ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

April 25, 2014 ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: www.bnisecurities.co.id RESEARCH Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Perubahan Tingkat Suku Bunga dan Kurs Acuan BI Nilai Tukar Rupiah terhadap Mata Uang Utama Dunia Keterangan Hari Ini Perubahan Rate dan Kurs (%) Keterangan Harga (%, IDR) (H 1) (M 1) (B 1) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) BI Rate 7.50 0.00% 0.00% 0.00% SGD/IDR 9,231.33 0.29% 1.25% 3.17% JISDOR 11,608.00 0.16% 1.66% 1.97% AUD/IDR 10,755.92 0.40% 0.89% 3.52% EUR/IDR 16,044.00 0.16% 1.66% 1.89% Suku Bunga Pinjaman JPY/IDR 113.32 0.05% 1.57% 1.84% Rupiah 15.10 0.44% 0.98% 0.61% GBP/IDR 19,476.48 0.15% 1.50% 3.76% Dollar AS 6.05 5.73% 1.25% 1.68% HKD/IDR 1,496.75 0.09% 1.59% 2.06% CHF/IDR 13,134.55 0.24% 1.52% 1.66% Rata rata Suku Bunga Deposito CNY/IDR 1,858.09 0.35% 1.14% 1.17% 1 Bulan 6.78 0.43% 1.01% 0.57% USD/IDR 11,601.00 0.25% 1.52% 1.94% 3 Bulan 6.91 1.57% 1.07% 0.82% 6 Bulan 6.89 0.89% 0.42% 0.72% Nilai Tukar Mata Uang Utama Dunia terhadap Dollar AS 1 Tahun 6.69 0.22% 0.96% 0.09% Keterangan Harga 2 Tahun 6.46 0.29% 0.00% 0.39% Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) EUR/USD 1.38 0.01% 0.04% 0.14% IDR JIBOR JPY/USD 102.41 0.13% 0.02% 0.17% Keterangan Hari Ini Perubahan Rate (%) HKD/USD 7.75 0.01% 0.01% 0.06% (%) (H 1) (M 1) (B 1) SGD/USD 1.26 0.09% 0.36% 1.09% O/N 5.89 0.18% 0.50% 0.38% AUD/USD 0.93 0.24% 0.64% 1.49% 1 Minggu 6.57 0.01% 0.01% 0.32% CNY/USD 6.24 0.09% 0.38% 0.77% 1 Bulan 7.94 0.04% 0.15% 0.14% GBP/USD 1.68 0.02% 0.10% 1.70% 3 Bulan 8.15 0.04% 0.13% 0.29% CHF/USD 0.88 0.02% 0.00% 0.27% 6 Bulan 8.25 0.05% 0.13% 0.34% 1 Tahun 8.37 0.03% 0.07% 0.14% Indeks Bursa Global Harga Komoditas Utama Global Keterangan Indeks Perubahan Indeks (%) Keterangan Harga Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) IHSG 4,891.08 0.04% 0.12% 3.62% Minyak dan Gas LQ45 829.60 0.03% 0.00% 4.73% Minyak NYMEX 101.7 0.26% 1.62% 2.90% FTSI 3,283.93 0.80% 0.93% 5.53% Minyak Brent 109.17 0.05% 0.33% 2.40% KLCI 1,865.28 0.11% 0.80% 1.71% Gas NYMEX 4.763 0.70% 0.46% 11.49% Hangseng 22,562.80 0.24% 0.87% 3.28% Bahan Tambang NIKKEI 14,404.99 0.97% 0.09% 0.49% Emas Spot 1280.3 0.28% 1.15% 2.17% SHANGHAI 2,057.03 0.50% 1.99% 0.45% Perak Spot 19.1633 1.49% 2.44% 3.94% Dow Jones 16,501.65 0.08% 0.47% 1.22% Platina Spot 1400.25 0.35% 0.94% 2.03% S&P 1,875.39 0.22% 0.70% 0.48% Hasil Bumi FTSE100 6,721.34 0.70% 1.45% 3.08% Jagung CBOT 510.75 0.25% 2.05% 3.29% Gandum CBOT 686 0.48% 1.86% 4.29% Kedelai CBOT 1465.75 0.07% 2.43% 4.79% Kopi ICE 210.7 1.52% 3.23% 18.17% Gula ICE 18.01 0.17% 3.92% 4.65% Kapas ICE 93.05 0.44% 0.77% 2.76% CPO Rotterdam 900 0.00% 1.64% 4.26% CPO Malaysia 2704.5 0.00% 0.95% 5.52% INDIKATOR MAKROEKONOMI 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 Mar Apr Mei Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar Riil PDB (YoY) 6.03 5.76 5.63 5.72 Konsumsi