(MANULIFE DANA SAHAM) DENGAN INDEKS LQ45 PERIODE 1 SEPTEMBER DESEMBER Abstrak

Transkripsi

1 ANALISIS HUBUNGAN REKSA DANA SAHAM MANULIFE (MANULIFE DANA SAHAM) DENGAN INDEKS LQ45 PERIODE 1 SEPTEMBER DESEMBER 2006 Abstrak Dengan kondisi tingkat inflasi dan suku bunga rendah membuat reksa dana saham menjadi alternatif investasi yang menarik saat ini. Reksa Dana saham Manulife (Manulife Dana Saham) merupakan salah satu jenis Reksa Dana saham. Salah satu indikator kinerja bursa ialah Indeks LQ45 yang terdiri dari 45 saham unggulan. Penelitian ini bertujuan untuk mengukur hubungan Reksa Dana Saham Manulife (MDS) dan Indeks LQ45 yang sama-sama memiliki saham bluechips dalam portofolionya. Metode analisis kinerja yang digunakan adalah analisis tingkat laba melalui logaritma normal untuk mengukur tingkat laba harian dan GMR (Geometric Mean Return) untuk menghitung tingkat laba rata-rata. Analisis tingkat risiko diketahui melalui Deviasi Standar ( σ ), Koefisien Variasi (CV) dan Beta ( β ) selanjutnya menggunakan koefisien korelasi dan uji korelasi untuk mengetahui hubungan Reksa Dana saham Manulife (MDS) dan Indeks LQ45. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja Indeks LQ45 dilihat dari tingkat laba dan tingkat risiko lebih besar dari kinerja Manulife Dana Saham dan kinerja Deposito lebih kecil dari kinerja Manulife Dana Saham. Perhitungan risiko beta ( β ) dari Manulife Dana Saham dan Indeks LQ45 sebesar 0.89 yang berarti jika Indeks LQ45 naik 1% maka Manulife Dana Saham akan naik sebesar 0.89%. Antara tingkat laba ratarata Manulife Dana Saham dan tingkat laba rata-rata Indeks LQ45 memiliki hubungan yang kuat dan positif yaitu sebesar 0.97 serta hasil uji korelasi dengan menggunakan α = 5%, menunjukkan bahwa koefisien korelasi sebesar 0.97 adalah signifikan. Adapun kesimpulan atas hasil analisis kinerja selama periode penelitian yang dilihat dari tingkat laba dan tingkat risiko ialah kinerja Reksa Dana Manulife (Manulife Dana Saham) masih dibawah kinerja Indeks LQ45. Dengan hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu calon investor dalam memilih wadah investasi yang sesuai dengan tipe calon investor dan membantu calon investor untuk memilih Fund manager yang benar. Kata kunci : Reksa dana Manulife (MDS), LQ45, Kinerja, Korelasi v

2 KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas rahmatnya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISIS HUBUNGAN REKSA DANA SAHAM MANULIFE (MANULIFE DANA SAHAM) DENGAN INDEKS LQ45 PERIODE 1 SEPTEMBER DESEMBER Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan pendidikan Strata-1 pada Universitas Bina Nusantara dan dalam rangka perolehan gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan masukan atau saran yang bersifat membangun dari semua pihak agar skripsi ini menjadi lebih baik. Dalam proses penyusunan skripsi, penulis telah banyak mendapatkan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini. Adapun pihak-pihak yang terlibat dalam penyusunan skripsi ini adalah sebagai berikut : 1. Bapak Prof.Dr.Drs.Gerardus Polla,M.App.Sc., selaku Rektor Universitas Bina Nusantara. 2. Bapak Engkos Ahmad Kuncoro,SE.,MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. 3. Bapak Misbahul Munir,AK.,MBA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. vi

3 4. Ibu Rindang Widuri, S.Kom.,MM, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. 5. Bapak Tomy Gurtama Soemapradja, SE.,MM, selaku Dosen Pembimbing yang telah menyediakan waktu dan memberikan banyak masukan serta semangat selama penyusunan skripsi ini. 6. Seluruh Dosen Pengajar dan seluruh staff karyawan administrasi serta perpustakaan Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara selama perkuliahan dan penyusunan skripsi. 7. Kepada Pimpinan dan staf PT Bursa Efek Jakarta yang telah memberikan informasi yang diperlukan dalam penyusunan skripsi ini. 8. Papa, Mama, Adik dan Saudara besar lainnya yang selalu memberikan doa dan semangat. 9. Teman-teman : Grace, Farah,Okta, Wely,Intan, Ervina,Wulan,Bertha dan temanteman di kampus serta khususnya Tommy Wahyudi yang selalu memberikan doa dan semangat kepada penulis. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini berguna bagi pembaca dan pihak-pihak lain yang berkepantingan. Jakarta, Juli 2007 Penyusun Sylviana vii

