Skripsi untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai derajat Sarjana S-1 Program Studi Matematika. Diajukan Oleh : Risa Desi Ernawati

Transkripsi

1 MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN VALUE AT RISK (VaR) DENGAN METODE VARIANS KOVARIANS Studi Kasus : Harga Penutupan Saham Harian Jakarta Islamic Indeks (JII) Periode Januari 211 Januari 213 Skripsi untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai derajat Sarjana S-1 Program Studi Matematika Diajukan Oleh : Risa Desi Ernawati Kepada : Program Studi Matematika Fakultas Sains Dan Teknologi Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta 213

2

3

4

5 HALAMAN PERSEMBAHAN Skripsi ini saya persembahkan kepada : Kedua Orang Tuaku yang selalu memberikan kasih sayang, doa, nasehat dan pelajaran hidup yang tak ternilai harganya. Adik-adikku dan semua keluarga besarku yang selalu menyayangiku, terimakasih telah memberi semangat dalam hidupku. Teman-teman kos Wisma Melati yang selalu menemaniku, terimakasih telah menjadi keluarga kedua untukku. Almamater tercinta Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta. Bapak Ibu dosen serta Teman-teman yang selalu memberi inspirasi, motivasi dan semangat dalam berkarya. v

6 MOTTO ٳنﱠﻤﻊاﻠﻌﺳرﯾﺳر ا ٠ ﻓﺎﺀﻦﱠﻤﻊاﻠﻌﺳرﯾﺳر ا Sesungguhnya bersama kesulitan tersimpan kemudahan, dan sungguh bersama kesulitan ada kemudahan. (QS Al-insyirah : 5-6) Tuntutlah ilmu, tetapi tidak melupakan ibadah, dan kerjakanlah ibadah, tetapi tidak melupakan ilmu (Hasan al-bashri) Tak ada rahasia untuk menggapai sukses. Sukses itu dapat terjadi karena persiapan, kerja keras, dan mau belajar dari kegagalan. (Gen. Collin Powell) vi

7 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayah-nya, sehingga skripsi yang berjudul Menentukan Portofolio Optimal Menggunakan Value at Risk dengan Metode Varians Kovarians dapat terselesaikan guna memenuhi syarat memperoleh gelar kesarjanaan S1 di Program Studi Matematika Fakultas Sains dan Teknologi UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta. Shalawat dan salam senantiasa tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW, pembawa cahaya kesuksesan dalam menempuh hidup di dunia dan akhirat. Penulis menyadari skripsi ini tidak akan selesai tanpa motivasi, bantuan, bimbingan, dan arahan dari berbagai pihak baik moril maupun materiil. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati penulis mengucapkan rasa terima kasih yang sedalamdalamnya kepada : 1. Bapak Prof. Drs. H. Akh. Minhaji, M.A, Ph.D selaku Dekan Fakultas Sains dan Teknologi Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta. 2. Bapak Muchammad Abrori S.Si, M.Kom selaku Ketua Program Studi Matematika. Fakultas Sains dan Teknologi Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta. 3. Bapak Moh. Farhan Qudratullah, M.Si selaku Pembimbing dan penasehat akademik yang telah meluangkan waktu untuk membantu, memotivasi, membimbing serta mengarahkan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 4. Bapak/Ibu Dosen dan Staf Fakultas Sains dan Teknologi UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta atas ilmu, bimbingan dan pelayanan selama perkuliahan sampai penyusunan skripsi ini selesai. 5. Bapak dan Ibuku tercinta yang senantiasa memberikan doa, kasih sayang, nasihat dan pengorbanan yang sangat besar. 6. Adik-adikku serta Keluarga besarku yang telah memberi motivasi, dukungan, dan semangat untuk menyelesaikan skripsi ini. vii

8 7. Teman-teman Prodi Matematika angkatan 29 yang selalu memberikan dukungan serta bantuan dalam proses penyelesaian skripsi ini. 8. Teman-teman kos Wisma Melati yang selalu menemaniku, dan menjadi keluarga kedua untukku. 9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Peneliti menyadari masih banyak kesalahan dan kekurangan dalam penulisan skripsi ini, untuk itu diharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Namun demikian, peneliti tetap berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan dapat membantu memberi suatu informasi yang baru. Yogyakarta, 7 Oktober 213 Penulis Risa Desi Ernawati viii

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN... iii iv HALAMAN PERSEMBAHAN... v MOTTO... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR TABEL... xv DAFTAR LAMPIRAN... xvi ABSTRAK... xvii BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Batasan Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Tinjauan Pustaka... 5 ix

10 1.7. Sistematika Penulisan... 7 BAB II DASAR TEORI 2.1. Gambaran umum Jakarta Islamic Indeks (JII) Pasar Modal Syariah Portofolio Variabel Random Definisi Variabel Random Definisi Variabel Random Diskrit Definisi Variabel Ranndom Kontinu Distribusi Probabilitas Distribusi Probabilitas Random Diskrit Distribusi Probabilitas Random Kontinu Mean dan Variansi Mean/ nilai harapan Variansi Kovariansi Korelasi Dasar-dasar Matriks Aljabar Definisi Matriks Operasi Matriks Penjumlahan dan pengurangan Matriks x

11 Perkalian Matriks dengan sekalar Perkalian Matriks dengan Matriks Transpose Matriks Invers Matriks Analisis Data Multivariat Matriks Data Multivariat Matriks Varian Kovarian Kombinasi Linear Matriks Mean dan Kovarian Uji Normalitas Jarque-Bera Return Saham dan Return Portofolio Return Saham Return Pasar Return Ekspektasi Pasar Return Aset Bebas Risiko Return Portofolio Return Realisasi Portofolio Return Ekspektasi Portofolio Risiko Saham dan Risiko Portofolio Risiko Saham Risiko Portofolio Indeks Sharpe xi

12 2.15. Diversifikasi Portofolio Value at Risk BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian Jenis dan Sumber Data Populasi Sampel Metode Analisis Data Flow Chart BAB IV VALUE AT RISK METODE VARIANS KOVARIANS 4.1. Portofolio Pasar Vektor Pembobotan Perhitungan Matematis VaR dengan Metode Varians Kovarians BAB V HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN 5.1. Pemilihan Sampel Analisis Deskriptif Pemilihan Portofolio Pembahasan Membuat Matriks Varians Kovarians Matriks Volatilitas Matriks Korelasi Matriks Covariance... 5 xii

