ANALISIS KOMPARASI POTENSI KEBANGKRUTAN DENGAN METODE Z-SCORE ALTMAN, SPRINGATE, DAN ZMIJEWSKI PADA PT GUDANG GARAM TBK PERIODE 2011-2015 Nama : Awallin Oktavia Tari Saputri NPM : 21213524 Jurusan : Akuntansi Pembimbing : Bani Zamzami, SE., MM
LATAR BELAKANG MASALAH Berdasarkan laporan laba rugi PT Gudang Garam diketahui bahwa jumlah penjualan pada tahun 2014 sebesar Rp. 65.185.850 tahun 2015 sebesar Rp. 70.365.573. Hal ini menunjukan adanya peningkatan penjualan yang dialami pada laporan keuangan perusahaan. Sedangkan laporan laba rugi diketahui bahwa jumlah laba setelah pajak pada tahun 2014 sebesar Rp. 5.395.293 tahun 2015 sebesar Rp. 6.452.834. Hal ini menunjukan adanya penurunan yang dialami perusahaan karena biaya yang dikeluarkan lebih besar sehingga tingkat penerimaan lebih rendah pada laporan keuangan perusahaan. Kenaikan penjualan pada PT Gudang Garam disebabkan karena perbaikan produksi perusahaan dan membaiknya tingkat daya beli masyarakat setelah ada perbaikan pertumbuhan ekonomi. Walaupun perusahaan mengalami kenaikan penjualan,
RUMUSAN MASALAH Berdasarkan latar belakang masalah penulisan ilmiah ini, penulis memberikan rumusan masalah sebagai berikut: 1. Bagaimana hasil prediksi model Z-score Altman, Springate dan Zmijewski pada PT Gudang Garam Tbk Periode 2011-2015? 2. Apakah terdapat perbedaan tingkat kebangkrutan antara model Z-score Altman, Springate dan Zmijewski pada PT Gudang garam Tbk. Periode 2011-2015?
Batasan Masalah Dalam penilitian ini, penulis membatasi masalah pada komparasi potensi. PT Gudang Garam Tbk. dengan menggunakan perhitungan Altman Z-Score, Springate dan Zmijewski berdasarkan laporan berupa Neraca dan Laba rugi pada periode 2011-2015. Tujuan Penelitian 1. Mengetahui hasil prediksi antara model Z-score Altman, Springate dan Zmijewski pada PT Gudang Garam Tbk. Periode 2011-2015? 2. Mengetahui perbedaan tingkat kebangkrutan antara model Z-score Altman, Springate dan Zmijewski pada PT Gudang Garam Tbk. Periode 2011-2015?
Data-data yang akan diperlukan dari Laporan Keuangan yang sudah diolah penulis Data Variabel Penelitian Altman TAHUN WCTA RETA EBITTA MVEBVD SATA 2011 0,431 0,598 0,169 1,689 1,072 2012 0,389 0,614 0,145 61,690 1,181 2013 0,286 0,557 0,132 74,368 1,092 2014 0,253 0,551 0,147 30,731 1,120 2015 0,292 0,581 0,158 56,354 1,108
Data Variabel Penelitian Springate TAHUN WCTA EBITTA EBTCL SATA 2011 0,431 0,169 0,489 1,072 2012 0,389 0,133 0,401 1,181 2013 0,286 0,117 0,295 1,092 2014 0,253 0,124 0,303 1,120 2015 0,292 0,136 0,359 1,108
Data Variabel Penelitian Zmijewski TAHUN NITA TLTA CACL 2011 0,127 0,372 2,245 2012 0,098 0,359 2,170 2013 0,086 0,421 1,722 2014 0,093 0,429 1,620 2015 0,102 0,402 1,770
Hasil Perhitungan Altman Perhitungan Z-Score Altman PT Gudang Garam Tbk Periode 2011-2015 TAHUN X1 X2 X3 X4 X5 Z-SCORE 2011 0,431 0,598 0,169 1,689 1,072 3,120 2012 0,389 0,614 0,145 61,690 1,181 28,338 2013 0,286 0,557 0,132 74,368 1,092 33,410 2014 0,253 0,551 0,147 30,731 1,120 15,131 2015 0,292 0,581 0,158 56,354 1,108 25,968
Hasil Perhitungan Springate Perhitungan S-Score Springate PT Gudang Garam Tbk Periode 2011-2015 TAHUN A B C D SCORE 2011 0,431 0,169 0,489 1,072 1,831 2012 0,389 0,133 0,401 1,181 1,652 2013 0,286 0,117 0,295 1,092 1,362 2014 0,253 0,124 0,303 1,120 1,357 2015 0,292 0,136 0,395 1,108 1,477
