GLOBAL OUTLOOK 1 FEBRUARI 2015

Transkripsi

1 GLOBAL OUTLOOK 1 FEBRUARI Stimulus ECB Picu Gelombang Kebijakan Pelonggaran Quantitative Easing Kawal Risiko Yunani Keluar dari Euro Mar-121-Jun-121-Sep-121-Dec-121-Mar-131-Jun-131-Sep-131-Dec-131-Mar-141-Jun-141-Sep-141-Dec-14 Indeks Harga Saham Gabungan Mar-121-Jun-12 1-Sep-121-Dec-121-Mar-131-Jun-13 1-Sep-131-Dec-131-Mar-141-Jun-14 1-Sep-141-Dec-14 Sumber: Infovesta, 31 Januari 2015 Indonesia Government Bond Index Arus Balik Dana Asing ke Indonesia Bantu Stabilitas Rupiah Harga minyak mentah dunia jatuh hingga 60% sejak Juni 2014 ke level USD 40/barel, seiring penurunan permintaan global sementara OPEC tak mau memangkas produksinya. Lemahnya harga komoditas dan nilai mata uang dunia terhadap USD menunjukkan risiko deflasi masih membayangi Eropa. Di Yunani, kubu anti bail-out memenangkan pemilu. Pemerintah baru meminta diberikan waktu dan dana darurat ditengah upaya menaikkan daya tawar Yunani dalam restrukturisasi dana talangan dengan Uni Eropa, ECB, dan IMF (Troika). Uni Eropa menolak kelonggaran tambahan dan ECB pun menghentikan akses likuiditas bagi bank-bank Yunani. Alotnya renegosiasi hutang Yunani mencapai tenggat waktu pada akhir Februari. Disisi positif, ECB luncurkan program agresif pembelian aset, termasuk surat berharga swasta dan publik, senilai EUR 60 miliar/bulan dari Maret September Negara di luar zona euro, seperti Swis dan Denmark segera menurunkan bunga menjadi negatif untuk meredam minat investor Eropa akan mata uangnya. Bank sentral India, Australia, Canada mengikuti gelombang pelonggaran dengan memangkas bunga acuan sementara Bank sentral China pangkas rasio persyaratan cadangan. Di AS, Federal Reserve tetap menyatakan "bersabar" untuk menaikkan suku bunga. Saat aksi stimulus sedang intensif, likuiditas global cenderung bergerak ke bursa target program pembelian aset; kinerja bulanan bursa S&P500 (-4.1%), Jerman (+9.1%), Jepang (+1.3%), Shanghai (+1.4%), India Sensex (+6.5%). Asing berbalik mencatat pembelian bersih Rp 212 miliar di Januari, dimana January Effect dapat mengangkat IHSG (+1.2% MoM) ditengah membaiknya data makro ekonomi Indonesia dan nilai Rupiah yang tampak stabil ditengah kembali masuknya arus dana investor asing.

