Rabu, 02 November Market Preview

Transkripsi

1 1 DAILY RESEARCH Statistics Opening Today Nikkei AORD Change Index Last Chg % DJIA (261.03) (2.183) S&P (30.28) (2.416) FTSE (128.95) (2.326) CAC (174.51) (5.381) DAX (306.83) (4.996) NIKKEI (315.17) (3.506) HANGSENG (494.91) (2.491) STI (66.42) (2.326) SHENZHEN SHANGHAI Commodities Price Chg % Oil (US$/barrel) (1.00) (1.07) CPO (RM/M.T) Gold (USD/T.oz) 1711 (13.20) (0.77) Nikel (USD/M.T (600.00) (3.12) Timah (USD/M.T) (225.00) (1.03) Coal (USD/M.T) (0.85) (0.72) Exchange Rates Chg % IDR/USD USD/EUR (0.02) (1.30) JPY/USD (0.15) (0.19) IDR/SGD (110.57) (1.57) IDR/AUD (190.55) (2.04) Dual Listed USD IDR Chg % TLK.NYSE (0.88) (2.604) IIT.NYSE (0.54) (1.804) Top Gainers IDR % Chg GTBO ARTA IDKM 1, SSTM DPNS Top Losers IDR % Chg UNIT 200 (23.10) (60) DILD W 4 (20.00) (1) MBAI 13,300 (18.40) (3,000) AMAG W 61 (17.60) (13) BORN 870 (15.50) (160) Top Value IDR % (miliar) BORN 870 (15.50) 1,122 B BUMI 2,150 (8.50) 668 B BMRI 6,800 (4.90) 375 B ASII 66,500 (3.60) 312 B ADRO 1,990 (1.70) 306 B Top Volume IDR % (juta) ENRG 151 (7.90) 1, BORN 870 (15.50) 1, ELTY 111 (4.30) BNBR BUMI 2,150 (8.50) Highlight BORN beli saham Bumi Plc dari BNBR senilai USD 1 miliar. Oktober deflasi 0,12%. IPO Atlas harga Rp. 1500, jumlah saham turun jadi 21,67%. Laba ADRO naik 96%. Market Preview T ekanan jual kembali melanda perdagangan saham kemarin. Aksi jual pelaku pasar lebih dipengaruhi perkembangan yang terjadi di pasar saham global. Munculnya kembali kekhawatiran atas default Yunani menyusul keputusan negara tersebut menyelenggarakan refrendum atas paket penyelamatan ekonomi Yunani IHSG 3, oleh Uni Eropa dan data Change (105.84) perekonomian China yang kurang Change (%) (2.79) menggembirakan membuat pasar Change (%/ytd) (0.50) Total Value (IDR triliun) saham global kembali bergejolak. Total Volume (miliar saham) China kemarin Net Foreign Buy (IDR miliar) (59.079) mengumumkan indeks aktivitas Up: 30 Down: 236 Unchange: 49 manufakturnya (PMI) bulan Oktober turun menjadi 50,4 dibandingkan September yang sebesar 51,2. Sebelumnya diperkirakan indeks PMI mencapai 51,6. Masih terkait dengan indeks PMI,. Indeks produksi turun ke 52,3 dari 52,7. Pelemahan aktivitas industri di China tersebut mengindikasikan krisis Eropa telah merembet ke perekonomian China, yang diharapkan bisa menjadi bumper terhadap krisis perekonomian global. Merespon meningkatnya resiko pasar, IHSG kemarin ditutup turun 2,79% atau 105,835 ke posisi 3685,012. Data inflasi Oktober yang mencatatkan negatif 0,12% turun dibandingkan bulan sebelumnya yang mengalami inflasi 0,27% tidak berpengaruh banyak di pasar. Sebaliknya aksi jual investor semakin meningkat terutama dialami oleh saham pertambangan, perkebunan dan perbankan. Hari ini perdagangan saham diperkirakan masih berpeluang melanjutkan pelemahannya. Indeks DJIA dan S&P 500 di Wall Street tadi malam kembali terkoreksi masing-masing 2,5% dan 2,8%. Indeks bursa utama Eropa seperti DAX Jerman terkoreksi 5% dan CAC 40 Paris turun 5,4%. Bursa saham global mengkhawatirkan refrendum Yunani akan berpotensi mengakibatkan Yunani Default dan mengakibatkan resiko sistemik di sistem keuangan Uni Eropa. Mencermati kembali meningkatnya resiko pasar, pelaku pasar disarankan tetap menjaga posisi cash-nya dan memanage resiko dengan melakukan pola trading. IHSG akan berpeluang menguji level support di kisaran dan level resisten di 3756 IHSG S ; R 3756

