Analisa Kinerja Keuangan Perusahaan Dinilai Dari Perspektif Economic Value Added (EVA) (Studi Pada Perusahaan Semen Yang Terdaftar Di BEI) SKRIPSI

Transkripsi

1 Analisa Kinerja Keuangan Perusahaan Dinilai Dari Perspektif Economic Value Added (EVA) (Studi Pada Perusahaan Semen Yang Terdaftar Di BEI) SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh: DEDY PRASETYO NIM: FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2015

2

3 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Segala puja dan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan kelancaran kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISA KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DINILAI DARI PERSPEKTIF ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) (Studi Pada Perusahaan Semen Yang Terdaftar Di BEI). Tidak lupa penulis panjatkan shalawat dan salam kepada junjungan kita Nabi Besar Muhammad SAW yang banyak memberi perubahan kepada umatnya. Skripsi ini disusun sebagai persyaratan pemenuhan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyusun skripsi ini dengan penuh ketelitian dan kesabaran sehingga penulis bisa mneghasilkan karya yang ilmiah dan bermanfaat. Penulis berharap skripsi ini dapat berguna atau bermanfaat bagi diri sendiri, pembaca maupun pihak yang terkait dengan penelitian ini. Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak-pihak yang telah memberikan saran, do a, motivasi dan bantuan yaitu kepada: 1. Kedua orang tuaku Bapak dan Ibu yang telah memberikan motivasi dan dukungan moril maupun materiil serta do a beliau yang selalu menyertaiku yang sampai kapanpun tidak akan bisa terbalaskan. Semoga beliau selalu dalam lindungan Allah SWT. 2. Bapak Djoko Sigit Sayogo, SE, M. Acc., Ph D selaku dosen pembimbing I dan Bapak Drs. Dhaniel Syam, MM, Ak, CA selaku dosen pembimbing II yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi, baik dari teknik penulisan, isi dan saran-saran hingga selesai dalam waktu yang tepat.

4 3. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM, Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 5. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M, Ak selaku dosen wali akuntansi E yang senantiasa memberikan nasehat dan penuh perhatian kepada semua anak asuhnya. Terima kasih kepada beliau karena telah membimbing dan mengarahkan selama 3,5 tahun dengan penuh kasih sayang. 6. Kakakku Yudi dan Fendi yang selalu memberikan semangat untuk menyelesaikan skripsi ini. 7. Sahabat-sahabatku Angkatan 2011 yaitu Ferdy, Imam, Randy, Afif, Arwin, Andik, Teddy, Taufik, Firman, Easty, Reta, Dwi, Kalih, Santi, Hilda, Deyla, Unik dan teman-teman lain yang belum disebutkan namanya yang telah melewati perjuangan kuliah bersama-sama. Serta teman-teman perjuangan organisasi HMJ Akuntansi yang memberikan pengalaman luar biasa dalam menjalani kuliah. Perjuangan Kita Belum Selesai Kawan. 8. Penyemangat hidupku MCM yang senantiasa memberikan motivasi dan semangat untuk cepat menyelesaikan skripsi ini, semoga semua yang menjadi impian Kita dimasa depan di Ridhoi Allah SWT. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini jauh dari sempurna, oleh karena itu kritik dan saran mengenai skripsi ini akan diterima dengan senang hati. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak, Amin. Wassalamu alaikum Wr. Wb Malang, 03 Februari 2015 Penulis

5 PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. Malang, Februari 2015 Mahasiswa Dedy Prasetyo NIM:

6 DAFTAR ISI KATA PENGANTAR... i ORISINALITAS SKRIPSI... iii DAFTAR ISI... iv DAFTAR TABEL... vi DAFTAR LAMPIRAN... vii ABSTRAKSI... viii ABSTRACT... ix I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian... 1 B. Rumusan Masalah... 6 C. Tujuan Penelitian... 7 D. Manfaat Penelitian... 7 II. LANDASAN TEORI A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 8 B. Tinjauan Pustaka Kinerja Keuangan Metode Economic Value Added (EVA) Pengertian EVA Langkah menentukan EVA Keunggulan dan Kelemahan EVA Biaya Modal (Cost Of Capital) Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang Struktur Modal III. METODE PENELITIAN A. Objek Penelitian B. Jenis dan Sumber Data C. Teknik Pengumpulan Data D. Teknik/Tahapan Analisis Data IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian B. Analisis Data... 36

7 1. Perhitungan Biaya Modal Utang Perhitungan Biaya Modal Saham Perhitungan Struktur Modal Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang Perhitungan Biaya Modal (Cost of Capital) Perhitungan Economic Value Added (EVA) C. Pembahasan V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran Daftar Pustaka Lampiran-Lampiran

8 DAFTAR TABEL 1. Tabel 4.1 Hasil Perhitungan Biaya Modal Utang Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Biaya Modal Saham Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Struktur Modal Tabel 4.4 Hasil Perhitungan WACC Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Cost of Capital (COC) Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Economic Value Added (EVA) Tabel 4.7 Hasil Perhitungan Ukuran EVA INTP Tabel 4.8 Hasil Perhitungan Ukuran EVA SMCB Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Ukuran EVA SMGR... 49

9 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Perhitungan Biaya Modal Utang Perhitungan Biaya Modal Saham Perhitungan Struktur Modal Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) Perhitungan Biaya Modal (Cost of Capital) Perhitungan NOPAT (Net Operating Profit After Tax)

10 Daftar Pustaka Anggraini, W., 2011, Analisis EVA Digunakan Sebagai Pengukuran Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Industri Rokok Yang Listing Di BEI ; Skripsi UMM yang tidak dipublikasikan, Malang. Brigham, Eugene.F., Joel.F,. Houston, 2011, Dasar-dasar Manajemen Keuangan; Edisi Sebelas, Buku Dua, Salemba Empat, Jakarta. Djohanputro, B., 2004, Manajemen Risiko Korporat Terintegrasi; PPM, Jakarta. Fahmi, Irham, 2012, Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawaban; Alfabeta, Bandung. finance.yahoo.com Goenawan, R.M., 2014, Menperin Optimis 2014 Pertumbuhan Industri Capai 6 Persen, diakses pada tanggal 14 Nopember 2014 dari infopublik.kominfo.go.id. Hanafi, Mamduh M., 2014, Manajemen Keuangan; Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta. Helfert, Erich.A., 1996, Teknik Analisis Keuangan; Edisi Kedelapan, Erlangga, Jakarta. Jayati, Selli, 2013, Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggunakan Metode EVA dan MVA ; Skripsi UMM yang tidak dipublikasikan, Malang. Kasmir, 2010, Pengantar Manajemen Keuangan; Edisi Pertama, Kencana Prenada Media Group, Jakarta. Kementerian Koordinator Bidang Perekonomian, 2013, Laporan Perkembangan Pelaksanaan MP3EI, diakses pada tanggal 6 Nopember 2014 dari Lutfiana, L., Nengah, S., dan M.G Wi Endang, N.P, 2012, Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) Dan Metode Market Value Added (MVA) ; Fakultas Ilmu Administrasi, Universitas Brawijaya, Malang. Nurtiwiyana, N., 2010, Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Publik Di Sektor Pertambangan Dengan Pendekatan Economic Value Added ; Skripsi UMM yang tidak dipublikasikan, Malang.

11 Rudianto, 2013, Akuntansi Manajemen Informasi Untuk Pengambilan Keputusan Strategis; Erlangga, Jakarta. Soetjipto, D., 2014, Road to Semen Indonesia Transformasi Korporasi Mengubah Konflik Menjadi Kekuatan; Kompas, Jakarta. Subramanyam, K.R., dan John J. Wild, 2010, Analisis Laporan Keuangan; Salemba Empat, Jakarta. Sugiyono, 2011, Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D; Alfabeta, Bandung. Utami, Sri, 2007, Penerapan Economic Value Added (EVA) Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Farmasi yang Tercatat Di BEJ ; Skripsi UMM yang tidak dipublikasikan, Malang.,2013, Laporan Tahunan 2013 Annual Report PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk, diakses pada tanggal 26 Nopember 2014 dari Laporan Tahunan 2013 PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk, diakses pada tanggal 26 Nopember 2014 dari Pertumbuhan Ekonomi 2014 Berpotensi Capai 5,9 Persen, diakses pada tanggal 16 Nopember 2014 dari kemenkeu.go.id. diakses pada tanggal 26 Nopember diakses pada tanggal 09 Desember 2014