BAB 4 HASIL dan ANALISIS PENELITIAN

Transkripsi

1 37 BAB 4 HASIL dan ANALISIS PENELITIAN PT. Mirassa Food Industry merencacakan untuk melakukan perluasan dengan penambahan agen distribusi hal tersebut dilakukan karena saat ini PT. Mirassa Food Industry pendistribusian produknya belum merata keseluruh daerah jabotabek khususnya karena terhambat oleh biaya pengiriman. Oleh karena itu perlu penambahan agen untuk menjangkau pasar tersebut. Pendirian agen ini perlu dikaji kelayakannya agar dapat memberikan keuntungan yang optimal atau tidak terutama dari aspek keuangan. Berikut ini hasil dan analisis penelitian kami : 4.1 Aspek Hukum Pelaku Bisnis Pelaku bisnis agen distribusi ini masih bernaungan dibawah perusahaan PT. Mirasa Food Industri karena rencana pendirian agen ini merupakan rencana perluasan usaha PT. Mirasa Food Industri Bentuk Badan Usaha Bentuk badan Usaha PT. Mirasa Food Industri adalah PT ( Perseroan Terbatas ) Perizinan Izin perluasan usaha Izin lokasi Izin instalasi listrik dan telepon Biaya perizinan di asumsikan sebesar Rp , Aspek Pasar dan Pemasaran Pasar Bentuk Pasar Perusahaan Bentuk pasar agen ini adalah oligopoly dimana PT, Mirasa Food Industry sebagai Produsen makanan dengan produknya berupa keripik singkong

2 38 Peramalan Penjualan Dalam peramalan penjualan kami menggunakan perhitungan metode trend linier berdasarkan data penjualan perusahaan yang sudah berjalan selama 5 tahun terakhir. Proyeksi peramalan penjualan adalah sebagai berikut : Tabel 4.1 Hasil Penjualan PT. Mirassa Food Industry Tahun 2000 s/d 2004 No Tahun Hasil Penjualan Rp Rp Rp Rp Rp Sumber: PT. Mirassa Food Industry Tabel 4.2 Peramalan Penjualan PT. Mirassa Food Industry TAHUN X Y X² XY Y = a + bx Y2007 = (4) = = Y2008 = (5) = = Y2009 = (6) = = Y20 = (7) =

3 39 = Y2011 = (8) = = Y2012 = (9) = = Y2013 = () = = Y2014 = (11) = = Y2015 = (12) = = Y2016 = (13) = = Dari perhitungan diatas, berikut ini hasil proyeksi penjualan dari tahun 2006 sampai dengan 2016 Tabel 4.3 Proyeksi Penjualan No Tahun Proyeksi Penjualan Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

4 Pemasaran Posisi dipasar Menurut lembaga Manajemen PPM penjualan produk snack berasa tahun 2004 sebesar Rp triliun dan penjualan Perusahaan PT. Mirasa Food Industri tahun 2004 mencapai Rp. 5,1 Milyar. Diharapkan dengan adanya agen baru dapat meningkatkan penjualannya. Pemasaran Saluran distribusi agen ini sebagai berikut : Gambar 4.1 Saluran Distribusi AGEN TOKO-TOKO / PENGECER KONSUMEN 4.3 Aspek Teknis dan Teknologi Manajemen Operasional Lokasi Lokasi yang dipilih pendirian agen ini adalah di daerah pondok gede. Lay Out Gambar 4.2 Lay Out Agen

5 41 1. Ruang Pengemasan 2. Gudang 3. Ruang Kantor 4. Ruang Tamu 5. Toilet 6. Pos Satpam 7. Parkiran Operasional Proses produksi dan operasi Untuk pengemasan menggunakan 1 mesin pack jumbo dan 2 mesin pack kesil. UntuK bahan baku keripik singkong didapatkan dari pabrik PT.Mirasa Food yang ada di Magelang berikut ini alur produksi pengemasan dai agen Gambar 4.3 Alur Pengemasan Bahan Baku Keripik jadi Pengemasan Packaging o Mesin jumbo 150 gr 2,4 dtk/bungkus o Mesin kecil 18 gr 1 dtk/bungkus o Jam kerja s/d kantor o Jam kerja mesin 7 jam Untuk anggaran produksi disesuaikan dengan anggaran proyeksi penjualan yang telah diramalkan.