2 News Update 2 Terjadi Deflasi di Bulan Oktober Sebesar 0,12%. Ternyata, inflasi tidak muncul pada Oktober lalu. Badan Pusat Statistik (BPS) mengumumkan, pada bulan tersebut malah terjadi deflasi sebesar 0,12%. Penyebab terjadinya deflasi lantaran ada penurunan harga barang pada Oktober lalu. Diantaranya, harga emas turun sebesar 0,11%, ikan segar sebesar 0,07%, telur ayam sebesar 0,04% dan tiket penerbangan sebesar 0,03%. Dengan adanya deflasi ini, inflasi tahun kalender Januari hingga Oktober lalu tercatat sebesar 2,82%. Inflasi year on year sebesar 4,42%. Sedangkan inflasi inti year on year sebsar 4,43%. (Kontan Online) Atlas Pangkas Jumlah Saham IPO Jadi 21,67%. PT Atlas Resources Tbk memangkas jumlah saham perdana (Initial Public Offering/IPO), dari 25% menjadi 21,67%. Sebelumnya perseroan menargetkan pelepasan saham IPO 783,33 juta lembar, kini hanya 650 juta lembar. Tidak disebutkan alasan penurunan tersebut oleh perseroan. Meski menurun, Atlas masih yakin sahamnya laku di pasar. Dari hasil bookbuilding dan roadshow, saham perseroan mendapat minat yang cukup dari investor institusi. Saat seluruh saham IPO terjual, perseroan dapat mengantongi dana maksimal Rp 975 miliar. Dana ini, sekitar 60% atau Rp 540 miliar untuk membiayai modal kerja, belanja modal infrastruktur dan pengembangan fasilitas penunjang di Hub Muba. Sisanya, sebagai dana akusisi wilayah IUP tambahan dan/atau peningkatan kepemilikan pada anak perusahaan yang berhubungan dengan pertambangan, juga membayar biaya kompensasi atas restrukturisasi kontrak pemasokan batu bara kepada Noble, serta membiayai modal kerja Perseroan tidak melebihi Rp 138 miliar.(detikcom) Laba Adaro Naik 96% Jadi US$ 376 Juta. PT Adaro Energy Tbk (ADRO) meraup laba bersih US$ 376 juta di triwulan III-2011, naik hampir dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya pada periode yang sama. Laba per saham juga naik 97% menjadi Rp 99,96 per lembar (US$ 0,01176). Laba bersih ditopang oleh kenaikan pada volume produksi dan harga jual rata-rata. Pendapatan usaha bersih meningkat 48% menjadi US$ 2,9 miliar, sementara marjin laba kotor meningkat menjadi 34,4% dari 31,8% pada periode yang sama. Produksi Adaro mencapai rekor tertinggi pada triwulan III-2011 dengan dukungan cuaca yang baik, tibanya alat berat baru yang berskala lebih besar dan kinerja yang baik dari para kontraktor. Akibatnya, volume produksi dan penjualan masing-masing meningkat 10,8% dan 18,4% menjadi 35,28 juta ton dan 38,33 juta ton. Naiknya laba bersih juga ditopang oleh keuntungan selisih kurs sebesar US$ 9 juta dan tidak adanya amortisasi goodwill, dibandingkan dengan beban amortisasi sebesar US$ 40,1 juta yang terjadi pada periode yang sama tahun lalu karena perubahan pada standar akuntansi yang berlaku di Indonesia.