Swasta 5.24 5.15 5.48 5.25 Konsumsi Pemerintah 0.44 2.17 8.99 6.45 Investasi (GFCF) 5.5 4.45 5.9 4.37 Inflasi Inflasi (CPI/YoY) 5.02 4.86 4.90 5.41 7.98 8.18 7.90 7.93 8.07 8.08 8.22 7.75 7.32 Inflasi (CPI/MoM) 0.47 0.05 0.10 1.02 3.02 0.99-0.25 0.18 0.16 0.45 1.07 0.26 0.08 Konsumsi Penjualan Motor (Unit) 665,334 658,673 644,668 659,504 702,423 488,983 675,902 714,264 687,329 551,283 579361 679086 Penjualan Mobil (Unit) 95,996 102,257 99,697 104,268 112,178 77,964 115,974 112,039 111,841 97,694 103510 111767 Indeks Kepercayaan Konsumen 116.80 113.40 112.80 117.10 108.60 107.80 107.10 109.50 114.30 116.50 116.7 116.2 Perdagangan Luar Negri Neraca Berjalan (USD juta) 137.50-1,702.60-527.10-877.20-2,329.10 71.60-803.00 24.30 789.30 1,525.10-443.9 785.3 Ekspor (YoY) -12.91-8.73-4.14-4.42-6.23-6.86-7.49 2.44-2.32 10.30-5.87-2.96 Impor (YoY) -8.81-2.80-2.21-6.53 6.50-5.80 1.05-8.91-10.54-0.79-3.46-9.98 Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar) 104.80 107.27 105.15 98.10 92.67 93.00 95.68 97.00 96.96 99.39 100.65 102.74 Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun) 985.39 1009.46 997.22 940.33 917.35 978.56 1071.04 1051.19 1119.80 1169.69 1188.89 1155.29 Moneter (YoY) M1 Uang Beredar 13.42 15.44 9.80 10.15 14.03 10.80 9.08 10.48 8.62 5.40 6.96 6.1 M2 Uang Beredar 14.01 14.72 14.42 11.81 14.69 13.29 14.57 13.03 12.68 12.70 11.64 10.9 Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) 5.75 5.75 5.75 6.00 6.50 7.00 7.25 7.25 7.50 7.50 7.5 7.5 7.5 SUN 10 tahun (%) 5.57 5.50 5.98 7.13 7.83 8.42 8.50 7.47 8.66 8.45 9.03 8.33 7.99 Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode) 9,720 9,723 9,795 9,925 10,278 11,293 11,518 11,280 11,755 12,171 12,213 11,615 11,400 Sumber: Bloomberg & CEIC 1

Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Perubahan Imbal Hasil SUN Seri FR Keterangan Imbal Hasil (%) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) 1 Tahun 6.84 6.85 6.80 6.99 2 Tahun 7.39 7.38 7.37 7.36 3 Tahun 7.39 7.39 7.37 7.46 4 Tahun 7.53 7.55 7.53 7.61 5 Tahun 7.62 7.65 7.57 7.75 6 Tahun 7.73 7.74 7.65 7.87 7 Tahun 7.93 7.94 7.85 8.08 8 Tahun 8.00 8.00 7.90 8.14 9 Tahun 8.06 8.06 7.94 8.18 10 Tahun 8.05 8.09 7.92 8.14 15 Tahun 8.41 8.45 8.27 8.51 20 Tahun 8.53 8.55 8.45 8.66 30 Tahun 8.74 8.77 8.69 8.83 ( % ) 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 Kurva Imbal Hasil SUN Seri FR Hari Ini (B 1) Harga SUN Seri FR Pemerintah per 24 Apr 14 Rentang Harga dan Yield Wajar Kode SUN Kupon Harga Imbal Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Durasi Durasi Sisa Waktu Hasil Batas Atas Batas Bawah Batas Bawah Batas Atas Modifikasi Waktu Jt.Tempo FR0051 11.25% 100.42 3.03% 101.06 99.40 8.48% 21.75% 0.05 0.05 0.05 15 May 14 FR0026 11.00% 102.40 5.74% 104.15 102.57 2.08% 5.38% 0.47 0.46 0.47 15 Oct 14 FR0027 9.50% 103.12 6.59% 103.81 102.94 5.98% 6.76% 1.07 1.04 1.14 15 Jun 15 FR0030 10.75% 106.92 7.06% 107.33 105.49 6.85% 7.80% 1.82 1.76 2.05 15 May 16 FR0055 7.38% 