6 Aspek Manajemen Gambar 4.4 Rencana Struktur Organisasi DIREKTUR MANAJER SEKRETARIS KABAG Penjualan KABAG Produksi KABAG Keuangan & Akuntansi KABAG Personalia & Umum Pemasaran Pengiriman Administrasi Gudang Cleaning Service Satpam Operator 1. Direktur Tugas dan tanggung jawab Merumuskan, menyusun dan mentapkan rancangan jangka panjang yang akan dilaksanakan. Menerima laporan perusahaan dari manajer divisi.

7 43 2. Manajer Tugas dan tanggung jawab Memberikan petunjuk dan bimbingan kepada karyawan dalam melaksanakan operasi perusahaan. Bertanggung jawab penuh atas perusahaan baik dari segi intern maupun eksteren. Memberikan wewenang untuk memberikan tugas kepada semua bagian dibawahnya. 3. Serkretaris Tugas dan tanggung jawab Membantu persiapan laporan bulanan setiap bulannya sesuai dengan jadwal yang telah ditetapkan serta mengatur jadwal rapat dan membuat notulen rapat Mengelola berkas-berkas surat masuk, surat keluar dan bertanggung jawab kepada direktur utama. 4. Kabag Penjualan Tugas dan tanggung jawab Mengusahakan agar volume penjualan meningkat. Memperluas daerah pemasaran hasil produksi perusahaan. Bertanggung jawab atas transaksi penjualan yang terjadi. 5. Kabag Produksi Tugas dan tanggung jawab Bertanggung jawab atas gudang. Mengawasi proses pengemasan produk jadi. Bertanggung jawab atas bahan baku kemasan. Mengawasi jalannya proses pengemasan. Bertanggung jawab atas hasil pengemasan.

8 44 6. Kabag Keuangan dan Akuntansi Tugas dan tanggung jawab Bertanggung jawab atas perhitungan aset perusahaan. Mengawasi cash flow perusahaan. Bertanggung jawab kepada seksi-seksinya. 7. Kabag Personalia dan Umum Tugas dan tanggung jawab Bertanggung jawab atas semua bagian yang ada dibawahnya. Memberikan keputusan terakhir di bagiannya, menyangkut perekrutan dan lainnya. Mengawasi operasional perusahaan dalam hal personalia dan umum. 8. Pemasaran Tugas dan tanggung jawab Melayani calon konsumen agar puas. Memperkenalkan produk kepada konsumen. Mempengaruhi calon konsumen untuk membeli produk yang dijual. 9. Pengiriman Tugas dan tanggung jawab Mengawasi proses pengiriman sampai tujuan. Bertanggung jawab atas barang yang dikirim apabila ada kerusakan. Melakukan pengiriman sesuai perjanjian yang telah disepakati.. Administrasi Gudang Tugas dan tanggung jawab Bertanggung jawab atas persediaan di gudang. Mengawasi masuknya bahan baku ke gudang.

9 Cleaning Service Tugas dan tanggung jawab Bertanggung jawab atas kebersihan Menelihara inventaris pabrik 12. Satpam Tugas dan tanggung jawab Mengawasi dan bertanggung jawab penuh atas keamanan Mencatat setiap tamu yang datang 13. Operator Tugas dan tanggung jawab Menerima telepon yang masuk Mencatat telepon yang masuk Menghubungkan telepon yang masuk ke karyawan yang lain yang bersangkutan 4.5 Aspek Keuangan Aspek keuangan merupakan aspek kunci dari suatu studi kelayakan. Dikatakan demikian, karena sekalipun aspek lain tergolong layak, jika aspek keuangan memberikan hasil yang tidank layak, maka usulan proyek akan ditolak karena tidak akan memberikan manfat ekonomis. Dalam penelitian ini kami asumsikan studi kelayakan proyek investasi perluasan usaha PT. Mirasa Food Industry dengan keadaan sebagai berikut : Harga tetap Kapasitas produksi mampu merespon tambahan permintaan Keadaan perekonomian dalam masa perkembangan dengan tingkat inflasi moderat dan tidak berfluktuasi. Dengan asumsi- asumsi di atas Berikut ini kajian kami dalam aspek keuangan:

