBKP Bank Bukopin Tbk ,285B BBRI Bank Rakyat Ind. (Persero) Tbk ,760B 6,050 8 BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk ,205B 8,100 9 BHIT Bhakti Investama Tbk ,185B 1, BLTA Berlian Laju Tanker Tbk ,400B 1, BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk ,778B 3, BMTR Global Mediacom Tbk ,941B 1, BNBR Bakrie & Brothers Tbk ,686B BNGA Bank Niaga Tbk ,978B BNII Bank International Indonesia Tbk ,757B BRPT Barito Pacific Timber Tbk ,114B 3, BTEL Bakrie Telecom Tbk ,910B BUMI Bumi Resources Tbk ,480B 2, CMNP Citra Marga Nusapahala P Tbk ,400B 2, CPRO Central Proteinaprima Tbk ,242B CTRA Ciputra Development Tbk ,860B CTRS Ciputra Surya Tbk ,295B 1, ELTY Bakrieland Dvelopment Tbk ,918B ENRG Energi Mega Persada Tbk ,248B INCO International Nickel Ind Tbk ,494B 55, INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ,943B 1, INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk ,689B 1, ISAT Indosat Tbk ,309B 7, KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk ,307B KLBF Kalbe Farma Tbk ,523B 1, LSIP PP London Sumatra Tbk ,228B 6, MEDC Medco Energi International Tbk ,246B 3, PGAS Per Gas Negara (Persero) Tbk ,220B 9, PNBN Bank Pan Indonesia Tbk ,142B PNLF Panin Life Tbk ,797B PTBA Tambang Batubara BA Tbk ,400B 6, SMCB Holcim Indonesia Tbk ,356B SULI Sumalindo Lestari Jaya Tbk ,435B 4, TINS Timah Tbk ,643B 13, TLKM Telekomunikasi Indonesia Tbk ,711B 10, TOTL Total Bangun Persada Tbk ,392B TRUB Truba Alam Manunggal Eng Tbk ,194B 1, TSPC Tempo Scan Pacific Tbk ,870B UNSP Bakrie Sumatra Plantations Tbk ,149B 1, UNTR United Tractors Tbk ,525B 8,250 Total Market Cap 100,000 1,069,855B 7

8 ilustrasi strategi sampling LQ45ETF Strategi Representative Sampling merupakan strategi pemilihan sebagian besar Efek yang merepresentasikan pergerakan JSX LQ-45 Indeks. Dengan menggunakan strategi representative sampling pada dasarnya tidak perlu untuk memiliki seluruh portofolio Ekuitas yang terdapat dalam JSX LQ-45 Indeks. Sample Portofolio Investasi No STOCK CODE TO JSX LQ-45 Indeks TO LQ45ETF Re-weighted Last Price* (Rp) QTY (lot) SUBS / REDEEMP (Rp) 1 TLKM % % 118.0% ,200,000 2 BBCA % % 120.0% ,000,000 3 BBRI % % 120.0% ,775,000 4 ASII % % 120.0% ,250,000 5 BMRI % % 115.0% ,800,000 6 INCO % % 120.0% ,850,000 7 BUMI ** % % 120.0% ,025,000 8 PGAS % % 108.0% ,450,000 9 ISAT % % 120.0% ,350, BDMN % % 120.0% ,600, ANTM % % 118.0% ,200, AALI % % 120.0% ,600, UNTR % % 120.0% ,875, INDF % % 120.0% ,800, KLBF ** % % 120.0% ,875, PNBN % % 120.0% ,750, PTBA % % 120.0% ,625, MEDC % % 119.5% ,900, BNGA % % 119.0% ,550, % % TOTAL 1,112,475,000 * Last Price on 1 August 2007 ** Substituted Stocks of UNVR, INTP, GGRM *** Asumsi Harga ETF Terakhir Sebelum Rebalancing 98.60% Efek 1,112,475, % Cash 15,851,330 GRAND TOTAL 1,128,326,330 JUMLAH UNIT 1.000,000 HARGA PER UNIT *** 1,