Hasil Perhitungan Zmijewski Perhitungan Z-Score Zmijewski PT Gudang Garam Tbk Periode 2011-2015 TAHUN X1 X2 X3 Z-SCORE 2011 0,127 0,372 2,245-2,760 2012 0,098 0,359 2,170-2,703 2013 0,086 0,421 1,722-2,298 2014 0,093 0,429 1,620-2,277 2015 0,102 0,402 1,770-2,476
pembahasan prediksi model Altman Keterangan : Z < 2,99 Safe Zone 1,81-2,99 Grey Zone Z <1,81 Distress Zone Hasil Z-Score Altman PT Gudang Garam Tbk Periode 2011-2015 Tahun Z-Score Prediksi 2011 3,120 grey zone 2012 28,338 safe zone 2013 33,410 safe zone 2014 15,131 safe zone 2015 25,968 Safe zone
pembahasan prediksi model Springate Keterangan : Nilai S > 0,862 Safe Zone Nilai S < 0,862 Distress Zone Hasil S-Score Springate PT Gudang Garam Tbk Periode 2011-2015 Tahun S-Score Prediksi 2011 1,831 Safe Zone 2012 1,652 Safe Zone 2013 1,362 Safe Zone 2014 1,357 Safe Zone 2015 1,477 Safe Zone
pembahasan prediksi Model Zmijewski Hasil Perhitungan X-Score Zmijewski PT Gudang Garam Tbk periode 2011-2015 Keterangan: Nilai X positif : Distress Zone Nilai X negatif :Safe Zone Tahun X-Score Prediksi 2011-2,760 safe zone 2012-2,703 safe zone 2013-2,298 safe zone 2014-2,277 safe zone 2015-2,476 safe zone
Hasil Uji Kruskal Wallis Selanjutnya, dilakukan uji beda rata-rata/ uji K sampel independen/uji Kruskal Wallis untuk menguji hipotesis. dengan tingkat signifikansi 0,05. Hipotesis yang diuji dalam penelitian ini adalah : Ho : Nilai Signifikansi yang diperoleh menunjukan nilai lebih besar dari 0,05 tidak terdapat perbedaan potensi kebangkrutan dengan metode Z-Score Altman, Springate dan Zmijewski. Ha : Nilai Signifikansi yang diperoleh menunjukan nilai lebih kecil dari 0,05 terdapat perbedaan potensi kebangkrutan dengan metode Z-Score Altman, Springate dan Zmijewski. Ranks Hasil Uji Kruskal Wallis KODE N Mean Rank NILAI_ Z 1 5 13,00 2 5 8,00 3 5 3,00 Total 15 Test Statistics a,b NILAI_Z Chi-Square 12,500 df 2 Asymp. Sig.,002
KESIMPULAN Berdasarkan analisis yang telah diuraikan pada bab sebelumnya, maka terdapat beberapa kesimpulan diantaranya: 1. Model-model analisis kebangkrutan yang digunakan memberikan tingkat prediksi yang beragam. Pada tahun 2011-2014 model altman masuk kedalam kategori safe zone atau sehat kestabilan perusahaan. Berbeda dengan tahun 2011 dengan nilai terkecil senilai 3,120 Nilai ini masuk dalam kategori grey zone yang berarti perusahaan berada dalam kondisi rawan, dimana nilai yang diperoleh berada di antara 1,20-290. Sedangkan Model Springate dan model Zmijewski tidak mendeteksi adanya kebangkrutan, hasil prediksi tahun 2011-2015 masuk kedalam kategori safe zone atau perusahaan dalam keadaan sehat. Ini membuktikan model Altman lebih menerapkan prinsip kehati hatian dan sensitivitas terhadap kinerja keuangan perusahaan. 2. hasil analisis uji Kruskal Wallis tingkat signifikansi sebesar 0,002. Tingkat signifikansi yang diperoleh lebih kecil dari 0,05 dan menyebabkan Ho ditolak dan Ha diterima. Terdapat perbedaan nilai koefisien atau mean rank, model Altman sebesar 13,00 model Springate sebesar 8,00 dan model Zmijewski sebesar 3,00. Dari hasil tersebut terdapat perbedaan potensi kebangkrutan PT Gudang Garam Tbk periode 2011-2015.