2 MACRO OUTLOOK -1 FEBRUARI 2015 Seiring kebijakan subsidi yang baru, penghematan APBN diperkirakan mencapai Rp 250 triliun. Tahun ini, pemerintah mematok dalam RAPBN-P 2015 anggaran infrastruktur Rp 281 triliun (lebih besar daripada subsidi energi Rp 158,4 triliun), dan memotong harga semen Rp 3000/sak. Pemerintah juga memangkas setoran dividen Rp 9 triliun dan suntik modal BUMN Rp 37.2 triliun. Skema ini akan memacu akselerasi pembangunan infrastruktur. Data makro domestik dalam jangka pendek membaik: neraca perdagangan di Desember berbalik surplus USD 187 juta dari defisit USD 425 juta di November. Tren positif ini bisa berlanjut didukung kenaikan ekspor nonmigas (harga yang kompetitif seiring pelemahan Rupiah) dan turunnya nilai impor migas (dipicu kenaikan harga BBM subsidi dan turunnya harga minyak dunia). Inflasi tahunan Januari turun ke 6,96% dari 8,36% di Desember seiring turunnya harga BBM. BI memprediksi angka inflasi dapat turun ke level 5% di akhir 2015.Disisi lain, tren pelemahan pertumbuhan global turut menyeret pertumbuhan PDB Indonesia di 2014 melambat ke 5,02% atau dibawah target pemerintah 5,5%. Pada RAPBN-P 2015, PDB dipatok tumbuh 5,7%, nilai tukar Rupiah 12500/USD, dan inflasi 5%. STRATEGI OBLIGASI -1 FEBRUARI 2015 Bursa obligasi naik tajam 3.76% di Januari dipicu masuknya arus dana asing berkat sentimen atas stimulus bank sentral eropa serta ditundanya kenaikan Fed rate. Rupiah pun tampak stabil di Rp12672/USD seiring naiknya cadangan devisa pada USD 111,9 miliar. Minat beli juga dipicu turunnya inflasi domestik akibat turunnya harga minyak. RAPBN-P 2015 patok nilai tukar Rupiah 12200/USD. BI pun terus jaga Rupiah stabil di /USD dan BI-rate berpeluang turun 0,5% di H dari 7,75% saat ini. Dana asing agresif masuk ke pasar primer dan melonjakan permintaan pada lelang SUN dan sukuk. Hal ini memicu rekor penjualan obligasi, sehingga 20% target penerbitan obligasi di 2015 (Rp 89 triliun) telah tercapai. Reformasi kebijakan subsidi BBM turut mendukung potensi kenaikan peringkat oleh S&P ke investment grade. Indeks obligasi diperkirakan memberi imbal hasil 8% di 2015, meski dibatasi prospek kenaikan fed-rate. Setelah naik drastis, bursa obligasi diperkirakan naik tapi terbatas hingga akhir Q1 2015, didukung cadangan devisa yang berpotensi naik hingga USD114 miliar. Seiring tren turunnya inflasi dan prospek berlanjutnya arus masuk investor asing, alokasi 10-20% di obligasi dapat dipertahankan. STRATEGI SAHAM -1 FEBRUARI 2015 Bursa saham (IHSG) ditutup naik 1,2%MoM di 5289,4 di Januari dimana asing catat net buy Rp212 milyar, berbalik dari net sell Rp 7,9 triliun di Desember. Turunnya harga BBM lokal setelah kebijakan subsidi dirombak, memicu ekspektasi turunnya inflasi dan memberi ruang penurunan suku bunga. Hal ini memberi sentimen positif bagi sektor konstruksi, properti dan konsumer. Aksi pemerintah rombak kebijakan subsidi juga membuat APBN menjadi kebal atas fluktuasi harga minyak, inflasi domestik jadi lebih stabil, dan dana anggaran infrastruktur berlimpah. Ditengah prospek melambatnya tren ekonomi global dan PMA, belanja infrastruktur Indonesia bisa membantu PDB tumbuh 5,7% di Disisi politik, DPR beri indikasi persetujuan RAPBN-P 2015 di 12 Februari. Konsensus PER 14.7x 2015 dan estimasi earnings growth (EPS) 11% menunjukan valuasi emiten IHSG masih menarik dengan potensi kenaikan 12-15% ke level 6000, didukung market re-rating story: momentum upgrade pertumbuhan pendapatan emiten IHSG, reformasi birokrasi dan akselerasi infrastruktur. Risiko global terkait Yunani masih dibatasi aksi Quantitative Easing. Nasabah bisa jaga alokasi di saham, seiring ekspektasi return 15% di 2015.