9 tingkat penyimpangan (tracking error) JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) Tingkat Penyimpangan (Tracking Error) kinerja antara LQ45ETF terhadap kinerja JSX LQ-45 Indeks yang menjadi indeks acuan LQ45ETF menggunakan perhitungan sebagai berikut : 1. Menggunakan strategi representative sampling, dimana akan dipilih sekitar 20 saham dengan kriteria bobot dan kinerja dari saham-saham yang terdapat dalam JSX LQ-45 Indeks sebagai contoh portofolio LQ45ETF; 2. Pembatasan alokasi aset untuk masing-masing saham sebesar 80%-120% dari bobot masing-masing saham dalam JSX LQ-45 Indeks. METODA PERHITUNGAN TINGKAT PENYIMPANGAN NILAI AKTIVA BERSIH LQ45ETF akan melakukan perhitungan kinerja Nilai Aktiva Bersih Unit Penyertaannya sejak H1 dengan acuan JSX LQ-45 Indeks pada tanggal yang sama. Contoh perhitungan kinerja Nilai Aktiva Bersih LQ45ETF yang diperbandingkan dengan kinerja JSX LQ-45 Indeks yang menjadi acuan : HARI KE 1 HARI KE 30 KINERJA SELAMA 30 HARI JSX LQ-45 Indeks 449, ,089 16, ,695% LQ45ETF IDR 1, IDR 1, IDR ,834% Tracking Error 0.14% PERHITUNGAN KINERJA SELAMA 30 HARI Kinerja JSX LQ-45 Index Kinerja LQ45ETF Tracking Error (tingkat penyimpangan) kinerja LQ45ETF (466, ,481) : 449,481 x 100% = 3,695% (IDR 1.128,33 IDR 1,086.67) : IDR 1, x 100% = 3.834% 3,695% % = 0,14% * * (Maximum Tracking Error diharapkan hanya 0,25%) 9

10 ilustrasi grafik tingkat penyimpangan Tingkat penyimpangan (Tracking Error) yang terjadi berdasarkan ilustrasi tersebut di bawah ini antara LQ45ETF (Representative Sampling) dengan JSX LQ-45 Indeks (ALL STOCK) adalah rata-rata sebesar 0,04%, dengan maksimum penyimpangan yang pernah terjadi sebesar 1,96% Jan 05 Feb 05 Mar 05 Apr 05 Mei 05 Jun 05 Jul 05 Agus 05 Sept 05 Nov 05 Dec 05 Jan 06 Feb 06 Mar 06 Apr 06 Mei 06 Jun 06 Jul 06 Agus 06 Sept 06 Nov 06 Dec 06 Jan 07 Feb 07 Mar 07 Apr 07 May 07 Jun 07 Jul 07 Agus 07 LQ45Index R-45ETF All LQ45 10

11 pengelolaan investasi JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) 1. TUJUAN INVESTASI Tujuan investasi LQ45ETF adalah untuk mendapatkan hasil investasi secara optimum yang mengacu secara umum terhadap kinerja JSX LQ-45 Indeks di Bursa Efek Jakarta sebagai acuan, sebelum memperhitungkan biaya-biaya yang berkaitan dalam kegiatan pengelolaan portofolio. 2. KEBIJAKAN INVESTASI Dengan memperhatikan perundangan yang berlaku dan ketentuan-ketentuan lain dalam Kontrak Investasi Kolektif yang Unit Penyertaannya diperdagangkan di bursa efek, LQ45ETF akan menginvestasikan dana dengan target komposisi investasi sebagai berikut : A. Minimum 80% (delapan puluh persen) pada Efek yang bersifat Ekuitas yang ditawarkan melalui Penawaran Umum dan atau dicatatkan di bursa efek yang terdapat dalam kumpulan efek yang membentuk JSX LQ-45 Indeks di Bursa Efek Jakarta dengan menggunakan strategi sampling pada Ekuitas yang merepresentasikan pergerakan JSX LQ-45 Indeks dengan ketentuan sebagai berikut : 1) sekurang-kurangnya 80% (delapan puluh perseratus) dari Nilai Aktiva Bersih LQ45ETF wajib diinvestasikan pada Efek yang merupakan bagian dari kumpulan efek yang ada dalam JSX LQ-45 Indeks; 2) investasi pada Efek yang bersifat Ekuitas yang terdapat dalam JSX LQ-45 Indeks sekurang-kurangnya bernilai 80% (delapan puluh perseratus) dari total kapitalisasi Efek dalam JSX LQ-45 Indeks; 3) pembobotan atas masing-masing Efek yang bersifat Ekuitas dalam portofolio LQ45ETF minimal 80% (delapan puluh perseratus) dan maksimal 120% (seratus dua puluh perseratus) dari bobot atas masing-masing Efek dalam JSX LQ-45 Indeks. B. Maksimum 20% (dua puluh persen) pada Efek Pasar Uang. Dalam melakukan pengelolaan investasi, LQ45ETF dapat melakukan penyesuaian portofolio yang terdapat dalam kumpulan Efek JSX LQ-45 Indeks dari waktu ke waktu dengan tujuan untuk menghasilkan kinerja yang lebih baik dari JSX LQ-45 Indeks. Namun perubahan dan penyesuaian pembobotan dalam portofolio Efek bukan merupakan jaminan akan kinerja yang lebih baik atau lebih buruk dari kinerja JSX LQ-45 Indeks. 11

