PRUlink Quarterly Newsletter Kuartal I 2012 Publikasi dari PT Prudential Life Assurance Sekilas Ekonomi dan Pasar Modal Indonesia Informasi dan analisis yang tertera merupakan hasil pemikiran internal perusahaan A. Nilai Tukar Rupiah terhadap USD Beberapa Catatan Penting Selama Kuartal I 2012: (dalam Rupiah) 13.000 12.500 1 11.500 11.000 10.500 10.000 9.500 9.000 8.500 8.000 B. Tingkat Bunga BI Rate dan Inflasi 18% 16% 12% Mar06 Jul06 Nov06 Mar07 Jul07 Nov07 Mar08 Jul08 Nov08 Mar09 Jul09 Nov09 Mar10 Jul10 Nov10 Mar11 Jul11 Nov11 Mar12 Para Menteri Uni Eropa memutuskan untuk memberikan dana talangan kedua sebesar 173 miliar Dolar AS kepada Yunani yang sedang terancam kebangkrutan. Keputusan tersebut diambil setelah pemerintah Yunani menyepakati serangkaian langkah penghematan dan berhasil melakukan restrukturisasi utang dengan investor swasta. Bank Sentral Eropa (ECB) kembali mengucurkan bantuan likuiditas kepada bankbank di Eropa senilai 530 miliar Euro melalui program LongerTerm Refinancing Operation (LTRO) tahap kedua yang ditujukan untuk mencegah terpuruknya sistem perbankan Eropa. Meskipun ekspor mengalami penurunan akibat dari lesunya perekonomian global, Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia pada kuartal pertama tumbuh 6,3% secara tahunan ditunjang oleh tingginya konsumsi dalam negeri dan investasi asing. Sepanjang kuartal, rupiah bergerak fluktuatif dan ditutup di posisi Rp9180/US$ setelah sebelumnya sempat menguat hingga menyentuh Rp8892/US$ paska pengumuman kenaikan peringkat utang Indonesia ke level Investment Grade oleh lembaga pemeringkat dunia Moody s Investor Services. Bank Indonesia menurunkan tingkat suku bunga acuan (BI Rate) sebanyak 25bps, dari 6% menjadi 5,75% di bulan Februari. Sementara, tingkat inflasi tahunan tertinggi sepanjang kuartal terjadi pada bulan Maret sebesar 3,97%. DPR RI mengesahkan APBN Perubahan 2012 tanpa kenaikan BBM per 1 April 2012, namun demikian pemerintah selanjutnya memiliki kewenangan untuk menaikkan harga BBM tanpa persetujuan DPR. 10% D. Posisi Cadangan Devisa Indonesia 8% 6% 4% 2% Mar06 Jul06 Nov06 Mar07 Jul07 Nov07 Mar08 Jul08 Nov08 Mar09 Jul09 Nov09 Mar10 : Inflasi : BI Rate C. Indeks Harga Saham Gabungan 4.800 4.400 4.000 3.600 3.200 2.800 2.400 800 400 0 275 220 165 110 55 Mar06 Apr06 May06 Jun06 Jul06 Aug06 Sep06 Oct06 Nov06 Dec06 Jan07 Feb07 Mar07 Apr07 May07 Jun07 Jul07 Aug07 Sep07 Oct07 Nov07 Dec07 Jan08 Feb08 Mar08 Apr08 May08 Jun08 Jul08 Aug08 Sep08 Oct08 Nov08 Dec08 Jan09 Feb09 Mar09 Apr09 May09 Jun09 Jul09 Aug09 Sep09 Oct09 Nov09 Dec09 Jan10 Feb10 Mar10 Apr10 May10 Jun10 Jul10 Aug10 Sep10 Oct10 Jul10 Nov10 Nov10 Dec10 Jan11 Feb11 Mar11 Apr11 Mar11 Jul11 Nov11 Mar12 May11 Jun11 Jul11 Aug11 Sep11 Oct11 Nov11 Dec11 Jan12 Feb12 Mar12 (dalam miliar US Dollar) 135 125 115 105 95 85 75 65 55 45 35 25 Mar06 May06 Jul06 Sep06 Nov06 Jan07 Mar07 May07 Jul07 Sep07 Nov07 Jan08 Mar08 May08 Jul08 Sep08 Nov08 Jan09 Mar09 May09 Jul09 Sep09 Jan10 Mar10 May10 Jul10 Sep10 Nov10 Jan11 Mar11 May11 Jul11 Sep11 Nov11 Jan12 Mar12 Mar06 Jul06 Nov06 Mar07 Jul07 Nov07 Mar08 Jul08 Nov08 Mar09 Jul09 Nov09 Mar10 Jul10 Nov10 Mar11 Jul11 Nov11 Mar12 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) naik 7,84% sepanjang kuartal dan ditutup di posisi 4121,55 atau tertinggi sepanjang tahun 2012. Imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun berada di level 6,01%, melemah tipis jika dibandingkan posisi sebelumnya 6,05% di akhir 2011. Persentase kepemilikan investor asing atas obligasi pemerintah terus menurun menjadi 29,5% atau senilai Rp224,72 triliun di akhir kuartal. E. Kepemilikan Investor Asing atas Obligasi (dalam Triliun Rupiah)
