UNIVERSITAS SUMATERA UTARA PROGRAM STRATA I FAKULTAS EKONOMI MEDAN FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENDAPATAN SAHAM PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONENNYA DI BURSA EFEK INDONESIA DRAFT SKRIPSI Oleh : ROBBI C. S. L. TOBING 020502003 MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Medan 2008
ABSTRAK ROBBI C. S. L. TOBING (2008) telah melakukan penelitian dengan judul Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pendapatan Saham Pada Perusahaan Otomotif dan Komponennya Di Bursa Efek Indonesia. Dibawah bimbingan: Drs. Syahyunan, M.Si dan Ketua Departemen Manajemen: Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe SE, M.Si serta Dra. Nisrul Irawati, MBA selaku dosen penguji I dan Dr. Khaira Amalia F. SE, MBA, Ak. selaku dosen penguji II. Penelitian dilakukan dengan tujuan mengetahui dan menganalisis pengaruh faktor beta, debt to equiy ratio, price to earning ratio dan price to book value terhadap pendapatan saham pada sektor otomotif dan komponennya di BEI. Penelitian ini memakai data sekunder laporan keuangan perusahaan yang menjadi sampel selama tahun 2005-2007 dalam kwartal serta harga saham individu dan indeks harga saham kwartalan. Hipotesis yang diambil adalah faktor beta, debt to equiy ratio, price to earning ratio dan price to book value berpengaruh signifikan terhadap pendapatan saham baik secara parsial maupun bersama-sama. Metode analisis yang di gunakan adalah analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini (beta, debt to equiy ratio, price to earning ratio dan price to book value) berpengaruh signifikan secara bersama-sama terhadap pendapatan saham. Sementara pengujian secara parsial menunjukkan bahwa hanya ada 2 variabel bebas yang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel terikat yaitu, beta dan price to book value. Sedangkan yang lain tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap pendapatan saham. Kata kunci : pendapatan saham, beta, debt to equiy ratio, price to earning ratio dan price to book value
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala karunia yang telah dilimpahkannya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, yang diajukan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi. Adapun judul skripsi ini adalah Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pendapatan Saham Pada Perusahaan Otomotif dan Komponennya di Bursa Efek Indonesia. Isi dan materi skripsi ini didasarkan pada penelitian yang menggunakan data-data sekunder dan kepustakaan yang terkait dengan hal yang diteliti. Pada kesempatan ini, dengan segala kerendahan hati dan ketulusan hati penulis mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang dengan sukarela dan tulus telah membantu penulis dalam proses penyusunan skripsi ini yaitu : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe SE, M.Si selaku Ketua Departemen Manajemen di Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah banyak membantu dan mengarahkan penulisan serta penyempurnaan skripsi saya ini. 4. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA selaku dosen penguji I dan ibu Dr. Khaira Amalia F. SE, MBA, Ak. selaku dosen penguji II yang telah banyak memberi saran dan kritik dalam penyusunan skripsi ini. 5. Ibu Dra. Marhaini M.Si selaku dosen wali, serta seluruh dosen pengajar di Fakultas Ekonomi yang sudah membantu,
