PADA SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN METODE SHARPE, TREYNOR DAN JANSEN. NPM : Jurusan : Akuntansi

Transkripsi

1 ANALISIS KINERJA REKSA DANA PADA SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN METODE SHARPE, TREYNOR DAN JANSEN Nama : Pricilia Meidy Sapulete NPM : Jurusan : Akuntansi Pembimbing : Riyanti, SE., MM.

2 Latar Belakang Masalah Reksa Dana adalah salah satu bentuk investasi yang diversifikasikan dananya cukup baik. Reksa Dana memberi return lebih tinggi dibanding tabungan ataupun deposito berjangka. Oleh sebab itu Reksa Dana banyak digemari para investor. Tetapi ada juga investor yang tidak mengenali Reksa Dana lebih jauh. Reksa Dana merupakan salah satu alternatif investasi bagi masyarakat pemodal, khususnya investor kecil dan investor yang tidak memiliki banyak waktu dan kehilangan untuk menghitung risiko atas investasi mereka. Reksa Dana di indonesia terbagi dalam beberapa jenis dan investor dapat memilih sesuai dengan kebutuhan investasi mereka, yaitu antara lain : 1. Reksa Dana Pendapatan Tetap, investor dapat berinvestasi minimal 80% dalam obligasi (Efek Hutang) dari portofolionya. 2. Reksa Dana Saham, investor dapat berinvestasi minimal 80% dalam efek bersifat saham dari portofolionya. 3. Reksa Dana Pasar Uang, investor dapat berinvestasi 100% pada efek pasar uang. 4. Reksa Dana Campuran, investor dapat berinvestasi pada efek saham, obligasi, dan pasar uang dengan komposisi tertentu.

3 Rumusan Masalah Rumusan Masalah: Berdasarkan latar belakang masalah penelitian yang sudah diuraikan maka dapat dirumuskan masalah sebagai berikut : 1. Bagaimana Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Sharpe, Treynor, dan Jensen periode dan pemeringkatannya? 2. Bagaimana perbandingan kinerja Reksa Dana Saham dari ketiga metode pengukuran tersebut?

4 Tujuan dan Manfaat Penelitian Tujuan Penelitian: Berdasarkan rumusan masalah yang ada maka terdapat beberapa tujuan penelitian yaitu: 1. Untuk mengetahaui kinerja Reksa Dana saham dengan metode Sharpe, Treynor,dan Jensen periode dan pemeringkatannya. 2. Untuk mengetahui perbandingan Kinerja Rekasa Dana Saham terbaik dari ketiga metode pengukuran tersebut. Manfaat Penelitian: Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat, yaitu: 1. Akademis Sebagai sarana pembelajaran dan pengetahuan mengenai Reksa Dana dan pengukuran kinerjanya. 2. Bagi Investor dan Pengelola Reksa Dana Mengetahui bagaimana cara pengukuran kinerja yang benar. Pengukuran kinerja ini juga diharapkan sebagai pengenalan dan pendidikan bagi investor

5 Hasil dan Pembahasan Hasil penelitian berupa data sekunder yang di laporkan pada setiap satu periode, dan masih berupa data mentah yang belum di analisis untuk mengetahui perkembangan nilai aktiva bersih. Data nya lengkap setiap tahun dan kemudian data tersebut di olah dengan menggunakan Metode SHARPE, TREYNOR, dan JENSEN. NAB/ UNIT Langkah pertama dalam mengukur kinerja reksa dana adalah dengan mengetahui perkembangan Nilai Aktiva Bersih (NAB). Untuk mengukur tingkat t NAB/UNIT yaitu dengan menghitung Total NAB bulanan dibagi i dengan unit penyertaannya Reksa Dana. Metode penilaian Reksa Dana 1. Metode Sharpe Perhitungan metode sharpe dihitung dengan mencari selisih ih antara rata-rata t return Reksa Dana dengan Rata-rata return investasi bebas resiko dan standar deviasi. Asumsi yang digunakan sebagai investasi bebas resiko adalah tingkat suku bunga SBI rumus Perhitunganya adalah :

6 No. Nama Reksa Dana AvERAGE NAB/UNIT 2011 AvERAGE NAB/UNIT 2012 AvERAGE NAB/UNIT PANIN DANA MAKSIMA PANIN DANA PRIMA SCHRODER DANA ISTIMEWA PHINISI DANA SAHAM BAHANA DANA PRIMA BATAVIA DANA SAHAM BNP DANA EKUITAS SYAILENDRA EQUITY OPP.FUND SCHRODER DANA PRESTASI PLUS GMT DANA EKUITAS