12 pengelolaan investasi PENYESUAIAN PORTOFOLIO SAHAM MELIPUTI PERTIMBANGAN SEBAGAI BERIKUT: A. Mempertimbangkan perubahan portofolio saham pada saat terjadi perubahan susunan saham di JSX LQ-45 Indeks (setiap 6 bulan); B. Mempertimbangkan perubahan portofolio saham pada saat salah satu saham dalam portofolio LQ45ETF mengalami delisting; C. Mempertimbangkan perubahan pembobotan ketika terjadi aksi emiten (corporate action); D. Mempertimbangkan perubahan pembobotan pada saat kinerja portofolio LQ45ETF jauh menyimpang di bawah kinerja JSX LQ-45 Indeks. Strategi Representative Sampling merupakan strategi pemilihan sebagian besar Efek yang merepresentasikan pergerakan JSX LQ-45 Indeks. Pemilihan Efek yang menjadi portofolio LQ45ETF dapat berdasarkan karakteristik investasi (kapitalisasi pasar atau pembobotan dalam Indeks) dan karakteristik fundamental. LQ45ETF dengan menggunakan strategi sampling pada dasarnya tidak perlu untuk memiliki seluruh portofolio Ekuitas yang terdapat dalam JSX LQ-45 Indeks. Kinerja LQ45ETF terhadap kinerja JSX LQ-45 Indeks memungkinkan terjadinya deviasi (tracking error) yang diakibatkan oleh adanya Biaya Transaksi, Biaya Manajer Investasi, Biaya Kustodian dan biayabiaya lain yang ada, serta perbedaan pembobotan pada portofolio LQ45ETF dengan JSX LQ-45 Indeks. Team Pengelola Investasi yang ahli dibidangnya akan mengelola dan me-monitor setiap hari secara cermat, disiplin dan terus-menerus serta bertanggung jawab untuk mengendalikan agar deviasi (tracking error) atau tingkat penyimpangan menjadi se-minimum mungkin. Komposisi dasar portofolio berdasarkan jenis instrumen investasi : Alokasi Aset Efek Ekuitas JSX LQ-45 Indeks Batasan Minimum Batasan Maksimum 80% 100% Efek Pasar Uang 0% 20% 12

