ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT ASTRA AGRO LESTARI TBK SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI TUGAS AKHIR Disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai derajat Gelar Ahli Madya Program Studi Diploma III Akuntansi Oleh : AFIF MUSTHAFA NIM F3314005 PROGRAM DIPLOMA III AKUNTANSI KEUANGAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS NEGERI SEBELAS MARET SURAKARTA 2017 i
ABSTRACT ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT ASTRA AGRO LESTARI TBK SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI Afif Musthafa F3314005 The purpose of this research is to know the financial performance at PT Astra Agro Lestari Tbk before and after acquisition based on liquidity ratio, solvency ratio, activity ratio, and profitability ratio in 2013 until 2016. The research method uses horizontal analysis. This research uses descriptive approach done by using calculation from secondary data obtained from financial report in year 2013 until year 2016. The result of research showed that liquidity ratio showed good result after acquisition while solvency ratio show good result two year after Year acquisition. The activity ratio showed good results in the year of acquisition but it decreased after two years of acquisition while the profitability ratios showed good results in the acquisition year then it fluctuated two years after the acquisition. Based on research results PT Astra Agro Lestari Tbk is expected to be able to optimize the available assets and improve management so that operational costs do not go up. Keywords: Financial Statement Analysis, Financial Ratios, Acquisitions ii
ABSTRAK ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT ASTRA AGRO LESTARI TBK SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI Afif Musthafa F3314005 Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui kinerja keuangan pada PT Astra Agro Lestari Tbk sebelum dan sesudah akuisisi berdasarkan rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas, dan rasio profitabilitas pada tahun 2013 sampai tahun 2016. Metode penelitian menggunakan analisis horisontal. Jenis penelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif yang dilakukan dengan menggunakan perhitungan dari data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan pada tahun 2013 sampai tahun 2016. Hasil penelitian menunjukan bahwa rasio likuiditas memperlihatkan hasil yang cukup baik setelah akuisisi sedangkan rasio solvabilitas menunjukan hasil yang baik ketika dua tahun setelah tahun akuisisi. Rasio aktivitas memperlihatkan hasil yang baik ketika tahun akuisisi tetapi mengalami penurunan setelah dua tahun akusisi sedangkan rasio profitabilitas menujukan hasil yang baik ketika tahun akuisisi kemudian terjadi fluktuasi pada dua tahun setelah akuisisi. Berdasarkan hasil penelitian PT Astra Agro Lestari Tbk diharapkan mampu untuk mengoptimalkan aset aset yang tersedia dan memperbaiki manajemen agar biaya operasional tidak naik. Kata kunci: Analisis Laporan Keuangan, Rasio Keuangan, Akuisisi iii
iv
v
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN 1. Jika seseorang meninggla maka terputuslah amalnya kecuali tiga hal: shodaqoh jariyah, ilmu yang bermanfaat, dan anak shalih yang mendo akan kedua orang tuanya. (H.R. Muslim) 2. Barang siapa yang menempuh jalan untuk mencari suatu ilmu. Niscaya Allah memudahkannya jalan menuju surga. (HR. Turmudzi) 3. Boleh jadi kamu membenci sesuatu, padahal ia amat baik bagimu dan boleh jadi pula menyukai sesuatu, padahal ia amat buruk bagimu, Allah mengetahui, sedang kamu tidak mengetahui..(q.s. AL-Baqarah : 216) 4. Jadilah orang yang berkualitas, dimanapun berada mampu memainkan perannya.(penulis) Tugas Akhir yang penulis tulis ini dipersembahkan kepada : 1. Allah SWT. 2. Bapak dan Ibu. 3. Adik adikku. 4. Teman-temanku DIII Akuntansi angkatan 2014 FEB UNS. 5. Almamaterku. vii
