ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT XL AXIATA TBK. Oleh: ELA ANDREYA NIM PROGRAM STUDI MANAJEMEN

Transkripsi

1 ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT XL AXIATA TBK Oleh: ELA ANDREYA NIM PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2017 i

2 ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT XL AXIATA TBK Skripi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Oleh: ELA ANDREYA NIM PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2017 ii

3 ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT XL AXIATA TBK Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Kudus... Kudus, 2017 Mengetahui, Ketua ProgDi Pembimbing I Noor Azis, SE. MM Fitri Nugraheni SE. MM NIDN NIDN Mengetahui, Dekan Pembimbing II Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM Ratih Hesty Utami, SE. MM NIDN NIDN iii

4 MOTTO DAN PERSEMBAHAN Motto: Barang siapa bersungguh-sungguh, Sesungguhnya itu adalah untuk dirinya sendiri. (QS. Al Ankabut 6)... karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.. (QS. Al Insyirah ayat 5-6) Persembahan : 1. Allah SWT yang selalu memberikan kesehatan. 2. Kedua orang tua yang selalu mendukung dan tiada henti-hentinya mendoakan. 3. Teman-teman senasib dan seperjuangan. 4. Orang-orang yang berjasa dalam hidupku. 5. Almamater Universitas Muria Kudus. iv

5 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat hidayah dan karunia-nya serta kekuatan lahir dan batin kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini dengan baik dan sesuai dengan waktu yang telah direncanakan. Skripsi berjudul Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada PT XL Axiata Tbk disusun guna memenuhi sebagian prasyarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Keberhasilan penelitian ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak yang memotivasi penulis untuk menyelesaikan penelitian ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang tak terhingga kepada sehingga terwujudnya skripsi ini kepada yang terhormat: 1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ijin untuk mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi. 2. Ibu Fitri Nugraheni, SE. MM selaku dosen pembimbing I yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, bantuan dan saran sampai terselesainya skripsi ini. 3. Ibu Ratih Hesty Utami, SE. MM selaku dosen pembimbing II yang telah banyak memberikan petunjuk, bimbingan dan arahan hingga terselelesaikannya penulisan skripsi ini. v

6 4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak memberikan bekal ilmu kepada penulis. 5. Kedua orang tuaku serta kakak-kakakku yang telah memberikan dukungan baik moriil maupun non materiil yang tak terhingga nilainnya sampai dengan studi ini selesai. 6. Teman-teman seperjuangan program studi Manajemen Universitas Muria Kudus, khususnya angkatan 2013 atas bantuan dan semangatnya. 7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah dengan ikhlas memberikan bantuan baik langsung maupun tidak langsung dalam penulisan ini. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari kesempurnaan. Semoga dibalik ketidak sempurnaan skripsi ini masih dapat memberikan manfaat untuk pembaca serta menjadi bahan bagi kajian selanjutnya. Kudus, Februari 2017 Penulis, Ela Andreya NIM vi

7 ANALISISI KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PT XL AXIATA TBK Ela Andreya Pembimbing 1: Fitri Nugraheni, SE. MM 2: Ratih Hesty Utami, SE. MM UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan kinerja keuangan sebelum dan sesudah akuisisi pada PT XL Axiata Tbk. Kinerja keuangan perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan rasio-rasio berikut: return on invesment, return on equity, deb to equity ratio, total assest turn over, current ratio, dan earning per share. Rasio digunakan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan XL Axiata Tbk sebelum dan sesudah akuisisi. Akuisisi merupakan kegiatan hukum usaha yang yang dilakukan oleh badan hukum atau orang perseroan dalam hal pengambilalihan baik seluruh maupun sebagian untuk digabungkan dan kendali perusahaan dipegang oleh perusahaan pengakuisisi. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari pada tahun Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah antara dua tahun sebelum akuisisi dan dua tahun sesudah akuisisi. Penggujian penelitian ini yang digunakan adalah analisis diskriptif, uji normalitas, paired sample T-test, dan wilxocon sign rank test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan pengakuisisi PT XL Axiata Tbk yang diukur dengan rasio return on invesment, return on equity, debt to equity ratio, total assest turn over, current ratio, dan earning per share tidak menunjukkan perbedaan yang signifikan antara sebelum dan sesudah akuisisi pada PT XL Axiata Tbk. Kata kunci: Akuisisi, Kinerja Keuangan, Paired Sample T-test vii