13 pengelolaan investasi JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) KEBIJAKAN PEMBAGIAN HASIL DIVIDEN Manajer Investasi berdasarkan kebijakannya dapat menetapkan untuk membagikan keuntungan (uang tunai dan atau Unit Penyertaan) kepada pemegang Unit Penyertaan LQ45ETF sekurangkurangnya 1 (satu) kali setiap tahun (jika ada) dengan menampung keuntungan yang berasal dari dividen portofolio LQ45ETF tersebut dalam rekening terpisah sebelum dibagikan kepada pemegang Unit Penyertaan. NILAI AKTIVA BERSIH (NAB) NAB adalah nilai pasar wajar (fair market value) dari suatu Efek dan kekayaan lain dari Reksa Dana dikurangi seluruh kewajibannya. NAB Reksa Dana dihitung dan diumumkan setiap Hari Bursa. Metode Penghitungan NAB Reksa Dana akan dilakukan sesuai dengan Peraturan BAPEPAM No. IV.C.2, Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM No. Kep-24/PM/2004 tanggal 19 Agustus 2004 tentang Nilai Pasar Wajar Dari Efek Dalam Portofolio Reksa Dana, dimana perhitungan NAB diwajibkan untuk menggunakan nilai pasar wajar yang ditentukan oleh Manajer Investasi. KEWAJIBAN MANAJER INVESTASI Manajer Investasi akan menetapkan arahan strategis dan kebijakan manajemen risiko yang akan diterapkan dalam pengelolaan LQ45ETF. Manajer Investasi wajib melakukan kegiatan sebagai berikut : A. Mengumumkan di Bursa Efek Jakarta dan melaporkan kepada BAPEPAM- LK Nilai Aktiva Bersih setiap hari yang dikeluarkan oleh Bank Kustodian setelah penutupan perdagangan Bursa Efek sebagai indikasi harga Unit Penyertaan LQ45ETF; B. Mengumumkan di Bursa Efek Jakarta komposisi portofolio (Index Basket) setiap hari setelah penutupan perdagangan di bursa; C. Mengumumkan di Bursa Efek Jakarta jumlah Unit Penyertaan LQ45ETF yang beredar setiap ada perubahan. D. Mengumumkan permohonan penjualan kembali Unit Penyertaan LQ45ETF oleh Dealer Partisipan dan Sponsor di Bursa Efek Jakarta dimana Unit Penyertaan LQ45ETF diperdagangkan pada hari yang sama dengan permohonan penjualan kembali dimaksud. E. Mengumumkan di Bursa Efek Jakarta dalam hal terdapat perubahan jumlah Dealer Partisipan. 13

14 karakteristik JSX LQ45 index fund (LQ45ETF) Karakteristik yang membedakan JSX LQ45 Index Fund (LQ45ETF) dengan reksa dana konvensional yang telah ada antara lain sebagai berikut: 1. Unit Penyertaan / Saham R-45ETF diterbitkan melalui proses yang disebut Unit Creation. Dimana terdapat beberapa Investor kelembagaan (institutional investor) dalam hal ini bertindak sebagai Sponsor atau Dealer Partisipan, mendepositkan sekumpulan efek (basket of securities) kedalam fund dan sebagai gantinya Sponsor atau Dealer Partisipan tersebut akan menerima Unit Penyertaan / Saham R-45ETF dalam satuan jumlah yang besar (blocks). Sebagian atau seluruh Unit Penyertaan / Saham tersebut dicatatkan di bursa untuk di-perdagangkan antar Investor retail. 2. Investor retail yang ingin melakukan pembelian atau penjualan kembali Unit Penyertaan/Saham R-45ETF tidak dapat melakukan pembelian dan penjualan kembali saham R-45ETF secara langsung kepada Manajer Investasi, namun melalui mekanisme selayaknya perdagangan saham di bursa yaitu dengan membuka rekening efek di perusahaan pialang saham (Perantara Pedagang Efek) dan kemudian melakukan transaksi pembelian atau penjualan melalui perusahaan pialang tersebut. Sama halnya ketika Investor melakukan transaksi saham umumnya, transaksi pembelian atau penjualan Unit Penyertaan / Saham R-45ETF ini hanya akan dikenakan biaya komisi transaksi oleh perusahaan pialang tersebut, tidak ada Subscription Fee yang umumnya 1% ataupun Redemption Fee yang umumnya 1%. Tidak pula terdapat batasan pembelian ataupun penjualan, minimum 1 (satu) lot = 500 lembar Unit Penyertaan / Saham R-45ETF di bursa. 3. Dengan melalui Dealer Partisipan, khusus bagi Investor Institusi atau Individual yang memiliki Unit Penyertaan / Saham R-45ETF dalam jumlah besar (blocks) minimum 500,000 Unit Penyertaan / Saham dapat melakukan pelunasan (redemption) secara in-kind, yaitu dengan menerima efekefek yang mendasarinya (underlying) sebagai hasil pelunasan ataupun menerima uang tunai. Demikian juga khusus bagi Investor Institusi atau Individual yang ingin memiliki Unit Penyertaan / Saham R-45ETF dalam jumlah besar (blocks) minimum 500,000 Unit Penyertaan / Saham dapat melakukan pembelian (unit creation) secara in-kind, yaitu dengan men-depositkan efek-efek yang mendasarinya (underlying) sesuai komposisi Index Basket ataupun membayar uang tunai. 14