Grafik Harga per Unit (Non Syariah) (per Maret 2012) Rupiah Equity Fund (REF) Rupiah Cash Fund (RCF) 13.000 2.600 12.500 2.550 1 2.500 11.500 2.450 11.000 2.400 10.500 2.350 10.000 2.300 9.500 2.250 9.000 2.200 4.600 4.400 4.200 4.000 3.800 3.600 3.400 3.200 3.000 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar Harga per unit REF pada akhir Maret 2012 adalah Rp12.392,53. Bursa saham Indonesia menunjukkan kinerja yang kuat di kuartal pertama, ditopang oleh beritaberita positif dari dalam dan luar negeri. Manajer investasi tetap positif terhadap prospek Indonesia mengingat fundamental makroekonomi yang kokoh, didukung oleh posisi fiskal yang sehat, rasio utang luar negeri yang rendah terhadap PDB dan permintaan domestik yang kuat. Kinerja keuangan emiten diperkirakan akan mendorong pergerakan pasar dalam jangka panjang. Harga per unit RCF pada akhir Maret 2012 adalah Rp2.475,92. Bank Indonesia (BI) memangkas BI rate menjadi 5,75% untuk menjaga momentum pertumbuhan ekonomi Indonesia. Ketidakpastian mengenai kebijakan yang akan diambil oleh pemerintah terkait pengendalian subsidi BBM kemungkinan menyebabkan ekspektasi inflasi tetap tinggi di tengah gejolak harga minyak dunia. RCF akan lebih memaksimalkan penempatan dana di deposito berjangka atau obligasi jangka pendek. Rupiah Fixed Income Fund (RFF) Dollar Fixed Income Fund (DFF) 2,8 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar Harga per unit RFF pada akhir Maret 2012 adalah Rp4.250,39. Minat investor membeli obligasi pemerintah masih cukup tinggi di kuartal pertama didukung oleh laju inflasi yang terkendali dan serta kenaikan peringkat utang Indonesia ke level layak investasi oleh Moody s. Harga obligasi terkoreksi di penghujung kuartal seiring dengan meningkatnya ekspektasi inflasi terkait rencana pemerintah menaikkan harga BBM. Pasar obligasi domestik masih akan mencermati risiko inflasi dan kebijakan moneter pemerintah untuk mengatasi risiko terebut. Harga per unit DFF pada akhir Maret 2012 adalah US$2,58422. Pasar obligasi global Indonesia merespon positif keputusan Bank Sentral Eropa untuk kembali menggelontorkan likuiditas ke sistem perbankan Eropa melalui program LongerTerm Refinancing Operation (LTRO) tahap kedua. Harga obligasi global pemerintah Indonesia terus menguat namun sedikit terkoreksi di bulan Maret. Pasar obligasi global masih akan mencermati perkembangan krisis utang di Yunani dan beberapa negara Eropa lainnya. : 2011 : 2012 Kinerja hasil investasi di atas adalah hasil yang sudah terjadi. Hasil pada periode mendatang, bisa naik atau turun. Komentar: Danadana di atas dikelola untuk mengoptimalkan hasil investasi dalam jangka panjang. Danadana tersebut dikelola oleh pengelola keuangan kami yang profesional dengan pengalaman yang sangat baik, dan berdedikasi sepenuhnya mengelola dana dengan ragam teknik yang sudah teruji.
