RESEARCH REPORT: PENILAIAN TINGKAT KESEHATAN MULTIFINANCE. by INFOVESTA

Transkripsi

1 RESEARCH REPORT: PENILAIAN TINGKAT KESEHATAN MULTIFINANCE by INFOVESTA

2 TUJUAN PENILAIAN MANAJEMEN INVESTOR REGULATOR Evaluasi terhadap kinerja Perseroan pada periode tertentu Kebutuhan analisis dan pengambilan keputusan investasi Pemantauan secara berkala dan penentuan langkah tindak lanjut ASPEK PENILAIAN Aspek Permodalan Aspek Kualitas Aset Aspek Profitabilitas Aspek Likuiditas ASPEK PERMODALAN Merupakan rasio modal yang disesuaikan terhadap aset yang disesuaikan Modal yang disesuaikan: PERSEROAN TERBATAS Total Ekuitas, Faktor Pengurang, Pinjaman Subordinasi BADAN HUKUM KOPERASI Simpanan pokok, Simpanan Wajib, Dana Cadangan, Hibah, Sisa Hasil Usaha Faktor Pengurang dan Pinjaman Subordinasi: FAKTOR PENGURANG PINJAMAN SUBORDINASI Aset pajak tangguhan, Goodwill, Aset tidak berwujud lainnya, Penyertaan modal di anak usaha/ entitas asosiasi Paling tinggi sebesar 50% dari Modal Disetor jika nilai Pinjaman Subordinasi melebihi nilai 50% dari Modal Disetor Aset yang Disesuaikan ASET PEMBIAYAAN Merupakan rata-rata tertimbang menurut risiko dari aset perusahaan Multifinance yang terdiri dari: Pembiayaan Investasi dalam kategori Lancar dan DPK, Pembiayaan Modal Kerja dalam kategori Lancar dan DPK, Pembiayaan Multi Guna dalam kategori Lancar dan DPK,

3 Pembiayaan Lainnya dalam kategori Lancar dan DPK, Pembiayaan Overdue ASET NON PEMBIAYAAN Kas, Investasi Surat Berharga, Penyertaan Modal, Aset lainnya Dasar pengakuan nilai Piutang Pembiayaan Konsumen: Nilai bruto pembiayaan Pendapatan Bunga belum Diakui Pendapatan atau Biaya Lainnya Cadangan Penurunan Nilai Faktor Bobot Risiko ASET PEMBIAYAAN No Komponen Bobot Risiko Piutang Pembayaran Dengan Penjaminan Kredit atau Asuransi Kredit Bobot Risiko Piutang Pembayaran Tanpa Penjaminan Kredit atau Asuransi Kredit (1) (2) (3) 1 Pembiayaan Investasi dalam kategori Lancar dan Dalam Perhatian Khusus a. Sewa Pembiayaan 25% 50% b. Jual dan Sewa Balik 25% 50% c. Anjak Piutang with recourse 25% 50% d. Pembelian dengan Pembayaran 25% 50% secara Angsuran e. Pembiayaan Proyek 10% 20% f. Pembiayaan Infrastruktur 10% 20% 2 Pembiayaan Modal Kerja dalam Kategori Lancar dan Dalam Perhatian Khusus a. Jual dan Sewa Balik 25% 50% b. Anjak Piutang 1) With Recourse 25% 50% 2) Without Recourse 25% 50% c. Fasilitas Modal Usaha 25% 50% 3 Pembiayaan Multi Guna dalam kategori Lancar dan Dalam Perhatian Khusus a. Sewa Pembiayaan 37,5% 75% b. Pembelian Secara Pembayaran secara Angsuran 37,5% 75% 4 Pembiayaan Lainnya Dalam Kategori 50% 100% Lancar dan Dalam Perhatian Khusus 5 Pembiayaan Overdue a. Kurang Lancar 50% 100% b. Diragukan 62,5% 125% c. Macet 75% 150%

4 ASET NON PEMBIAYAAN No. Komponen Bobot Risiko (1) (2) 1. Kas dan setara kas 0% 2. Investasi Jangka Pendek Dalam Surat Berharga a. Surat Berharga yang Diterbitkan Oleh Pemerintah atau 0% Bank Indonesia b. Surat Berharga yang Diterbirkan Bukan Oleh Pemerintah 75% atau Bank Indonesia 3 Penyertaan Modal a. Bank 50% b. Perusahaan Jasa Keuangan Lainnya 75% c. Perusahaan Lainnya 100% 4. Aset Lainnya 100% Sumber: OJK Penetapan Skor Nilai Rasio Kecukupan Modal, sebagai berikut: Skor 1 Rasio 15% Skor 2 Rasio 12,5% s.d < 15% Skor 3 Rasio 10% s.d < 12,5% Skor 4 Rasio < 10%