8 ANALISIS FINANCIAL PERFORMANCE BEFORE AND AFTER THE ACQUISITION OF PT XL AXIATA TBK ELA ANDREYA Supervisor 1: Fitri Nugraheni, SE. MM 2: Ratih Hesty Utami, SE. MM UNIVERSITAS MURIA KUDUS STUDY PROGRAM MANAGEMENT FACULTY OF ECONOMICS ABSTRACT This study aimed to analyze the differences in financial performance before and after the acquisition of PT XL Axiata Tbk. The financial performance of the company are used in this study using the following ratio: return on invesment, return on equity, debt to equity ratio, total assest turn over, current ratio, and earning per share. This ratio is used to measure the financial performance of PT XL Axiata Tbk before and after the acquisition. Acquisition is a legal activity efforts undertaken by legal entities or the take over of the company in terms of all or part to be merged and control of the company held by the acquirer. This study uses secondary data obtained from in The period used in this study were between the teo years before and two years after the acquisition of the acquisition. This research used is descriptive analysis, normality test, paired sample t-test, and wilxocon signed rank test. The results of this study showed that the financial performance of the acquirer PT XL Axiata Tbk as measured by the ratio of the return on invesment, return on equity, debt to equity ratio, current ratio, total assest turn over, current ratio, earning per share did not show a significant difference between before and after acquisition in the PT XL Axiata Tbk. Keywords: Acquisitions, Financial Performance, Paired Sample T-test viii

9 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN SAMPUL... HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... MOTTO DAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... RINGKASAN/ABSTRAKSI... ABSTRACT... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii iii iv v vii viii ix xii xiv BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Ruang Lingkup Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Kegunaan Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA Akuisisi Pengertian Akuisisi Klasifikasi Akuisisi Motif Akuisisi ix

10 2.1.4 Faktor yang Mempengaruhi Kegagalan dan Keberhasilan Akuisisi Alasan Melakukan Akuisisi Dampak Akuisisi Analisis Kinerja Keuangan Pengertian Kinerja Keuangan Metode Analisis Kinerja dengan Rasio Keuangan Manfaat Kinerja Keuangan Tinjauan Penelitian Terdahulu Kerangka Pikir Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN Rancangan Penelitian Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Jenis dan Sumber Data Pengumpulan Data Pengolahan Data Analisis Data Statistik Diskriptif Uji Normalitas Uji Hipotesis BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN Gambaran Umum Obyek Penelitian x

11 4.1.1 Profil PT XL Axiata Tbk Visi dan Misi Struktur Organisasi Penyajian Data Aktiva Lancar Total Aktiva Hutang Lancar Total Hutang Total Ekuitas Penjualan Laba Bersih Setelah Pajak Jumlah Saham Biasa yang Beredar Analisis Data Statistik Diskriptif Uji Normalitas Uji Hipotesis Pembahasan BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu Aktiva Lancar Total Aktiva Hutang Lancar Total Hutang Total Ekuitas Penjualan Laba Bersih Setelah Pajak Jumlah Saham Biasa yang Beredar Return on Invesment Return on Equity Debt to Equity Ratio Total Assest Turn Over Current Ratio Earning Per Share Uji Normalitas Data Hasil Analisis Return on Invesment Paired Sample T-test Hasil Analisis Return On Equity Paired Sample T-Test Hasil Analisis Debt To Equity Ratio Paired Sample T-Test Hasil Analisis Total Assest Turn Over Paired Sample T-Tes Hasil Analisis Current Ratio Paired Sample T-Test xii

13 4.21 Hasil Analisis Earning Per Share Paired Sample T-Test xiii

14 DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 2.1 Kerangka Pikir Teoritis Struktur Organisasi xiv