13 Menghitung Proporsi Dana Menentukan Kinerja Portofolio Prediksi Nilai Value at Risk Perhitungan VaR Single instrument Perhitungan VaR Portofolio BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN 6.1. Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA xiii

14 DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1 : Flowchart Pemodelan VaR Metode Varians Kovarians Gambar 4.1 : Efficient Frontier dan Portofolio Pasar Gambar 5.1 : Grafik Indeks Sharpe xiv

15 DAFTAR TABEL Tabel 1.1 : Kajian Pustaka... 7 Tabel 5.1 : Daftar Mean dan Varian Return Saham Tabel 5.2 : Daftar Saham-Saham Dengan Mean Return Positif Tabel 5.3 : Uji Normalitas Jarque-Bera Tabel 5.4 : Nilai Z-Koreksi dari Skwness Tabel 5.5 : Analisis Deskriptif Tabel 5.6 : Pemilihan Portofolio Tabel 5.7 : Matriks Volatilitas (V)... 5 Tabel 5.8 : Matriks Korelasi (C)... 5 Tabel 5.9 : Matriks Covariance (VC) Tabel 5.1 : Matriks Variance Covariance (VCV) Tabel 5.11 : Proporsi Portofolio Tabel 5.12 : Mean Return dan Resiko Portofolio Tabel 5.13 : Daftar Proporsi, Mean Return, dan Resiko Portofolio Tabel 5.14 : Kinerja Kesebelas Portofolio Berdasarkan Indeks Sharpe Tabel 5.15 : VaR Single Instrumen (nilai investasi : Rp 1..,) Tabel 5.16 : Uji Normalitas pada Portofolio Tabel 5.17 : Nilai Z-Koreksi Portofolio Tabel 5.18 : VaR Portofolio (nilai investasi Rp 1..,) xv

16 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Data Saham Harian Periode Januari 211 Januari Lampiran 2 : Data Return Saham Lampiran 3 : Sintak Program Matlab Lampiran 4 : Output Program xvi

17 MENENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN VALUE AT RISK (VaR) DENGAN METODE VARIANS KOVARIANS Studi Kasus: Harga Penutupan Saham Harian Jakarta Islamic Index (JII) Periode Januari 211-Januari 213 Oleh : Risa Desi Ernawati ABSTRAK Dalam berinvestasi perlu mempertimbangkan besarnya risiko dan return yang akan diperoleh. Untuk mengukur besarnya risiko diperlukan suatu alat atau metode agar dapat secara tepat mengukur risiko salah satunya yaitu Value at Risk (VaR) metode Varians Kovarians. Penelitian ini membahas tentang cara menetukan portofolio optimal menggunakan VaR metode varians kovarians dengan populasi saham syari ah Jakarta Islamic Index (JII). Sampel yang diambil berdasarkan teknik purposive random sampling, yaitu teknik pengambilan sampel yang berdasarkan pada kriteriakriteria tertentu yaitu pertama sampel diambil berdasarkan saham-saham yang konsisten masuk dalam JII dan diperoleh 17 saham, kedua berdasarkan kriteria pertama dipilih saham-saham yang memiliki nilai mean return positif dan diperoleh 9 saham. Dari kriteria kedua diambil 4 saham yang memiliki mean return positif terbesar, saham-saham tersebut antara lain saham PT Alam Sutera Realty Tbk. (ASRI), PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk. (CPIN), PT Kalbe Farma Tbk. (KLBF), dan PT Semen Gresik Tbk. (SMGR) pada periode Januari 211 Januari 213. Analisis portofolio optimal menggunakan Value at Risk dengan metode varians kovarians dilakukan terhadap 11 (sebelas) kelompok portofolio. Portofolio optimal terdapat pada kelompok Portofolio Keenam, komponen saham ASRI dan CPIN. Dengan proporsi saham ASRI sebesar 5,29% dan saham CPIN sebesar 48,71%, dengan mean return portofolio sebesar,161% dan resiko portofolio sebesar,52%. Nilai VaR portofolio dengan tingkat kepercayaan (confidence level) 95%( = 5% 1.645) untuk time horizon 1 hari adalah sebesar Rp ,84; time horizon 5 hari sebesar Rp ,98; dan untuk time horizon 2 hari adalah sebesar Rp ,95. Kata Kunci : Return dan Risk, Portofolio, Saham JII, VaR.

18 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Dalam dunia bisnis, hampir seluruh investasi mengandung unsur ketidakpastian atau risiko. Pengetahuan tentang risiko merupakan suatu hal yang sangat penting dimiliki oleh setiap investor maupun calon investor untuk meminimalkan risiko yang mungkin diperolehnya dalam berinvestasi. Para investor belum tahu dengan pasti berapa besar hasil yang akan diperoleh dari investasi tersebut, sehingga dapat dikatakan bahwa investor tersebut menghadapi risiko dalam investasi yang dilakukannya. Hal lain yang dihadapi investor dalam berinvestasi, yaitu jika investor mengharapkan keuntungan yang tinggi maka investor tersebut harus bersedia menanggung risiko yang tinggi pula. Untuk mengatasi kendala tersebut, investor dapat memperkirakan berapa besar keuntungan yang akan diperoleh dan seberapa jauh kemungkinan hasil yang akan didapatkan. Hampir semua investor tidak menginginkan kerugian pada waktu melaksanakan investasi. Berbagai cara dilakukan untuk menghindari kerugian, atau setidaknya memperoleh keuntungan yang maksimal dengan risiko yang minimal. Masalah utama yang dihadapi setiap investor adalah menentukan asetaset berisiko mana yang harus dibeli. Dalam investasi, satu portofolio merupakan gabungan dua atau lebih saham individual, maka masalah ini bagi investor sama 1