100.22 7.27% 100.39 98.78 7.19% 7.94% 2.21 2.14 2.39 15 Sep 16 FR0060 6.25% 97.28 7.29% 97.49 95.87 7.20% 7.83% 2.75 2.65 2.97 15 Apr 17 FR0028 10.00% 107.64 7.29% 109.16 107.02 6.78% 7.50% 2.78 2.68 3.22 15 Jul 17 FR0066 5.25% 92.46 7.44% 92.62 91.50 7.39% 7.73% 3.60 3.47 4.05 15 May 18 FR0032 15.00% 126.72 7.49% 128.62 125.66 7.04% 7.75% 3.29 3.17 4.22 15 Jul 18 FR0038 11.60% 114.75 7.52% 115.00 113.42 7.46% 7.86% 3.50 3.38 4.30 15 Aug 18 FR0048 9.00% 105.23 7.57% 107.19 104.75 7.06% 7.70% 3.70 3.57 4.39 15 Sep 18 FR0069 7.88% 101.29 7.56% 101.48 101.27 7.51% 7.56% 4.20 4.05 4.97 15 Apr 19 FR0036 11.50% 116.66 7.66% 118.52 115.61 7.28% 7.88% 4.22 4.06 5.39 15 Sep 19 FR0031 11.00% 116.27 7.78% 116.94 113.68 7.66% 8.25% 4.77 4.60 6.56 15 Nov 20 FR0034 12.80% 126.56 7.86% 128.49 124.80 7.56% 8.15% 4.98 4.79 7.14 15 Jun 21 FR0053 8.25% 102.04 7.87% 104.73 101.66 7.39% 7.94% 5.48 5.27 7.22 15 Jul 21 FR0061 7.00% 94.46 7.94% 95.24 92.01 7.81% 8.38% 6.03 5.80 8.05 15 May 22 FR0035 12.90% 128.47 8.06% 129.37 125.33 7.93% 8.52% 5.43 5.22 8.14 15 Jun 22 FR0043 10.25% 112.87 8.07% 114.96 111.18 7.75% 8.34% 5.77 5.54 8.22 15 Jul 22 FR0063 5.63% 84.88 8.00% 87.52 85.35 7.55% 7.92% 6.83 6.56 9.05 15 May 23 FR0046 9.50% 108.95 8.10% 109.45 105.46 8.03% 8.63% 6.32 6.08 9.22 15 Jul 23 FR0039 11.75% 123.48 8.10% 125.70 121.37 7.81% 8.39% 6.15 5.91 9.30 15 Aug 23 FR0070 8.38% 102.48 8.01% 104.16 103.55 7.76% 7.85% 6.89 6.63 9.89 15 Mar 24 FR0044 10.00% 112.85 8.14% 115.46 112.80 7.80% 8.15% 6.85 6.59 10.39 15 Sep 24 FR0040 11.00% 120.22 8.23% 123.61 120.72 7.83% 8.17% 7.11 6.83 11.39 15 Sep 25 FR0037 12.00% 128.67 8.26% 132.13 128.93 7.89% 8.23% 7.34 7.05 12.39 15 Sep 26 FR0056 8.38% 100.80 8.27% 102.83 98.75 8.01% 8.54% 7.88 7.57 12.39 15 Sep 26 FR0059 7.00% 89.34 8.36% 90.33 86.53 8.22% 8.75% 8.20 7.87 13.05 15 May 27 FR0042 10.25% 114.66 8.39% 116.72 113.61 8.16% 8.51% 7.72 7.41 13.22 15 Jul 27 FR0047 10.00% 112.87 8.40% 114.39 111.27 8.23% 8.59% 8.00 7.67 13.81 15 Feb 28 FR0064 6.13% 81.66 8.37% 84.38 81.87 7.99% 8.34% 8.80 8.44 14.05 15 May 28 FR0071 9.00% 105.24 8.38% 107.23 106.36 8.15% 8.25% 8.56 8.22 14.89 15 Mar 29 FR0052 10.50% 117.59 8.49% 119.23 115.81 8.32% 8.67% 8.60 8.25 16.30 15 Aug 30 FR0054 9.50% 108.95 8.50% 110.21 105.22 8.37% 8.90% 8.93 8.56 17.22 15 Jul 31 FR0058 8.25% 97.56 8.51% 99.26 95.06 8.33% 8.80% 9.32 8.94 18.14 15 Jun 32 FR0065 6.63% 82.14 8.54% 85.03 82.37 8.19% 8.51% 9.89 9.49 19.05 15 May 33 FR0068 8.38% 98.77 8.50% 101.17 99.96 8.25% 8.38% 9.86 9.46 19.89 15 Mar 34 FR0045 9.75% 110.60 8.68% 117.38 111.35 8.08% 8.61% 9.74 9.34 23.05 15 May 37 FR0050 10.50% 117.96 8.71% 125.49 118.98 8.08% 8.62% 9.92 9.50 24.22 15 Jul 38 FR0057 9.50% 108.22 8.70% 110.12 104.98 8.53% 9.01% 10.25 9.83 27.05 15 May 41 FR0062 6.38% 75.83 8.69% 80.11 75.47 8.20% 8.73% 11.42 10.95 27.97 15 Apr 42 FR0067 8.75% 100.35 8.72% 102.08 100.82 8.55% 8.67% 10.85 10.40 29.81 15 Feb 44 Source: Bloomberg, BNIS Calculation 2

