ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PT. ANTAM, TBK. PERIODE TAHUN

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PT. ANTAM, TBK. PERIODE TAHUN NAMA : NOVIE AYU ANGGRAENI NPM : JURUSAN : MANAJEMEN JENJANG : S1 PEMBIMBING : SARIYATI, SE., MM

2 LATAR BELAKANG Banyaknya wadah investasi yang dapat menjadi pilihan masyarakat, salah satunya adalah saham. Memanfaatkan laporan keuangan sebagai bahan informasi yang andal dalam pembuatan keputusan investasi Analisis rasio dapat membantu keputusan investasi. ROE adalah model terbaik dalam memprediksi return EPS merefleksikan laba perusahaan, dimana faktor laba adalah penentu harga saham

3 RUMUSAN DAN BATASAN MASALAH Bagaimana hubungan antara Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham pada PT. ANTAM periode tahun ? Seberapa besarkah pengaruh antara Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS), terhadap harga saham pada PT. ANTAM periode tahun ? Batasan masalah dalam penulisan ilmiah ini akan dibahas mengenai hubungan Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham pada PT. ANTAM Tbk. periode tahun TUJUAN PENELITIAN Untuk memperoleh informasi mengenai hubungan tingkat pengembalian modal, apresiasi pasar dan tingkat pendapatan saham terhadap harga saham PT. Aneka Tambang, Tbk. Untuk mengukur sejauh mana ROE dan EPS dapat mempengaruhi harga saham.

4 HASIL PENELITIAN UJI HIPOTESIS Hargasaham ROE EPS Correlations Harga Saham ROE EPS Pearson 1 -,326 -,075 Correlation Sig. (2-tailed),674,925 N Pearson -,326 1,921 Correlation Sig. (2-tailed),674,079 N Pearson -,075,921 1 Correlation Sig. (2-tailed),925,079 N Korelasi antara Harga Saham dengan ROE pada PT. Antam, Tbk adalah hubungan negatif (-0,326). Mempunyai sifat bahwa kenaikan variabel X (ROE) menyebabkan keadaan sebaliknya, yaitu penurunan pada variabel Y (Harga Saham) Korelasi antara Harga Saham dengan EPS pada PT. Antam, Tbk adalah hubungan negatif (-0,075). Mempunyai sifat bahwa kenaikan variabel X (EPS) menyebabkan keadaan sebaliknya, yaitu penurunan pada variabel Y (Harga Saham)

5 HASIL PENELITIAN Koefisien Korelasi REO, EPS dan Harga Saham Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1,664 a,440 -, a. Predictors: (Constant), EPS, ROE Diperoleh nilai R Square sebesar 0,440 yang berarti perubahan nilai variabel (Y) Harga Saham secara bersama-sama dipengaruhi oleh variabel independennya X1 (ROE), X2 (EPS), sebesar 44%.

6 HASIL PENELITIAN - Uji t Uji t ROE dan EPS Terhadap Harga Saham Unstandardized Coefficients Coefficients a Standardized Coefficients Model B Std. Error Beta T Sig. 1 (Constant),264,170 1,553,364 ROE -,019,022-1,694 -,881,540 EPS,002,003 1,485,772,581 a. Dependent Variable: hargasaham ROE: t tabel = ±2,776 sedangkan t hitung = -0,881 Oleh karena t tabel > t hitung maka Ho diterima yang berarti ROE tidak berpengaruh nyata (signifikan) terhadap Harga Saham. EPS: t tabel = ±2,776 sedangkan t hitung = 0,772 Oleh karena itu t tabel > t hitung maka H O diterima, artinya EPS tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham

7 HASIL PENELITIAN - Uji F Uji F (Anova) ROE, EPS Terhadap Harga Saham ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regressio,008 2,004,393,748 a n Residual,010 1,010 Total,017 3 a. Predictors: (Constant), EPS, ROE b. Dependent Variable: hargasaham F tabel = 18,51 F hitung = 0,393 Karena F hitung < F tabel maka H o diterima. Artinya variabel independen (ROE dan EPS) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (Harga Saham)

8 UJI NORMALITAS Berdasarkan tampilan Normal P-P Plot Regression Standarized terlihat bahwa titik-titik menyebar di sekitar garis diagonal. Oleh karena itu berdasarkan uji normalitas, maka regresi layak digunakan meskipun terdapat sedikit plot yang menyimpang dari garis diagonal.

9 UJI NORMALITAS Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Standardized Value N 4 Normal Parameters a,b Mean, Std. Deviation 1, Most Extreme Differences Absolute,293 Positive,198 Negative -,293 Kolmogorov-Smirnov Z,586 Asymp. Sig. (2-tailed),883 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.h Predicted Berdasarkan tabel di samping, diketahui bahwa nilai signifikan sebesar 0,883 dimana nilai tersebut lebih besar dari 0,05. Hal itu berarti nilai residual terstandarisasi dinyatakan menyebar secara normal.

10 Uji Multikolinieritas Pair Wise Correlation Coefficient Correlations a Model EPS ROE 1 Correlations EPS 1,000 -,921 ROE -,921 1,000 Covariances EPS 8,160E-6-5,676E-5 ROE -5,676E-5,000 a. Dependent Variable: hargasaham Koefisien Pair Wise Correlation antara ROE dan EPS sebesar - 0,921 lebih kecil dari 0,70 dapat disimpulkan bahwa model regresi yang terbentuk tidak mengalami gejala multikolinieritas. Dengan kata lain, model regresi yang terbentuk layak untuk digunakan.

11 KESIMPULAN Persamaam Regresi: Y = 0,264 0,019X 1 + 0,002X 2 Dimana : Y = Harga Saham X 1 = ROE X 2 = EPS Variabel ROE dan EPS tidak menunjukkan kontribusi yang signifikan terhadap harga saham. Peningkatan ROE maupun EPS tidak diikuti dengan kenaikan harga saham, pun penurunan ROE dan EPS juga tidak diikuti dengan penurunan harga saham. Dalam hal kaitannya dengan fundamental perusahaan, maka harga saham yang terbentuk belum mampu menunjukkan nilai perusahaan yang sesungguhnya. SARAN Dalam pengambilan keputusan investasi, khususnya pada PT. ANTAM, Tbk belum cukup hanya mengandalkan laporan kinerja pasar, namun perlu diperhatikan pula mengenai fundamental perusahaan yang lain. EPS dan ROE yang tinggi bukan indikator utama, maka rasio-rasio lain harus mendapat pertimbangan.