PENGARUH RGEC TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2011-2015 Nama : Audia Elfika Wardhani NPM : 21212240 Jurusan : Akuntansi Pembimbing : Dr. Sugiharti Binastuti, SE.
LATAR BELAKANG Perbankan mempunyai peranan yang sangat penting dalam memajukan perekonomian negara. Bank yang sehat adalah bank yang dapat menjaga dan memelihara kepercayaan masyarakat, dapat menjalankan fungsi intermediasi, dan dapat membantu kelancaran lalu lintas pembayaran. Bank dikelompokkan menjadi 2 jenis ditinjau dari segi statusnya, yaitu bank devisa dan bank non devisa, baik untuk bank konvensional ataupun bank syariah. Tujuan utama perusahaan adalah untuk meningkatkan nilai perusahaan, tidak terkecuali perusahaan perbankan. Nilai perusahaan sangat penting, karena dengan nilai perusahaan yang tinggi akan diikuti oleh tingginya kemakmuran pemilik perusahaan atau para pemegang saham. Dalam penelitian ini, penulis menggunakan metode RGEC dalam menilai kesehatan bank terhadap Nilai Perusahaan.
Rumusan Masalah 1. Bagaimana pengaruh Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015 secara parsial? 2. Bagaimana pengaruh Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015 secara simultan? Batasan Masalah 1. Variabel yang digunakan adalah Risk Profile dengan proksi LDR, GCG, Earning dengan proksi ROA, Capital dengan proksi CAR yang dapat mempengaruhi Nilai Perusahaan dengan proksi Tobin s Q. 2. Data yang digunakan adalah informasi mengenai RGEC yang terdapat dalam laporan keuangan tahunan (Annual Report) periode tahun 2011-2015 yang diperoleh dari Indonesian Stock Exchange (IDX), Self Assessment Pelaksanaan GCG diperoleh dari website resmi masing-masing perusahaan perbankan, Surat Edaran Bank Indonesia yang di peroleh dari www.bi.go.id Tujuan Penelitian 1. Mengetahui pengaruh Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015 secara parsial. 2. Mengetahui pengaruh Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015 secara simultan.
Kerangka Penelitian Perumusan Hipotesis Risk Profile (X 1 ) GCG (X 2 ) Earning (X 3 ) Capital (X 4 ) Nilai Perusahaan (Y) H 01 : Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan secara parsial. Ha 1 : Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan secara parsial. H 02 : Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan secara simultan. Ha 2 : Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan secara simultan.
METODE PENELITIAN Objek Penelitian : Bank Umum Swasta Nasional Devisa 23. PT. Bank Mestika Dharma No. Nama Perusahaan 1. PT. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga, Tbk. 2. PT. Bank Antar Daerah 3. PT. Artha Graha Internasional, Tbk. 4. PT. Bank BNI Syariah 5. PT. Bank Bukopin, Tbk. 6. PT. Bank Bumi Arta, Tbk. 7. PT. Bank MNC Internasional, Tbk. 8. PT. Bank Central Asia, Tbk. 9. PT. Bank CIMB Niaga, Tbk. 10. PT. Bank Danamon Indonesia, Tbk. 11. PT. Bank Ekonomi Raharja, Tbk. No. Nama Perusahaan 12. PT. Bank Ganesha 13. PT. Bank Hana 14. PT. Bank Himpunan Saudara 1906, Tbk. 15. PT. Bank ICBC Indonesia 16. PT. Bank Index Selindo 17. PT. Bank SBI Indonesia 18. PT. Bank Maybank Indonesia, Tbk. 19. PT. Bank QNB Indonesia, Tbk. 20. PT. Bank Maspion Indonesia 21. PT. Bank Mayapada Internasional, Tbk. 22. PT. Bank Mega, Tbk. 24. PT. Bank Metro Ekspress 25. PT. Bank Muamalat Indonesia 26. PT. Bank JTRUST Indonesia, Tbk. 27. PT. Bank Nusantara Parahyangan, Tbk. 28. PT. Bank OCBC NISP, Tbk. 29. PT. Bank Pan Indonesia, Tbk. 30. PT. Bank Permata, Tbk. 31. PT. Bank Sinarmas, Tbk. 32. PT. Bank of India Indonesia, Tbk. 33. PT. Bank Syariah Mandiri 34. PT. Bank Syariah Mega Indonesia 35. PT. Bank UOB Indonesia
Jenis Data Sumber Data Data Kuantitatif dan Data Sekunder Laporan keuangan tahunan (Annual Report) yang diperoleh dari www.idx.com, laporan Good Corporate Governance (GCG) yang diperoleh dari website resmi masing-masing perusahaan perbankan periode 2011-2015 dan Surat Edaran Bank Indonesia yang diperoleh dari www.bi.go.id.
VARIABEL PENELITIAN 1. Variabel Independen/Bebas : a. X 1 Risk Profile dengan proksi Loan to Deposit Ratio (LDR) b. X 2 Good Corporate Governance (GCG) : dengan melihat 11 faktor penilaian Self Assessment GCG. c. X 3 Earning dengan proksi Return on Asset (ROA) d. X 4 Capital dengan proksi Capital Adequacy Ratio (CAR)
2. Variabel Dependen/Terikat : Y Nilai Perusahaan dengan proksi Tobin s Q Dimana : Q EMV (Equity Market Value) EBV (Equity to Book Value) D = Nilai Perusahaan = Nilai Pasar Ekuitas = Nilai Buku dari Total Ekuitas = Nilai Buku dari Total Hutang
METODE ANALISIS DATA 1. 2. 3. 4. 5. Analisis Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas, Uji Multikolinearitas, Uji Heteroskedastisitas, Uji Autokorelasi Analisis Regresi Linear Berganda Uji Hipotetis Uji Statistik T dan Uji Statistik F Koefisien Determinasi (R 2 )
HASIL DAN PEMBAHASAN Sampel Data Penelitian : No Nama Perusahaan Kode No Nama Perusahaan Kode 1. PT. Bank Artha Graha Internasional, Tbk. INPC 10 PT. Bank MNC Internasional, Tbk, BABP 2. PT. Bank Central Asia, Tbk. BBCA 11. PT. Bank JTRUST Indonesia, Tbk. BCIC 3. PT. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga, Tbk. AGRO 12. PT. Bank Nusantara Parahyangan, Tbk. BBNP 4. PT. Bank Bukopin, Tbk. BBKP 13. PT. Bank OCBC NISP, Tbk. NISP 5. PT. Bank Bumi Arta, Tbk. BNBA 14. PT. Bank of India Indonesia, Tbk. BSWD 6. PT. Bank CIMB Niaga, Tbk. BNGA 15. PT. Bank Pan Indonesia, Tbk. PNBN 7. PT. Bank Danamon Indonesia, Tbk. BDMN 16. PT. Bank Permata, Tbk. BNLI 8. PT. Bank Mayapada Internasional, Tbk. MAYA 17. PT. Bank QNB Indonesia, Tbk. BKSW 9. PT. Bank Maybank Indonesia, Tbk. BNII 18. PT. Bank Sinarmas, Tbk. BSIM
Hasil nilai maksimum dan nilai minimum pada masing-masing variabel : 1. Nilai Perusahaan dengan proksi Tobin s Q : Batas Nilai Nilai Kriteria Nama Perusahaan Periode Nilai Maksimum 4,45 Overvalued PT. Bank JTRUST Indonesia, Tbk. 2015 Nilai Minimum 0,88 Undervalued PT. Bank Bumi Arta, Tbk. 2015 2. Risk Profile dengan proksi Loan to Deposit Ratio (LDR) : Batas Nilai Nilai Kriteria Nama Perusahaan Periode Nilai Maksimum 113,15% Kurang Sehat PT. Bank QNB Indonesia, Tbk. 2013 Nilai Minimum 61,36% Sangat Sehat PT. Bank Central Asia Tbk. 2011
3. Good Corporate Governance (GCG) : Batas Nilai Nilai Kriteria Nama Perusahaan Periode Nilai Maksimum 3,76 Kurang Baik PT. Bank JTRUST Indonesia, Tbk. 2014 Nilai Minimum 1,08 Sangat Baik PT. Bank CIMB Niaga Tbk. 2012 4. Earning dengan proksi Return on Asset (ROA) : Batas Nilai Nilai Kriteria Nama Perusahaan Periode Nilai Maksimum 7,79% Sangat Sehat PT. Bank JTRUST Indonesia, Tbk. 2013 Nilai Minimum 0,01% Kurang Sehat PT. Bank MNC Internasional, Tbk. 2012
5. Capital dengan proksi Capital Adequacy Ratio (CAR) : Batas Nilai Nilai Kriteria Nama Perusahaan Periode Nilai Maksimum 46,18% Sangat Sehat PT. Bank QNB Indonesia, Tbk. 2011 Nilai Minimum 8,77% Cukup Sehat PT. Bank Artha Graha Internasional, Tbk. 2011
ANALISIS DESKRIPTIF Descriptive Statistics Q LDR GCG ROA CAR Valid N (listwise) N Minimum Maximum Mean Std. Deviation 90,8789 4,4497 1,215833,6445336 90,6135 1,1315,844021,0846348 90 1,0800 3,7600 1,832944,4811070 90,0001,0779,013889,0112816 90,0877,4618,164887,0503558 90
UJI ASUMSI KLASIK 1. Uji Normalitas a. Normal Probability Plot b. Histogram
2. Uji Multikolinearitas Model 1 (Constant) Coefficients a Collinearity Statistics Tolerance VIF LDR,930 1,075 GCG,779 1,284 ROA,812 1,232 CAR,978 1,023 a. Dependent Variable: Q
3. Uji Heteroskedastisitas 4. Uji Autokorelasi
PEMBAHASAN 1. Analisis Regresi Linear Berganda dan Uji Statistik T Persamaan Regresi : Y = 0,364 0,003 X 1 + 0,616 X 2 + 0,266 X 3 0,022 X 4
Rangkuman Hasil Uji Statistik T Variabel Independen Uji Statistik T Keterangan Risk Profile (X 1 ) Koefisien Regresi = -0,003 Sig. > α (0,510 > 0,05) Risk Profile tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Good Corporate Governance (X 2 ) Koefisien Regresi = 0,616 Sig. < α (0,000 < 0,05) Good Corporate Governance berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan. Earning (X 3 ) Koefisien Regresi = 0,266 Sig. < α (0,000 < 0,05) Capital (X 4 ) Koefisien Regresi = -0,022 Sig. < α (0,009 < 0,05) Earning berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan. Capital berpengaruh negatif terhadap Nilai Perusahaan.
2. Uji Statistik F ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 24,157 4 6,039 40,057,000 b Residual 12,815 85,151 Total 36,973 89 a. Dependent Variable: Q b. Predictors: (Constant), CAR, ROA, LDR, GCG Rangkuman Hasil Uji Statistik T Variabel Independen Uji Statistik F Keterangan Risk Profile (X 1 ), Good Corporate Governance (X 2 ), Earning (X 3 ), Capital (X 4 ) Sig. < α (0,000 < 0,05) Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
3. Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary b Model 1 a. Predictors: (Constant), CAR, ROA, LDR, GCG R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate,808 a,653,637,3882890 b. Dependent Variable: Q
Kesimpulan 1. Secara parsial Risk Profile tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, Good Corporate Governance dan Earning berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan, dan Capital berpengaruh negatif terhadap Nilai Perusahaan. 2. Secara simultan Risk Profile, Good Corporate Governance, Earning, Capital berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Saran 1. Bagi bank umum swasta nasional devisa berbasis konvensional dalam penelitian ini untuk lebih meningkatkan lagi kinerja atau kesehatan perusahaan dalam hal menghasilkan laba dan mengendalikan perilaku manajemen agar tidak menghamburkan sumber dana yang dimiliki perusahaan, sehingga manajemen berjalan dengan baik. Selain itu juga diharapkan untuk lebih meningkatkan lagi dalam mengelola modal sendiri dan kredit yang disalurkan kepada pihak ketiga lebih selektif dan efektif agar nilai perusahaan dapat meningkat lebih baik lagi. 2. Bagi penelitian selanjutnya untuk menambah lagi variabel independen atau mengganti variabel dependen dengan yang lain, serta penambahan rentang waktu yang lebih panjang.