15 bagan ilustrasi mekanisme perdagangan JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) MANAJER INVESTASI (MI) Creation UP Dana/ CS UP Dana/ CS Redemption Pasar Perdana (Block Sales) SPONSOR DEALER PARTISIPAN UP Dana UP Dana Pasar Sekunder (Bursa Efek Jakarta) Investor Beli ANGGOTA BURSA UP Dana UP Dana INVESTOR Investor Jual 15

16 keunggulan JSX LQ45 index vs reksa dana konvensional Ber-investasi dalam JSX LQ45 Index Fund (LQ45ETF), PowerShares symbol: R-45ETF memiliki beberapa keunggulan dibandingkan dengan ber-investasi dalam reksa dana konvensional antara lain: 1. TRANSPARANSI (TRANSPARENCY) LQ45ETF, PowerShares symbol: R-45ETF merupakan reksa dana/efek yang memiliki tingkat transparansi tinggi. Hal ini tercermin dengan tersedianya informasi mengenai Index Basket (Portofolio Investasi), IOPV dan pergerakan dari JSX LQ-45 Indeks acuan serta pergerakan harga dari saham-saham konstituen yang membentuk JSX LQ-45 Indeks bagi publik sepanjang hari perdagangan dan informasi tersebut dapat diakses dengan mudah melalui bursa, media cetak maupun elektronik, bahkan dapat diakses setiap saat (real time) melalui internet atau fasilitas market info yang disediakan oleh penyedia infomasi bursa seperti IQ+, RTI, Stockwatch, IMQ, Bloomberg, Reuters, dan lainlain berikut informasi mengenai perdagangan dan pergerakan harga serta kuotasi harga saham R-45ETF dari pembeli dan penjual nya tersedia sepanjang hari secara real time. Informasi tersebut dapat di-akses di dan www. TreasureFundInves t ama. com. 2. LIKUIDITAS (LIQUIDITY) Karena PowerShares symbol: R-45ETF diperdagangkan di Pasar Regular Bursa Efek Jakarta seperti saham lainnya, maka R-45ETF memiliki keunggulan dalam hal likuiditas, artinya Investor dapat melakukan pembelian atau penjualan Unit Penyertaan/Saham R-45ETF setiap saat sepanjang jam perdagangan bursa, sehingga Investor akan memiliki kendali yang lebih besar atas efek/saham yang dimiliki karena Investor dapat segera menjual ketika trend harga menurun atau membeli ketika trend harga naik, dibandingkan dengan reksa dana konvensional, Investor hanya dapat membeli atau menjual dengan harga NAB setelah jam perdagangan bursa ditutup. Adanya mekanisme penyediaan likuiditas yang dilakukan oleh Dealer Partisipan dalam perdagangan saham R-45ETF di bursa dengan memasukkan kuotasi beli dan jual setiap hari, sehingga apabila terdapat kelebihan permintaan beli atau jual atas saham R-45ETF, maka Dealer Partisipan akan menyerap permintaan tersebut, maka Investor tidak perlu khawatir akan terjadinya kekurangan likuiditas dipasar. Selain itu juga mekanisme redemption secara in-kind oleh Investor Institusi / Sponsor, maka pergerakan harga saham R-45ETF di bursa tidak bergerak terlalu jauh dari Nilai Aktiva Bersih (NAB) LQ45ETF sehingga perbedaan kinerja antara harga Unit Penyertaan / Saham R-45ETF dengan JSX LQ-45 Indeks acuan atau yang disebut tracking error akan menjadi lebih kecil. 3. DIVERSIFIKASI (DIVERSIFICATION) LQ45ETF, PowerShares symbol: R-45ETF, adalah ETF yang memiliki keunggulan dari sisi penyebaran risiko investasi (diversifikasi) karena 1 (satu) Unit Penyertaan/Saham R-45ETF mewakili sekumpulan efek / saham-saham yang ada dalam JSX LQ-45 Indeks acuan yang relatif lebih dikenal kinerja dan likuiditasnya karena telah mengalami proses evaluasi yang ketat 16