19 2 dengan memilih portofolio yang optimal dari portofolio yang ada. Risiko adalah besarnya penyimpangan antara tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dengan tingkat pengembalian aktual (actual return). Pengukuran risiko merupakan hal yang sangat penting dalam analisis keuangan mengingat hal ini berkenaan dengan investasi dana yang cukup besar. Investor dapat mengurangi risiko dengan cara diversifikasi investasi. Diversifikasi investasi akan memberikan manfaat optimum apabila return antar investasi dalam satu portofolio berkorelasi negatif. Investor dapat melakukan diversifikasi dengan beberapa cara yaitu dengan cara membentuk portofolio yang berisi banyak aktiva, membentuk portofolio secara random, dan diversifikasi secara metode Markowitz. Telah dikembangkan penghitungan nilai risiko untuk mengurangi risiko dalam berinvestasi, sehingga dapat diketahui nilai risiko lebih awal. Dalam perkembangan menghitung nilai risiko, salah satu bentuk pengukuran risiko yang sering digunakan adalah Value at Risk (VaR). Menurut Djohan Putra (24), Value at Risk (VaR) merupakan salah satu alat statistik yang digunakan untuk mengukur kerugian maksimum dari suatu aset atau investasi selama periode tertentu dengan tingkat kepercayaan tertentu. Nilai VaR selalu disertai dengan probabilitas yang menunjukkan seberapa mungkin kerugian yang terjadi akan lebih kecil dari nilai VaR tersebut. Aspek terpenting dalam perhitungan VaR,

20 3 yaitu menentukan jenis metodologi dan asumsi yang sesuai dengan distribusi return. Menurut Butler (1999), ada tiga metode utama untuk menghitung VaR yaitu metode parametrik (disebut juga varians-kovarians), metode simulasi Monte Carlo, dan metode simulasi historis. Ketiga metode mempunyai karakteristik dengan kelebihan dan kekurangannya masing-masing. Metode varians-kovarians mengasumsikan bahwa return berdistribusi normal dan return portofolio bersifat linear terhadap return aset tunggalnya. Kedua faktor ini menyebabkan estimasi yang lebih rendah terhadap potensi volatilitas (standar deviasi) aset atau portofolio di masa depan. VaR dengan metode simulasi Monte Carlo mengasumsikan bahwa return berdistribusi normal yang disimulasikan dengan menggunakan parameter yang sesuai dan tidak mengasumsikan bahwa return portofolio bersifat linear terhadap return aset tunggalnya. VaR dengan simulasi historis adalah metode yang mengesampingkan asumsi return yang berdistribusi normal maupun sifat linear antara return portofolio terhadap return aset tunggalnya. Nilai VaR digunakan untuk mengetahui perkiraan kerugian maksimum yang mungkin terjadi sehingga dapat untuk mengurangi risiko tersebut (Butler, 1999:119). Dalam penelitian ini metode varians kovarians digunakan untuk menganalisis risiko portofolio pada saham Jakarta Islamic indekx (JII) yang diambil dari yahoofinance. Metode ini paling banyak digunakan untuk mengukur

21 4 VaR karena dapat menghitung bermacam-macam susunan eksposur (saham) dan risiko Batasan Masalah Batasan masalah digunakan untuk mempermudah peneliti dalam melakukan suatu penelitian. Agar masalah ini tidak menyimpang dari pokok permasalahan, maka penulis membatasi masalah pada objek yang akan diteliti yaitu empat saham syariah yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode Januari 211- Januari Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang dan batasan masalah di atas, maka dirumuskan permasalahan sebagai berikut: 1. Bagaimana proses pembentukan portofolio optimal dengan metode varians kovarians? 2. Seberapa besar proporsi dari masing-masing saham syariah pembentuk portofolio optimal? 3. Berapa besarnya mean return dan risiko portofolio yang diberikan dalam analisis portofolio optimal yang terbentuk? 1.4. Tujuan Penelitian Tujuan dari penelitian ini adalah: 1. Mengetahui bagaimana proses pembentukan portofolio dengan metode varians kovarians.

22 5 2. Mengetahui besarnya proporsi dari masing-masing saham syariah pembentuk portofolio optimal. 3. Mengetahui besarnya mean return dan risiko portofolio dalam portofolio optimal yang terbentuk Manfaat Penelitian Penelitian ini diharapkan dapat memberi manfaat, yaitu: 1. Bagi peneliti Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat dijadikan suatu referensi untuk penelitian lebih lanjut yang berkaitan dengan portofolio optimal. 2. Bagi investor Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat dijadikan masukan dalam pembentukan portofolio yang optimal untuk mengambil suatu keputusan dalam melakukan investasi pada saham-saham yang termasuk dalam Jakarta Islamic Index (JII) Tinjauan Pustaka Dalam penelitian ini digunakan metode studi literatur yaitu studi yang dilakukan dengan mempelajari beberapa buku, jurnal, karya ilmiah, dan hasil penelitian sebelumnya yang berkaitan dengan perhitungan Value at Risk dengan metode varians kovarians, diantaranya adalah: 1. Jurnal yang berjudul Perhitungan Value at Risk pada Institusi Perbankan berdasarkan Metode Variance Covariance (Yuskar Kahar, 29). Jurnal ini

23 6 menjelaskan tentang perhitungan Value at Risk dengan menggunakan metode Variance Covariance pada Institusi Perbankan. 2. Skripsi yang ditulis oleh saudari Silvia Shita Devi mahasiswi UNY yang berjudul Analisis Risiko Portofolio dengan Metode Varians Kovarians(Studi Kasus: Harga Penutupan saham harian PT Astra International dan PT Indosat Bulan Juli-Desember 29). Masalah yang dibahas di dalam penelitian tersebut adalah analisis risiko portofolio dengan metode Varians Kovarians penerapannya dalam penutupan harga saham PT. Astra Internasional dan PT. Indosat. Pada penelitian yang sekarang memiliki persamaan dalam metode yang akan digunakan, yaitu metode varians kovarians, akan tetapi dalam penelitian ini objek yang diteliti berbeda dengan objek yang diteliti peneliti sebelumnya. Jika pada penelitian sebelumnya objek yang diteliti adalah dua saham, yaitu saham PT. Astra Internasional dan PT. Indosat, pada penelitian sekarang yang akan diteliti adalah empat saham, yaitu saham PT. Alam Sutra Realty (ASRI), PT. Charoen Pokphand Indonesia (CPIN), PT. Kalbe Farma (KLBF), dan PT. Semen Gresik (SMGR). Selain itu, pada penelitian sebelumnya hanya dibahas mengenai analisis risiko portofolio, sedangkan penelitian yang sekarang akan dibahas mengenai pembentukan portofolio yang optimal.