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 25 April 2014 BERITA MAKROEKONOMI * Kepala BKPM, Mahendra Siregar, menyatakan bahwa revisi Daftar Negatif Investasi (DNI) akan segera diterbitkan dalam waktu dekat. Revisi DNI tersebut akan mencakup ijin kepemilikan asing yang dapat mencapai 100% pada beberapa jenis investasi seperti pengadaan pembangkit listrik diatas 10 MW dengan skema Public Private Partnership (PPP) dan jenis investasi lainnya. Penerbitan revisi DNI tersebut akan diiringi oleh stimulus fiskal jilid tiga oleh Pemerintah yang akan lebih fokus pada upaya perbaikan neraca pembayaran dan neraca transaksi berjalan sebagaimana disampaikan oleh Staf Khusus Presiden bidang ekonomi, Firmanzah. * Bank Sentral Eropa (ECB) menyatakan bahwa lembaga tersebut masih terus memantau perkembangan inflasi Zona Euro yang kembali mencapai titik terendahnya selama empat tahun terakhir yakni sebesar 0,5% pada bulan Maret kemarin. Presiden ECB, Mario Draghi, mengatakan bahwa kebijakan pelonggaran moneter berupa pembelian obligasi di pasar oleh bank sentral sebagaimana yang dilakukan oleh bank sentral AS akan dilakukan oleh ECB apabila data inflasi pada beberapa bulan kedepan masih tetap menunjukkan tren penurunan, namun demikian, Draghi merasa optimis bahwa inflasi di Zona Euro akan kembali naik seiring dengan membaiknya perekonomian ekonomi wilayah tersebut. ( % ) 10 Perbandingan Yield Obligasi 10Y IDR Vs. USD ( % ) 12 Perbandingan Yield Obligasi 30Y IDR Vs. USD 8 10 6 4 2 IDR 10Y USD 10Y 8 6 4 2 IDR 30Y USD 30Y 0 22-Jan-14 13-Feb-14 7-Mar-14 29-Mar-14 20-Apr-14 0 22-Jan-14 13-Feb-14 7-Mar-14 29-Mar-14 20-Apr-14 Persentase Perubahan Harga Obligasi Global 10 Tahun Perubahan NDF Keterangan Harga Keterangan Rate Rate (bps) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) Hari Ini (bps) (H 1) (M 1) (B 1) Brazil 98.75 0.00% -0.20% 1.65% NDF 1 Bulan 11,640 11,650 11,465 11,400 Rusia 87.81-0.40% -0.44% 0.98% India 99.85 0.00% 0.01% -0.43% NDF 3 Bulan 11,773 11,768 11,570 11,525 Indonesia 102.48 0.31% -0.85% 0.58% China 97.25 0.00% -0.16% 0.20% NDF 6 Bulan 11,968 11,960 11,750 11,720 Turki 93.94 0.38% 0.07% 8.03% Malaysia 95.74 0.04% -0.04% 0.46% NDF 12 Bulan 12,380 12,395 12,150 12,115 Filipina 156.99 0.07% 0.02% -0.54% Persentase Perubahan Harga Obligasi Global 10 Tahun Keterangan Harga Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) USA 100.60-0.06% 0.12% 0.17% UK 96.32-0.18% -0.26% -0.07% Prancis 102.16-0.05% -0.23% 0.97% Jerman 104.82-0.12% -0.18% 0.32% Jepang* 0.59-0.17% 2.25% 0.00% Korea Selatan 99.15 0.01% -0.12% 0.41% Singapura 102.35 0.05% -0.42% 0.54% *Angka dalam persentase imbal hasil Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 17 April 2014 (dalam triliun Rupiah) Holders Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-13 Feb-14 Mar-14 16-Apr-14 17-Apr-14 Bank 315.89 298.27 306.26 317.43 291.93 333.74 349.66 322.35 356.31 335.43 357.56 355.37 359.99 361.92 366.01 Bank Indonesia 4.86 19.19 