5 ASPEK KUALITAS ASET Kualitas Aset merupakan Piutang Pembiayaan, yang berbentuk: -Sewa Pembiayaan -Anjak Piutang -Pembelian Dengan Angsuran -Jual & Sewa Balik Performing Financing Non Performing Financing Lancar & Dalam Perhatian Khusus Kurang Lancar, Diragukan, Macet Dasar Pengakuan nilai Piutang Pembiayaan Bermasalah NPF = Nilai Piutang Bermasalah yang Diakui / Total Piutang Pembiayaan yang Diakui Nilai Piutang Bermasalah yang Diakui = Nilai Bruto Piutang Bermasalah Cadangan Penurunan atau Penghapusan Kategori Kualitas Lancar Dalam Perhatian Khusus Kurang Lancar Diragukan Macet Keterlambatan maksimal 30 hari kalender Keterlambatan antara lebih dari 30 s.d 90 hari kalender Keterlambatan antara lebih dari 90 s.d 120 hari kalender Keterlambatan antara lebih dari 120 s.d 180 hari kalender Keterlambatan lebih dari 180 hari kalender Penetapan Skor Non Performing Financing (NPF) sebagai berikut: Skor 1 Rasio 0% s.d < 2 % Skor 2 Rasio 2% s.d < 3% Skor 3 Rasio 3% s.d < 4% Skor 4 Rasio 4%

6 ASPEK PROFITABILITAS (RENTABILITAS) Mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, terdiri dari Return On Asset Kemampuan menghasilkan laba dari pengelolaan aset Return On Equity Kemampuan menghasilkan laba dari sumber permodalan sendiri Net Interest Margin Kemampuan pengelolaan Piutang untuk menghasilkan pendapatan bunga bersih Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional Kemampuan efisiensi dalam pelaksanaan kegiatan operasional Masing-masing mempunyai kontribusi yang sama yaitu sebesar 25% dalam penilaian Aspek Profitabilitas (Kerentanan) Penetapan Skor Rentabilitas sebagai berikut: Skor 1 Nilai komposit Rentabilitas Rasio 1 s.d < 1,75 Skor 2 Nilai komposit Rentabilitas Rasio 1,75 s.d < 2,5 Skor 3 Nilai komposit Rentabilitas Rasio 2,5 s.d < 3,25 Skor 4 Nilai komposit Rentabilitas Rasio 3,25 s.d 4 Return On Asset (ROA) Laba (Rugi) Sebelum Pajak* / Rata-rata Total Aset *) Data harus disetahunkan, dengan metode berikut: Jika Q1 s.d Q3, maka: (Nilai dalam Q ke-n / Jumlah kuartal dalam Q ke-n) x4 (misal, Q3 berarti (Nilai Q3/3)x4) Untuk Rata-rata Total Aset, dengan metode berikut: (Total Aset di Kuartal ke-n + Total Aset di Akhir Tahun Lalu) /2 Penetapan Skor ROA sebagai berikut: Skor 1 Rasio 2 % Skor 2 Rasio 1% s.d < 2% Skor 3 Rasio 0% s.d < 1%

7 Skor 4 Rasio < 0% Return On Equity (ROE) Laba (Rugi) Sebelum Pajak* / Rata-rata Total Aset *) Data harus disetahunkan, dengan metode berikut: Jika Q1 s.d Q3, maka: (Nilai dalam Q ke-n / Jumlah kuartal dalam Q ke-n) x4 (misal, Q3 berarti (Nilai Q3/3)x4) Untuk Rata-rata Total Ekuitas, dengan metode berikut: (Total Ekuitas di Kuartal ke-n + Total Ekuitas di Akhir Tahun Lalu) /2 Penetapan Skor ROE sebagai berikut: Skor 1 Rasio 6 % Skor 2 Rasio 3% s.d < 6% Skor 3 Rasio 0% s.d < 3% Skor 4 Rasio < 0% Net Interest Margin (NIM) Pendapatan Bunga Bersih* / Rata-Rata Piutang Pembiayaan Pendapatan Bunga Bersih, merupakan selisih antara: Pendapatan Bunga Beban Bunga Merupakan Pendapatan Operasional, dengan terdiri dari Beban Bunga & Keuangan serta Bagi Hasil Dana Untuk Rata-rata Piutang Pembiayaan, dengan metode berikut: (Total Piutang Pembiayaan di Kuartal ke-n + Total Piutang Pembiayaan di Akhir Tahun Lalu) /2 *) Data harus disetahunkan, dengan metode berikut: Jika Q1 s.d Q3, maka: (Nilai dalam Q ke-n / Jumlah kuartal dalam Q ke-n) x4 Penetapan Skor NIM sebagai berikut: Skor 1 Rasio 6 %