3 Rekomendasi Parameter ARMS Apa yang perlu diketahui sebelum menentukan parameter yang sesuai untuk Anda? Kami telah menyiapkan 3 strategi yang dirancang sesuai karakteristik Anda yang unik, antara lain: Strategi Interaksi Dinamis Strategi ini cocok bagi Anda dengan: Profil investasi jangka pendek menengah Profil risiko agresif atau moderat Luas wawasan dan pengalaman berinvestasi di reksadana Memiliki waktu dan akses untuk berinteraksi dengan sistem ARMS secara on-line Memiliki toleransi terbatas atas gejolak pasar jangka pendek, sehingga lebih memilih pergerakan portofolio dibatasi atas risiko penurunan Aktif dalam mengambil posisi agar dapat kembali berinvestasi pada harga yang relatif menarik untuk meraih momentum pulihnya bursa (rebound) Strategi Otomatis Dinamis Strategi ini cocok bagi Anda dengan: Profil investasi jangka pendek menengah Profil risiko agresif atau moderat Terbatas wawasan dan pengalaman berinvestasi di reksadana Jarang memiliki waktu dan akses untuk berinteraksi dengan sistem ARMS secara on-line Memiliki toleransi terbatas atas gejolak pasar jangka pendek, sehingga lebih memilih pergerakan portofolio dibatasi atas risiko penurunan Memiliki kendala akses dan waktu untuk secara aktif menentukan saat yang tepat untuk kembali berinvestasi. Strategi Kembali Berimbang Strategi ini cocok bagi Anda dengan: Profil investasi jangka panjang Profil risiko moderat atau konservatif Paham atas risiko pasar dan memiliki toleransi saat menghadapi gejolak pasar dalam jangka pendek Jarang memiliki waktu dan akses untuk berinteraksi dengan sistem ARMS secara on-line Lebih memilih pergerakan portofolio seiring pergerakan bursa (tracking) Tetap disiplin dengan strategi aset alokasinya dalam jangka panjang agar hasil investasinya dapat optimal. Gambaran Umum Strategi Interaksi Dinamis Porsi saham dibatasi antara 100%-90% sesuai profil risiko Agresif atau Moderat. Fitur Auto-Trading diaktifkan untuk mengantisipasi perubahan kondisi bursa (uptrend/downtrend/sideways) dengan menyesuaikan parameter fitur Cut Loss dan Auto RE-entry dari portofolionya secara berkala. Strategi portofolio pun dapat dikondisikan seiring tren yang terjadi di bursa tiap TRIWULAN/tiap SEMESTER. Pada Q1 2014, meski dibayangi risiko fluktuasi di awal Q1 bursa diperkirakan lanjutkan UPTREND: Fitur Profit Climbing 1% mengunci setiap kenaikan dimana sistem ARMS akan melakukan re-base secara rutin setiap kenaikan 1%. Kombinasi fitur Cut-loss 5%-4% + Auto Re-entry 1% juga diharap memberi posisi yang tepat bagi nasabah untuk membatasi potensi risiko sekaligus menjaga peluang berinvestasi kembali di saat IHSG alami skenario tren kenaikan. Fitur Cut Loss diatur lebih tebal agar portofolio bisa cukup leluasa mengikuti tren kenaikan bursa tanpa sering memicu rem pengaman investasi. Gambaran Umum Strategi Otomatis Dinamis Porsi saham dibatasi antara 80%-70% sesuai profil Agresif atau Moderat. Fitur Profit Climbing 1% mengunci setiap kenaikan dimana sistem ARMS akan melakukan re-base secara rutin setiap kenaikan 1%. Fitur Cut Loss diaktifkan, pada 3% untuk membatasi risiko penurunan pasar. Investor juga dapat kembali berinvestasi ke saham dan/atau obligasi secara otomatis saat fitur Bounce Back menerima sinyal adanya tren kenaikan bursa jangka panjang. Opsi Auto Re-entry tetap diaktifkan dengan parameter 9%-8% tergantung porsi saham, agar investor juga memiliki kesempatan untuk berinvestasi kembali ke saham dan/atau obligasi bila terjadi krisis keuangan dimana terjadi penurunan nilai bursa yang sangat dalam satu periode tahunan. Gambaran Umum Strategi Kembali Berimbang Porsi saham dibatasi antara 70%-60% sesuai profil moderat atau konservatif. Fitur Auto-rebalancing diaktifkan, sehingga investor dapat mengelola risiko dengan menjaga komposisi portfolio secara berkala. Lewat fitur ini, nasabah secara otomatis akan melakukan ambil untung parsial (profit taking) setelah bursa mengalami kenaikan harga cukup tinggi, dan sebaliknya melakukan parsial re-investasi dari pasar uang ke bursa (re-entry) setelah bursa mengalami penurunan harga cukup dalam disesuaikan dengan target persentasi 5%-4% yang diinginkan nasabah atas perubahan nilai total portofolio investasinya. Strategi ini diharapkan memberi manfaat berupa kinerja portofolio yang lebih baik dibanding kinerja bursa saham dan/atau obligasi dalam jangka panjang.

