ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN KOSMETIK YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh YuniSasmita 201010160311092 UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2014
KATA PENGANTAR Assalumu alaikumwr. Wb. Denganmemanjatkanpujisyukurkehadirat Allah SWT, ataslimpahanrahmatdanhidayah-nya penulisdapatmenyelesaikanskripsi yang berjudul: AnalisisKinerjaKeuangan Perusahaan Kosmetik Yang Tercatat di BEI. SholawatsertasalamtetaptercurahkepadaBagindaRasulullah Muhammad SAW yang telahmemberikaninspirasidanteladanbagiumatnya. Tulisaninimenyajikanpokok-pokokpembahasan yang meliputikinerjakeuanganperusahaandenganmenggunakanalatanalisiseconomic Value Added.Maksuddantujuanskripsiiniadalahuntukmemenuhisalahsatusyaratgunamem perolehgelarsarjanaekonomipadafakultasekonomidanbisnisuniversitasmuhamm adiyah Malang. PenulisanSkripsiinitidakakanlancartanpaadanyabantuan, dukungansertabimbingandaribeberapapihakbaiklangsungmaupuntidaklangsung yang sangatbesarartinya. Olehkarenaitupenulisinginmenyampaikan rasa hormatdanterimakasihkepada: 1. Dr. H. MuhadjirEffendy, M.AP selakurektoruniversitasmuhammadiyah Malang. 2. Dr. H. Nazaruddin M, M.SiselakuDekanFakultasEkonomidanBisnisUniversitasMuhammadiyah Malang yang
telahmemberikankesempatanbagipenulisuntukmengikutikegiatanperkuliahan di FakultasEkonomidanBisnisUniversitasMuhammadiyah Malang. 3. Dr. H. Marsudi, M.M. selakuketua Program StudiJurusanManajemenFakultasEkonomidanBisnisUniversitasMuhammadiy ah Malang ataskebijakandalampenyusunanmatakuliahsesuaikonsentrasipenjurusan. 4. Prof. Dr. H. BambangWidagdo M,MdanDra. Hj. Erna RetnaRahadjeng M.M.,AFP.selakudosenpembimbing yang telahbanyakmeluangkanwaktudantenagasertakesabarannyadalammemberikan bimbingandanpengarahankepadapenulissehinggadapatterselesaikannyaskripsi ini. 5. Drs. H. Jihadi, M.Si. selakudosenwalikelas B Angkatan 2010 JurusanManajemenFakultasEkonomidanBisnisUniversitasMuhammadiyah Malang yang selamastudiselalumemberikanmotivasi, arahandansemangatuntukselalumenjadilebihbaik. 6. Kedua orang tuaku, Ayah dan Mama sertakak Mel dan Bang Put, yang telahmemberikandukunganbaiksecaramaterilmaupun spiritual, sertasegenapkasihsayangnya yang telahdiberikankepadasayaselamaini, terimakasih yang takterhinggauntuksemuannya. Semoga Allah senantiasamemberikanrahmatuntukmereka 7. Moh. Kasiraghi yang selalusetiamemberikanmotivasi, dukungansertamendengarkankeluhkesahdalammenyelesaikanpenelitianini. Terimakasih yang takterhinggauntuksemuanya.