17 fund (LQ45ETF) umumnya JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) oleh Bursa Efek Jakarta, dengan demikian maka dengan memiliki 1 (satu) Unit Penyertaan/ Saham R-45ETF, maka Investor dapat memperoleh gain atau loss yang sama dengan JSX LQ- 45 Indeks acuan (Index benchmark) tanpa harus membeli seluruh saham yang ada dalam JSX LQ-45 Indeks. 4. MEMBEBASKAN INVESTOR DARI PEKERJAAN ADMINISTRASI DAN ANALISA Investor tidak perlu lagi melakukan riset maupun pekerjaan administrasi yang berkaitan dengan pengambilan keputusan investasi setiap harinya, karena telah dilakukan oleh Manajer Investasi yang didukung oleh tenaga ahli dalam menghitung atau menganalisis risiko atau expected returnnya. 5. MINIMUM INVESTASI YANG KECIL (LOW MINIMUM INVESTMENT) Jumlah minimum dana yang dibutuhkan untuk berinvestasi dalam R-45ETF lebih kecil bila dibandingkan dengan jumlah minimum investasi dalam reksa dana konvensional biasa karena Unit Penyertaan / Saham R-45ETF diperdagangkan dalam satuan lot kecil yang dapat dicapai oleh Investor retail (minimum 1 Lot = 500 lembar saham). 6. BIAYA TRANSAKSI YANG RENDAH (LOW TRANSACTION COST) Seperti halnya transaksi saham biasa, maka Investor yang melakukan pembelian atau penjualan Unit Penyertaan/Saham R-45ETF harus melalui perusahaan pialang (broker) dan akan dikenakan hanya biaya komisi transaksi oleh perusahaan pialang tersebut yang beban biayanya jauh lebih kecil apabila dibandingkan dengan subscription fee yang umumnya 1% atau redemption fee yang umumnya 1% dari reksa dana konvensional biasa. 7. KEMAMPUAN MELAKUKAN TRACKING KESELURUHAN SEGMEN PASAR (ABILITY TO TRACK AN ENTIRE MARKET SEGMENT) LQ45ETF didisain untuk mengikuti (menyamai) JSX LQ-45 Indeks yang dijadikan acuan dengan tracking error sekecil mungkin. Manajer Investasi pengelola LQ45ETF dapat melakukan replikasi indeks secara keseluruhan dengan memiliki setiap efek pembentuk indeks tersebut dengan bobot yang sama dalam indeks, atau dalam kasus tertentu mereka dapat melakukan optimalisasi (mengkonstruksi portfolio efek yang akan mengikuti kinerja indeks acuan sedekat mungkin tanpa memiliki setiap efek dalam indeks acuan). 8. KENYAMANAN (CONVENIENCE) R-45ETF ditransaksikan di Pasar Regular Bursa Efek Jakarta melalui perusahaan pialang (broker) sepanjang jam perdagangan bursa (trading hours) dan diselesaikan (settled) dengan cara dan dalam rentang waktu yang sama dengan transaksi saham biasa lainnya (T+3). 17