8 Skor 2 Rasio 4% s.d < 6% Skor 3 Rasio 2% s.d < 4% Skor 4 Rasio < 2% Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) Beban Operasional Beban Operasional / Pendapatan Operasional Terdiri dari Beban bunga dan keuangan serta Bagi Hasil untuk investor dana & Beban usaha, mencakup beban umum dan administrasi, beban gaji, dan beban pemasaran Pendapatan Operasional Terdiri dari Total Pendapatan di luar pos Lain-Lain, seperti Pendapatan Pembiayaan Konsumen, Pendapatan Anjak Piutang, Pendapatan Sewa Pembiayaan, dan Pendapatan lainnya yang berasal dari kegiatan operasional utama perusahaan Penetapan Skor BOPO sebagai berikut: Skor 1 Rasio < 70% Skor 2 Rasio 2% s.d < 80% Skor 3 Rasio 80% s.d < 90% Skor 4 Rasio 90%

9 ASPEK LIKUIDITAS Mengukur tingkat likuiditas perusahaan Multifinance dalam memenuhi kewajiban jangka pendek Current Ratio Cash Ratio Kemampuan untuk melunasi semua kewajiban jangka pendek dengan Aset Lancar Kemampuan untuk melunasi semua kewajiban jangka pendek dengan Kas dan Surat Berharga Masing-masing mempunyai kontribusi yang sama yaitu sebesar 50% dalam penilaian Aspek Likuiditas. Semakin tinggi rasio, semakin baik likuiditas perusahaan. Penetapan Skor Likuiditas sebagai berikut: Skor 1 Nilai komposit Likuiditas 1 s.d < 1,75 Skor 2 Nilai komposit Likuiditas 1,75 s.d < 2,5 Skor 3 Nilai komposit Likuiditas 2,5 s.d < 3,25 Skor 4 Nilai komposit Likuiditas 3,25 s.d 4 Current Ratio Aset Lancar Kewajiban Lancar Total Aset Lancar / Total Kewajiban Lancar Terdiri dari Kas dan setara kas, bank, tagihan derivatif, investasi jangka pendek dalam surat berharga, piutang pembiayaan jatuh tempo kurang dari 1 tahun, biaya dibayar di muka, piutang lain-lain dengan jatuh tempo kurang dari 1 tahun Terdiri dari Kewajiban segera, seperti biaya masih harus dibayar (biaya akrual), utang derivatif, utang pajak, pinjaman yang jatuh tempo kurang dari 1 tahun, dan kewajiban lain dengan jatuh tempo kurang dari 1 tahun. Penetapan Skor Current Ratio sebagai berikut: Skor 1 Rasio 150% Skor 2 Rasio 125% s.d < 150% Skor 3 Rasio 100% s.d < 125% Skor 4 Rasio < 100%

10 Cash Ratio Surat Berharga Kewajiban Lancar (Kas dan Setara Kas + Investasi Surat Berharga) / Total Kewajiban Lancar Terdiri dari Giro, Promissory Note, Surat Utang (jika ada), dan bentuk surat berharga lainnya Terdiri dari Kewajiban segera, seperti biaya masih harus dibayar (biaya akrual), utang derivatif, utang pajak, pinjaman yang jatuh tempo kurang dari 1 tahun, dan kewajiban lain dengan jatuh tempo kurang dari 1 tahun. Penetapan Skor Cash Ratio sebagai berikut: Skor 1 Rasio 3% Skor 2 Rasio 2% s.d < 3% Skor 3 Rasio 1% s.d < 2% Skor 4 Rasio 0% s.d < 1%

11 Pembobotan Tiap Aspek 30% Permodalan x Skor Nilai Permodalan 40% Kualitas Aset x Skor Nilai Kualitas Aset 20% Rentabilitas x Skor Nilai Rentabilitas 10% Likuiditas x Skor Nilai Likuiditas Status Tingkat Kesehatan Penetapan Skor Tingkat Kesehatan Multifinance, sebagai berikut: Sangat Sehat Nilai skor komposit 1 s.d < 1,75 Sehat Nilai skor komposit 1,75 s.d < 2,5 Kurang Sehat Nilai skor komposit 2,5 s.d < 3,25 Tidak Sehat Nilai skor komposit 3,25 s.d 4 PENILAIAN PER Q4-2015