Grafik Harga per Unit (Non Syariah) (per Maret 2012) Rupiah Managed Fund (RMF) Rupiah Managed Fund plus (RMP) 7.500 2.400 7.250 2.300 7.000 2.200 6.750 2.100 6.500 6.250. 1.900 6.000 1.800 5.750 1.700 5.500 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar 2Jan 16Jan 30Jan 13Feb 27Feb 12Mar 26Mar Kinerja RMF sangat tergantung dari kinerja RCF, RFF dan REF. Harga per unit RMF pada akhir Maret 2012 adalah Rp 6.990,10. Faktor internal seperti data kinerja keuangan emiten dan optimisme prospek ekonomi Indonesia diharapkan dapat terus menjaga valuasi pasar saham domestik tetap menarik, khususnya bagi investor jangka panjang. Sementara, harga obligasi pemerintah saat ini sudah cukup tinggi setelah mengalami pertumbuhan signifikan dalam dua tahun terakhir. Kinerja RMP sangat tergantung dari kinerja RCF, RFF dan REF. Harga per unit RMP pada akhir Maret 2012 adalah Rp2.228,52. Faktor internal seperti data kinerja keuangan emiten dan optimisme prospek ekonomi Indonesia diharapkan dapat terus menjaga valuasi pasar saham domestik tetap menarik, khususnya bagi investor jangka panjang. Sementara, harga obligasi pemerintah saat ini sudah cukup tinggi setelah mengalami pertumbuhan signifikan dalam dua tahun terakhir. : 2011 : 2012 Kinerja hasil investasi di atas adalah hasil yang sudah terjadi. Hasil pada periode mendatang, bisa naik atau turun. Komentar: Danadana di atas dikelola untuk mengoptimalkan hasil investasi dalam jangka panjang. Danadana tersebut dikelola oleh pengelola keuangan kami yang profesional dengan pengalaman yang sangat baik, dan berdedikasi sepenuhnya mengelola dana dengan ragam teknik yang sudah teruji.
Grafik Harga per Unit (Syariah) (per Maret 2012) Syariah Equity Fund (SEF) Syariah Cash And Bond Fund (SCBF) 1.550 1.900 1.500 1.800 1.450 1.700 1.400 1.350 1.500 1.300 1.400 1.250 1.300 1.150 1.900 1.825 1.750 1.675 1.525 1.450 1.375 1.300 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar 2Jan 13Jan 24Jan 4Feb 15Feb 26Feb 8Mar 19Mar 30Mar Harga per unit SEF pada akhir Maret 2012 adalah Rp1.757,37. Bursa saham Indonesia menunjukkan kinerja yang kuat di kuartal pertama, ditopang oleh beritaberita positif dari dalam dan luar negeri. Manajer investasi tetap positif terhadap prospek Indonesia mengingat fundamental makroekonomi yang kokoh, didukung oleh posisi fiskal yang sehat, rasio utang luar negeri yang rendah terhadap PDB dan permintaan domestik yang kuat. Kinerja keuangan emiten diperkirakan akan mendorong pergerakan pasar dalam jangka panjang. Harga per unit SCBF pada akhir Maret 2012 adalah Rp1.409,40. Volume transaksi sukuk sedikit melemah dibandingkan kuartal sebelumnya seiring meningkatnya kekhawatiran pemodal terhadap penanganan krisis utang Yunani dan peningkatan inflasi domestik. Krisis utang yang melanda Eropa memberikan peluang bagi pasar sukuk Indonesia untuk berkembang. SCBF akan berpartisipasi dalam penawaran perdana obligasi syariah negara dan obligasi syariah korporasi yang berkualitas. Syariah Managed Fund (SMF) Kinerja RMF sangat tergantung dari kinerja SEF dan SCBF. Harga per unit SMF pada akhir Maret 2012 adalah Rp1.727,78. Faktor internal seperti data kinerja keuangan emiten dan optimisme prospek ekonomi Indonesia diharapkan dapat terus menjaga valuasi pasar saham domestik tetap menarik, khususnya bagi investor jangka panjang. Sementara, harga obligasi pemerintah tahun ini sudah cukup tinggi setelah mengalami pertumbuhan signifikan dalam dua tahun terakhir. : 2011 : 2012 Kinerja hasil investasi di atas adalah hasil yang sudah terjadi. Hasil pada periode mendatang, bisa naik atau turun. Komentar: Danadana di atas dikelola untuk mengoptimalkan hasil investasi dalam jangka panjang. Danadana tersebut dikelola oleh pengelola keuangan kami yang profesional dengan pengalaman yang sangat baik, dan berdedikasi sepenuhnya mengelola dana dengan ragam teknik yang sudah teruji.
