Saratoga Investama Sedaya Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Book Building : 28 Mei-10 Juni 2013 Pernyataan efektif : 19 Juni 2013 Penawaran : 20-24 Juni 2013 Penjatahan : 26 Juni 2013 Pengembalian Uang Pemesanan : 27 Juni 2013 Distribusi Saham Elektronik : 27 Juni 2013 Pencatatan Saham : 28 Juni 2013 Penawaran Umum Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Sektor : Perdagangan, Jasa & Investasi Kisaran Harga : IDR 6,100 IDR 7,800 PE 13E : 13x-17x Underwriter : PT Deutsche Securities Indonesia PT Indo Premier Securities PT UBS Securities Indonesia PT Saratoga Investama Sedaya Tbk melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak banyaknya sebesar 430,883,000 lembar saham biasa atas nama atau 15.0% dari modal disetor dan ditempatkan dengan nilai nominal Rp 100 setiap lembar saham dengan harga penawaran IDR 6,100 hingga IDR 7,800 per lembar saham. Dalam hal terjadi kelebihan pemesanan, Pemegang Saham Penjual memberikan opsi kepada Manajer Stabilisasi untuk dapat (1) melakukan penjatahan lebih sampai dengan sebanyak-banyaknya 64,632,500 saham biasa atas nama milik Pemegang Saham Penjual dan (2) melakukan pembelian saham di pasar sekunder untuk menjaga harga saham pada tingkat harga yang tidak lebih rendah dari harga penawaran. Perseroan juga akan melaksanakan program ESA dengan mengalokasikan saham sebesar-besarnya 5.0% atau 21,544,000 saham. Selain itu, Perseroan juga akan melakukan program MESOP sebanyak-banyaknya sebesar 2.0% atau 59,063,000 dari modal ditempatkan dan disetor Perseroan setelah Penawaran Umum Perdana Saham. Adapun seluruh dana yang diperoleh setelah dikurangi biaya emisi saham akan digunakan untuk: Sekitar USD 50 juta untuk melunasi utang Entitas Anak Sekitar Rp 359,4 miliar akan digunakan untuk melunasi utang lainlain Perseroan Sisanya akan digunakan untuk mendanai kegiatan investasi Sekilas Emiten Perseroan merupakan suatu perusahaan investasi aktif, berfokus pada peluang investasi dalam tahapan awal pengembangan, tahapan pertumbuhan dan kondisi khusus. Sejak memulai kegiatan investasi, Perseroan telah mendiversi7ikasi basis investasinya dan per 31 Desember 2012 Perseroan memegang kepemilikan daham dalam 15 Investee Companies. Investee Companies yang telah listing antara lain adalah PT Adaro Energy Tbk (ADRO), PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG), PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPMX) dan PT Provident Agro Tbk (PALM). Sedangkan yang belum listing seperti PT Medco Power Indonesia, PT Lintas Marga Sedaya dan PT Tenaga Listrik Gorontalo Kantor Jl. Ir. H. Juanda III, No. 8 Jakarta 10120 www.saratoga-investama.com 1
Kegiatan Usaha Perseroan merupakan suatu perusahaan investasi aktif, berfokus pada peluang investasi dalam tahapan awal pengembangan, tahapan pertumbuhan dan kondisi khusus. Perseroan bertitik berat pada sektor sumber daya alam, infrastruktur dan produk dan layanan jasa konsumen. Investasi Persreoan berkembang dari waktu ke waktu dimana Perseroan terus memanfaatkan peluang baru serta berupaya merealisasikan sinergi dan nilai tambah dari Investee Companies. Investee Companies Perseroan adalah perusahaan-perusahaan yang berada dalam berbagai tahapan pertumbuhan termasuk perusahaan dalam tahap awal investasi dan tahapan pertumbuhan serta perusahaan publik berkapitalisasi besar. Sejak memulai kegiatan investasi, Perseroan telah mendiversi7ikasi basis investasinya dan per 31 Desember 2012 Perseroan memegang kepemilikan dalam dalam 15 Investee Companies. Berikut adalah tinjauan umum terhadap Investee Companies: Tiga dari investasi Perseroan yang signi7ikan termasuk: Sumber daya alam PT Adaro Energy Tbk (ADRO) Nilai investasi Perseroan di ADRO telah mencapai kelipatan terhadap modal yang diinvestasikan sebesar 8.9 kali dalam jangka waktu lima tahun. Infrastruktur PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) Nilai investasi Perseroan di TBIG telah mencapai kelipatan terhadap modal yang diinvestasikan sebesar 9.5 kali dalam jangka waktu tiga tahun. Konsumen PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPMX) Nilai investasi Perseroan di MPMX telah mencapai kelipatan terhadap modal yang diinvestasikan sebesar 2.7 kali dalam jangka waktu dua setengah tahun. 2