8. Teman-temankos 22, Lilik, Dita, Ida, Dewi, Meyyang memberikansemangatdanbersediamenemanidalammenyelesaikanskripsiini. 9. Pihak-pihaklain yang turutmembantuselesainyaskripsiini, yang tidakdapatpenulissebutkansatupersatu. Tidakadagading yang takretak.penulismenyadaribahwadalampenulisanskripsiinimasihterdapatbanyakke kurangandankelemahannya, olehkarenaitupenulismengharapkan saran dankritik yang sifatnyamembangun agar dapatlebihbaiklagi. Besarharapanpenulisbahwaskripsiinidapatmemberikanmanfaatdanbergunaba gisemuapihakdalammeningkatkankeilmuan.akhir kata sayamengucapkanterimakasih yang sebanyak-banyaknyamudah-mudahan Allah SWT senantiasamemberikankeberkahanbagisetiaplangkahkita. Wassalamu alaikum. Wr. Wb Malang, Juli2014 Penulis YuniSasmita
DAFTAR ISI Halaman ABSRTAK... i KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... vi DAFTAR GAMBAR... vii DAFTAR TABEL... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN A. LatarBelakang... 1 B. RumusanMasalah... 6 C. BatasanPenelitian... 6 D. TujuandanManfaatPenelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. PenelitianTerdahulu... 9 B. TinjauanPustaka... 10 C. KerangkaPikir... 28 D. Hipotesis... 29 BAB III METODE PENELITIAN A. JenisPenelitian... 30
B. Jenis Data dansumber Data... 30 C. TeknikPengumpulan Data... 31 D. PopulasidanSampel... 31 E. DefinisiOperasional... 32 F. TeknikAnalisaDatadanUjiHipotesis... 34 BAB IV HASILDANPEMBAHASANPENELITIAN A. GambaranUmum Perusahaan... 39 B. Analisis Data... 46 C. Pembahasan... 63 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. KESIMPULAN... 66 B. SARAN... 66 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1 KerangkaPikir... 28
DAFTAR TABEL Halaman Tabel1 DataPenjualandanLabaBersih Perusahaan Kosmetik... 2 Tabel 4.1 PemilihanKriteriaSampel... 39 Tabel 4.2 LaporanKeuanganKonsolidasi PT MustikaRatuTbk... 42 Tabel 4.3LaporanKeuanganKonsolidasi PT Martina BertoTbk... 44 Tabel 4.4LaporanKeuanganKonsolidasi PT MandomindonesiaTbk... 46 Tabel 4.5BiayaHutangSebelumPajak PT MustikaRatuTbk... 47 Tabel 4.6BiayaHutangSebelumPajak PT Martina BertoTbk... 47 Tabel4.7 BiayaHutangSebelumPajak PT Mandom Indonesia Tbk... 48 Tabel 4.8BiayaHutangSesudahPajak PT MustikaRatuTbk... 48 Tabel 4.9BiayaHutangSesudahPajak PT Martina BertoTbk... 49 Tabel 4.10BiayaHutangSesudahPajak PT Mandom Indonesia Tbk... 49 Tabel 4.11 PerhitunganBiayaLabaDitahan... 52 Tabel 4.12 ProporsiMasingMasing Modal PT MustikaRatuTbk... 53 Tabel 4.13 ProporsiMasingMasing Modal PT Martina BertoTbk... 54 Tabel 4.14 ProporsiMasingMasingModal PT Mandom Indonesia Tbk... 54 Tabel 4.15PerhitunganBiaya Rata-rata Tertimbang (WACC)PerusahaanKosmetik... 55 Tabel4.16PerhitunganNOPAT PTMustikaRatuTbk... 57 Tabel4.17PerhitunganNOPAT PT Martina BertoTbk... 57
Tabel4.18PerhitunganNOPAT PTMandom Indonesia Tbk... 58 Tabel4.19PerhitunganBiaya Modal PT MustikaRatuTbk... 58 Tabel4.20PerhitunganBiaya Modal PT Martina BertoTbk... 59 Tabel4.21PerhitunganBiayaModal PT Mandom Indonesia Tbk... 59 Tabel4.22PerhitunganEVA PT MustikaRatuTbk... 60 Tabel4.23PerhitunganEVA PT Martina BertoTbk... 61 Tabel4.24PerhitunganEVA PT Mandom Indonesia Tbk... 61
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1PerhitunganBiayaHutangSebelumPajak (Kd) Lampiran 2PerhitunganTarifPajak (T) Lampiran 3PerhitunganBiayaHutangSetelahPajak (Ki) Lampiran 4 DaftarSukuBunga SBI Lampiran 5Perhitungan Tingkat PengembalianPasar (Rm) Lampiran 6Perhitungan Tingkat Pengembaliansaham (Ri) Lampiran 7 PerhitunganEstimasi Beta Lampiran 8 PehitunganBiayaModal Saham (Ks) Lampiran 9 PerhitunganStruktur Modal Lampiran 10 PerhitunganBiaya modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) Lampiran 11 PerhitunganNOPAT Lampiran 12 PerhitunganLabaOperasiSetelahPajak Lampiran 13 PerhitunganEconomic Value Added (EVA) Lampiran 14 PeraturanTarifPajak
DAFTAR PUSTAKA Ariffudin, Agus. 2007. PenilaianKinerjaKeuangan Perusahaan DenganMetode EVA Dan MVA (StudiPada Perusahaan Otomotif Dan Komponennya Yang Terdaftar Di BEJ). Skripsi: UMM Bringham, Eugene dan Houston, 2006.Dasar DasarManajemenKeuangan.Edisi 11, Buku 1. Jakarta: SalembaEmpat. Bringham, Eugene dan Houston, 2011.Dasar DasarManajemenKeuangan.Edisi 11, Buku 2. Jakarta: SalembaEmpat. Cooper, Donald dan Emory.1995.MetodePenelitianBisnis. Edisi 5.Jilid 1, Jakarta :Erlangga Husnan, SuaddanEnyPudjiastuti. 2004. Dasar-DasarManajemenKeuangan. Edisi 1, Yogyakarta: UPP AMP YKPN Kusuma, Febriyanti W. 2010. AnalisisKinerjaKeuangan Perusahaan Telekomunikasi Yang Go Public di BEI. Skripsi: UMM Munawir, S. 2007. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty. Yogyakarta. Sanusi, Anwar. 2011. MetodologiPenelitianBisnis. Jakarta: SalembaEmpat. Sartono, Agus. 2010. ManajemenKeuangan (TeoridanAplikasi). Yogyakarta: BPFE. Sutrisno, 2009.ManajemenKeuanganTeori, KonsepdanAplikasi. Edisiketujuh, Yogyakarta: BPFE Warsono, 1999, ManajemenKeuangan,KeputusanKeuanganJangkaPanjang. EdisiKetiga,Buku 1. Malang :UMMPress Malang. Warsono, 2003, ManajemenKeuangan Perusahaan, EdisiKetiga, CetakanPertama, Malang. Bagus, Denny (2009) EVA sebagaikonseppengukurankinerjakeuangan (online) http://jurnal-sdm.blogspot.com/2009/04/economic-value-added-evasebagai-konsep_28.html (diakses 22 desember 2013) BI Rate http://www.bi.go.id/id/moneter/bi-rate/data/default.aspx (diakses 16 maret 2013)
(COMPOSITE) idx : Jakarta Composite Index(IHSG) http://www.duniainvestasi.com/bei/prices/stock (diakses 16 maret 2013) Ipotnews (2012) PasarKosmetik Indonesia 2012 DiperkirakanRp 12,2Triliun (online) https://www.ipotnews.com/(diakses 22 desember 2013) Liestiyowati (2011) IndahnyaBelajarAkuntansi (online) http://akuntansi.blogspot.com/2011/10/alat-ukur-kinerja-perusahaaneva.html (diakses 16 Maret 2014) Sahamok (2013) Sub Sektor Kosmetik & Keperluan Rumah Tangga (online) http://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-barangkonsumsi/sub-sektor-kosmetik-keperluan-rumah-tangga/ (diakses 22 desember 2013 ) Wibowopajak (2012) Tarif PajakPPhPasal 25/29 UntukWajibPajak (online)http://www.wibowopajak.com/2012/02/tarifpajak-pph-pasal-2529-untuk-wajib_08.htm (diakses 4 juni 2014)