- SMGR jajaki akuisisi KP batubara. - BIPI incar 10% saham BULL. - Laba APEX 1H 2011 naik 803%.

Transkripsi

1 RISET HARIAN Senin, 05 September 2011 HIGHLIGHT BEI STATISTIC - SMGR jajaki akuisisi KP batubara. - BIPI incar 10% saham BULL. - Laba APEX 1H 2011 naik 803%. GRAFIK IHSG TOP GAINERS/LOSERS, VOLUME/VALUE MARKET PREVIEW Hari ini perdagangan saham diperkirakan akan berlangsung bervariasi dengan kecenderungan menguat setelah pasar saham tutup sepekan. Ini dipengaruhi perkembangan pasar global selama sepekan terakhir cenderung ditutup menguat, kecuali indeks DJIA di Wall Street yang terkoreksi tipis 0,4%. Untuk sedikit mereview, perdagangan saham pada akhir pekan (26/ 8) sebelum libur Idul Fitri berlangsung relatif sepi dibandingkan sesi perdagangan sebelumnya. Nilai transaksi di Pasar Reguler pada perdagangan Jumat (26/8) turun drastis menjadi hanya Rp.2,88 triliun dibandingkan pekan sebelumnya yang mencapai Rp.5,43 triliun. IHSG ditutup turun tipis 2,646 poin ke posisi 3841,731. Selama sepekan terakhir sebelum libur panjang, IHSG cenderung bergerak flat hanya melemah tipis 1 poin. Namun bila dilihat selama Agustus lalu, IHSG turun tajam hingga 7% dari level 4230,800 akhir Juli ditutup di 3841,731 pada perdagangan akhir Agustus. Penurunan tajam ini terutama dipicu pelepasan saham oleh investor asing. Ini terlihat dari asing melakukan nilai penjualan bersih mencapai Rp.8,45 triliun sepanjang Agustus. Padahal Juli lali asing masih mencatatkan nilai pembelian bersih Rp.5,21 triliun. Sementara itu selama sepekan terakhir, perkembangan bursa global cenderung bergerak bervariasi. Sentimen positif terutama digerakkan oleh harapan akan langkah The Fed memberikan stimulus lanjutan untuk mengangkat kembali perekonomian AS dan menjamin kepercayaan pasar akan prospek pertumbuhan ekonomi AS di masa depan. Sedangkan datadata ekonomi AS yang keluar akhir pekan kemarin, seperti data tenaga kerja, masih di bawah harapan pelaku pasar. Data tenaga kerja AS yang kurang menggembirakan tersebut semakin memperkuat lesuhnya prospek pertumbuhan ekonomi AS. Ini kemudian membuat pasar saham AS kembali dilanda aksi jual. Indeks DJIA dan S&P 500 pada perdagangan akhir pekan kemarin di Wall Street kembali terkoreksi masintg-masing 2,2% dan 2,5%. Namun dengan segala tantangan perlambatan pertumbuhan ekonomi tersebut, pelaku pasar diperkirakan masih tetap optimis adanya kebijakan stimulus lanjutan yang akan diambil oleh bank sentral AS. Dengan mencermati perkembangan bursa global sepekan terakhir, IHSG hari ini akan bergerak dalam rentang konsolidasi dengan naik turun sekitar poin dengan level support du 3830 dan resisten di IHSG GLOBAL MARKET COMMODITIES DUAL LISTED STOCK EXCHANGE MARKET