22.81 25.66 66.95 38.20 25.17 48.25 30.53 44.44 29.72 29.67 30.44 35.48 36.30 Reksadana 41.91 41.46 41.45 39.63 40.02 40.06 40.23 41.08 42.37 42.50 43.54 43.13 44.15 44.72 44.90 Asuransi 120.78 121.88 127.17 126.33 125.09 124.69 127.82 128.48 129.97 129.55 132.93 138.92 141.28 143.64 145.06 Investor Asing 280.75 298.72 302.94 283.53 285.77 284.01 294.14 318.11 324.20 323.83 328.65 345.14 360.91 369.86 371.05 Dana Pensiun 27.61 27.53 28.46 29.06 33.71 37.65 38.59 38.67 39.67 39.47 40.00 39.89 39.66 39.18 39.21 Sekuritas 1.04 0.77 0.92 0.94 1.14 1.10 1.05 0.82 1.32 0.88 0.87 0.76 0.83 1.12 1.15 Individu 27.56 26.26 25.29 25.01 25.17 23.23 21.41 41.36 32.52 32.48 31.61 27.17 45.75 34.62 34.51 Lainnya 41.12 40.4 40.48 40.93 42.24 44.39 44.81 44.93 46.45 46.69 47.88 50.98 49.72 50.25 50.61 Total 861.52 874.49 895.77 888.51 912.03 927.07 942.86 984.05 1,003.34 995.25 1,012.76 1,031.03 1,072.74 1,080.80 1,088.80 Sumber: DJPU Kemenkeu 3

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 25 April 2014 BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hari Kamis, 24 April 2014 mengalami penurunan. Penurunan imbal hasil berkisar antara 1-5 bps didorong oleh kenaikan harga obligasi negara di pasar sekunder yang pada perdagangan kemarin mengalami kenaikan berkisar antara 10-60 bps. Volume perdagangan obligasi negara di pasar sekunder pada perdagangan kemarin mengalami penurunan dibandingkan dengan volume perdagangan sebelumnya dengan volume pelaporan transaksi Surat Utang Negara sebesar Rp5,59 triliun dari 39 seri Surat Utang Negara yang diperdagangkan. Obligasi negara seri FR0070 menjadi obligasi negara dengan volume transaksi terbesar, yaitu senilai Rp1,15 triliun dengan 31 kali transaksi. Penurunan volume transaksi perdagangan juga didapati pada perdagangan obligasi korporasi, dimana pada perdagangan kemarin, volume transaksi yang dilaporkan sebesar Rp586,93 miliar dari 23 seri obligasi korporasi yang diperdagangkan. Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance Tahap II Tahun 2013 Seri B menjadi obligasi korporasi dengan volume transaksi terbesar, yaitu mencapai Rp327,53 miliar dengan 11 kali transaksi. Obligasi tersebut diperdagangkan pada rentang harga 100,258-100,41 dengan tingkat imbal hasil sebesar 9,31%-9,38%. Pada perdagangan kemarin, kenaikan harga obligasi negara di pasar sekunder terlihat sejak awal perdagangan didorong oleh investor yang melakukan pembelian secara bertahap terhadap beberapa seri obligasi negara yang pada beberapa hari perdagangan sebelumnya mengalami penurunan harga yang cukup besar, diantaranya seri FR0070, FR0071 dan FR0068. Aktivitas pembelian oleh investor tersebut mendorong kenaikan harga obligasi negara di pasar sekunder. Namun untuk obligasi negara bertenor pendek, pergerakan harga yang terjadi relatif terbatas, sebagaimana yang terjadi pada beberapa seri obligasi yaitu seri SR005, SR006, ORI010, ORI009 dan FR0069. Kenaikan harga obligasi negara di pasar sekunder