Dewan Komisaris dan Direksi Dewan Komisaris: Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen Dewan Direksi: Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Tidak Tera7iliasi : Edwin Soeryadjaya : Joyce Soeryadjaya Kerr : Indra Cahya Uno : Prof. Sidharta Utama, Ph.D., CFA : Anangga W. Roosdiono, S.H. : Sandiaga Salahuddin Uno : Husni Heron : Michael William P. Soeryadjaya : Ngo, Jerry Go Risiko Usaha Kondisi perekonomian dan pasar yang negatif dapat mempengaruhi kegiatan usaha Perseroan dalam banyak hal Kondisi perekonomian dan pasar yang negatif dapat mempengaruhi posisi likuiditas Perseroan dan hal tersebut dapat berdampak terhadap kegiatan Perseroan di masa mendatang Kegiatan investasi dan divestasi Perseroan yang terjadi pada berbagai interval dapat mengakibatkan perubahan Portfolio Perseroan sehingga dapat menimbulkan kesulitan bagi investor untuk menilai kinerja Perseroan dari satu periode ke periode lain Perseroan bergantung pada para pendiri dan mitra kundi maupun eksekutif lainnya dan hilangnya jasa mereka dapat berdampak negatif terhadap kegiatan usaha, hasil dan kondisi keuangan Perseroan Dokumen korporasi Perseroan tidak membatasi kemampuan Perseroan untuk memasuki bidang usaha baru dan Perseroan dapat melakukan ekspansi ke dalam strategi investasi baru, wilayah pasar dan kegiatan usaha yang baru dimana hal tersebut dapat menimbulkan risiko tambahan dan ketidakpastian bagi kegiatan usaha Perseroan Keunggulan kompetitif Rekam jejak kesuksesan investasi yang unik di Indonesia, yang konsisten menghasilkan imbal hasil atraktif yang mencakup beberapa sikuls investasi dan sector penting dalam perekonomian Indonesia Tim manajemen dengan jaringan bisnis yang luas, disertai kemampuan untuk mengorganisasi transaksi Perseroan berdasarkan hubungan bisnis yang kuat dan untuk secara berkesinambungan menambah nilai yang nyata bagi semua pemegang saham paska akuisisi Fokus pada hubungan kemitraan yang saling menguntungkan dan upaya berkelanjutan untuk menjadi mitra pilihan utama bagi pebisnis domestik dan internasional yang memungkinkan perseroan mendapatkan berbagai peluang investasi baru Tata kelola perusahaan dan proses investasi terbaik Strategi Usaha Mencari investasi tambangan yang memanfaatkan keunggulan dan fokus investasi Perseroan Melanjutkan investasi dan fokusnya pada pertumbuhan perusahaan portofolio yang telah ada Melakukan pengelolaan investasi secara aktif, termasuk merealisasikan nilai perusahaan melalui pasar modal atau penjualan strategis 3
Valuasi Sesuai dengan paparan public expose dan due diligent meting bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara IDR 6,100 hingga IDR 7,800 per lembar sahamnya sehingga P/E ratio untuk tahun 2013F berkisar antara 13x hingga 17x. Penawaran Umum Perdana Saham Sumber: Company 4
Laporan Keuangan Sumber: Company 5
Danny Eugene danny.eugene@megaci.com Arief Fahruri arief.fahruri@megaci.com Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Fadlillah Qudsi fadlillah.qudsi@megaci.com Head of Research Economy, Infrastructure, Property Research Analyst Banking, Plantation, Retail, Poultry Research Analyst Heavy Equipment, Cement, Mining Technical Analyst Equity Sales & Trading Tel. (6221) 79175571-76, 79175580 Fax.(6221) 79175032 Research Department Tel. (6221) 79175599 Fax.(6221) 79175032 Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 79193900 Investment Banking Tel. (6221) 79175599 Fax. (6221) 79193900 DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia. 6 MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com