7 Metode Indeks Sharpe Contoh Perhitungan : Sharpe (PDM) = ( ) =

8 Peringkat Reksa Dana berdasarkan Indeks Sharpe tahun No. NAMA REKSADANA SHARPE RATIO 1 PANIN DANA MAKSIMA 0, SYAILENDRA EQUITY OPP. FUND 0, PANIN DANA PRIMA 0, BNP DANA EKUITAS 0, PHINISI DANA SAHAM 0, SCHRODER DANA ISTIMEWA 0, SCHRODER DANA PRESTASI PLUS 0, BATAVIA DANA SAHAM 0, GMT DANA EKUITAS 0, BAHANA DANA PRIMA 0,32894 No. NAMA REKSADANA SHARPE RATIO 1 SYAILENDRA EQUITY OPP. FUND 0, PHINISI DANA SAHAM 0, PANIN DANA PRIMA 0, PANIN DANA MAKSIMA 0, BAHANA DANA PRIMA 0, BNP DANA EKUITAS 0, GMT DANA EKUITAS 0, SCHRODER DANA ISTIMEWA 0, BATAVIA DANA SAHAM 0, SCHRODER DANA PRESTASI PLUS 0, No. NAMA REKSADANA SHARPE RATIO 1 SCHRODER DANA ISTIMEWA 0, PANIN DANA PRIMA 0, PANIN DANA MAKSIMA 0, GMT DANA EKUITAS 0, SCHRODER DANA PRESTASI PLUS 0, BAHANA DANA PRIMA 0, SYAILENDRA EQUITY OPP. FUND 0, BATAVIA DANA SAHAM 0, PHINISI DANA SAHAM 0, BNP DANA EKUITAS 0,

9 Metode penilaian Reksa Dana Metode Treynor Untuk mengetahui nilai Treynor, terlebih dahulu ditentukan besarnya Beta, karena perhitungan metode Treynor dihitung dengan mencari selisih antara rata-rata return Reksa Dana dengan rata-rata return investasi bebas resiko dan Beta. Semakin besar Beta suatu Reksa Dana, maka akan semakin besar pula tingkat keuntungan yang diharapkan. Rumus Perhitungan : Mtd Metode Indeks Idk Treynor

10 Peringkat Reksa Dana berdasarkan IndeksTreynor tahun

11 Metode Jensen Langkah pengerjaannya sama seperti Treynor, tetapi untuk mengukur indeks Jensen dilakukan penyelisihan antara return portofolio (Reksa Dana) terhadap return bebas resiko (SBI) lalu dikurangi dengan hasil dari beta yang dikalikan dengan selisih ih antara return pasar (IHSG) terhadap return bebas b resiko (SBI). Rumus Perhitungan : Metode Indeks Jensen

12 Peringkat Reksa Dana berdasarkan Indeks jensen tahun

13 AverageReturn, Standar Deviasi dan Beta Reksa Dana Saham 1. penilain Kinerja Reksa Dana Saham pada setiap periode dilakukan Berdasarkan Average Return, Standar Deviasi, dan Beta Reksa Dana Saham. 2. Average Return, Standar Deviasi dan Beta sebagaimana pada tabel di bawah ini. Return yang dihasilkan Reksa Dana saham di tahun memperoleh hasil yang positif yang tercermin dari masing masing return produk reksa dana saham. Hal ini menandakan bahwa kinerja Reksa Dana pada tahun baik sehingga berinvestasi di Reksa Dana Saham dapat mendatangkan keuntungan.

14

15 KESIMPULAN 1. Penilaian terhadap kinerja reksa dana pada tahun 2011 berdasarkan perhitungan dengan menggunakan metode Sharpe menunjukan dua reksa dana terbaik yaitu Schroder Dana Istimewa dan Panin Dana Maksima. Berdasarkan metode Sharpe, kinerja produk reksa dana pada periode positif. penilaian kinerja pada tahun berdasarkan perhitungan kinerja dengan metode Treynor menunjukkan kinerja yang lebih tinggi dibanding tahun sebelumnya reksa dana tersebut mampu memberkan keuntungan pada para pemiliknya reksa dana. Berdasarkan perhitungan kinerja reksa dana dengan metode jensen menunjukan pemeringkatan yang sama dengan dua metode sebelumnya. 2 Dari ketiga metode hanya dua metode yang menunjukkan kinerja yang positif Kedua metode tersebut 2. Dari ketiga metode, hanya dua metode yang menunjukkan kinerja yang positif. Kedua metode tersebut berpeluang dalam menghasilkan keuntungan dalam berinvestasi reksa dana saham. Sedangkan jensen sangat kecil kemungkinan menghasilkan keuntungan.