10 Nilai Investasi Sebelum melakukan penelitian aspek keuangan dengan metode penilaian investasi terlebih dahulu kami mencari berapa nilai investasi awal untuk mendirikan agen tersebut, berikut ini nilai investasi yang kami dapatkan : Nilai investasi didalamnya terdapat aktiva tetap ditambah modal kerja Nilai Investasi = aktiva tetap + modal kerja Dana nilai investasi tahun ke yang dibutuhkan untuk proyek ini adalah: Akiva Tetap Tabel 4.4 Total Nilai Aktiva Tetap No Aktiva Tetap Berwujud Keterangan Total 1 Tanah 400 m2 Rp Gedung 1 Unit Rp Mesin Pack Jumbo 1 Unit Rp Mesin Pack Kecil 2 Unit Rp Mobil Box 3 Unit Rp Telepon 1 Unit Rp Faximil 1 Unit Rp Meja Panjang 1 Unit Rp Meja Kantor 1 Unit Rp Loker 1 Unit Rp Meja Operator 1 Unit Rp Komputer 1 Unit Rp Printer 1 Unit Rp AC kantor 2 Unit Rp AC Ruang Produksi 4 Unit Rp Total Aktiva Tetap Berwujud Rp No Aktiva Tetap Tidak Berwujud Keterangan Total 1 Biaya Survei Pendahuluan Rp Biaya Instalasi Pra Operasi Rp Total Aktiva Tetap Tidak Berwujud Rp Total Nilai Aktiva Tetap Rp Sumber : Data diolah Modal Kerja Modal kerja yang dibutuhkan untuk proyek ini pada Tahun ke-1 yakni tahun 2007 dengan proyeksi penjualan Rp memerlukan biaya Produksi yaitu

11 47 sebesar Rp ,- ( 78 % dari proyeksi penjualan ). Yang termasuk dalam modal kerja adalah : Tabel 4.5 Proyeksi Modal Kerja Keterangan ModaL kerja Biaya Produksi Rp ,- Biaya Gaji Karyawan Tetap Rp ,- Biaya Umum dan Administrasi Rp ,- Cadangan kas Rp ,- Total Rp ,- Berikut ini adalah Jumlah Nilai Investasi awal proyek investasi awal perluasan usaha penambahan agen PT. Mirasa Food Industry : Jumlah Dana Nilai Investasi = Aktiva Tetap + Modal Kerja Jumlah Dana Nilai Investasi = Rp ,- + Rp ,- = Rp Dalam dana investasi awal sebasar Rp ,- ini sumber dana nya terdiri dari modal sendiri Rp ,- yang ditentukan berdasarkan Neraca Perusahaan dan pinjaman Rp ,- dengan bunga pinjaman sebesar 13.5 %. Berikut ini tabel angsuran pinjaman bank : Tabel 4.6 Angsuran Pinjaman Bank Tahun Pokok Pinjaman Angsuran Bunga 13.5% Sisa Pinjaman

12 Biaya Penyusutan Biaya-biaya yang termasuk biaya penyusutan selain nilai tanah adalah penyusutan gedung, mesin-mesin, kendaraan dan penyusutan peralatan kantor. Perhitungan penyusutan dihitung pertahun dengan manfaat pemakaian selama umur proyek yaitu tahun. Perincian mengenai penyusutan sebagai berikut : Gedung 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : Rp Penyusutan = Penyusutan = Mesin Pack Jumbo 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : Rp Penyusutan = Penyusutan = Mesin Pack Kecil 2 Unit 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun

13 49 3. Nilai Sisa : Rp Penyusutan = Penyusutan = Mobil Box 3 Unit 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : Rp Penyusutan = Penyusutan = Telepon 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : 0 Penyusutan = Penyusutan =.000 Faximile 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : 0 Penyusutan = Penyusutan = Meja Panjang

14 50 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : 0 Penyusutan = Penyusutan = Meja Kantor 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : 0 Penyusutan = Penyusutan = Loker 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : 0 Penyusutan = Penyusutan = Meja Operator 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : 0 Penyusutan =