24 7 Tabel 1.1 Kajian Pustaka No Nama Peneliti Judul Perhitungan Value at Risk pada Yuskar Kahar, Institusi Perbankan 29 berdasarkan Metode Variance Covariance Analisis Risiko Portofolio Dengan metode Varians Kovarians (Studi Kasus : Harga Silvia Shita Penutupan Saham Harian Devi (UNY) PT.Astra Internasional dan PT. Indosat Bulan Juli-Desember 29) Menentukan Portofolio Optimal Menggunakan Value at Risk Dengan Metode Risa Desi Varians Kovarians (Studi Ernawati Kasus: Harga Penutupan (UIN) Saham Harian Jakarta Islamic Index (JII) Periode Januari ) Metode Objek Variance PT Bank Kovariance XYZ Varians Kovarians Dua saham JII Varians Kovarians Empat saham JII 1.7. Sistematika Penulisan Sistematika penulisan ini disusun untuk memberikan gambaran secara menyeluruh dan mempermudah dalam memahami penelitian skripsi ini. Secara garis besar sistematika skripsi ini terdiri dari enam bab sebagai berikut: Bab I : Pendahuluan. Pada bab I ini membahas tentang pendahuluan dari tema yang diangkat dalam tugas akhir yang meliputi latar belakang, batasan masalah, rumusan

25 8 masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, tinjauan pustaka, metode penelitian dan sistematika penulisan. Bab II : Landasan Teori. Dalam Bab II ini dibahas tentang landasan teori yang digunakan sebagai dasar dalam penelitian. Bab III : Metode Penelitian. Dalam Bab III ini akan dipaparkan mengenai metode penelitian yang digunakan peneliti dalam penelitian ini. Bab IV : Metode Varians Kovarians Pada Bab IV merupakan inti dari penelitian. Bab ini membahas tentang metode varians kovarians. Bab V : Hasil dan Pembahasan. Pada Bab V ini akan dibahas mengenai analisis data dan pembahasan hasil penelitian. Bab VI : Penutup. Pada bab VI ini berisi tentang kesimpulan dari pembahasan pada bab sebelumnya, dan saran-saran yang perlu disampaikan untuk penelitian selanjutnya.

26 BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN 6.1. Kesimpulan Melihat hasil analisis dan pembahasan tentang pembentukan portofolio optimal dengan Value at Risk metode varians kovarians pada saham syariah JII dan berdasarkan tujuan penelitian skripsi ini didapatkan kesimpulan sebagai berikut: 1. Langkah dalam menentukan análisis portofolio optimal menggunakan Value at Risk metode varians kovarians, yaitu menentukan mean return saham, membentuk matriks varians-kovarians, menentukan proporsi portofolio, selanjutnya menentukan mean return portofolio dan menentukan risiko portofolio. 2. Berdasarkan kinerja portofolio, portofolio paling optimal terdapat pada kelompok portofolio keenam, dengan komponen saham portofolio saham ASRI dan CPIN. Dengan proporsi saham ASRI sebesar 51,29% dan proporsi saham CPIN sebesar 48,71%. 3. Mean return portofolio yang dihasilkan pada portofolio paling optimal adalah sebesar,161 % dengan besar tingkat resiko portofolio sebesar,52 %. 6

27 Saran Berdasarkan pertimbangan dan hasil análisis portofolio optimal dengan model varians kovarians yang dilakukan pada 5 (lima) kelompok portofolio peneliti hanya mampu memberikan beberapa saran-saran: a. Bagi Peneliti Selanjutnya Diharapkan hasil pembahasan tentang analisis portofolio optimal dengan Value at Risk metode varians kovarians mampu memberikan informasi bagi para peneliti selanjutnya, sehingga dalam penelitian selanjutnya peneliti mampu menyempurnakan hasil penelitian dengan suatu pengembangan baru dan objek yang berbeda. b. Bagi Investor Bagi investor yang akan melakukan investasi pada saham Jakarta Islamic Index (JII) yang cenderung menginginkan keuntungan yang tinggi maka para disarankan untuk memilih kelompok Portofolio Keenam, dengan tingkat pengembalian portofolio sebesar,161 %. dengan besar resiko portofolio sebesar,52 %.

28 DAFTAR PUSTAKA Abdurrakhman. 27. Buku Ajar Pengantar Statistika Keuangan. Yogyakarta: Universitas Gajah Mada. Anton, H Aljabar linear Elementer. Alih bahasa Hari Suminto. Jakarta: Erlangga. Burhanudin. 28. Pasar Modal Syariah : Tinjauan Hukum. Yogyakarta : UII Pres Yogyakarta. Bain, LJ & Engelhardt, M. Introduction To Probability and Mathemathical Statistics. Second Edition. California. Duxbury Press. Butler, C Mastering Value at Risk. New York: Prentice Hall. C. Patrick Doncaster and Andrew davey. Analysis Of Variance And Covariance. New York: Cambridge University Press. Cornuejols, G dan R. Tuetuencue. 26, Optimization Methods in Finance. USA: Carnegie Mellon University. Gujarati, D.N. 27. Dasar-Dasar Ekonometrika. Jakarta : Erlangga. Halim, A. 25. Analisis Investasi. Edisi kedua. Jakarta: Salemba Empat. Herrhyanto, Nar dan Tuti Gantini. 29. Pengantar Statistika Matematika. Bandung: Yrama Widya. Husnan, S Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Pertama. Yogyakarta: Unit penerbit & percetakan AMP YKPN. Jogiyanto. 23. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi ketiga. Yogyakarta: BPFE. John Wiley & Sons,LTD. 26. An Introduction To Value At Risk. Fourt Edition. England: Moorad Choudhry. Johnson, RA & Wichern, D W. 22. Applied Multivariate Statistical Analysis. Fifth Edition. New Jersey: Prentice-Hall Inc. 62

29 63 Kahar Yuskar.29. Perhitungan Value At Risk Pada Institusi Perbankan Berdasarkan Metode Varians-Kovarians. Vol.8. Akuntabilitas. Qudratullah, F.M, Dkk Statistika. Yogyakarta : SUKA-Press UIN Sunan Kalijaga. Sinta Devi, Silvia. 21. Analisis Risiko Portofolio dengan Metode Varians Kovarians. Yogyakarta : UNY (Skripsi). Tandelilin, E. 21. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta : Kanisius.