18 keunggulan JSX LQ45 index vs reksa dana konvensional 9. TERDAPAT EFEK DERIVATIVE DARI LQ45ETF SEBAGAI SARANA LINDUNG NILAI Karena R-45ETF tercatat dan diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta di Pasar Regular, maka Investor dapat melakukan variasi transaksi terhadap saham R-45ETF sama halnya dengan transaksi saham biasa misalnya margin trading dan bahkan terdapat efek derivative sebagai sarana lindung nilai untuk saham R-45ETF ini, berupa Options (Kontrak Opsi Saham & Kontrak Opsi Indeks LQ45) yang diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta dan Futures (LQ Futures) yang diperdagangkan di Bursa Efek Surabaya. 10. BIAYA PENGELOLAAN YANG EFISIEN (COST EFFICIENCY) Dikarenakan LQ45ETF dikelola secara pasif, maka tugas pengelolaan yang harus dilakukan oleh Manajer Investasi dan Bank Kustodian tidak terlalu banyak. Oleh karena itu biaya tahunan (annual fee) yang dikenakan atas jasa pengelolaan LQ45ETF lebih kecil apabila dibandingkan dengan reksa dana konvensional biasa. Juga biaya operasi (operating expense) yang dikeluarkan oleh LQ45ETF lebih kecil, hal ini disebabkan R-45ETF diperdagangkan di bursa, sehingga tidak terdapat biaya-biaya untuk pelayanan kepada pemegang Unit Penyertaan / Saham (front-end expense) yang dibebankan kepada reksa dana misalnya telephone service centre, biaya pencetakan konfirmasi pembelian dan penjualan kembali dan laporan bulanan kepada Investor serta biaya transfer dana. PERKIRAAN ALOKASI BIAYA PENGELOLAAN LQ45ETF Jenis Biaya % Biaya Keterangan Dibebankan kepada Per Tahun dari Nilai Reksa Dana : Aktiva Bersih yang A. Imbalan Jasa Maks.1,75% dihitung secara Manajer harian berdasarkan Investasi 365 hari per Tahun dan akan dibayarkan B. Imbalan Jasa Maks.0,25% setiap bulan. Bank Kustodian Imbalan jasa Manajer Investasi, jasa penjualan dan Bank Kustodian diatas belum termasuk Pajak Pertambahan Nilai (PPN) sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku. 11. BIAYA PAJAK YANG LEBIH EFISIEN (TAX EFFICIENCY) Dalam reksa dana konvensional biasa, apabila terjadi pelunasan kembali (redemption), maka Manajer Investasi harus menjual sebagian efek yang mendasari reksa dana untuk memenuhi kebutuhan uang tunai guna membayar permintaan pelunasan oleh Investor. Apabila terdapat capital gain dari transaksi penjualan efek tersebut maka akan dikenakan pajak atas capital gain. Sedangkan dalam LQ45ETF, Investor sewaktu-waktu dapat menjual Unit Penyertaan / Saham R-45ETF yang dimilikinya melalui bursa seperti efek-efek lainnya yang tercatat di Bursa Efek Jakarta tidak dikenakan capital gain tax, tetapi dikenakan pajak 0.1% yang bersifat final atas transaksi penjualan Unit Penyertaan / Saham R-45ETF tersebut. 18

19 fund (LQ45ETF) umumnya JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) Jika terdapat permintaan penjualan / pelunasan kembali (redemption) yang dilakukan Investor Institusi / Sponsor atau Dealer Partisipan, maka akan dilakukan dengan cara in-kind (membayar penjualan kembali dengan efek yang mendasari LQ45ETF), yang menyebabkan LQ45ETF terhindar dari kewajiban membayar pajak atas capital gain. Informasi perpajakan tersebut di atas dibuat oleh Manajer Investasi berdasarkan pengetahuan dan pengertian dari Manajer Investasi atas peraturan perpajakan yang ada sampai dengan presentasi ini dibuat. Apabila di kemudian hari terdapat perubahan atau perbedaan interpretasi atas peraturan perpajakan yang berlaku, maka Manajer Investasi akan menyesuaikan informasi perpajakan di atas. Bagi warganegara asing disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat perpajakan mengenai perlakuan pajak investasi sebelum membeli Unit Penyertaan LQ45ETF. 19