15 51 Penyusutan = Komputer 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : Rp Penyusutan = Penyusutan = Printer 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : 0 Penyusutan = Penyusutan = AC kantor 2 Unit 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun 3. Nilai Sisa : Rp Penyusutan = Penyusutan = AC Ruang Produksi 4 Unit 1. Nilai : Rp Umur ekonomis : Tahun

16 52 3. Nilai Sisa : Rp Penyusutan = Penyusutan = Tabel 4.7 Proyeksi Penyusutan Per Tahun No Aktiva Tetap Berwujud Per Tahun 1 Gedung Mesin Pack Jumbo Mesin Pack Kecil Mobil Box Telepon Faximil Meja Panjang Meja Kantor Loker Meja Operator Komputer Printer AC kantor AC Ruang Produksi Total Penyusutan = Penyusutan = Penyusutan = Dengan hasil perhitungan di atas dapat diketahui diketahui bahwa penyusutan per tahun dari tahun ke sampai tahun ke adalah sebesar Rp ,- /tahun.

17 Proyeksi Biaya Operasional Biaya Yang termasuk biaya-biaya operasional adalah biaya karyawan, biaya kantor, biaya cetak, biaya pemeliharaan mesin, biaya pemeliharaan gedung, biaya pemeliharaan kendaraandan biaya transportasi. Pada Desember 2005 inflasi tercatat mencapai tingkat 16% ( Kenaikan inflasi ini diakibatkan adanya kenaikan BBM sebanyak 114%,dan diperkirakan pada tahun 2007 tingkat inflasi akan menurun menjadi 1 digit. Jadi Biaya-biaya tersebut tiap tahunnya kami asumsikan akan mengalami kenaikkan sesuai dengan tingkat inflasi yang diramalkan untuk tahun 2007 sebesar % Biaya gaji Karyawan Biaya karyawan Biaya gaji karyawan besarnya sesuai dengan tingkatan level pendidikan dan level jabatan. Berikut ini adalah perincian table proyeksi biaya gaji karyawan untuk tahun ke dimana untuk gaji pada awal proyek disesuaikan dengan gaji jabatan yang sama pada divisi sebelumnya : Tabel 4.8 Proyeksi Biaya Gaji Karyawan No Jabatan Jumlah Gaji Perbulan Gaji Pertahun 1 Manajer Serkretaris Kabag Penjualan Kabag Produksi Kabag Keuangan & Akuntansi Kabag Personalia & Umum Pemasaran Pengiriman Administrasi Gudang Cleaning Service Satpam Operator Total Setelah kami memproyeksikan biaya gaji karyawan untuk Tahun ke kami akan memproyeksikan untuk tahun tahun berikutnya sampai tahun ke Proyeksi biaya gaji

18 54 karyawan ini mengalami kenaikan sebesar % tiap tahunnya dari inflasi yang telah kami asumsikan untuk kenaikan biaya-biaya operasional. Berikut ini tabel proyeksi biaya gaji karyawan dari tahun ke sampai dengan tahun ke : Tabel 4.9 Proyeksi Biaya Gaji Karyawan Tahun Gaji Karyawan Biaya Umum Biaya-biaya yang termasuk dalam biaya umum adalah biaya kantor, biaya cetak, biaya pemeliharaan mesin, biaya pemeliharaan gedung, biaya pemeliharaan kendaraan, biaya transportasi, biaya pemasaran. Biaya-biaya ini mengacu dari laporan laba rugi perusahaan yang kami persentasekan untuk tahun ke dan untuk tahun selanjutnya mengalami kenaikan berdasarkan tingkat inflasi sebesar %. Berikut ini proyeksi kenaikan biaya-biaya umum berdasarkan tingkat inflasi sebesar % : Tabel 4. Proyeksi Biaya Umum Tahun Biaya Umum 2007 Rp , Rp , Rp ,- 20 Rp , Rp , Rp , Rp , Rp , Rp , Rp ,-

19 55 yang termasuk ke dalam biaya umum adalah sebagai berikut : Biaya Kantor Biaya kantor adalah untuk biaya keperluan kantor. Berikut ini biaya kantor dari tahun ke-1 sampai tahun ke- : Tabel 4.11 Proyeksi Biaya Kantor Tahun Biaya Kantor Biaya Cetak Biaya cetak pembuatan buku nota, cetak laporan dan keterangan-keterangan lain, beriktut ini tabel proyeksi buaya cetak : Tabel 4.12 Proyeksi Biaya Cetak Tahun Gaji Cetak