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala nikmat, rahmat,karunia dan hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini dengan judul Analisis Kinerja Keuangan PT Astra Agro Lestari Tbk Sebelum Dan Sesudah Akuisisi. Penulisan tugas akhir ini disusun guna melengkapi persyaratan mencapai gelar Ahli Madya Program Studi DIII Akuntansi Keuangan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Terselesaikannya tugas akhir ini tidak terlepas dari dukungan, bimbingan, petunjuk dan saran dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada kesempatan kali ini, ijinkan penulis mengucapkan terimakasih kepada: 1. Abah dan ibu yang selalu memberikan dukungan dan do a kepada Penulis. 2. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri M. Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Ibu Dr. Djuminah M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi DIII Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret. 4. Bapak Drs. Arif Lukman Santoso, S.E., M.M, Master, Ak. selaku dosen pembimbing akademik. 5. Ibu Nasyiah Hasanah Purnomowati, S.E., M.Sc., Ak. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan pengarahan selama penyusunan Tugas Akhir. viii
6. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan ilmu selama di bangku perkuliahan. 7. Teman - teman Diploma III Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 8. Semua pihak yang membantu penulisan dalam menyelesaikan Tugas Akhir ini. Penulis menyadari bahwa Tugas akhir ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan adanya kritik dan saran yang bersifat membangun. Semoga Tugas Akhir ini dapat memberikan manfaat untuk pembaca sekalian. Surakarta, 20 Juli 2017 Penulis ix
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... ABSTRACT. ABSTRAK... HALAMAN PERNYATAAN... HALAMAN PERSETUJUAN. HALAMAN PENGESAHAN.. i ii iii iv v vi MOTTO DAN PERSEMBAHAN... vii KATA PENGANTAR.. viii DAFTAR ISI x BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah.. 1 B. Rumusan Masalah 2 C. Tujuan Penelitian. 2 D. Manfaat Penelitian... 3 II. TINJAUAN PUSTAKA A. Laporan Keuangan... 4 1. Pengertian laporan keuangan... 4 2. Tujuan laporan keuangan... 5 3. Karakteristik kualitatif laporan keuangan... 7 4. Jenis jenis laporan keuangan... 10 x
5. Unsur - unsur laporan keuangan... 10 6. Pengguna laporan keuangan... 13 B. Analisis Laporan Keuangan......... 14 1. Pengertian analisis laporan keuangan... 14 2. Tujuan analisis laporan keuangan... 15 3. Metode dan teknik analisis laporan keuangan... 16 C. Analisis Rasio Keuangan.... 20 1. Pengertian analisis laporan keuangan... 19 2. Rasio likuditas... 20 3. Rasio solvabiltias... 22 4. Rasio aktivitas... 25 5. Rasio profitabiltias... 29 D. Akuisisi... 31 1. Pengertian akusisi... 31 2. Jenis jenis merger... 33 3. Dasar pemikiran dibalik merger... 34 III. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan.. 36 B. Analisis Data dan Pembahasan........ 43 1. Rasio likuiditas... 43 2. Rasio solvabilitas... 47 3. Rasio aktivitas... 53 4. Rasio profitabilitas... 60 C. Temuan...... 68 1. Kekuatan... 68 2. Kelemahan... 69 xi
IV. PENUTUP A. Kesimpulan... 71 B. Rekomendasi.. 72 DAFTAR PUSTAKA. 74 LAMPIRAN 76 xii
DAFTAR TABEL TABEL Halaman 3.0 Data Entitas dan Anak Perusahaan PT Astra Agro Lestari Tbk 41 3.1 Hasil Perhitungan Rasio Lancar PT Astra Agro Lestari Tbk... 43 3.2 Hasil Perhitungan Rasio Sangat Lancar PT Astra Agro Lestari Tbk.. 44 3.3 Hasil Perhitungan Rasio Kas PT Astra Agro Lestari Tbk... 45 3.4 Hasil Perhitungan Rasio Utang Terhadap Aset PT Astra Agro Lestari Tbk... 47 3.5 Hasil Perhitungan Rasio Utang Terhadap Modal PT Astra Agro Lestari Tbk... 48 3.6 Hasil Perhitungan Rasio Utang Jangka PanjangTerhadap Modal PT Astra Agro Lestari Tbk... 49 3.7 Hasil Perhitungan Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan PT Astra Agro Lestari Tbk... 51 3.8 Hasil Perhitungan Rasio Laba Operasional terhadap Kewajiban xiii
PT Astra Agro Lestari Tbk... 52 3.9 Hasil Perhitungan Rasio Perputaran Piutang Usaha PT Astra Agro Lestari Tbk... 53 3.10 Hasil Perhitungan Rasio Perputaran Persediaan PT Astra Agro Lestari Tbk... 55 3.11 Hasil Perhitungan Rasio Perputaran Modal Kerja PT Astra Agro Lestari Tbk... 56 3.12 Hasil Perhitungan Rasio Perputaran Aset Tetap PT Astra Agro Lestari Tbk... 57 3.13 Hasil Perhitungan Rasio Perputaran Total Aset PT Astra Agro Lestari Tbk... 58 3.14 Hasil Perhitungan Rasio Hasil Pengembalian atas Aset PT Astra Agro Lestari Tbk... 60 3.15 Hasil Perhitungan Rasio Hasil Pengembalian atas Ekuitas PT Astra Agro Lestari Tbk... 61 3.16 Hasil Perhitungan Rasio Margin Laba Kotor PT Astra Agro Lestari Tbk... 63 xiv
3.17 Hasil Perhitungan Rasio Margin Laba Operasional PT Astra Agro Lestari Tbk... 64 3.18 Hasil Perhitungan Rasio Margin Laba Bersih PT Astra Agro Lestari Tbk... 66 3.19 Hasil Perhitungan Rasio Keuangan PT Astra Agro Lestari Tbk Tahun 2013-2016... 67 xv