2 BERITA TERKINI Anak Usaha PLN Bersiap-siap IPO. Rencana Perusahaan Listrik Negara (PLN) untuk mengeruk dana besar tahun ini tampaknya semakin jelas. Setelah berencana menerbitkan obligasi senilai US$ 2 miliar, kali ini perusahaan pelat merah tersebut akan menggelar penawaran saham perdana untuk anak usahanya yaitu PT Prima Layanan Nasional Enjiniring (PT PLN Enjinering). PLN Enjinering telah menunjuk Mandiri Sekuritas sebagai penjamin emisi untuk hajatan tersebut. Rencana initial public offering dari anak usaha PLN ini sedang dalam proses penyelesaian. Alasan PLN memilih PLN Enjinering untuk dilepas sahamnya adalah karena perusahaan tersebut yang paling siap dibandingkan anak usahanya yang lain. (Kontan Online) Semen Gresik Jajaki Akuisisi KP Batubara. PT. Semen Gresik Tbk (SMGR) brencana mengakuisisi satu kuasa pertambangan (KP) batubara berkalori rendah. Dana yang disiapkan sekitar Rp. 1 triliun. Akuisisi ini bertujuan menghemat biaya produksi karena selama ini biaya pembelian batubara cukup besar. Porsi batubara terhadap biaya produksi sekitar 30%. Akuisisi KP batubara sejalan dengan rencana SMGR menambah kapasitas produksi. (Investor Daily) Laba Apexindo Semester I Melonjak 803%. PT. Apexindo Pratama Duta Tbk (APEX) mencetak lonjakan laba yang di atribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 803,47% pada semester I APEX mengantongi laba yang diatribusikan USD 36,41 juta dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu sebesar USD 4,03 juta. Lonjakan laba terjadi setelah induknya PT. Mitra Resources International Tbk sepakat menjual saham APEX secara tidak langsung kepada Tuscany Investment Group senilai USD 40 juta. Laba tersebut ditopang keutungan penjualan aset dan peralatan senilai USD 14,92 juta. (Bisnis Indonesia) Sidomulyo Kejar Kontrak US$ 3 Juta. PT Sidomulyo Selaras Tbk (SDMU) tengah menyelesaikan negosiasi kontrak pengangkutan dengan Salamander dan Talisman. Nilai kontrak pengangkutan dengan kedua perusahaan energi itu masing-masing mencapai US$ 3 juta. Manajemen Sidomulyo berharap negosiasi dengan kedua perusahaan tersebut bisa selesai bulan ini. Sebelum ini, perusahaan jasa transportasi dan angkutan darat migas dan bahan kimia ini telah mendapat kontrak dari Pertamina senilai US$ 1,1 juta serta kontrak dari Conoco Phillips senilai US$ 1 juta. Total kontrak baru yang diperoleh Sidomulyo memang masih jauh di bawah target yang ditetapkan di awal tahun. (Kontan Online) BNBR Akan Bangun Pabrik Bahan Peledak. PT Bakrie & Brothers Tbk (BNBR) tengah mempersiapkan pembangunan pabrik amonium nitrat. Pembangunan pabrik bahan peledak ini rencananya akan mulai dilaksanakan awal tahun depan. Manajemen BNBR menghitung, pembangunan pabrik tersebut akan membutuhkan dana mencapai US$ 300 juta. BNBR akan memasukkan proyek pembangunan pabrik amonium nitrat ini dalam infrastructure fund yang saat ini masih disusun oleh perseroan ini. Nantinya, fund yang berisi beberapa proyek BNBR tersebut akan ditawarkan kepada investor yang berminat mendanai proyek tersebut. Selain mempersiapkan proyek pembangunan pabrik amonium nitrat tadi, BNBR saat ini juga tengah mempersiapkan proyek pembangkit listrik tenaga uap (PLTU) Tanjung Jati A. Nilai proyek ini mencapai US$ 2 miliar. (Kontan Online) Wijaya Karya Tuntaskan Proyek PLTU Senilai Rp1,06 Triliun. PT Wijaya Karya Tbk akan tuntaskan dua proyek pembangkit listrik dengan skema jasa teknik, pengadaan, dan konstruksi (EPC) pada tahun ini dengan total nilai proyek sebesar Rp1,06 triliun. Dua proyek EPC tersebut meliputi pembangkit listrik tenaga uap (PLTU) di Sulawesi Utara dengan kapasitas 2x25 megawatt dan PLTU di Kalimantan Selatan dengan kapasitas 2x65 megawatt. Pada Agustus, WIKA telah mengantongi kontrak baru senilai Rp1,34 triliun. Adapun, lanjutnya kontrak baru yang dikantongi perseroan hingga Agustus mencapai Rp7,91 triliun. Beberapa kontrak baru tersebut, diantaranya proyek PLTGU Borang 60 megawatt di Sumatera Selatan senilai Rp296,57 miliar, Bandara Sepinggan Balikpapan senilai Rp335,9 miliar, dan proyek out of pit crushing and conveying (OPCC) di Tutupan- Tobalong Kalimantan Selatan dari Adaro Group senilai Rp738,06 miliar. Wijaya Karya membukukan penjualan selama semester pertama tahun ini naik 31,47% menjadi Rp3,31 triliun dibandingkan Rp2,52 triliun pada periode yang sama tahun lalu. Adapun, laba bersih perseroan hanya naik 0,4% menjadi Rp141,46 miliar dari Rp140,76 miliar. (Bisniscom) Benakat Incar 10% saham Buana Listya. PT. Benakat Petroleum energy Tbk (BIPI) mengincar 10% saham perusahaan pelayaran energi PT. Buana Listya Tama Tbk (BULL). Nilai transaksi diperkirakan sekitar Rp. 300 miliar. Pembelian saham BULL merupakan langkah strategis perseroan untuk mengintegrasikan bisnis minyak dan gas. Pembelian saham BULL sudah mendapatkan persetujuan RUPSLB. (Investor Daily)

