SKRIPSI OLEH THERESIA MARGARETHA BR KETAREN

Transkripsi

1 SKRIPSI FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY, REALESTATE, DAN KONSTRUKSI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN OLEH THERESIA MARGARETHA BR KETAREN PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2016

2 ABSTRAK FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY, REALESTATE, DAN KONSTRUKSI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis faktor faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan sektor property, realestate, dan konstruksi di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan perusahaan sektor property, realestate, dan konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian ini menggunakan tehnik analisis deskriptif dan analisis regresi linear berganda dengan metode Random Effects Model (REM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Ukuran Perusahaan (Firm Size), Return on Assets, Risiko Bisnis, Time Interest Earned, dan Pertumbuhan Aktiva berpengaruh positif dan signifikan terhadap Debt to Assests Ratio pada perusahaan property, realestate, dan konstruksi di Bursa Efek Indonesia periode Secara parsial Ukuran Perusahaan (Firm Size) dan Risiko Bisnis berpengaruh singifikan terhadap Debt to Assets Ratio sedangkan Return on Assets, Time Interest Earned, dan Pertumbuhan Aktiva tidak berpengaruh signifikan terhadap Debt to Assests Ratio pada perusahaan property, realestate, dan konstruksi di Bursa Efek Indonesia periode Nilai koefisien determinasi sebesar 10,10% sedangkan sisanya sebesar 80,90% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan dalam penelitian ini. Kata Kunci : Ukuran Perusahaan (Firm Size), Return on Assets, Risiko Bisnis, Time Interest Earned, Pertumbuhan Aktiva, dan Debt to Assets Ratio. i

3 ABSTRACT FACTORS AFFECTING THE CAPITAL STRUCTURE IN PROPERTY SECTOR, REALESTATE, AND CONSTRUCTION IN INDONESIA STOCK EXCHANGE YEAR This study aims to identify and analyze the factors affect capital structure of the company's property, realestate, and construction sector in the Indonesian Stock Exchange (BEI) The data used is secondary data obtained from the company's financial statements the property sector, realestate, and construction sector listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI). This research uses descriptive analysis techniques and multiple linear regression analysis with the method of Random Effects Model (REM). The results showed that simultaneous Company Size (Firm Size), Return on Assets, Business Risk, Time Interest Earned and Growth Assets have a positive and significant impact on the Debt to assests Ratio on company property, realestate, and construction sector in Indonesia Stock Exchange period Partially Company Size(Firm Size) and Business Risk have a singifikan impact on Debt to Assets Ratio while Return on Assets, Time Interest Earned, and the growth of assets does not significantly influence on Debt to assests Ratio on company property, realestate, and construction sector in the Indonesia Stock Exchange Coefficient of determination 10,10% while the remaining 80.90% is explained by other variables not included in this study. Keywords: Company Size (Firm Size), Return on Assets, Business Risk, Time Interest Earned, Growth Assets, and Debt to Assets Ratio. ii

4 KATA PENGANTAR Puji dan syukur Peneliti panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas kasih dan karunianya Peneliti dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul Fakto-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Sektor Property, RealEstate, dan Konstruksi di Bursa Efek Indonesia Tahun Dalam penyusunan skripsi ini, Peneliti telah banyak menerima bantuan, bimbingan, saran, motivasi dan do a dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini Peneliti menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, khususnya kepada : Kedua orang tua tercinta, Budiman Ketaren dan Ibu Nurheini Br Ginting dua figur yang senantiasa mencurahkan kasih sayang dengan penuh kesabaran, terima kasih atas do a, motivasi dan dukungan baik moril maupun materil sehingga Peneliti dapat menyelesaikan pendidikan dan skripsi ini dengan baik. Selanjutnya Peneliti menyampaikan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE., ME. dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis iii

