ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI

Transkripsi

1 ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh: BELLA PRISTICHA DEWI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2014 i

2 ii

3 iii

4 iv

5 v

6 vi

7 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum, Wr. Wb. Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah serta karunianya kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan dalam menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang sematamata disebabkan oleh keterbatasan penulis. Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, dukungan, masukan, saran dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang tak terhingga kepada : 1. Puji syukur sebagai ungkapan terimakasih kepada Allah SWT yang telah memberikan Ridho-Nya, sehingga mulai awal hingga akhir pembuatan skripsi ini selalu diberi petunjuk, kemudahan, kekuatan dan kelancaran. 2. Dr. Nazaruddin Malik, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi kesempatan kepada penulis untuk menimba ilmu di Universitas Muhammadiyah Malang. vii

8 3. Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang, terima kasih atas bantuan, dorongan dan semangat untuk para mahasiswa. 4. Dra. Sri Wahjuni Latifah, MM. Ak, selaku dosen wali yang senantiasa memberikan bimbingan dan nasihat selama menjalani studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 5. Dra. Masiyah Kholmi, MM. Ak. dan Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak. selaku pembimbing dalam penyusunan skripsi ini, dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, pengarahan, dan senantiasa memberikan waktu untuk membantu penulis selama proses skripsi ini berjalan. 6. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan bekal kepada peneliti selama mengkuti perkuliahan beserta seluruh karyawan yang telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. 7. Orangtuaku tercinta (Supristiwahono, dan Siti Zulaicha), serta kakakku Billy Yudistira Perdana atas kesabarannya yang luar biasa memberikan doa, dukungan, semangat, nasihat, kasih sayang dan pengorbanan yang tiada henti, semoga penulis dapat membanggakan kalian. 8. Keluarga besarku tercinta, terimakasih atas dukungan dan doa yang diberikan selama ini, semoga penulis dapat membanggakan kalian. 9. Sahabat-sahabatku tercinta dan tersayang, yakni Arin, Dea, Dina, Enny, dan Mega yang menjadi tempat berbagi suka dan duka selama menjalani masamasa kuliah, dari maba sampai penyelesaian skripsi ini berakhir. viii

9 10. Teman-teman kampus tercinta, Ayu, Devi, Dilla, Fiza, heppy, Urid, Nilla, Yoga, Widya, terimakasih banyak atas persahabatan kita. Serta seluruh teman-teman Akuntansi D 2010 yang tidak dapat disebutkan satu persatu. 11. Teman-teman keluarga besar KKN 32 periode Januari 2014, Ayu, Fendi, Juju, Lega, dan Rohman, yang tidak henti-hentinya memberi semangat dalam penyelesaian skripsi ini. Terima kasih banyak atas bantuan dan kebersamaan kita selama ini. 12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, yang telah membantu penyusunan skripsi ini. Semoga Allah SWT memberikan rahmat dan hidayatnya kepada semua pihak yang telah memberikan segala bantuan, bimbingan, petunjuk dan dorongan semangat kepada penulis. Demikian penelitian ini, semoga dapat bermanfaat untuk penelitian berikutnya. Dengan kerendahan hati penulis bersedia menerima saran dan kritik yang membangun demi penelitian yang lebih baik. Wassalamu alikum, Wr. Wb. Malang, 08 November 2014 Penulis, Bella Pristicha Dewi ix

10 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... x DAFTAR LAMPIRAN... xi ABSTRAKSI... xiii ABSTRACT... xiv BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 6 C. Tujuan Penelitian... 6 D. Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 8 A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 8 B. Tinjauan Pustaka Kinerja Keuangan Laporan Keuangan Analisis Laporan Keuangan Konsep Economic Value Added (EVA) x

11 BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Populasi dan Sampel C. Jenis dan Sumber Data D. Teknik Pengumpulan Data E. Teknik Analisis Data BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum B. Deskripsi Data Penelitian Laporan Keuangan (Financial Statement) Harga Saham Tingkat Suku Bunga (SBI) Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) C. Analisis Data Penelitian Analisis Economic Value Added (EVA) D. Pembahasan BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. KESIMPULAN B. SARAN DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan Pertambangan yang Menjadi Sampel Penelitian Tahun Tabel 4.3 Biaya Hutang Sebelum Pajak (K d ) Tahun Tabel 4.4 Biaya Hutang Setelah Pajak (K i ) Tahun Tabel 4.5 Nilai Beta (β) Tahun Tabel 4.6 Biaya Modal Saham (K s ) Tahun Tabel 4.7 Proporsi Hutang Jangka Panjang (W d ) Tahun Tabel 4.8 Proporsi Modal Saham (W s ) Tahun Tabel 4.9 Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) Tahun Tabel 4.10 Biaya Dari Semua Modal Tahun Tabel 4.11 Nilai Economic Value added (EVA) Tahun xii

13 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Hutang Jangka Panjang Tahun Lampiran 2 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Modal atau Ekuitas Tahun Lampiran 3 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Beban Bunga Tahun Lampiran 4 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Laba Bersih Setelah Pajak Tahun Lampiran 5 Harga Saham Perusahaan Pertambangan Tahun Lampiran 6 Tingkat Suku Bunga Bebas Resiko (Rf) Perusahaan Pertambangan Tahun Lampiran 7 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Perusahaan Pertambangan Tahun Lampiran 8 Perhitungan Hasil Pengembalian Dari Portofolio Pasar (Rm) Perusahaan Pertambangan Tahun Lampiran 9 Perhitungan Tingkat Pengembalian Saham Individual (Ri) Perusahaan Pertambangan Tahun Lampiran 10 Perhitungan Beta (β) Lampiran 11 PT. Adaro Energy Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 12 PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun xiii

14 Lampiran 13 PT. ATPK Resources Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 14 PT. Bumi Resources Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 15 PT. Central Korporindo Internasional Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 16 PT. Darma Henwa Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 17 PT. Elnusa Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 18 PT. Energi Mega Persada Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 19 PT. Garda Tujuh Buana Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 20 PT. Vale Indonesia Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 21 PT. Indika Energy Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 22 PT. Indo Tambangraya Megah Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 23 PT. Medco Energi International Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun xiv

15 Lampiran 24 PT. Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 25 PT. Perdana Karya Perkasa Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 26 PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 27 PT. Petrosea Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun Lampiran 28 PT. Timah (Persero) Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA) Tahun xv

16 DAFTAR PUSTAKA Brigham, Eugene F. dan Houston Joel F Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku I. Edisi Sebelas. Salemba Empat, Jakarta. Hanafi, M. Mahduh Manajemen Keuangan. Edisi 2004/2005. Yogyakarta. Hanafi, Mahmud, M dan Halim, Abdul Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi. AMP-YKPN, Yogyakarta. Husnan dan Pudjiastuti Dasar-Dasar Manajemen Keuangan; UPP AMP YKPN, Yogyakarta. Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK). Penerbit: Salemba Empat, Jakarta. Kurniati, Siti Analisis Economic Value Added Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT. Unilever Tbk Periode Skripsi Fakultas Ekonomi, Universitas Muhammadiyah Malang. Munawir, Slamet Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat, Liberty, Yogyakarta. Pradhono & Yulius Jogi Pengaruh Economic Value Added (EVA), Residual Income, Earnings dan Arus Kas Operasi Terhadap Return yang diterima oleh Pemegang Saham. Jurnal Akuntansi & Keuangan, Vol. 6, November. Resmi, Siti Economic Value Added (EVA) Sebagai Pengukur Kinerja Perusahaan; Sebuah Kenyataan, Majalah Ekonomi No. 031 TH XIII. Desember, hal Rudianto Akuntansi Manajemen Informasi Untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Erlangga, Jakarta. Sartono, Agus Manajemen Keuangan, Edisi Keempat, BPFE, Yogyakarta. Septianingrum, Wahyu Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Metode Economic Value Added (EVA) (Studi Pada Perusahaan Food and Beverages Yang Tercatat Pada BEI ). Skripsi Pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. Setyawan, S dan Suprapti, E Perpajakan. Malang: Universitas Muhammadiyah Malang. xvi

17 Sudana. I Made Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik. Erlangga. Jakarta. Sugiono, Arif dan Untung, Edy Panduan Praktis Dasar Analisis Laporan Keuangan, Grafindo. Jakarta. Sundjaja, Ridwan S., dan Inge Barlian Manajemen Keuangan. Edisi 5. Literata Lintas Media. Jakarta. Syam, Dhaniel Akuntansi Pengantar I. UMM Press. Edisi 3. Malang. Tampubolon, Manahan Manajemen Keuangan (Finance Management). BPFE. Yogyakarta. Warsono Manajemen Keuangan Perusahaan. Cetakan Pertama, Edisi Ketiga. Jilid 1, Malang. Anonim Pertambangan Kembali Bergairah. co.id/berita/detail/40337/2014-pertambangan-kembali-bergairah.html. Di akses pada tanggal 2 Oktober Anonim Mengintip Prospek Industri Pertambangan Indonesia. Di akses pada tanggal 2 Oktober Coabin, Muhammad Industri Pertambangan Menyelamatkan Indonesia. Di akses pada tanggal 21 Juni 2014 Sihite, Thamrin The 4 th Mineral and Coal Mining Legal and Business Conference & Expo Di akses pada tanggal 18 September Di akses pada tanggal 24 Juni Di akses pada tanggal 15 Agustus xvii