3 SAHAM PILIHAN INTP PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) sepanjang paruh pertama 2011 (1H11) berhasil mempertahankan kinerjanya di tengah meningkatnya beban biaya produksi dan operasional. Pendapatan bersih pada periode tersebut mencapai Rp.6,33 triliun, naik 18,12% dibandingkan periode yang sama 2010 sebesar Rp.5,36 triliun. Tahun 2010 lalu pendapatan bersih perseroan hanya tumbuh 5,3% dan tahun ini ditargetkan tumbuh 18,4% mencapai Rp.13,18 triliun. Peningkatan pendapatan bersih tersebut ditopang naiknya volume penjualan 10,78% mencapai 7,45 juta ton dibandingkan periode yang sama 2010 sebanyak 10,78 juta ton. Volume penjualan di pasar domestik mencapai 7,14 juta ton meningkat 14,12% dari periode yang sama 2010 sebanyak 6,25 juta ton. Pada periode yang sama konsumsi semen di pasar domestik mencapai 22,49 juta ton naik 14,8%. INTP dalam periode tersebut berhasil mempertahankan pangsa pasarnya sebesar 32% dalam bisnis semen di pasar domestik. Ini terutama disebabkan produk semen perseroan menguasai pasar Pulau Jawa dimana pada periode paruh pertama 2011, konsumsi semen di Pulau Jawa meningkat 18,7%, jauh di atas pertumbuhan konsumsi semen di pulau-pulau lainnya di Indonesia. Volume penjualan semen perseroan tahun ini diperkirakan tumbuh 10% mencapai 15,29 juta ton dibandingkan tahun lalu sebanyak 13,9 juta ton. Sementara itu meskipun pendapatan tumbuh 18%, namun di bottom line perseroan hanya membukukan pertumbuhan laba bersih 5,2% mencapai Rp.1,72 triliun dengan marjin turun menjadi 27% dari 31%. Penurunan marjin tersebut disebabkan kenaikan biaya produksi 29% dan operasional 24%, lebih tinggi ketimbang kenaikan pendapatan bersih yang hanya 18%. EPS INTP pada 1H11 sebesar Rp.468,74. Tahun ini EPS diperkirakan Rp.977,43. Pada harga Rp.15200, saham INTP saat ini ditransaksikan dengan PE 15,55x proyeksi Bila dilihat dari valuasi per ton kapasitas, harga saat ini mencerminkan EV sebesar USD314,20/ton (asumsi 1USD=Rp.8538), relatif lebih mahal ketimbang SMGR yang ditransaksikan pada EV sebesar USD300/ton kapasitas pada harga Rp Namun demikian mengingat penguasaan yang kuat di pasar semen P. Jawa, harga saham perseroan tersebut masih berpotensi menguat dengan target PE 18x atau Rp Sepanjang tahun ini harga saham INTP sempat ditransaksikan pada harga tertingginya di Rp (25/4). Secara technical harga saham INTP berpeluang mencapai Rp apabila level Rp berhasil tertembus dengan target resisten antara ada di Rp Maintain Buy