30 Lampiran 1 Data Harga Saham Harian PT. Alam Sutra Realty (ASRI), PT. Charoen Pokphand Indonesia (CPIN), PT. Kalbe Farma (KLBF), dan PT. Semen Gresik (SMGR)Periode 3 Januari Januari 213 Date 3/1/211 4/1/211 5/1/211 6/1/211 7/1/211 1/1/211 11/1/211 12/1/211 13/1/211 14/1/211 17/1/211 18/1/211 19/1/211 2/1/211 21/1/211 24/1/211 25/1/211 26/1/211 27/1/211 28/1/211 31/1/211 1/2/211 2/2/211 4/2/211 7/2/211 8/2/211 9/2/211 1/2/211 11/2/211 14/2/211 16/2/211 17/2/211 18/2/211 21/2/211 22/2/211 ASRI CPIN KLBF SMGR Date 23/2/211 24/2/211 25/2/211 28/2/211 1/3/211 2/3/211 3/3/211 4/3/211 7/3/211 8/3/211 9/3/211 1/3/211 11/3/211 14/3/211 15/3/211 16/3/211 17/3/211 18/3/211 21/3/211 22/3/211 24/3/211 25/3/211 28/3/211 29/3/211 3/3/211 31/3/211 1/4/211 4/4/211 5/4/211 6/4/211 7/4/211 8/4/211 11/4/211 12/4/211 13/4/211 ASRI CPIN KLBF SMGR

31 65 Date ASRI CPIN KLBF SMGR Date ASRI CPIN KLBF SMGR 14/4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /5/ /6/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /6/ /8/ /6/ /8/ /6/ /8/ /6/ /8/ /6/ /8/ /6/ /8/ /6/ /8/ /6/ /8/

32 66 Date ASRI CPIN KLBF SMGR Date ASRI CPIN KLBF SMGR 11/8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /9/ /1/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/

33 67 Date ASRI CPIN KLBF SMGR Date ASRI CPIN KLBF SMGR 9/12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /12/ /2/ /1/ /2/ /1/ /2/ /1/ /2/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /1/ /3/ /2/ /3/ /2/ /3/

34 68 Date ASRI CPIN KLBF SMGR Date ASRI CPIN KLBF SMGR 3/3/ /5/ /4/ /5/ /4/ /5/ /4/ /5/ /4/ /5/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /4/ /6/ /5/ /6/ /5/ /6/ /5/ /6/ /5/ /6/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/ /5/ /7/

35 69 Date ASRI CPIN KLBF SMGR Date ASRI CPIN KLBF SMGR 2/7/ /9/ /7/ /9/ /7/ /9/ /7/ /9/ /7/ /9/ /7/ /9/ /7/ /9/ /7/ /9/ /8/ /9/ /8/ /9/ /8/ /9/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /8/ /1/ /9/ /1/ /9/ /1/ /9/ /1/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/ /9/ /11/

36 7 Date ASRI CPIN KLBF SMGR Date ASRI CPIN KLBF SMGR 9/11/ /12/ /11/ /12/ /11/ /12/ /11/ /12/ /11/ /12/ /11/ /12/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /11/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/ /1/ /12/

37 71 Lampiran 2 Data Return Harian Saham PT. Alam Sutra Realty (ASRI), PT. Charoen Pokphand Indonesia (CPIN), PT. Kalbe Farma (KLBF), dan PT. Semen Gresik (SMGR)Periode 3 Januari Januari 213 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 4/1/211 5/1/211 6/1/211 7/1/211 1/1/211 11/1/211 12/1/211 13/1/211 14/1/211 17/1/211 18/1/211 19/1/211 2/1/211 21/1/211 24/1/211 25/1/211 26/1/211 27/1/211 28/1/211 31/1/211 1/2/211 2/2/211 4/2/211 7/2/211 8/2/211 9/2/211 1/2/211 11/2/211 14/2/211 16/2/211 17/2/211 18/2/211 21/2/211 -,3334, ,3334 -,8855,18349,5311 -,1739 -,3572 -,374 -,7847 -,262 -,215,61875,1983, ,3922 -,22 -,262,2619 -,262 -,215 -,2151,2156 -,2151,63179,45 -,169,1692, ,1111 -,349 -,353, ,1749 -,1183 -,597 -,1813 -,6291 -,7411,2762,4274,1372 -,651 -,2649, ,122,4248 -,59 -,33 -,4362 -,4561,1983 -,198,6645, ,627 -,195 -,755,7547 -,2281 -,3125 -,656 -,6115, ,4116, ,3334,8439 -,1695 -,1724 -,4445 -,374,4691, ,339 -,262,17544,8658 -,1739 -,4485,364, ,2598,25975,8511,563,15 -,22 -,471 -,8361,28655,5634,562, ,281,5666 -,5219 -,3637 -,3135 -,2581,44736,3772 -,374 -,2548,31749,24693, ,125 -,1835,24391,66,597,3591,5731 -,573

38 72 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 22/2/211 23/2/211 24/2/211 25/2/211 28/2/211 1/3/211 2/3/211 3/3/211 4/3/211 7/3/211 8/3/211 9/3/211 1/3/211 11/3/211 14/3/211 15/3/211 16/3/211 17/3/211 18/3/211 21/3/211 22/3/211 24/3/211 25/3/211 28/3/211 29/3/211 3/3/211 31/3/211 1/4/211 4/4/211 5/4/211 6/4/211 7/4/211 8/4/211 11/4/211 12/4/211 13/4/211 14/4/211 -,198 -,22 -,4167,41673,223 -,482,4822,1983,38466,18692, ,569,1948 -,195,1948 -,195 -,1942, ,1869,18692,36368,177, ,359 -,1942, ,3279, ,1325 -,669,6689,39221,51 -,1227 -,1242,3772 -,122,76734, ,4546,39891,11111,37945,1582,5249,25841, ,1242 -,15 -,241 -,517,2514,563 -,115 -,1542 -,3449, ,858 -,866,17242,8511 -,851 -,858,8584,25318,16529,16261,832 -,482, ,249 -,844,1687,3279,832 -,1613,323,7843,6625,21819,7168 -,1439,722,21353, ,1351 -,683,6826 -,137, ,1719 -,1749, ,2339 -,119,5249,113 -,563 -,567,113 -,17 -,1729 -,295,597,5935,23393,6764 -,542 -,1644 -,3371,39221,48267,5222 -,1575,5277,2834 -,517 -,519 -,522