(Detikcom) Laba Periode Berjalan LPCK Melambung 200%. PT Lippo Cikarang Tbk (LPCK) hingga kuartal III-2011 mencetak laba periode berjalan sebesar Rp148,03 miliar atau melejit 200 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya Rp49,26 miliar. Kenaikan laba bersih tersebut disokong dari kenaikan pendapatan usaha di kuartal III yang mencapai Rp611,240 miliar yang juga mengalami peningkatan dari periode sebelumnya sebesar Rp305,92 miliar. Adapun laba kotor dari perseroan yang bergerak dalam bidang properti ini tercatat sebesar Rp241,28 miliar dibandingkan sebelumnya Rp131,84 miliar. Sementara untuk laba bersih per saham juga meningkat dua kali lipat menjadi Rp212,69 per lembar saham dari sebelumnya sebesar Rp70,79 per saham. (Okezone) Bakrie Jual Saham Bumi Plc ke Borneo Rp 8,5 Triliun. PT Bakrie & Brothers Tbk (BNBR) dan Long Haul Holdings Ltd menjual sekitar 23,8 persen sahamnya di Bumi Plc kepada PT Borneo Lumbung Energy Tbk (BORN). Nilai transaksinya mencapai US$ 1 miliar atau sekitar Rp 8,5 triliun. Setelah transaksi tersebut rampung, maka Grup Bakrie bersama Borneo akan menguasai 47,6 persen saham di Bumi Plc. Harga pembelian saham itu merepresentasikan nilai premium sebesar 46 persen dari harga penutupan saham Bumi Plc di London Stock Exchange pada 28 Oktober 2011, dan sekitar 45 persen premium dari rata-rata volume tertimbang 20 hari transaksi terakhir saham Bumi Plc. Transaksi ini sepenuhnya dibayar tunai. Bakrie Group akan memanfaatkan dana yang diperoleh itu untuk penyelesaian fasilitas pinjaman yang sebelumnya dikoordinasikan oleh Credit Suisse, sehingga posisi pinjaman BNBR secara keseluruhan turun signifikan. (Detikcom) Produksi BORN Di Akhir September Sudah Mencapai 2,1 Juta Ton. PT Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk (BORN) berhasil mencatatkan produksi coking coal mencapai 2,1 juta ton. Di akhir tahun ini, perusahaan tambang tersebut menargetkan volume produksinya mencapai 3,5 juta ton. Sementara untuk penjualan cocas (coking coal) hingga September lalu sudah mencapai 1,9 juta ton. Mayoritas hasil penjualan coking coal BORN dijual ke beberapa perusahaan China. Dimana, sebanyak 2 juta ton hasil produksi BORN telah dialokasikan untuk dua perusahaan di China yaitu Ganeral Nice dan Zhag Lian yang masing-masing membutuhkan 1 juta ton dari perusahaan. Selain ke China, BORN pun menjual coking coal ke pasar spot. Di lain pihak, selama sembilan bulan pertama, BORN mencatat pertumbuhan laba bersih hingga 408% dari Rp 261,98 miliar menjadi Rp 1,32 triliun. Hal tersebut disokong kenaikan pendapatan perusahaan yang melesat 115,22% menjadi Rp 4,4 triliun di akhir September lalu. (Kontan Online)