Alokasi Aset PRUlink (Non Syariah) (per Maret 2012) Berdasarkan Jenis Aset Rupiah Equity Fund (REF) 5,12% Rupiah Cash Fund (RCF) Instrumen Pasar Uang dan Obligasi 25,60% Rupiah Fixed Income Fund (RFF) 4,74% Saham 94,88% 74,40% Obligasi 95,26% Rupiah Managed Fund (RMF) RCF 17,56% US Dollar Fixed Income Fund (DFF) 4,60% Rupiah Managed Fund Plus (RMP) RCF 18,98% REF 25,65% RFF 26,22% RFF 56,79% Obligasi 95,40% REF 54,80% Berdasarkan Alokasi Industri Lainlain 17% Barang Konsumsi 6% REF 27% 3% RCF Barang Konsumsi 2% 95% 3% 4% RFF Pertanian 2% Barang Konsumsi 1% Properti 8% 16% 12% 90% 3% 4% 6% 12% RMF Lainlain 13% 62% 15% 21% DFF Properti 2% Perdagangan dan Jasa 1% 61% 7% 10% 10% RMP Lainlain 24% 29% 20%
Alokasi Aset PRUlink (Syariah) (per Maret 2012) Berdasarkan Jenis Aset Syariah Equity Fund (SEF) 6,69% Syariah Cash & Bond Fund (SCBF) Obligasi Syariah 34,98% Saham 93,31% 65,02% 3,83% Syariah Managed Fund (SMF) SCBF 41,76% SEF 54,41% Berdasarkan Alokasi Industri Lainlain 12% SEF 18% Lainlain 20% SMF 19% Perdagangan dan Jasa 13% Perdagangan Jasa 10% Industri Dasar dan Kimia 16% 11% Barang Konsumsi 16% Industri Dasar dan Kimia 12% 11% SCBF 23% 77%
Grafik Dana Kelolaan (Non Syariah) (per Maret 2012) Rupiah Equity Fund (REF) Rupiah Cash Fund (RCF) 20.000 16.000 1 13.922,97 13.265,34 15.094,27 16.618,23 2.250 1.800 1.350 1.436,59 1.503,58 1.594,61 1.847,48 8.000 900 4.000 450 Rupiah Fixed Income Fund (RFF) US Dollar Fixed Income Fund (DFF) (dalam juta dolar) 6.000 4.800 3.600 4.075,03 4343,33 4.750,71 5.108,98 250 200 150 158,89 165,02 178,36 180,98 2.400 100 50 Rupiah Managed Fund (RMF) Rupiah Managed Fund Plus (RMP) 10.000 8.000 6.000 6.784,19 6.874,06 6.874,06 7.542,86 1.500 900 822,07 897,15 1.059,96 1.209,55 4.000 600 300 Laporan ini hanya merupakan informasi yang disebarluaskan untuk kalangan sendiri dan ditujukan bagi para nasabah dan calon nasabah PT Prudential Life Assurance (Prudential Indonesia). Laporan ini tidak diperbolehkan untuk dicetak, dibagikan atau direproduksi atau didistribusikan secara keseluruhan atau sebagian kepada orang lain tanpa izin tertulis dari Prudential Indonesia. Laporan ini bukan merupakan penawaran atau mengajak melakukan pemesanan, pembelian, atau penjualan asetaset keuangan yang tertulis di dalamnya. Prudential Indonesia tidak memberikan pertimbangan dan tidak akan melakukan investigasi atas tujuan investasi, kondisi keuangan atau kebutuhan tertentu dari penerima laporan ini, sehingga tidak ada jaminan dan kewajiban apapun yang akan kami berikan atau terima atas kerugian yang timbul secara langsung maupun tidak langsung yang diderita oleh penerima laporan ini karena informasi, opini atau estimasi yang ada dalam laporan ini. Prudential Indonesia dan semua perusahaan yang terkait dan berafiliasi dengannya, termasuk jajaran direksi dan staf di dalamnya, dapat memiliki atau mengambil posisi atas aset keuangan yang tercantum dalam laporan ini dan dapat melakukan atau sedang menjajaki jasa perantaraan atau jasa investasi lainnya dengan perusahaanperusahaan yang aset keuangannya tercantum dalam laporan ini, termasuk dengan pihakpihak di luar laporan ini. Kinerja masa lalu dan perkiraan yang dibuat bukan merupakan indikasi kinerja yang akan datang. Nilai dan hasil investasi bisa naik atau turun. Prudential Indonesia adalah bagian dari Prudential plc, sebuah grup perusahaan jasa keuangan terkemuka dari Inggris. Grup Prudential pada tanggal 31 Desember 2011 memiliki total dana kelolaan sebesar lebih dari 351 miliar (Rp 4,946 triliun). Prudential Indonesia dan Prudential plc tidak memiliki afiliasi apapun dengan Prudential Financial Inc, suatu perusahaan yang berdomisili di Amerika Serikat.
Grafik Dana Kelolaan (Syariah) (per Maret 2012) Syariah Equity Fund (SEF) Syariah Cash & Bond Fund (SCBF) 150 1.227,01 1.204,85 1.421,00 1.607,44 120 90 72,33 79,39 87,77 100,80 800 60 400 30 Syariah Managed Fund (SMF) 250 200 150 151,91 158,77 184,83 207,82 100 50 PT Prudential Life Assurance Prudential Tower Jl. Jend. Sudirman Kav. 79, Jakarta 12910, Indonesia Tel: (62 21) 2995 8888 Fax: (62 21) 2995 8800 Customer Line: 500085 Email: customer.idn@prudential.co.id Website: www.prudential.co.id Part of Prudential plc (United Kingdom)