SKRIPSI PENGARUH MANAJEMEN LABA TERHADAP BIAYA MODAL EKUITAS (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2007) Cecilia Rahayu Dewi Utami 05.60.0098 Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2010
Skripsi Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Biaya Modal Ekuitas Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2007 Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Cecilia Rahayu Dewi Utami 05.60.0098 Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2010 i
Skripsi dengan judul: Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Biaya Modal Ekuitas Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2007 Oleh: Cecilia Rahayu Dewi Utami 05.60.0098 Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing: Semarang, 13 Juli 2010 Pembimbing H. Sri Sulistyanto, SE., M.Si ii
Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada : Kamis, 08 Juli 2010 skripsi dengan judul: Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Biaya Modal Ekuitas Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2007 Oleh: Cecilia Rahayu Dewi Utami 05.60.0098 Tim Penguji Penguji Koordinator Penguji (Linggar Yekti N, SE., M.Comm.,Akt.) (Yusni Warastuti, SE., M.Si) (H. Sri Sulistyanto, SE., M.Si) Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Dr. Andreas Lako, SE., M.Si iii
Skripsi dengan judul: PENGARUH MANAJEMEN LABA TERHADAP BIAYA MODAL EKUITAS (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2008) Oleh: Cecilia Rahayu Dewi Utami 05.60.0098 Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing: Semarang, 25 November 2009 Pembimbing H. Sri Sulistyanto, SE., M.Si. iv
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL...i HALAMAN PERSETUJUAN...ii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI...iii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI...iv HALAMAN MOTTO...v KATA PENGANTAR...vi DAFTAR ISI...viii DAFTAR TABEL...x DAFTAR GAMBAR...xi ABSTRAK...xii BAB I: PENDAHULUAN...1 1.1. Latar Belakang...... 1 1.2. Perumusan Masalah. 5 1.3. Tujuan Penelitian...... 5 1.4. Manfaat Penelitian..... 6 1.5 Kerangka Pikir...6 1.6 Sistematika Penelitian...... 7 BAB II: LANDASAN TEORI 9 2.1. Biaya Modal Ekuitas...9 2.2. Manajemen Laba...13 2.3. PENGEMBANGAN HIPOTESIS...18 viii
BAB III: METODE PENELITIAN...22 3.1 Populasi dan Sampel 22 3.2. Jenis dan Sumber Data...23 3.3 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel Penelitian...23 3.4. Metode Pengumpulan Data.26 3.5. Alat Analisis Data 27 3.6 Model Analisis...29 BAB IV: HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN...30 4.1. Statistik Deskriptif..30 4.2. Perhitungan Manajemen Laba...32 4.2. Pengujian Hipotesis...36 BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN 43 5.1. Kesimpulan.43 5.2. Keterbatasan...44 5.3. Implikasi...44 ix
DAFTAR TABEL Tabel 3.1. Sampel Penelitian..22 Tabel 4.1. Statistik Deskriptif...30 Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas Data Belum Normal.33 Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas Data Sudah Normal.....33 Tabel 4.5. Hasil Uji Autokorelasi.34 Tabel 4.6. Hasil Uji Heteroskedastisitas 35 Tabel 4.7. Hasil Uji Multikolinearitas 35 Tabel 4.9. Hasil Uji Normalitas Data Belum Normal.36 Tabel 4.10. Hasil Uji Normalitas Data Normal...37 Tabel 4.11. Hasil Uji Autokorelasi 38 Tabel 4.12. Hasil Uji Heteroskedastisitas..38 Tabel 4.13. Hasil Uji Multikolinearitas..39 Tabel 4.14. Hasil Analisis Regresi...40 x
DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1. Kerangka Pikir Penelitian..6 xi
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui mengetahui manajemen laba berpengaruh positif terhadap biaya modal ekuitas. Dengan menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk tahun 2005-2007 diperoleh 330 observasi. Teknik analisis data menggunakan análisis regresi dengan asumsi klasik. Berdasarkan pada hasil analisis dan pembahasan dapat ditarik kesimpulan bahwa: (1) Manajemen laba berpengaruh positif terhadap biaya modal ekuitas. Artinya semakin tinggi manajemen laba akan meningkatkan biaya modal ekuitas. (2) Hal ini juga didukung dengan variabel kontrol yang digunakan peneliti, yaitu beta koreksi, kapitalisasi pasar, dan tingkat disclosure. Hasil yang diperoleh menunjukan disclosure berhubungan erat dengan biaya modal ekuitas, dan perusahaan yang melakukan manajemen laba akan menaikan tingkat disclosure dan menunjukan perusahaan itu mengalami peningkatan keterbukaan dan akan menaikan biaya modal ekuitas. Semakin tinggi beta koreksi juga menunjukkan resiko yang dihadapi perusahaan semakin tinggi, sehingga memacu pihak manajemen melakukan manajemen laba, dan semakin tinggi kapitalisasi pasar menunjukkan perusahaan semakin besar dan membutuhkan citra semakin baik dimata masyarakat sehingga pihak manajemen akan semakin melakukan manajemen laba. Keywords: manajemen laba, biaya modal ekuitas. xii