39 73 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 15/4/211 18/4/211 19/4/211 2/4/211 21/4/211 25/4/211 26/4/211 27/4/211 28/4/211 29/4/211 2/5/211 3/5/211 4/5/211 5/5/211 6/5/211 9/5/211 1/5/211 11/5/211 12/5/211 13/5/211 16/5/211 18/5/211 19/5/211 2/5/211 23/5/211 24/5/211 25/5/211 26/5/211 27/5/211 3/5/211 31/5/211 1/6/211 3/6/211 6/6/211 7/6/211 8/6/211 9/6/211 -,182,35718,34486,1687, ,3334 -,179 -,1739,17392,1794, ,16 -,1626, ,6669,3392, ,1653,3279, ,154 -,1527 -,142,2726 -,514 -,517,5168,5141 -,131,5168 -,3142 -,17 -,539,1753, ,153,1526 -,153,1526,1417,5168 -,517 -,532,21622, ,528,2943,5168 -,517,5168 -,517 -,519, ,137 -,1389, ,262 -,697,6969 -,215,1485 -,2837 -,722,722 -,1449,21661, ,1418 -,5129, ,743, ,1471,5757 -,3559 -,727 -,1471 -,525,5249 -,153,1526 -,153,5277,5249 -,525 -,158,1582 -,1592,5333 -,17,5362 -,536,5362 -,536,16,15748,1554 -,131,5168,5141 -,514 -,517,5168 -,517 -,142 -,1583 -,17 -,539

40 74 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 1/6/211 13/6/211 14/6/211 15/6/211 16/6/211 17/6/211 2/6/211 21/6/211 22/6/211 23/6/211 24/6/211 27/6/211 28/6/211 3/6/211 1/7/211 5/7/211 6/7/211 7/7/211 8/7/211 11/7/211 12/7/211 13/7/211 14/7/211 15/7/211 18/7/211 19/7/211 2/7/211 21/7/211 22/7/211 25/7/211 26/7/211 27/7/211 28/7/211 29/7/211 1/8/211 2/8/211 3/8/211 -,155 -,1575, ,1575, ,1575 -,16,16, ,155 -,1575,31253, ,377,3772,1538 -,331,335,57987,2778,4274, ,564,25642,7323, ,2353,4652 -,1143 -,2326 -,147 -,1592,5333,1582 -,158 -,533 -,536,26527,1417 -,142,5222 -,522,25841,1519,17435,4822,6828,1929,2156 -,17 -,3279,7491,3459 -,15,15,995,6711, ,897 -,1818 -,922 -,671,8536 -,2247 -,1527,7663,765,7547 -,2281,15267, ,733, ,146 -,738,21979,4948 -,1389 -,148,767 -,2135 -,722 -,727,21661,7117 -,2151,722, ,1429 -,2182 -,542,2156,2153 -,147,15666,5168 -,517 -,142,5222 -,215,2153,2578 -,1535,5141,5115,1152 -,115,1152,538 -,1519,589,563 -,115,1519,513 -,3563 -,294 -,531,535 -,2139

41 75 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 4/8/211 5/8/211 8/8/211 9/8/211 1/8/211 11/8/211 12/8/211 15/8/211 16/8/211 18/8/211 19/8/211 22/8/211 23/8/211 24/8/211 25/8/211 26/8/211 5/9/211 6/9/211 7/9/211 8/9/211 9/9/211 12/9/211 13/9/211 14/9/211 15/9/211 16/9/211 19/9/211 2/9/211 21/9/211 22/9/211 23/9/211 26/9/211 27/9/211 28/9/211 29/9/211 3/9/211 3/1/211 -,2381 -,754,1293 -,3922,76961, ,117 -,662,4879,2353 -,2353, ,2381, ,1183,4652 -,4652 -,1198,23811, ,2353 -,1198 -, ,1361 -,1379,4822 -,1342,3974 -,8113, ,8224 -,4879 -,15,3969 -,976,19418, ,922, ,4652,64539,177 -,547, ,1835,45257, ,2575 -,2643 -,182,95 -,469 -,195,5689 -,2765, ,4652 -, ,8289, ,283,1471 -,9844 -,2231 -,3832 -,784 -,656,111226,3695 -,727 -,2214,592 -,2878 -,733, ,146, ,722,2156,2153,692 -,1389 -,3559, ,2135 -,722 -,146 -,18527,2622,1794,49597,39531, ,766 -,6351 -,187 -,277,2773 -,543,1794 -,567,5666,5634, ,3352,2813, ,1635,2712 -,1617,1811 -,539 -,187 -,277 -,17 -,2899, ,2326 -,1183 -,182 -,6899, ,375,31351,3397,2367 -,2968 -,3681

42 76 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 4/1/211 5/1/211 6/1/211 7/1/211 1/1/211 11/1/211 12/1/211 13/1/211 14/1/211 17/1/211 18/1/211 19/1/211 2/1/211 21/1/211 24/1/211 25/1/211 26/1/211 27/1/211 28/1/211 31/1/211 1/11/211 2/11/211 3/11/211 4/11/211 7/11/211 8/11/211 9/11/211 1/11/211 11/11/211 14/11/211 15/11/211 16/11/211 17/11/211 18/11/211 21/11/211 22/11/211 23/11/211 -,4317,14599,56353,53346, ,2381, ,6744,9953 -,329 -,2198 -,1117 -,3429, ,5919,939 -,2247, ,339, ,113,22473, ,2198 -,1117 -,4599, ,2299, ,113,8711 -,4256,3288,61244,3884, ,3774, ,5771,9852,47856,932,9217, ,897 -,367 -,6766, ,1887,18868,932 -,2817 -,1923, ,1923, ,957 -,1942 -,198,1983 -,41,16261,31749,4581 -,749,14926,738, ,722 -,2198,738 -,1482, ,146 -,1482, ,722,722, ,1429 -,292,1476 -,1471,29199,7168,2122 -,212,7117 -,712 -,1439 -,146, ,2198 -,1258,251 -,564,1293,1948,4384,3557, ,4572, ,3967,11494, ,3815,16529,187,1686,1582 -,547,554 -,2235,4426, ,531,535 -,3226,545, ,164,1638 -,531 -,2696 -,277, ,3922