3 Stock Picks BORN PT Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk (BORN) telah menandatangani perjanjian jual beli bersyarat dengan Grup Bakrie untuk mengambil 23,8% saham Bumi Plc yang tercatat di Bursa London dengan nilai transaksi mencapai USD 1miliar atau sebesar GBP10,91/saham. Untuk membiayai transaksi tersebut, BORN mendapat pinjaman dari Standard Chartered Bank berjangka waktu lima tahun dengan bunga Libor plus 3,5%. Harga pembelian saham Bumi Plc tersebut setara dengan 6% premium di atas ratarata tertimbang saham Bumi Plc selama enam bulan terakhir sebesar GBP10,33. Atau sebesar 47% premium dari harga rata-rata saham Bumi Plc di bursa London selama 20 hari terakhir. BORN telah menjaminkan sahamnya di anak perusahaan PT Asmin Koalindo Tuhup sebesar 99,99%. Selain itu perseroan juga menjaminkan cash flow perusahaan dan juga kepemilikannya di Bumi Plc. Dengan pinjaman tersebut maka rasio utang bersih perseroan terhadap modal (DER) melonjak menjadi 1,1x. Dana sebesar USD 1miliar tersebut akan digunakan oleh Grup Bakrie untuk membayar utangnya ke Konsorsium Credit Suisse sebesar USD1,3 miliar. Pasca pengumuman akuisisi terhadap saham Bumi Plc, harga saham BORN kemarin jatuh 15,5% atau Rp.160 ditutup di Rp.870, terendah sejak perdagangan 10 Oktober lalu. Ini disebabkan pasar menilai pembelian BORN atas Bumi Plc terlalu mahal. Akibat aksi korporasi ini, BORN secara tidak langsung memiliki saham BUMI sebanyak 6% dan BRAU sebanyak 20%. Sementara terkait kinerjanya, tahun ini volume penjualan batubara perseroan ditargetkan mencapai 3,06 juta ton dan tahun depan 3,8 juta ton. Kondisi perekonomian global yang masih diliputi ketidakpastian dan penurunan output industri bisa membuat harga batubara kokas turun di pasar internasional dimana tahun depan diperkirakan mencapai USD200/MT. Hingga kuartal ketiga tahun ini pendapatan usaha BORN tumbuh 115% mencapai Rp.4,44 triliun. Laba bersih tumbuh 407% mencapai Rp.1,33 triliun. Pencapaian laba bersih ini mencerminkan 78% dari perkiraan laba tahun ini sebesar Rp.1,69 triliun. Pada harga Rp.870, saham BORN diperdagangkan pada PE 9,1x (2011) dan PE 7,4x proyeksi laba Harga saham BORN tersebut masih relatif murah ketinbang harga historisnya sepanjang tahun ini yang ditransaksikan dengan PE rata-rata 13-14x. Ataupun bila dibandingkan dengan saham emiten batubara yang saat ini ditransaksikan dengan rata-rata PE 12x. Harga terbaik melakukan pembelian di bawah Rp.800. Buy on Weakness 3

4 Stock Picks HRUM PT Harum Energy Tbk (HRUM) sepanjang sembilan bulan pertama 2011 membukukan kenaikan laba bersih 89,86% mencapai Rp.1,08 triliun dibandingkan periode yang sama 2010 sebesar Rp.569,12 miliar. Kenaikan laba tersebut terutama ditopang oleh pertumbuhan pendapatan sebesar 71,5% mencapai Rp.5,1 triliun dibandingkan periode yang sama 2010 sebesar Rp.3,16 triliun. Laba kotor naik 94,06% mencapai Rp.2,1 triliun dengan marjin kotor naik dari 34% menjadi 41%. Laba bersih per saham menjadi Rp.400,21. Pencapaian laba perseroan hingga kuartal tiga tahun ini masih 65% dari perkiraan target laba tahun ini sebesar Rp.1,67 triliun. Pada harga Rp.7850 saham HRUM ditransaksikan pada PE 12,8x (estimasi 2011) dan PE 8,7x proyeksi laba Sepanjang tahun ini harga saham HRUM ditransaksikan ratarata pada PE 14,7x. Harga saham perseroan pada PE tersebut berpeluang mencapai harga Rp Secara technical peluang penguatan harga sahamnya tertahan di resisten Rp Sedangkan support kuat ada di level Rp Investor disarankan melakukan pembelian ketika harga terkoreksi mendekati level supportnya. Buy on Weakness 4