20 risiko investasi 1. RISIKO UMUM DALAM INVESTASI : A. Risiko Investasi Investasi akan memunculkan risiko, yang pada umumnya, risiko yang lebih besar diharapkan untuk menghasilkan keuntungan yang lebih besar. Namun Investasi tidak menjamin untuk mendapatkan keuntungan bahkan dapat mengalami kerugian karena nilai Investasi biasanya berfluktuasi seirama dengan nilai aset yang menjadi acuan portofolio Efek LQ45ETF. B. Risiko Perubahan Kondisi Ekonomi dan Politik Perubahan kondisi ekonomi dan politik di dalam maupun di luar negeri atau peraturan khususnya di bidang Pasar Uang dan Pasar Modal akan mempengaruhi kinerja perusahaan-perusahaan yang terdapat dalam JSX LQ-45 Indeks di Bursa Efek Jakarta yang menjadi acuan portofolio Efek LQ45ETF. C. Risiko Perubahan Peraturan yang Berlaku Risiko ini muncul jika terjadi efek negatif yang diakibatkan adanya perubahan Peraturan yang mengikat dimasa yang akan datang. Termasuk perubahan Peraturan yang berlaku secara umum seperti Peraturan Pajak dan Peraturan yang berlaku di industri. D. Risiko Wanprestasi Risiko ini dapat terjadi apabila rekan usaha Manajer Investasi termasuk tetapi tidak terbatas pada emiten, bank, penerbit surat berharga dimana LQ45ETF berinvestasi, pialang, bank kustodian, dealer partisipan, tidak dapat memenuhi kewajibannya sesuai dengan Perjanjian yang mendasarinya dan perjanjian tersebut menyatakan kegagalan memenuhi kewajiban tersebut sebagai keadaan cidera janji (wanprestasi). Hal ini akan mempengaruhi hasil investasi LQ45ETF. 2. RISIKO YANG BERKAITAN DENGAN UNIT PENYERTAAN YANG DIPERDAGANGKAN DI BURSA EFEK A. Risiko Likuiditas Perdagangan Unit Penyertaan di Bursa Efek Walaupun Unit Penyertaan LQ45ETF diperdagangkan di bursa efek, namun tidak ada jaminan perdagangan Unit Penyertaan dipastikan akan selalu likuid. B. Risiko Fluktuasi Harga Unit Penyertaan terhadap Nilai Aktiva Bersih Harga Unit Penyertaan LQ45ETF dapat diperdagangkan secara diskonto ataupun premium terhadap Nilai Aktiva Bersih LQ45ETF. Perhitungan Nilai Aktiva Bersih per Unit Penyertaan mungkin berbeda dengan harga yang diperdagangkan di bursa efek pada waktu tertentu. Harga perdagangan sangat bergantung pada sejumlah faktor seperti kinerja LQ45ETF dibandingkan dengan kinerja JSX LQ-45 Indeks, keyakinan Investor untuk melakukan investasi dan permintaan / penawaran yang terjadi di bursa efek. C. Risiko Tingkat Penyimpangan (Tracking Error) Kinerja LQ45ETF terhadap kinerja JSX LQ-45 Indeks memungkinkan terjadinya deviasi yang diakibatkan oleh adanya Biaya Transaksi, Biaya Manajer Investasi, Biaya Kustodian dan biaya-biaya lain yang ada, serta perbedaan pembobotan pada portofolio LQ45ETF dengan JSX LQ-45 Indeks. D. Risiko Penundaan Pembelian dan Penjualan Kembali Unit Penyertaan Dalam hal proses pembelian dan penjualan kembali unit penyertaan, sesuai dengan peraturan Bapepam-LK dan Kontrak 20

21 risiko investasi JSX LQ45 INDEX FUND (R-45ETF) Investasi Kolektif, memungkinkan Manajer Investasi melakukan penundaan dan atau penolakan yang diakibatkan oleh hal-hal yang terjadi diluar kemampuan Manajer Investasi (Force Major). E. Risiko Unit Penyertaan Dapat Didelisting dari Bursa Efek Bursa efek dapat memberlakukan perubahan dari persyaratan pencatatan Efek dan Unit Penyertaan yang dapat mempengaruhi kelangsungan pencatatan Unit Penyertaan LQ45ETF. Tidak ada jaminan yang dapat diberikan bahwa LQ45ETF dapat selalu memenuhi BANK DEALER KUSTODIAN PARTISIPAN persyaratan yang diminta oleh bursa efek untuk tetap mencatatkan Unit Penyertaannya di bursa efek. 21

22 kontak PT. TREASURE FUND INVESTAMA (Manajer Investasi) Sona Topas Tower Lt. 07 Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta Ph Fax Hotline / 73 PT UNIVERSAL BROKER INDONESIA (Dealer Partisipan) Kuningan Plasa, South Tower Suite 506 Jl HR Rasuna Said Kav. C Jakarta Ph Fax PT. HENAN PUTIHRAI (Dealer Partisipan) Wisma Tamara, Lt. 5 & 7 Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta Ph Fax PT. DANATAMA MAKMUR (Dealer Partisipan) Menara Global, Lt. 15 Jl. Gatot Subroto Kav Jakarta Ph Fax PT. BANK NIAGA TBK (Bank Kustodian) Graha Niaga Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta Ph , Fax

23

24 PT. TREASURE FUND INVESTAMA Sona Topas Tower Lt. 07 Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta Ph Fax Hotline / 73