4 DAFTAR ISI Halaman Halaman Judul Luar Halaman Judul Dalam Tanda Persetujuan Skripsi Halaman Pertujuan Hard Cover Halaman Pernyataan Dewan Penguji Abstrak Kata Pengantar Daftar Isi Daftar Tabel Daftar Gambar Daftar Lampiran i ii iii iv v vi viii xi xii xiii Bab I : PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Ruang Lingkup Penelitian Tujuan dan Manfaat Penelitian Hipotesis Penelitian Sistematika Pembahasan 5 Bab II : LANDASAN TEORI II.1 Defenisi Investasi 7 II.2 Tujuan Investasi 8 II.3 Proses Investasi, Instrumen Investasi dan Sumber Risiko Investasi 8 viii

5 II.3.1 Proses Investasi 9 II.3.2 Instrumen Investasi 10 II.3.3 Sumber Risiko Investasi 12 II.4 Pengertian Reksa Dana 13 II.5 Bentuk, Sifat dan Jenis Reksa Dana 14 II.5.1 Bentuk Reksa Dana 15 II.5.2 Sifat Reksa Dana 16 II.5.3 Jenis Reksa Dana 16 II.6 Manfaat dan Risiko Investasi dalam Reksa Dana 18 II.6.1 Manfaat Investasi dalam Reksa Dana 18 II.6.2 Risiko Investasi dalam Reksa Dana 19 II.7 Langkah Berinvestasi di Reksa Dana 20 II.7.1 Penelaahan Prospektus Reksa Dana 21 II.7.2 Nilai Aktiva Bersih (NAB) Reksa Dana 22 II.8 Pengukuran Kinerja Indeks LQ45 dan Manulife Dana Saham 23 II.9 Mengukur dan Mengklasifikasi Korelasi 30 II.9.1 Mengukur Korelasi 30 II.9.2 Mengklasifikasi Korelasi 30 Bab III : OBJEK DAN METODE PENELITIAN III.1 Objek Penelitian 32 III.1.1 Sejarah Singkat Perusahaan 32 III.1.2 Susunan Manajemen 33 III.1.3 Bidang Usaha dan Produk 34 ix

6 III.2 Metode Penelitian 40 III.2.1 Teknik Pengumpulan Data 40 III.2.2 Teknik Analisa Data 41 III.2.3 Teknik Penyajian Data 42 III.2.4 Teknik Uji Statistik 42 Bab IV : PEMBAHASAN IV.1 Mengukur Kinerja Manulife Dana Saham 44 IV.1.1 Analisis Tingkat Laba NAB/unit 50 IV.1.2 Analisis Tingkat Risiko NAB/unit 53 IV.2 Mengukur Kinerja Indeks LQ45 54 IV.2.1 Analisis Tingkat Laba LQ45 54 IV.2.2 Analisis Tingkat Risiko LQ45 57 IV.3 Analisis Perbandingan Kinerja Manulife Dana Saham,Indeks LQ45 dan Deposito 58 IV.4 Mengukur Korelasi Manulife Dana Saham dan Indeks LQ45 67 IV.5 Uji Korelasi Manulife Dana Saham dan Indeks LQ45 68 Bab V : SIMPULAN DAN SARAN V.1 Simpulan 72 V.2 Saran 73 Lampiran-lampiran Daftar Pustaka Surat Keterangan Penelitian Daftar Riwayat Hidup x

7 DAFTAR TABEL No. Tabel Keterangan Halaman Tabel III.1 Operasional variabel 43 Tabel IV.1 Hasil Perhitungan GMR, Deviasi standar dan Koefisien variasi 65 Tabel IV.2 Hasil Korelasi Antara Tingkat Laba Rata-rata Manulife Dana Saham dan Indeks LQ45 67 xi

8 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Keterangan Halaman Gambar III.1 Komposisi Manulife Dana Kas 35 Gambar III.2 Komposisi Manulife Dana Saham 36 Gambar III.3 Komposisi Manulife Dana Campuran 37 Gambar III.4 Komposisi Manulife Obligasi Negara Indonesia 38 Gambar III.5 Komposisi Manulife Pendapatan Bulanan 39 Gambar IV.1 Grafik Pergerakan Total NAB Manulife Dana Saham 45 Gambar IV.2 Grafik Pergerakan Redemption dan Subscription Manulife Dana Saham 46 Gambar IV.3 Grafik Pergerakan Jumlah Unit Manulife Dana Saham 48 Gambar IV.4 Grafik Pergerakan NAB/unit Manulife Dana Saham 49 Gambar IV.5 Grafik Pergerakan Return Manulife Dana Saham 52 Gambar IV.6 Grafik Pergerakan Return Indeks LQ45 56 Gambar IV.7 Kurva Hasil Uji Korelasi 71 xii

9 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Keterangan Halaman Lampiran 1 Bagan Prosedur Penelitian L1 Lampiran 2 Laporan Portofolio Reksa Dana Periode 1 September L2 28 Desember 2006 Lampiran 3 Daftar Nama Saham Jajaran Indeks LQ45 L6 Lampiran 4 Hasil Perhitungan NAB/unit L8 Lampiran 5 Perhitungan GMR (tingkat laba rata-rata) Manulife Dana Saham L11 Lampiran 6 Perhitungan GMR (tingkat laba rata-rata) Indeks LQ45 L14 Lampiran 7 Perhitungan Deposito L17 Lampiran 8 Perhitungan Korelasi L18 Lampiran 9 Tabel Distribusi Normal L19 xiii