43 77 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 24/11/211 25/11/211 28/11/211 29/11/211 3/11/211 1/12/211 2/12/211 5/12/211 6/12/211 7/12/211 8/12/211 9/12/211 12/12/211 13/12/211 14/12/211 15/12/211 16/12/211 19/12/211 2/12/211 21/12/211 22/12/211 23/12/211 26/12/211 27/12/211 28/12/211 29/12/211 3/12/211 2/1/212 3/1/212 4/1/212 5/1/212 6/1/212 9/1/212 1/1/212 11/1/212 12/1/212 13/1/212 -,2353,11834,45985, ,2198 -,1117 -,113, ,115,21979,1811,1695 -,17 -,181,1811 -,181,1811,31749,1363,1257,223 -,15 -,115 -,262,1152 -,6252 -,2174,1929, ,5237, ,158 -,17 -,181 -,2198,3279 -,2174 -,115 -,339 -,2326, ,2353,3591,11429,113,22223,2174 -,3279,21979, ,717,14286,767 -,77 -,2878 -,2963,2236 -,738,738 -,738,738,7326, ,722, ,717,5698,5666,22347,21859,1686, ,142, ,1558,35994,34743, ,4276,4843, ,2331,2799, ,324,18434,4556,494 -,228,8889 -,1786, ,445 -,46,27274,2655,4357

44 78 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 16/1/212 17/1/212 18/1/212 19/1/212 2/1/212 23/1/212 24/1/212 25/1/212 26/1/212 27/1/212 3/1/212 31/1/212 1/2/212 2/2/212 3/2/212 6/2/212 7/2/212 8/2/212 9/2/212 1/2/212 13/2/212 14/2/212 15/2/212 16/2/212 17/2/212 2/2/212 21/2/212 22/2/212 23/2/212 24/2/212 27/2/212 28/2/212 29/2/212 1/3/212 2/3/212 5/3/212 6/3/212 -,147,1471,1363 -,136 -,215,1582,3191 -,262,1363,249,68319,18692,18349,1819,177,17392,3392 -,5129, ,3449, ,1739 -,547,36368,177 -,177,177, ,2198,3279,6252 -,115,1152 -,241,249,21 -,315,223,58269,939 -,2844 -,966,19231, ,922, ,889, ,354 -,95,1819 -,182 -,4652 -,2899,19418, ,2844 -,966 -,1449,7273,2156,1485,2762 -,276 -,72 -,77 -,712 -,717, ,212,2122 -,148 -,1429 -,722, ,1439 -,727,21661,7117 -,1429,4338,25642,41328,865 -,4939 -,2132,431 -,2169 -,881 -,464,4638,4415,4396 -,44,4396,4376,4357,4338,8621 -,2169,8734 -,2643 -,1348,4515, ,362 -,284,2839,3623 -,445,2276 -,1319

45 79 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 7/3/212 8/3/212 9/3/212 12/3/212 13/3/212 14/3/212 15/3/212 16/3/212 19/3/212 2/3/212 21/3/212 22/3/212 23/3/212 26/3/212 27/3/212 28/3/212 29/3/212 3/3/212 2/4/212 3/4/212 4/4/212 5/4/212 6/4/212 9/4/212 1/4/212 11/4/212 12/4/212 13/4/212 16/4/212 17/4/212 18/4/212 19/4/212 2/4/212 23/4/212 24/4/212 25/4/212 26/4/212,1794 -,179,5431 -,1653,16529, ,3226 -,3334, ,1653,16529, ,1626 -,1653, ,3334,1687, ,3334,1687 -,339 -,359,3591,19231, ,93,932,9217 -,922 -,1869,939 -,1887,18868,932,18349,95 -,1818 -,922 -,93 -,939,939 -,939,939,932 -,93 -,939, ,93, ,1449, ,1449,14493,7168 -,2166 -,733,7326,14493,7168,7117,767,13986,692,6873 -,276 -,72 -,2135 -,722 -,727, ,717,35339,6625, ,1336,8929,4435,17544,5989, ,8,8 -,122 -,4116,12526,2535,457 -,813, ,1626 -,1237 -,1253,8368 -,837,2791,1227 -,1639,823 -,411 -,166 -,1688,4246,12632,32925

46 8 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 27/4/212 3/4/212 1/5/212 2/5/212 3/5/212 4/5/212 7/5/212 8/5/212 9/5/212 1/5/212 11/5/212 14/5/212 15/5/212 16/5/212 17/5/212 18/5/212 21/5/212 22/5/212 23/5/212 24/5/212 25/5/212 28/5/212 29/5/212 3/5/212 31/5/212 1/6/212 4/6/212 5/6/212 6/6/212 7/6/212 8/6/212 11/6/212 12/6/212 13/6/212 14/6/212 15/6/212 18/6/212,3392, ,1653, ,1653 -,339 -,1739 -,3572 -,1835,5467 -,177,177, ,1739, ,5311 -,1835 -,1869, ,3774,1948,3741,1819 -,182,1819 -,182 -,1835 -,1835 -,1869 -,195,1948,939,3671 -,95 -,2765 -,939,18692,9217 -,1852, ,1852 -,939 -,948 -,2899 -,711,1471, ,957,28438, ,1852,4567,26433,12579,6231 -,623 -,627 -,195,1948,627 -,627 -,1266 -,1282,6431,639 -,1929, ,1917, ,3897,19673,19293,6349 -,635,6349,639 -,631 -,1917 -,46 -,1227,1227 -,816,8163 -,1227 -,1242 -,837 -,421 -,2132 -,262 -,3146 -,458 -,232,2323,13668,22372,4415 -,3588,4556 -,1373, ,2257 -,917 -,8659,44233,46957, ,454 -,1835, ,91,4515,446

47 81 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 19/6/212 2/6/212 21/6/212 22/6/212 25/6/212 26/6/212 27/6/212 28/6/212 29/6/212 2/7/212 3/7/212 4/7/212 5/7/212 6/7/212 9/7/212 1/7/212 11/7/212 12/7/212 13/7/212 16/7/212 17/7/212 18/7/212 19/7/212 2/7/212 23/7/212 24/7/212 25/7/212 26/7/212 27/7/212 3/7/212 31/7/212 1/8/212 2/8/212 3/8/212 6/8/212 7/8/212 8/8/212 -,1869, ,3774 -,3922 -,6188 -,3244,4317,3191,223,1983 -,198 -,346,1257 -,126 -,136,1363,249, ,198 -,482 -,147 -,158 -,2151,1811 -,181 -,193 -,115 -,2247,22473,25752,57629, ,791,15748,1554, ,5245 -,772,2299 -,1527 -,155,1554 -,3922, ,2353 -,16 -,3279 -,837, ,16, ,2372 -,4919 -,1695 -,858 -,866 -,354,6431 -,643 -,1954 -,1993,19934,6557 -,1316,661 -,1325,6645, ,647,6473 -,1299 -,3323 -,678,678,26668,6557,6515,6473,6431, ,132 -,228,8889 -,443,4435,4415 -,885,4435,43297,2516,1232 -,1646 -,2948 -,3922,885,8772,8696,29853,8368 -,1681,1687 -,1258 -,423,33336, ,769 -,2344 -,1594, ,393 -,1988

48 82 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 9/8/212 1/8/212 13/8/212 14/8/212 15/8/212 16/8/212 17/8/212 2/8/212 21/8/212 22/8/212 23/8/212 24/8/212 27/8/212 28/8/212 29/8/212 3/8/212 31/8/212 3/9/212 4/9/212 5/9/212 6/9/212 7/9/212 1/9/212 11/9/212 12/9/212 13/9/212 14/9/212 17/9/212 18/9/212 19/9/212 2/9/212 21/9/212 24/9/212 25/9/212 26/9/212 27/9/212 28/9/212,115,1929 -,2198,21979,4256,1363,1257 -,319 -,2128 -,2174 -,3352, ,339 -,359 -,1198,23811,34686,113, ,181,4256,1363 -,136,1363,1257,45 -,198 -,15,3542 -,873 -,881,43297,8439,8368 -,1681 -,179 -,1739 -,3572 -,374,18692,9217 -,922,9217,27151, ,873 -,881 -,889,177,8734 -,1754 -,889,26433, ,1724,4256,8299 -,1274 -,643, ,1266,6349 -,2564,6473,31749,12423,6154,3214,29328,5764 -,576, ,1729,2299 -,1143 -,1156 -,117,5865,5831, ,42,1224 -,399,35367,7692,7634,7576 -,1139 -,1152 -,387 -,3953 -,2449, ,44,865,15937,11788,3899,3884,7722,7663,66445,7117 -,2878,7273,2156,1582 -,74,742 -,432,2174,35215

49 83 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 1/1/212 2/1/212 3/1/212 4/1/212 5/1/212 8/1/212 9/1/212 1/1/212 11/1/212 12/1/212 15/1/212 16/1/212 17/1/212 18/1/212 19/1/212 22/1/212 23/1/212 24/1/212 25/1/212 26/1/212 29/1/212 3/1/212 31/1/212 1/11/212 2/11/212 5/11/212 6/11/212 7/11/212 8/11/212 9/11/212 12/11/212 13/11/212 14/11/212 15/11/212 19/11/212 2/11/212 21/11/212 -,115 -,262,2619 -,126,3459,58269,18692,18349,1819,177,17392,1794 -,3449 -,177,177 -,177,177,17392,1794, ,1653 -,1667,16667,16394,897 -,2449 -,1667,8368,8299,823, ,1626, ,16 -,1626 -,823,16394,16129, ,791,795,15625, ,1538 -,1563, ,2353 -,241, ,3244,5479,26956,2153 -,147,1471,2619 -,126,1257 -,126,249 -,115,223,4879 -,4879 -,15,15 -,15 -,115 -,126,249 -,241,1257 -,126,1257,1152 -,287,162,31198,1187,184 -,2369 -,687,1292 -,342,3419,347 -,341 -,342 -,343,13652,6757,3361 -,1351 -,126,13652,1118 -,336 -,115,13514,6689 -,15 -,115

50 84 Date ASRI CPIN KLBF SMGR 22/11/212 23/11/212 26/11/212 27/11/212 28/11/212 29/11/212 3/11/212 3/12/212 4/12/212 5/12/212 6/12/212 7/12/212 1/12/212 11/12/212 12/12/212 13/12/212 14/12/212 17/12/212 18/12/212 19/12/212 2/12/212 21/12/212 24/12/212 25/12/212 26/12/212 27/12/212 28/12/212 31/12/212 1/1/213 2/1/213 3/1/213 4/1/213 7/1/213 8/1/213 9/1/213 1/1/213 11/1/213, ,1653, ,1653,16529, ,16 -,3279 -,339,1794 -,179 -,1739,17392,3392 -,5129, ,5129, ,1653,4879, ,1482, ,83,16,795,15625,15385,377,1476 -,733 -,738 -,743, ,1482 -,331 -,2335,7843, ,743,29414, ,2166 -,1471,36368, ,1399 -,4317,43172, ,697,6969, ,985,9852 -,985,1968 -,976,9756 -,1961,2927,65139, ,889 -,4567 -,381 -,976 -,985,2927 -,966,2871 -,2871,9662, ,2844 -,966 -,976,9756 -,2956 -,1715,3454,1292,1187, ,995 -,334 -,671 -,1356,1187,184,3339,6645,26145,1917 -,1595,15949,1889 -,1565 -,951,15798,936 -,936,313 -,1893 -,165 -,2956