5 Stock Picks CPIN Harga saham Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) kemarin terkoreksi 6,5% ke Rp Harga sahamnya tertinggi penah mencapai Rp.2975 (8/9). Sedangkan harga sahamnya terendah dalam tiga bulan terakhir di Rp.1910 (26/9) ketika terjadi gejolak di pasar saham. Hingga kuartal ketiga tahun ini penjualan bersih perusahaan pakan ternak tersebut tumbuh 24,32% mencapai Rp.13,5 triliun. Jumlah penjualan bersih tersebut mencapai 74,5% dari target penjualan tahun ini sebesar Rp.18,11 triliun. Laba usaha perseroan dalam periode tersebut tumbuh 16,48% mencapai Rp.2,39 triliun. Sedangkan laba bersih tumbuh 17,89% mencapai Rp.1,93 triliun. Tahun ini laba bersih diperkirakan mencapai Rp.2,59 triliun. Pada harga Rp.2500, saham CPIN ditransaksikan pada PE 15,8x (2011) dan PE 14,3x (2012). Harga tersebut relatif murah ketimbang historisnya yang pernah mencapai PE 18x. Berdasarkan technical, harga sahamnya masih berpeluang melanjutkan penguatan dengan resisten ada di Rp Sedangkan support ada di Rp Buy on Weakness 5 Pilihan saham : ASII Sell BUMI Trading Buy BMRI Buy on Weakness ADRO Buy on Weakness INTP Sell JSMR Buy on Weakness INDF Buy on Weakness

6 Technical View EMITEN LAST PRICE RESISTANCE 1 RESISTANCE 2 SUPPORT 1 SUPPORT 2 IHSG 3, , , , , PERTANIAN AALI 21, , , , , LSIP 2, , , , , SGRO 2, , , , , UNSP PERTAMBANGAN ADRO 1, , , , , ANTM 1, , , , , BORN , BUMI 2, , , , , DEWA DOID ENRG HRUM 7, , , , , INCO 3, , , , , ITMG 43, , , , , MEDC 2, , , , , PTBA 17, , , , , TINS 1, , , , , INDUSTRI DASAR DAN KIMIA CPIN 2, , , , , INTP 15, , , , , KRAS NIKL SMCB 1, , , , , SMGR 9, , , , , ANEKA INDUSTRI ASII 66, , , , , GJTL 2, , , , , INDUSTRI BARANG KONSUMSI INDF 5, , , , , KLBF 3, , , , , UNVR 15, , , , , PROPERTI DAN KONSTRUKSI ADHI ASRI CTRA CTRP ELTY KIJA PTPP WIKA INFRASTRUKTUR, UTILITAS DAN TRANSPORTASI INDY 2, , , , , ISAT 5, , , , , JSMR 3, , , , , PGAS 2, , , , , TLKM 7, , , , , KEUANGAN BBCA 7, , , , , BBKP BBNI 3, , , , , BBRI 6, , , , , BDMN 4, , , , , BMRI 6, , , , , PERDAGANGAN, JASA DAN INVESTASI AKRA 2, , , , , BNBR MNCN 1, , , , , UNTR 23, , , , ,

7 Corporate Action RIGHT ISSUE RASIO HARGA NOMINAL HARGA PE- LAKSANAAN JADWAL KETERANGAN AMAG 3:3 Rp. 100 Rp Oct 11 Cum HMETD di Pasar Reguler 06 Oct 11 Recording Date 07 Oct 11 Distribusi HMETD 10 Oct 11 Pencatatan Efek di Bursa 10/10 21/10 11 Periode Perdagangan HMETD 10/10 21/10 11 Periode Pelaksanaan HMETD 12/10 25/10 11 Periode Distribusi Saham Hasil HMETD 25 Oct 11 Pembayaran Pemesanan Saham Tamb 26 Oct 11 Tanggal Penjatahan 28 Oct 11 Refund Ditambah dengan waran seri III. Rasio 3:1 10 Oct 11 Awal Perdagangan Waran Seri III 3 Oct 14 Akhir Perdagangan Waran Seri III 10 Apr 12 Awal Pelaksanaan Waran Seri III 9 Oct 14 Akhir Perdagangan Waran Seri III 9 Oct 14 Akhir Masa Laku Waran Seri III 7 KIJA 500 : 219 Rp. 75 Rp Oct 11 Cum HMETD di Pasar Reguler 18 Oct 11 Recording Date 19 Oct 11 Distribusi HMETD 20 Oct 11 Pencatatan Efek di Bursa 20/10 26/10 11 Periode Perdagangan