juga didukung oleh penguatan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika yang terjadi sejak awal perdagangan. Nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika ditutup menguat sebesar 29,50 pts pada level 11600,5 per dollar Amerika. Pada perdagangan hari ini, kami perkirakan harga obligasi negara di pasar sekunder akan bergerak dalam rentang harga yang terbatas. Minimnya sentimen dari dalam dan luar negeri serta investor yang mengatisipasi pelaksanaan Rapat Dewan Gubernur Bank Sentral Amerika yang akan diadakan pada pertengahan pekan depan dan rencana lelang penjulan Surat Utang Negara pada hari Selasa, 29 April 2014 akan menahan laju kenaikan harga obligasi negara di pasar sekunder. Kenaikan harga obligasi negara di pasar sekunder masih berpotensi terjadi jika nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika kembali mengalami penguatan pada perdagangan hari ini. Lelang Surat Utang Negara dalam mata uang Rupiah akan dilakukan oleh Pemerintah pada hari Selasa, 29 April 2014. Jumlah indikatif yang dilelang sebesar Rp8 triliun untuk memenuhi sebagian dari target pembiayaan dalam APBN 2014. Surat Utang Negara yang akan dilelang mempunyai nominal per unit sebesar Rp1.000.000,00 (satu juta rupiah) dengan seri-seri sebagai berikut: Seri SPN12140731 (reopening) dengan pembayaran bunga secara diskonto dan jatuh tempo pada tanggal 31 Juli 2014;Seri SPN12150501 (new issuance) dengan pembayaran bunga secara diskonto dan jatuh tempo pada tanggal 1 Mei 2015;Seri FR0069 (reopening) dengan tingkat bunga tetap sebesar 7,875% dan jatuh tempo pada tanggal 15 April 2019; Seri FR0071 (reopening) dengan tingkat bunga tetap sebesar 9,000% dan jatuh tempo pada tanggal 15 Maret 2029; Seri FR0068 (reopening) dengan tingkat bunga tetap sebesar 8,375% dan jatuh tempo pada tanggal 15 Maret 2034; dan Seri FR0067 (reopening) dengan tingkat bunga tetap sebesar 8,750% dan jatuh tempo pada tanggal 15 Februari 2044. 4

Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 25 April 2014 MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935828 E-mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist I Made Adi Saputra ext. 3968 made.saputra@bnisecurities.co.id Fixed Income Analyst Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia.allani@bnisecurities.co.id Research Assistant FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57936934 E-mail : fi@bnisecurities.co.id Robitirtanto ext. 3991 robi@bnisecurities.co.id Fixed Income Division Head (PJS) Bambang Adhitya P. ext. 3952 bambang.adhitya@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Meili Anggraini ext. 3989 meili.anggraini@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales 5

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA - Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6-2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. ParmanKav 28, Tanjung Duren Selatan, GrogolPetamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. 6