20 56 Biaya Pemeliharaan Mesin Biaya pemeliharaan mesin adalah biaya yang dikeluarkan untuk menjaga kodisi mesin tetap baik dalam masa pemanfaatannya pemeliharaan ini seperti servis atau memperbaiki/mengganti bagian yang akan usang. Berikut ini biaya tiap tahunnya : Tabel 4.13 Proyeksi Biaya Pemeliharaan Mesin Tahun Biaya Pemeliharaan Mesin Biaya Pemeliharaan Gedung Biaya pemeliharaan gedung ini seperti biaya pengecatan, kebersihan : Tabel 4.14 Proyeksi Biaya Pemeliharaan Gedung Tahun Biaya Pemeliharaan Gedung

21 57 Biaya Pemeliharaan Kendaraan Biaya pemeliharaan kendaraan adalah biaya perawatan kendaraan agar kendaraan mempunyai manfaat ekonomis sampai umur proyek. Perawatan yang dilakukan adalah ganti oli, servis mesin dan lain -lain. Berikut ini proyeksi biaya pemeliharaan kendaraan dari tahun ke sampai tahun kw : Tabel 4.15 Proyeksi Biaya Pemeliharaan Kendaraan Tahun Biaya Pemeliharaan Kendaraan Biaya Transportasi Biaya transportasi adalah biaya pengiriman produk perusahaan dari agen ke toko-toko retail. Biaya transportasi ini berupa pembelian Bahan Bakar Minyak ( Bensin ) untuk kendaraan. Berikut ini perinciannya : Tabel 4.16 Proyeksi Biaya Transportasi Tahun Biaya Transportasi Biaya Pemasaran Biaya pemasaran adalah biaya yang dikeluarkan untuk kegiatan memperkenalkan produk berusahaan seperti iklan di media cetak dan lembaran brosur produk :

22 58 Tabel 4.17 Proyeksi Biaya Pemasaran Tahun Biaya Pemasaran Metode Penilaian Investasi Setelah semua data keuangan diringkas dan disusun dalam bentuk aliran kas proyek, selanjutnya akan dilakukan analisis untuk menilai proyek tersebut dari aspek keuangan apakah usulan proyek tersebut layak atau tidak layak. Tabel Proyeksi laba rugi terlampir. Pada penilaian investasi ini akan dinilai dengan metode, Average Rate of Return (ARR), Pay Back Period, Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), serta Profitability Index (PI), Berikut ini perincian penilaian investasi sebagai berikut : Tabel 4.18 Proyeksi Laba Setelah Pajak Tahun Ke- Laba Setelah Pajak OCF Total

23 Metode Average Rate of Return (ARR) Metode ARR mengukur profitabilitas suatu investasi dari segi akuntansi konvensional dengan cara membagi Earning After Tax (EAT) dengan initial investment, baik total investment maupun average investment. ARR = Laba Setelah Investasi Nilai Investasi ARR = : x 0 % ARR = x 0 % ARR =,35 % < 13,5 % (Tidak Layak) Jadi ARR yang dihasilkan sebesar,35%< Return yang diharapkan sebesar 13,5%, maka usulan proyek perluasan berdasarkan penilaian metode ARR tidak layak. Perlu diperhatikan kembali bahwa metode ARR memiliki beberapa kelemahan yaitu tidak memperhatikan nilai waktu dari uang, tidak diperhatikan panjang pendeknya umur proyek yang direncanakan Metode Pay Back Period Untuk mengetahui atau mengukur seberapa cepat proyek perluasan ini bisa kembali. Pay Back Period = Nilai Investasi Aliran Kas Masuk Pay Back Period = : Pay Back Period = 8,98 < Tahun (Layak)

