SKRIPSI ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH

SKRIPSI ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH NOVI ANDRANI BUTAR-BUTAR 120502308 PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2016

ABSTRAK ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Performing Loan (NPL), Net Profit Margin (NPM), Net Interest Margin (NIM) dan Loan to Deposit Ratio (LDR) terhadap Return Saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 42 bank dan diperoleh sampel sebanyak 29 bank. Data diperoleh melalui website Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id dan data dalam penelitian ini menggunakan data panel yang merupakan gabungan antara time series dengan cross section. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi berganda data panel (random effect model). Dengan menggunakan alat analisis Eviews 7. Hasil penelitian ini secara parsial menunjukkan bahwa Capital Adequacy Ratio (CAR) dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham. Non Performing Loan (NPL),Net Interest Margin (NIM) dan Loan to Deposit Ratio (LDR) berpengaruh positif tidak signifikan terhadap Return Saham. Kata Kunci: Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Performing Loan (NPL), Net Profit Margin (NPM), Net Interest Margin (NIM), Loan to Deposit Ratio (LDR) dan Return Saham. i

ABSTRACT ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING STOCK RETURN ON BANKING INDUSTRY LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE The purpose of this research is to analyze the effect of Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Performing Loan (NPL), Net Profit Margin (NPM), Net Interest Margin (NIM) dan Loan to Deposit Ratio (LDR) to Stock Return on banking industry listed in Indonesia Stock Exchange. The population in this study amounted 42 banks and obtained a sampel of 29 banks. Data obtained through the website of Indonesia Stock Exchange is www.idx.co.id and data in this study using panel data which is a combination of time series with cross section. Data were analyzed using panel data regression analysis (random effects model). By using analytical tools Eviews 7. Results of this study showed that partially Capital Adequacy Ratio (CAR) and the Net Profit Margin (NPM) positive and significant impact on Stock Return. Non Performing Loan (NPL), Net Interest Margin (NIM) and the Loan to Deposit Ratio (LDR) is not significant positive effect on Stock Return Kata Kunci: Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Performing Loan (NPL), Net Profit Margin (NPM), Net Interest Margin (NIM), Loan to Deposit Ratio (LDR) dan Stock Return ii

KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahim Puji syukur peneliti panjatkan kepada Allah SWT atas karunia yang diberikan terutama nikmat iman dan Islam. Tak lupa shalawat beriring salam kepada Nabi Muhammad SAW sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakulas Ekonomi dan Bisnis. Terima kasih peneliti persembahkan karya ini kepada kedua orang tua, ayahanda Zainal Abidin Butar-Butar dan ibunda tercinta Ani Puziati. Peneliti menyadari bahwa selesainya skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak. Pada kesempatan ini peneliti mengucapkan banyak terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., M.E, dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Ketua Departemen dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, selaku Ketua Program studi S-1 Manajemen danibu Dra. Friska Sipayung, M.Si, selaku dosen pembanding II dan Sekretaris Program studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis. iii

4. Ibu Beby Kendida, S.E., M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran kepada peneliti dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Ibu Dr. Khaira Amalia Fachrudin, S.E., MBA, Ak, selaku Dosen Pembanding I yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini. 6. Kepada Bapak dan Ibu Dosen, seluruh staf serta para pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 7. Kepada kakak saya tercinta Zen Amellia dan adik-adik tercinta Yuli Ashari, Muhammad Fadli dan Anggiat Faisal serta seluruh keluarga besar. 8. Kepada sahabat-sahabat tercinta Miranti Witry, Febri Ramadhan, Rizqy Audy, Nova Faradita, Ahmad Rizal, Agung Kurniawan, Rizky Reza dan Eka Anugrah. 9. Kepada teman-teman kuliah di FEB USU Martika Herfitriani, Tania Utami, Chaidir, Juwanri, Yohana, Frihard, Eriska, Yuda, Christin, David, Mimi, Ruben, Maria dan teman-teman mahasiswa manajemen stambuk 2012. 10. Kepada anggota panitia FMI 6 Bang Arya, Bang Fadli, Kak Icha, Kak Nanda, Irfan, Ibu Yeni, Nabila, Ibu Yasmin, Ibu Ineke dan yang lainnya. Akhir kata, peneliti berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan di kemudian hari. Terima Kasih. Medan, Juni 2016 Peneliti, Novi Andrani Butar-Butar iv

DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii iii vi viii ix BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Perumusan Masalah... 9 1.3. Tujuan Penelitian... 9 1.4. Manfaat Penelitian... 9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 10 2.1.Uraian Teori... 10 2.1.1. Bank... 10 2.1.2. Saham... 13 2.1.3. Return Saham... 18 2.1.4. Analisis CAMEL... 20 2.1.4.1. Capital Adequacy Ratio (CAR)... 23 2.1.4.2. Non Performing Loan (NPL)... 25 2.1.4.3. Net Profit Margin (NPM)... 25 2.1.4.4. Net Interest Margin (NIM)... 26 2.1.4.5. Loan to Deposit Ratio (LDR)... 26 2.2. Penelitian Terdahulu... 28 2.3. Kerangka Konseptual... 32 2.4. Hipotesis... 36 BAB III METODE PENELITIAN... 37 3.1. Jenis Penelitian... 37 3.2. Tempat dan Waktu Penelitian... 37 3.3. Batasan Operasional... 37 3.4. Definisi Operasional... 38 3.5. Populasi dan Sampel Penelitian... 43 3.6. Jenis Data... 43 3.7. Metode Pengumpulan Data... 43 3.8. Teknik Analisis Data... 44 3.8.1. Statistik Deskriptif... 44 3.8.2. Uji Asumsi Klasik... 44 3.8.2.1. Uji Normalitas... 44 3.8.2.2. Uji Multikolonieritas... 45 v

3.8.2.3. Uji Autokorelasi... 45 3.8.2.4. Uji Heteroskedastisitas... 46 3.8.3. Pemilihan Model Data Panel... 46 3.8.4. Analisis Regresi Berganda... 48 3.8.5. Pengujian Hipotesis... 48 3.8.5.2. Uji Signifikan Simultan (Uji F)... 50 3.8.5.3. Uji Signifikan Parsial (Uji t)... 50 3.8.6. Uji Koefisien Determinasi... 51 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN... 52 4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian... 52 4.2. Analisis Statistik Deskriptif... 63 4.3. Uji Asumsi Klasik... 67 4.3.1. Uji Normalitas... 67 4.3.2. Uji Multikolinieritas... 68 4.3.3. Uji Autokorelasi... 68 4.3.4. Uji Heteroskedastisitas... 69 4.4. Pemilihan Model Data Panel... 70 4.5. Analisis Regresi Berganda Data Panel... 72 4.6. Pengujian Hipotesis... 74 4.6.1. Uji Signifikan Pengaruh Simultan (Uji F)... 74 4.6.2. Uji Signifikan Pengaruh Parsial (Uji t)... 75 4.7. Analisis Koefisien Determinasi... 77 4.8. Pembahasan... 77 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 85 5.1. Kesimpulan... 85 5.2. Saran... 86 DAFTAR PUSTAKA... 87 LAMPIRAN... 91 vi

DAFTAR TABEL No.Tabel Judul Halaman 1.1 PerkembanganReturn Saham Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2012-2014... 4 1.2 Data Jumlah Modal, Pendapatan Bunga Bersih, Jumlah Kredit, Laba Bersih, Harga Saham dan Return Saham Emitem BBCA, BBNI, BJBR... 7 2.1 Bobot Penilaian Faktor CAMEL untuk Bank Umum dan BPR... 21 2.2 Kriteria Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Rasio Capital Adequacy Ratio (CAR)... 24 2.3 Kriteria Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Rasio Non Performing Loan (NPL)... 25 2.4 Kriteria Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Rasio Net Profit Margin (NPM)... 26 2.5 Kriteria Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Rasio Net Interest Margin (NIM)... 26 2.6 Kriteria Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Rasio Loan to Deposit Ratio (LDR)... 28 2.7 Penelitian Terdahulu... 30 3.1 Operasional Variabel... 40 3.2 Kriteria Sampel Penelitian... 42 3.3 Sampel Penelitian... 42 4.1 Statistik Deskriptif dari Return Saham, CAR, LDR, NIM, NPL dan NPM... 64 4.2 Uji Multikolinearitas dengan Matriks Korelasi... 67 4.3 Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson... 68 4.4 Uji Heteroskedastisitas dengan Uji White... 69 4.5 Hasil dari Uji Chow... 70 4.6 Hasil Uji Hausman... 71 4.7 Pengujian Regresi Berganda Data Panel... 72 4.8 Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien Determinasi. 74 vii

DAFTAR GAMBAR No.Tabel` Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 36 4.1 Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera... 67 viii