5 3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si, selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis 4. Ibu Dr. Khaira Amalia, SE, Ak., MBA selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan, bimbingan, arahan, dan motivasi kepada Peneliti dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Ibu Beby Kendida Hsb, SE, M.Si sekalu Dosen Pembaca Penilai terima kasih atas koreksi dan saran yang diberikan dalam penyusunan skripsi ini. 6. Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan akademik. 7. Saudara-saudaraku tercinta Median Ariandi Ketaren, Debora Manataliana Br Ketaren, Rasmanto Tarigan dan Tesalonika Br Ketaren yang telah memberikan motivasi selama penyusunan skripsi ini. 8. Kepada seluruh teman dan sahabat Peneliti khususnya Leony Petranella Tarigan, Ayanti Novalina, Lewy Pelawi, serta teman-teman lainnya yang tidak dapat dituliskan satu persatu terima kasih atas segala dukungannya. Semoga Skiripsi ini bermanfaat bagi Penulis serta para pembaca sekalian. Medan, Juli 2016 Peneliti, Theresia Margaretha Br. Ketaren NIM.: iv

6 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii v viii ix x BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Struktur Modal Pengertian Struktur Modal Teori Struktur Modal Kebijakan Struktur Modal Rasio Struktur Modal Ukuran Perusahaan Pengertian Ukuran Perusahaan Klasifikasi Ukuran Perusahaan Rasio Ukuran Perusahaan Profitabilitas Pengertian Profitabilitas Rasio Profitabilitas Risiko Bisnis Pengertian Risiko Bisnis Rasio Risiko Bisnis Time Interest Earnded Pengertian Time Interest Earned Rasio Time Interest Earned Pertumbuhan Aktiva Pengertian Aktiva Jenis-jenis Aktiva Rasio Pertumbuhan Aktiva Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis v

7 BAB III BAB IV METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Tempat dan Waktu Penelitian Batasan Operasional Definisi Operasional Variabel Populasi dan Sampel Penelitian Populasi Sampel Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Uji Asumsi Klasik Teknik Analisis Data Analisis Deskriptif Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel Metode Analisis Data Panel Pooled Least Square / Common Effect Model Metode Efek Tetap (Fixed Effect Model) Metode Efek Acak (Random Effect Model) Pemilihan Model Data Panel Pengujian Hipotesis Uji Serempak (Uji F) Uji Parsial (Uji t) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Profil Singkat Objek Penelitian Hasil Penelitian Analisis Deskriptif Uji Asumsi Klasik Analisis Statistik Data Panel Metode Common Effects Model (CEM) Metode Fixed Effects Model (FEM) Metode Random Effects Model (REM) Pengujian Model Data Panel Rerundant Fixed Effects Test Uji Hausman Pengujian Hipotesis Uji Parsial (Uji t) Uji Simultan (Uji F) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Pembahasan Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Debt To Assets Ratio vi

8 4.3.2 Pengaruh Return on Assets Terhadap Debt to Assets Ratio Pengaruh Risiko Bisnis Terhadap Debt to Assets Ratio Pengaruh Time Interest Earned Terhadap Debt to Assets Ratio Pengaruh Pertumbuhan Aktiva Terhadap Debt to Assets Ratio BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN vii

9 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 1.1 Data Keuangan Beberapa Perusahaan Property, Realestate, dan Konstruksi di BEI Tahun Penelitian Terdahulu Operasionalisasi Variabel Penelitian Sampel Penelitian Deskriptif Statistik Variabel Firm Size Deskriptif Statistik Variabel Return on Assets Deskriptif Statistik Variabel Risiko Bisnis Deskriptif Statistik Variabel Time Interest Earned Deskriptif Statistik Variabel Pertumbuhan Aktiva Deskriptif Statistik Variabel Debt to Assets Ratio Uji Glejser Uji Multikolonearitas Uji Autokorelasi Durbin-Watson Common Effects Model Fixed Effects Model Random Effects Model Redundant Fixed Effects Model Hausman Test Uji Simultan (Uji F) Uji Parsial (Uji t) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) viii

10 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 1.1 Tingkat Pertumbuhan Hutang Beberapa Perusahaan Property, Realestate, dan Konstrusi Tahun Kerangka Konseptual Histogram Jarque-Bera QQ Plot ix

11 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Populasi dan Sampel Penelitian Tabulasi Variabel Penelitian Analisis Deskriptif Variabel Penelitian Uji Asumsi Klasik Metode Analisis Data Panel Pemilihan Model Data Panel x