4 Kondisi Pasar seperti apa yang mungkin terjadi? Uptrend Downtrend Sideways Apa yang dimaksud kondisi pasar Uptrend? Apa yang dimaksud kondisi pasar Downtrend? Apa yang dimaksud kondisi pasar Sideways? Kondisi harga aset investasi yang bergerak fluktuatif dengan kecenderungan meningkat Kondisi harga aset investasi yang bergerak fluktuatif dengan kecenderungan menurun Kondisi harga aset investasi yang bergerak fluktuatif tanpa menunjukkan trend meningkat atau menurun PROYEKSI: MARKET UPTREND DI KUARTAL I 2015 (DITENGAH RISIKO FLUKTUASI, IHSG BERPOTENSI LANJUTKAN RELI HINGGA AKHIR Q1 2015) Alokasi porsi Saham optimum di tengah potensi reli IHSG di Q Setelah IHSG naik +1,5% di Desember, IHSG berpotensi lanjutkan reli dan menguji resistance level di Q Saat valuasi ini tercapai, risiko pasar terkait Yunani bisa memicu fluktuasi bursa dalam jangka pendek. Namun, stimulus Bank Sentral Eropa senilai EUR 1,14 triliun, akselerasi infrastruktur dan kompromi politik di Indonesia bisa menjaga tren kenaikan IHSG. Alokasi porsi Obligasi 10-20% bisa dipertahankan seiring potensi kenaikan rating Investment Grade, kebijakan BI jaga stabilitas bursa dan Rupiah, serta tren turunnya inflasi paska dihapusnya kebijakan subsidi BBM. Nasabah bisa mengikuti rekomendasi parameter ARMS sesuai dengan profil risiko dan karakter investasinya. Buka halaman selanjutnya dan temukan rekomendasi yang sesuai untuk Anda

5 Rekomendasi untuk Produk Reguler Premium Unit Linked Bank Tabungan Negara (BTN) Ikuti 2 langkah di bawah untuk menentukan strategi yang optimal bagi Anda Langkah 1 Kenali profil risiko Anda Langkah 2 Pilih Strategi terbaik sesuai Pilihan Anda

6 Disclaimer: Rekomendasi ini dibuat oleh PT Asuransi Jiwa Generali Indonesia untuk keperluan pemberian informasi saja. Rekomendasi ini bukan merupakan penawaran untuk penjualan atau pembelian. Semua hal yang relevan telah dipertimbangkan untuk memastikan informasi ini benar, tetapi tidak ada jaminan bahwa informasi tersebut akurat dan lengkap dan tidak ada kewajiban yang timbul terhadap kerugian yang terjadi dalam mengandalkan laporan ini. Kinerja di masa lalu bukan merupakan pedoman untuk kinerja dimasa mendatang, harga unit dapat turun dan naik dan tidak dapat dijamin. Anda disarankan meminta pendapat dari konsultan keuangan anda sebelum memutuskan untuk melakukan investasi. Kinerja portofolio masing-masing nasabah yang menggunakan sistem ARMS bisa berbeda-beda dari waktu ke waktu tergantung dari pergerakan nilai pasar, periode waktu berinvestasi, alokasi campuran aset dan pemasangan parameter fitur Auto Risk Management System pada masing-masing akun nasabah.