4 SAHAM PILIHAN UNSP Sepanjang paruh pertama 2011 (1H11), PT Sumatera Bakrie Plantations Tbk (UNSP) berhasil mencatatkan pertumbuhan laba bersih hingga 763,5% mencapai Rp.408,10 miliar ketimnbang periode yang sama 2010 sebesar Rp./47,26 miliar. Ini mencerminkan sekitar 67,5% dari target laba tahun ini yang diperkirakan sebesar Rp.604,5 miliar. Pertumbuhan laba tersebut terutama ditopang oleh kenaikan penjualan bersih 103,10% mencapai Rp.2,30 triliun. Angka ini mencerminkan 56% dari target penjualan bersih tahun ini sebesar Rp.4,08 triliun. Dengan pencapaian tersebut laba bersih per saham sebesar Rp.60,32. Saat ini harga saham UNSP ditransaksikan di Rp.370. Dengan harga tersebut saham UNSP hanya ditransaksikan dengan PE sekitar 3x, jauh di bawah rata-rata harga saham sektor perkebunan yang saat ini ditransaksikan dengan PE rata-rata 11,7x. Sementara itu perseroan dikabarkan telah mendapatkan pinjaman USD190 juta dari USD250 juta yang dibutuhkan untuk jangka waktu 5 tahun. Dana tersebut untuk refinancing utang perseroan yang akan jatuh tempo November mendatang senilai USD160 juta dengan tingkat kupon bunga 10,75%. Upaya refinancing tersebut akan mendatang keuntungan bagi perseroan apabila bunga utang baru lebih rendah dari utang sebelumnya. Pada harga Rp.370, berdasarkan pendekatan technical, harga saham perseroan memiliki peluang menuju target harga terdekatnya di Rp.400. Sedangkan tahanan bawah ada di Rp.345. Maintain Buy Perhatikan : ASII Buy BUMI Buy BBRI Buy BDMN Trading Buy SMCB Buy TLKM Buy

5 TECHNICAL VIEW

6 CORPORATE ACTION

7 JADWAL RUPS

8 PT. First Asia Capital Panin Bank Centre 3 rd Floor Jl. Jend. Sudirman No. 1 Jakarta Telp : (H) Fax : Web : cs@firstasiacapital.com BRANCH OFFICE Jakarta: Gedung Jaya Lt. 2 Suite L02-05 Jl. M. H. Thamrin No. 12 Jakarta Telp : Fax : Ruko Mall Taman Palem No.32 Jl. Kamal Raya, Outer Ring Road Cengkareng Jakarta Telp Fax Jl. The Centro Metro Broadway Blok A No. 28 Lt. 2 Jakarta Utara Telp : (+62 21) Yogyakarta: Ruko Gajah Mada Square Kav. E Jl. Juminahan No 26 Yogyakarta Tlp Fax Makasar : Jl. Gunung Bawakareng No. 71 Makasar Telp : Fax : Pontianak : Jl. Jend Urip No. 7 Pontianak Telp : Fax : Disclaimer : Laporan ini dibuat dari opini analis hanya sebagai informasi untuk membantu investor memahami pasar saham Indonesia dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian PT. First Asia Capital tidak menjamin dan bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini.