PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE, RETURN ON INVESTEMENT, RETURN ON EQUITY TERHADAP EARNING PER SHARE PADA PT INDOSAT, Tbk Aan Setiawan 25209895
LATAR BELAKANG Pengertian Financial Leverage: Merupakan suatu ukuran yang menunujukan sampai sejauh mana sekuritas berpenghasilan tetap (hutang atau saham preferen) digunakan dalam struktur modal perusahaan (Brigham dan Houston (2011: 4) Pengertian Return on Investement (ROI) : Merupakan salah satu bentuk rasio profitabilitas yang digunakan untuk menggukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan dalam aktiva yang digunakan untuk operasi perusahaan untuk menghasilkan keuntungan Pengertian Return on Equity (ROE) : Merupakan kemampuan perusahaan dalam menyediakan laba bagi pemegang saham atas modal yang ditananamkan oleh investor Pengertian Earning per Share (EPS) : Merupakan hasil yang diperoleh pemegang saham untuk setiap lembar saham biasa yang beredar PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE, RETURN ON INVESTEMENT, RETURN ON EQUITY TERHADAP EARNING PER SHARE PADA PT INDOSAT, Tbk
Rumusan, Batasan Masalah dan Tujuan Penelitian Rumusan masalah : Bagaimana pengaruh Financial Leverage terhadap Earning per Share Bagaimana pengaruh Return on Investement terhadap Earning per Share Bagaimana pengaruh Return on Equity terhadap Earning per Share Bagaimana pengaruh Financial Leverage, Return on Investement, Return on Equity terhadap Earning per Share Batasan masalah : Laporan keuangan PT Indosat per triwulan periode 2004-2011 Tujuan Penelitian : Pengaruh Financial Leverage terhadap Earning per Share Pengaruh Return on Investement terhadap Earning per Share Pengaruh Return on Equity terhadap Earning per Share Pengaruh Financial Leverage, Return on Investement, Return on Equity terhadao Earning per Share
PEMBAHASAN Perhitungan Financial Leverage : FINANCIAL LEVERAGE = TOTAL HUTANG / TOTAL AKTIVA x 100% Contoh perhitungan diambil dari tahun terbaik tabel 4.1 perhitungan Financial Leverage yaitu tahun 2010 triwulan 3 dimana terdapat total hutang sebesar 38.228.297 dan total aktiva sebesar 56.321.756 sehingga menghasilkan Financial Leverage terbaik sebesar 68%
Perhitungan Return on Investement : ROI : LABA BERSIH / JUMLAH AKTIVA x 100% Contoh perhitungan diambil dari tahun terbaik tabel 4.2 perhitungan Return on Investement yaitu tahun 2004 triwulan 3 dimana nilai Laba Bersih 1.378.624 dan Total Aktiva 27.347.801 tahun 2005 triwulan 4 dengan nilai Laba Bersih 1.623.208 dan Total Aktiva 32.787.133 dan tahun 2007 triwulan 4 dengan nilai Laba Bersih 2.042.043 dan nilai Total Aktiva 45.305.086 sehingga Return on Investement mencapai 5%
Perhitungan Return on Equity (ROE) : ROE = LABA BERSIH / MODAL SENDIRI x 100% Contoh perhitungan diambil dari tahun terbaik tabel 4.3 perhitungan Return on Equity yaitu pada tahun 2004 triwulan 4 dengan nilai Laba Bersih 1.633.208 dan modal 13.184.592 dan tahun 2007 triwulan 4 dengan nilai Laba Bersih 2.042.043 dan modal 16.544.730 sehingga menghasilkan Return on Equity sebesar 12% Perhitungan Earning per Share (EPS) : EPS = LABA BERSIH / LEMBAR SAHAM Contoh perhitungan diambil dari tahun terbaik tabel 4.4 perhitungan Earning per Share yaitu tahun 2004 triwulan 4 dengan nilai Laba Bersih 1.633.208 dan nilai rata-rata jumlah lembar saham 5.203 dan nilai Earnings per Share 313,91.
UJI ASUMSI KLASIK 1. Uji Normalitas : Dari gambar diatas menunjukan titik-titik penyebaran mengikuti garis diagonal yang menunjukan arah hubungan antara variabel X dan variabel Y adalah positip
2. Uji Heteroskedastisitas : Dari gambar diatas menunjukan tidak terjadinya heteroskedastisitas sebab tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y
3. Uji Multikolinieritas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients B Std. Error Standardized Coefficients Collinearity Statistics Beta Tolerance VIF (Constant) -71,717 37,584 1 FL 128,463 54,913,164,588 1,701 ROI -1541,337 744,986 -,248,202 4,961 ROE 3300,725 346,416 1,211,179 5,601 a. Dependent Variable: EPS
4. Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1,959 a,919,911 26,223 1,355 a. Predictors: (Constant), ROE, FL, ROI b. Dependent Variable: EPS
5. Uji Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficient s Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF (Constant) -71,717 37,584 1 FL 128,463 54,913,164,588 1,701 ROI -1541,337 744,986 -,248,202 4,961 ROE 3300,725 346,416 1,211,179 5,601 a. Dependent Variable: EPS
6. Uji Hipotesis Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1,959 a,919,911 26,223 1,355 a. Predictors: (Constant), ROE, FL, ROI b. Dependent Variable: EPS
7. Uji Regresi secara parsial (Uji t) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) -71,717 37,584-1,908,067 1 FL 128,463 54,913,164 2,339,027 ROI -1541,337 744,986 -,248-2,069,048 ROE 3300,725 346,416 1,211 9,528,000 a. Dependent Variable: EPS
Dalam penilitian ini, hipotesis yang digunakan pada pengujian t (uji parsial) adalah sebagai berikut : H1 Ho : Penerapan metode Financial Leverage tidak berpengaruh terhadap Earnings per Share Ha : Penerapan metode Financial Leverage berpengaruh terhadap Earnings per Share H2 Ho : Penerapan metode Return on Investement tidak berpengaruh terhadap Earnings per Share Ha : Penerapan metode Return on Investement berpengaruh terhadap Earnings per Share H3 Ho : Penerapan metode Return on Equity tidak berpengaruh terhadap Ernings per Share Ha : Penerapan metode Return on Equity berpengaruh terhadap Earnings per Shar Pengaruh variebel independent terhadap variable dependent secara parsial dengan regresi linier berganda (uji t) adalah sebagai berikut : Ho diterima jika t tabel > t hitung Ho ditolak jika t tabel < t hitung
8. Uji Regresi secara simultan (Uji f) Model Sum of Squares ANOVA a Df Mean Square F Sig. Regression 219043,810 3 73014,603 106,179,000 b 1 Residual 19254,319 28 687,654 Total 238298,128 31 a. Dependent Variable: EPS b. Predictors: (Constant), ROE, FL, ROI
Dalam pengujian ini digunakan hipotesis sebagai berikut : Ho : Penerapan metode Financial Leverage, Return on Investement, Return on Equity tidak berpengaruh terhadap Earnings per Share Ha : Penerapan metode Financial Leverage, Return on Investement, Return on Equity berpengaruh terhadap Earnings per Share. Pengaruh variable independent terhadap variabel dependent secara simultan dengan regresi linier berganda ( uji f ) adalah sebagai berikut : Ho diterima jika F tabel > F hitung Ho ditolak jika F tabel < F hitung
9. Rangkuman Hasil Analisis Variabel Independen (X) Earning per Share Uji T Uji F Hasil Uji t-tabel t-hitung f-tabel f-hitung Hipotesis Hasil Financial Leverage Return on Investement Return on Equity 2,048 < 2,339 - - - Tolak Ho Berpengaruh 2,048 < 2,069 - - - Tolak Ho Berpengaruh 2,048 < 9,528 - - - Tolak Ho Berpengaruh Simultan - - - 2,947 < 106,179 Tolak Ho Berpengaruh
KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan : Pengaruh signifikan Financial Leverage terhadap Earning per Share sebesar 91,1% Pengaruh signifikan Return on Investement terhadap Earning per Share sebesar 91,1% Pengaruh signifikan Return on Equity terhadap Earning per Share sebesar 91,1% Pengaruh signifikan Financial Leverage, Return on Investement, Return on Equity terhadap Earning per Share sebesar 91,1% Saran : Penulis menyarankan agar PT Indosat tetap mempertahankan dan terus meningkatkan kinerja perusahaan dalam meciptakan laba agar dapat menarik perhatian investor untuk menanamkan modalnya pada PT Indosat. Sedangkan bagi investor disarankan menggunakan metode lainnya untuk mengukur kinerja perusahaan sebelum menanamkan modalnya pada suatu perusahaan.