SKRIPSI OLEH LEONY PETRANELLA TARIGAN

Transkripsi

1 SKRIPSI ANALISIS PENGARUH RASIO LEVERAGE, RASIO PROFITABILITAS, RASIO NILAI PERUSAHAAN, DAN FIRM SIZE TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE OLEH LEONY PETRANELLA TARIGAN PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2016

2 ABSTRAK ANALISIS PENGARUH RASIO LEVERAGE, RASIO PROFITABILITAS, RASIO NILAI PERUSAHAAN, DAN FIRM SIZE TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rasio Leverage (Debt to Equity Ratio), Rasio Profitabilitas (Return on Assets), Rasio Nilai Pasar (Price to Book Value) dan Firm Size berpengaruh terhadap Return Saham pada perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan teknik analisis deskriptif dan analisis regresi linear berganda data panel dengan metode Fixed Effects Model (FEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Debt to Equity Ratio, Return on Assets, Price to Book Value dan Firm Size berpengaruh signifikan terhadap Return Saham. Secara parsial hanya Price to Book Value yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan Debt to Equity Ratio, Return on Assets dan Firm Size berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia periode Nilai koefisien determinasi sebesar 32,46% sedangkan sisanya sebesar 67,54% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan dalam penelitian ini. Kata Kunci : Debt to Equity Ratio, Return on Assets, Price to Book Value, Firm Size, dan Return Saham i

3 ABSTRACT THE ANALYSIS OF LEVERAGE RATIO, PROFITABILITY RATIO, COMPANY VALUE RATIO AND FIRM SIZE ON STOCK RETURN AT THE COMPANY FOOD AND BEVERAGE SUB SECTOR IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD This study aims to determine the effect of leverage ratio (Debt to Equity Ratio), profitability ratio (Return on Assets), value of the company ratio (Price to Book Value), and firm size on stock return at the company's food and beverage sub-sector in Indonesia Stock Exchange period The data used is secondary data obtained from the company's financial statements food and beverage sub-sectors listed in Indonesia Stock Exchange. This research uses descriptive analysis techniques and multiple linear regression analysis with method Fixed Effects Model (FEM). The results showed that simultaneous Debt to Equity Ratio, Return on Assets, Price to Book Value and Firm Size have a positive and significant impact on Stock Return. Partially only Price to Book Value is positive and significant effect on stock returns, while the Debt to Equity Ratio, Return on Assets, and Firm Size no significant effect on stock returns in the company's food and beverage sub-sector in Indonesia Stock Exchange period , The coefficient of determination equal to 32.46% while the remaining 67.54% is explained by other variables not included in this study. Keywords: Debt to Equity Ratio, Return on Assets, Price to Book Value, Firm Size and Stock Return ii

4 KATA PENGANTAR Puji dan syukur Peneliti panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas kasih dan karunianya Peneliti dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul Analisis Pengaruh Rasio Leverage, Rasio Profitabilitas, Rasio Nilai Perusahaan, dan Firm Size Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia Periode Dalam penyusunan skripsi ini, Peneliti telah banyak menerima bantuan, bimbingan, saran, motivasi dan do a dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini Peneliti menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, khususnya kepada : Kedua orang tua tercinta, Ayahanda Ir. Naheson Tarigan dan Ibunda Josephina Br Sitepu, SE dua figur yang senantiasa mencurahkan kasih sayang dengan penuh kesabaran, terima kasih atas do a, motivasi dan dukungan baik moril maupun materil sehingga Peneliti dapat menyelesaikan pendidikan dan skripsi ini dengan baik. Selanjutnya Peneliti menyampaikan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE., ME. dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis iii

5 3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si, selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis 4. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan, bimbingan, arahan, dan motivasi kepada Peneliti dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA sekalu Dosen Pembaca Penilai terima kasih atas koreksi dan saran yang diberikan dalam penyusunan skripsi ini. 6. Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan akademik. 7. Abang saya Brian Pebrinta Tarigan, ST yang telah memberikan motivasi selama penyusunan skripsi ini. 8. Kepada seluruh teman-teman Peneliti, terima kasih atas segala dukungannya. Semoga Skiripsi ini bermanfaat bagi Penulis serta para pembaca sekalian. Medan, Juli 2016 Peneliti, Leony Petranella Tarigan NIM: iv

6 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Leverage Pengertian Leverage Rasio Leverage Jenis-jenis Rasio Leverage Profitabilitas Rasio Profitabilitas Jenis-jenis Rasio Profitabilitas Tujuan dan Manfaat Rasio Profitabilitas Rasio Nilai Pasar Pengertian Rasio Nilai Pasar Jenis-jenis Rasio Nilai Pasar Firm Size Pengertian Firm Size Klasifikasi Ukuran Perusahaan Pengukuran Ukuran Perusahaan Return Saham Pengertian Saham Jenis-jenis Saham dan Harga Saham Pengertian Return Saham Faktor-faktor yang Mempengaruhi Return Saham Komponen Return Saham Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual Pengaruh Rasio Leverage (Debt to Equity Ratio) Terhadap Return Saham Pengaruh Rasio Profitabilitas v

7 (Return on Assets) Terhadap Return Saham Pengaruh Rasio Nilai Pasar (Price to Book Value)Terhadap Return Saham Pengaruh Firm Size Terhadap Return Saham Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Tempat dan Waktu Penelitian Batasan Operasional Definisi Operasional Populasi dan Sampel Populasi Sampel Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Uji Asumsi Klasik Teknik Analisis Data Analisis Desktiptif Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel Pemilihan Model Data Panel Pengujian Hipotesis Uji Serempak (Uji F) Uji Parsial (Uji t) Uji Koefisien Determinasi (Uji R 2 ) BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Profil Singkat Objek Penelitian Hasil Penelitian Analisis Deskriptif Uji Asumsi Klasik Analisis Statistik Data Panel Metode Common Effects Model (CEM) Metode Fixed Effects Model (FEM) Metode Random Effects Model (REM) Pengujian Model Data Panel Rerundant Fixed Effects Test Uji Hausman Pengujian Hipotesis Uji Parsial (Uji t) Uji Simultan (Uji F) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Pembahasan vi

8 4.3.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham Pengaruh Return on Assets Terhadap Return Saham Pengaruh Price to Book Value Terhadap Return Saham Pengaruh Firm Size Terhadap Return Saham BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN vii

9 DAFTAR TABEL No.Tabel Judul Halaman 1.1 DER, ROA, PBV, Size, dan Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk (INDF), PT. Nippon Indosari Corporindo, Tbk (ROTI), PT. Sekar Laut, Tbk (SKLT) di Bursa Efek Indonesia Tahun Penelitian Terdahulu Operasionalisasi Variabel Sampel Penelitian Deskriptif Statistik Variabel Penelitian Uji Glejser Uji Multikolonearitas Uji Autokorelasi Common Effects Model Fixed Effects Model Random Effects Model Redundant Fixed Effects Model Hausman Test Uji Simultan (Uji F) Uji Parsial (Uji t) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) viii

10 DAFTAR GAMBAR Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual Histogram Jarque Bera QQ Plot ix

11 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Judul Halaman 1 Populasi dan Sampel Penelitian Tabulasi Data Variabel Penelitian Analisis Deskriptif Variabel Penelitian Uji Asumsi Klasik Metode Analisis Data Panel Pemilihan Model Data Panel x