24 60 Jadi karena umur ekonomis proyek Tahun, maka berdasarkan analisis Pay Back Period yakni 8 Tahun 11 bulan maka usulan proyek perluasan ini layak dilaksanakan. Tapi perlu diingat bahwa metode Pay Back Period memiliki beberapa kelemahan seperti tidak dihitungnya nilai waktu dari uang dan tidak memperhatikan besar cash inflow setelah masa payback Metode Net Present Value (NPV) Metode ini menghitung selisih antara nilai investasi sekarang dengan nilai sekarang penerimaan-penerimaan kas bersih (operasional maupun terminal cash flow) di masa yang akan datang. Adapun perhitungan NPV pada Proyek perluasan ini adalah : NPV = -Io+ OCF + OCF + +(OCF+TCF) (1+r) (1+r)² (1+r) n NPV (13,5%) = , ,8 (1+0,135) (1+0,135)² (1+0,135) , , ,6 (1+0,135) 4 (1+0,135) 5 (1+0,135) 6 (1+0,135) ( ) (1+0,135) 8 (1+0,135) 9 (1+0,135) NPV (13,5%) = , ,8 1,135 1, , , , ,6 1, , , ,426448

25 ( ) 2, , , NPV (13,5%) = , , , , , , , , , ,46 NPV (13,5%) = ,42 NPV (13,5%) = ,58 (Tidak Layak) Dengan demikian hasil perhitungan NPV pada proyek perluasan ini adalah bahwa hasil NPV sebesar Rp ,58 yang menunjukan hasil negatif, berarti proyek perluasan ini dinyatakan tidak layak Internal Rate of Return (IRR) Metode ini mnenghitung tingkat bunga yang menyamakan nilai sekarang investasi dengan nilai sekarang penerimaan kas bersih di masa mendatang, apabila tingkat bunga ini lebih besar dari tingkat bunga relevan (tingkat keuntungan yang diisyaratkan), maka investasi dikatakan menguntungkan, kalau lebih kecil dikatakan merugikan. Untuk memperoleh nilai IRR dipergunakan metode uji coba dengan menggunakan berbagai tingkat suku bunga yang relevan. Setelah dilakukan uji coba maka ditemukan tingkat suku bunga sebesar 5% dan 13,5%. Uraiannya adalah sebagai berikut : NPV(5%) = , ,8 (1+0,05) (1+0,05)² (1+0,05) , , ,6 (1+0,05) 4 (1+0,05) 5 (1+0,05) 6 (1+0,05) ( ) (1+0,05) 8 (1+0,05) 9 (1+0,05)

26 62 NPV(5%) = , ,8 1,05 1,25 1, , , ,6 1, , , , ( ) 1, , , NPV(5%) = , , , , , , , , , ,78 NPV(5%) = ,63 NPV(5%) = ,63 Maka diketahui bahwa : NPV positif = ,63 dengan r = 5 % NPV negatif= ,56 dengan r = 13,5 % IRR = r + NPV + x (r - r + ) NPV + NPV IRR = 5 % ,63 x (13,5-5 ) ,63 ( ,56 ) IRR = 5 % ,63 x (8,5% ) ,21

27 63 IRR = 5 % + ( 0,6055 ( 8,5% ) IRR = 5 % + 5,147 % IRR =,147 % < 13,5 % (Tidak Layak) Karena IRR yang dihasilkan pada proyek perluasan ini lebih kecil dari tingkat yang diisyaratkan, yaitu sebesar,147 %, proyek perluasan ini berdasarkan metode IRR dapat dinyatakan tidak layak Profitability Index (PI) Metode ini menghitung perbandingan antara nilai sekarang penerimaan kas bersih masa mendatang dengan nilai sekarang investasi. Jika PI lebih besar dari 1 maka proyek dikatakan menguntungkan, tapi jika kurang dari 1 maka diartikan merugikan. Perhitungan PI pada rencana proyek perluasan ini adalah : PI = NPV OCF + NPV TCF Nilai Investasi PI = , PI = 0,7576 < 1 Tidak Layak Karena PI hasilnya lebih kecil dari 1, yaitu 0,7576 maka usulan proyek perluasan ini ditolak. Tabel 4.19 Penilaian Investasi yang Diisyaratkan No Teknik Analisis Hasil Perhitungan Yang disyaratkan (r) Kriteria Penilaian Rekomendasi Layak/Tidak Layak 1 ARR,35 % 13,5 ARR < r Tidak Layak 2 PP 8,98 Tahun PP < Umr Ekonomis Layak 3 NPV ,58 positif Negatif Tidak Layak 4 IRR,147 % 13,5 IRR < r Tidak Layak 5 PI 0, PI < 1 Tidak Layak