membimbing, mengarahkan serta mendidik dan membuka wawasan penulis selama mengikuti perkuliahan. 6. Dengan rasa hormat kepada ayahanda H. L. Tobing dan ibunda E. Br. Siagian yang selalu mendukung dengan doa dan kasih sayang yang tak ternilai. 7. Kepada saudara-saudariku di GMKI Cabang Medan, khususnya Komisariat FE-USU. Tinggilah imanmu, tinggilah ilmumu, tinggilah pengabdianmu. 8. Kepada sahabat-sahabat terbaikku Oliver Nanda Marbun, Wandes Sihombing, Batara Manihuruk, dan lain-lain yang tak dapat saya sebutkan namanya satu persatu yang selalu memberikan dukungan baik moril maupun materil kepada penulis. 9. Kepada teman-teman (M 02), terimakasih atas kebersamaannya dan juga dukungan serta segala bantuan yang diberikan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna dan memiliki kekurangan serta keterbatasan, oleh karenanya penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun. Semoga skipsi ini berguna dan bermanfaat bagi yang memerlukan. Tuhan kiranya senantiasa memberikan kasih karunianya dan damai sejateranya yang berkelimpahan kepada kita semua. Medan, November 2008 Penulis (Robbi C. S. L. Tobing)
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK..i KATA PENGANTAR..ii DAFTAR ISI. iv DAFTAR TABEL.vii DAFTAR GAMBAR viii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang 1 B. Perumusan Masalah 5 C. Tujuan dan Manfaat Penelitian..5 1. Tujuan Penelitian..5 2. Manfaat Penelitian..5 D. Kerangka Konseptual.6 E. Hipotesis 7 F. Metode Penelitian..7 1. Batasan Operasional..7 2. Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel 8 3. Populasi dan Objek Penelitian 11 4. Jenis Data. 12 5. Teknik Pengumpulan Data.13 6. Metode Analisis 13 BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu..17 B. Pengertian Saham..18 C. Manfaat Kepemilikan Saham...18
1. Manfaat Ekonomis.19 2. Manfaat Non Ekonomis 20 D. Resiko Kepemilikan Saham..20 E. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Return Saham.22 F. Teori Penilaian Investasi Saham..24 G. Teory Capital Asset Pricing Models 26 H. Indeks Beta 27 I. Indeks Harga Saham.28 BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN A. Sejarah Bursa Efek Indonesia (BEI)...30 B. Performance Sektor Otomotif dan Komponennya Di Bursa Efek Indonesia.32 C. Profil Perusahaan Otomotif dan Komponennya Di Bursa Efek Indonesia.36 1. PT. Astra Internasional Tbk...36 2. PT. Astra Otoparts Tbk.38 3. PT. Branta Mulia Tbk...39 4. PT. Gajah Tunggal Tbk...40 5. PT. Indomobil Sukses Tbk...41 6. PT. Indospring Tbk...42 7. PT. Multi Prima Sejatera Tbk...42 8. PT. Nipress Tbk...43 9. PT. Prima Alloy Stell Tbk...43 10. PT. Selamat Sempurna Tbk...44 11. PT. Sugi Samapersada Tbk...45
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Variabel....46 1. Variabel Beta...46 2. Variabel Debt To Equity Ratio (DER)...47 3. Variabel Price To Earning Ratio (PER)...48 4. Variabel Price To Book Value (PBV)...49 5. Variable Pendapatan Saham (return)...50 B. Evaluasi Model Statistik.51 1. Uji Normalitas...53 2. Uji Heterokedastisitas...55 3. Uji Multikolinearitas...56 4. Uji Autokorelasi...56 C. Pengujian Hipotesis..58 1. Uji Serempak (Uji-f)...58 2. Uji Secara Parsial (Uji-t)...59 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan....63 B. Saran...64 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1. Angka Penjualan Produk Sektor Otomotif dan Komponennya Tahun 2005 2007...3 Tabel 1.2. Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi... 15 Tabel 3.1. Daftar Perusahaan Otomotif dan Komponennya Di BEI 33 Tabel 3.2. Peringkat Perusahaan Berdasarkan Ekuitas...34 Tabel 3.3. Peringkat Perusahaan Berdasarkan Liabilitas...35 Tabel 3.4. Peringkat Perusahaan Berdasarkan Net Income. 36 Tabel 4.1. Deskripsi Nilai Variabel Beta Tahun 2005.. 47 Tabel 4.2. Deskripsi Nilai Variabel DER Tahun 2005...48 Tabel 4.3. Deskripsi Nilai Variabel PER Tahun 2005 Tabel 4.4. Deskripsi Nilai Variabel PBV Tahun 2005. 49..50 Tabel 4.5. Deskripsi Nilai Variabel Pendapatan Saham Tahun 2005 51 Tabel 4.6. Coefficient 52 Tabel 4.7. Model summary.57 Tabel 4.7. Anova 58
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1.1. Kerangka Konseptual 7 Gambar 4.1. Normal PP. Plot Standardized Residual.54 Gambar 4.2. Scatter Plot 55