HMETD 20/10 26/10 11 Periode Pelaksanaan HMETD 24/10 28/10 11 Periode Distribusi Saham Hasil HMETD 28 Oct 11 Pembayaran Pemesanan Saham Tamb 31 Oct 11 Tanggal Penjatahan 02 Nov 11 Refund EMITEN JUMLAH DIVIDEN CUM DIVIDEN RECORDING DATE PEMBAYARAN DIVIDEN KETERANGAN BWPT Rp Oct Oct 11 1 Nov 11 TPIA Rp. 14,5 14 Oct Oct 11 2 Nov 11 IGAR Rp Oct Oct 11 8 Nov 11 AALI Rp Oct Oct Nov 11 ASII Rp Oct Oct Nov 11 SIPD Rp Oct Oct Nov 11 UNTR Rp Oct 11 1 Nov Nov 11 AUTO Rp Oct 11 1 Nov 11 9 Nov 11 FASW Rp Oct 11 1 Nov Nov 11 ASGR Rp Nov 11 7 Nov Nov 11 INCO USD Nov 11 7 Nov Nov 11 GMTD Rp Nov 11 7 Nov Nov 11 KKGI Rp Nov Nov Nov 11 BNGA Rp Nov Nov Nov 11 SMSM Rp Nov Nov 11 1 Dec 11 SSIA Rp Nov Nov 11 1 Dec 11 BBLD Rp Nov Nov 11 5 Dec 11 BRAM Rp Nov Nov 11 9 Dec 11

8 Corporate Action STOCK SPLIT & REVERSE STOCK RASIO JADWAL KETERANGAN MYOH (Reverse Stock) 8:1 20 Oct 11 Akhir Perdagangan Nominal Lama 21 Oct 11 Awal Perdagangan Nominal Baru 25 Oct 11 Recording Date 26 Oct 11 Distribusi Dengan Nilai Nominal Baru 8 IPO JUMLAH SAHAM HARGA NOMINAL HARGA PENAWARAN JADWAL KETERANGAN Atlas Resources 783,333,000 Rp. 200 Rp Oct 11 Tanggal Efektif 31/10 02/11 11 Masa Penawaran 04 Nov 11 Tanggal Penjatahan 07 Nov 11 Distribusi Saham Elektronik 07 Nov 11 Refund 08 Nov 11 Listing Golden Energy Mines 882,353,000 Rp. 100 Rp Oct 11 Tanggal Efektif 02/11/11 08/11/11 Masa Penawaran 08 Nov 11 Tanggal Penjatahan 10 Nov 11 Distribusi Saham Elektronik 10 Nov 11 Refund 11 Nov 11 Listing Visi Media Asia 2,286,000,000 Rp. 100 Rp Nov 11 Tanggal Efektif 08/11 10/11 11 Masa Penawaran 14 Nov 11 Tanggal Penjatahan 15 Nov 11 Distribusi Saham Elektronik 15 Nov 11 Refund 16 Nov 11 Listing Warrant Seri I rasio 4:1 16/11/11 10/05/13 Masa Perdagangan 17/05/12 16/05/13 Periode Pelaksanaan 16 May 13 Akhir Masa Berlaku Cardig Aero Services 313,030,000 Rp. 100 Rp Nov 11 Tanggal Efektif 21/11 /11 23/11/11 Masa Penawaran 25 Nov 11 Tanggal Penjatahan 28 Nov 11 Distribusi Saham Elektronik 28 Nov 11 Refund 29 Nov 11 Listing

9 Panin Bank Centre 3rd Floor Jl. Jend. Sudirman No. 1 Jakarta Telp : (021) (H) Fax : (021) Web : cs@firstasiacapital.com 9 Branch Office Jakarta: Thamrin Gedung Jaya Lt. 2 Suite L02-05 Jl. M. H. Thamrin No. 12 Jakarta Telp : (021) Fax : (021) Taman Palem Ruko Mall Taman Palem No.32 Jl. Kamal Raya, Outer Ring Road Cengkareng Jakarta Telp : ( 021) Fax : (021) Pantai Indah Kapuk Jl. The Centro Metro Broadway Blok A No. 28 Lt. 2 Jakarta Utara Telp : (021) Yogyakarta: Ruko Gajah Mada Square Kav. E Jl. Juminahan No 26 Yogyakarta Telp : (0274) Fax : (0274) Makasar : Jl. Gunung Bawakareng No. 71 Makasar Telp : (0411) Fax : (0411) Pontianak : Jl. Jend Urip No. 7 Pontianak Telp : (0561) Fax : (0561) Serpong Ruko Golden 8 Jl. Ki Hadjar Dewantara Blok F No.6 Gading Serpong - Tangerang Telp : (021) Disclaimer : Laporan ini dibuat dari opini analis hanya sebagai informasi untuk membantu investor dalam memahami pasar saham Indonesia dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian PT. First Asia Capital tidak menjamin dan bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini.