PENGARUH PENGUMUMAN PEMBAYARAN DIVIDEN TUNAI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Indeks Kompas 100 yang Terdaftar di BEI) SKRIPSI

Transkripsi

1 PENGARUH PENGUMUMAN PEMBAYARAN DIVIDEN TUNAI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Indeks Kompas 100 yang Terdaftar di BEI) SKRIPSI Oleh: Ainul Chadilla FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2014

2 PENGARUH PENGUMUMAN PEMBAYARAN DIVIDEN TUNAI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Indeks Kompas 100 yang Terdaftar di BEI) Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Gelar Sarjana Ekonomi Oleh: Ainul Chadilla FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2014

3

4

5

6

7

8

9

10

11 KATA PENGANTAR Assalumu alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-nya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: Pengaruh Pengumuman Pembayaran Dividen Tunai Terhadap Perubahan Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Indeks Kompas 100 Yang Terdaftar Di Bei) Maksud dan tujuan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Universitas Muhammadiyah Malang. Penulisan Skripsi ini tidak akan lancar tanpa adanya bantuan, dukungan serta bimbingan dari beberapa pihak baik langsung maupun tidak langsung yang sangat besar artinya. Oleh karena itu penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih kepada: 1. Dr. H. Muhadjir Effendy, M.AP selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Dr. H. Nazaruddin M, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dra. Aniek Rumijati, M.M. selaku Ketua Program Studi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Drs. Wiyono, MM selaku Dosen pembimbing I yang telah banyak meluangkan waktu dan tenaga serta kesabarannya dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesaikannya Skripsi ini.

12 5. Dra. Dewi Nurjanah M,M, AFP selaku Dosen pembimbing II yang telah banyak meluangkan waktu dan tenaga serta kesabarannya dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesaikannya Skripsi ini. 6. Bapak dan Ibu Dosen beserta staf pengajar Fakultas Ekonomi dan Bisnis khususnya Jurusan Manajemen yang telah banyak memberikan ilmu dan pengetahuan selama mengajar di kelas E dan Konsentrasi Keuangan. 7. Ibuku Suyati dan Ayahku Suroto tercinta serta saudaraku Dita Armydia, beserta keluarga besar SUNGA Family yang telah memberikan dukungan baik secara materil maupun spiritual, serta segenap kasih sayangnya yang telah diberikan kepada saya selama ini, terima kasih yang tak terhingga untuk semuannya. 8. Sahabatku Tercinta yang selalu menemani disaat penat dan memberikan dukungan Mh. Ariyanto Pratama Putra, saya ucapkan terima kasih yang tak terhingga.. 9. Dosen Muda sekaligus dosen pembimbing bayangan Drs. Syamsul Hadi, M.si, Novita Ratna satiti, SE. M.M, Eka Khadarpa SE. M.M, Wenny Yuniaris, SE. MM, Fika Fitriasari, SE. MM, Novi Puji L., SE. MM. dan Keluarga besar P.S Manajemen UMM yang masih banyak lagi yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu. terima kasih yang tak terhingga untuk semuannya. 10. Teman-teman perjuangan Akademik (Kristina Islamiah, Agustin Wulansari, Yudhiyanti ML, Prisca Hemilis Safora, Hessy Dwi, Rezky Rahman Repon, Toni Sayogi ) dan teman-teman kelas E yang tidak dapat saya sebutkan semua

13 terima kasih atas yang tak terhingga untuk kalian semuanya. 11. Pihak-pihak lain yang turut membantu selesainya skripsi ini, yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan dan kelemahannya, oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang sifatnya membangun agar dapat lebih baik lagi. Besar harapan penulis bahwa skripsi ini dapat memberikan manfaat dan berguna bagi semua pihak dalam meningkatkan keilmuan. Akhir kata saya mengucapkan terima kasih yang sebanyak-banyaknya. Wassalamu alaikum. Wr. Wb Malang, 27 Januari 2014 Penulis Ainul Chadilla

14 DAFTAR ISI ABSTRAK... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i iii vi viii ix x BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 5 C. Batasan Penelitian... 5 D. Manfaat Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 7 A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 7 B. Tinjauan Teori... 9 C. Kerangka Pikir D. Hipotesis BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Populasi dan Sampel C. Sumber Data D. Definisi Variabel Penelitian E. Metode Analisis Data BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Obyek Penelitian B. Uji Hipotesis... 38

15 C. Pembahasan BAB V PENUTUP A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN

16 DAFTAR TABEL Tabel 4.1. Daftar perusahaan yang membagidividen pada Januari Juni Tabel 4.2. Return Market, Return Saham, dan Abnormal Return AALI 39 Tabel 4.3. Hasil perhitungan Rata-rata abnormal return dan T hitung... 42

17 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Periode Estimasi dan Periode Jendela Gambar 2.2. Pengaruh Pengumuman Pembayaran Dividen Tunai Tehadap Perubahan Harga Saham... 25

18 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar perusahaan yang membagi dividen pada Januari Juni 2013 Lampiran 2 Hasil perhitungan return market, return saham, expected return dan abnormal return Lampiran 3 Hasil perhitungan rata-rata return tak normal dan t hitung.

19 DAFTAR PUSTAKA Ambarwati, Sri Dwi Ari Manajemen Keuangan Lanjut. Yogyakarta: Graha Ilmu Brigham, Eugene. F & Joel F Houston Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Fundamentals of Financial Management). Jakarta: Penerbit Salemba Empat Darmaji, Tjiptono & Hendy M. Fakhruddin Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Penerbit Salemba Empat Halim, Abdul Analisis Investasi. Jakarta: Penerbit Salemba Empat Hartono, Jogiyanto Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE Keown J. Arthur, dkk Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Jilid 2). Jakarta: Penerbit Salemba Empat Kodrat, Daud Sukardi & Kurniawan Indonanjaya Manajemen Investasi (Pendekatan Teknikal dan Fundamental Untuk Analisis Saham). Yogyakarta: Graha Ilmu Sartono, Agus Manajemen Keuangan (Teori dan Aplikasi). Yogyakarta: BPFE Siaputra, Lani & Adwin Surja Atmadja Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perubahan Harga Saham Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Penelitian. Fakultas Ekonomi. Universitas Kristen Petra, Surabaya. Suharyadi & Purwanto, S.H Statistika untuk Ekonomi dan Keuangan Modern. Jakarta: Penerbit Salemba Empat Sularso R. Andi Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perubahan harga Saham (Return) Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Penelitian. Fakultas Ekonomi. Univeristas Jember Tandelilin, Eduardus Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Edisi pertama). Yogyakarta: BPFE Harga Saham Berdasarkan Fungsi. Selasa, 22 Oktober Pengumuman Pembayaran Dividen. Kamis, 17 Oktober 2013

20 Harga Saham Harian. Minggu, 27 Oktober Profil Perusahaan. Selasa, 17 Desember 2013