Skripsi ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA

Transkripsi

1 Skripsi ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Natalia Kurnia Christianawati Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2006

2 Skripsi dengan judul: ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA Oleh: Natalia Kurnia Christianawati Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing: Semarang, 21 Februari 2006 Pembimbing B. Linggar Yekti Nugraheni SE., MComm.

3 Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada: Selasa, 21 Februari 2006 skripsi dengan judul: ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA Oleh: Natalia Kurnia Christianawati Tim Penguji HS. Sulistyanto, SE., MSi. Sansaloni B, SE., Msi., Akt. B. Linggar YN., SE., Mcomm. Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Drs. A. Sentot Suciarto, Ph.D.

4 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertandatangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata. Semarang, 21 Februari 2006 Yang menyatakan, Natalia Kurnia Christianawati

5 MOTTO DAN HALAMAN PERSEMBAHAN Seorang pemenang adalah seorang yang bisa menghargai karunia yang diberikan Alah kepadanya, mengambil sedikit bagian dari karunia itu untuk dikembangkan menjadi keahlian, dan menggunakan keahlian keahlian ini untuk menyelesaikan cita citanya. (Larry Bird) Jangan membatasi pandanganmu dengan keadaan, karena iman adalah sesuatu yang sanggup menembus keadaan. (deb) Skripsi ini kupersembahkan kepada: MY GOD FATHER IN H EAVEN MY LOVELY FAMILIES MY FRIEND S

6 KATA PENGANTAR Tiada kata yang indah selain puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa atas segala limpahan berkat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Pada umumnya suatu perusahaan didirikan dengan maksud supaya perusahaan tersebut dapat berkembang serta mampu menjaga dan mempertahankan kelangsungan usahanya di masa yang akan datang. Akan tetapi, dengan kondisi ekonomi yang terus-menerus mengalami perubahan, maka kondisi ini sulit untuk dicapai. Untuk itu, perlu adanya suatu pencegahan agar tidak terjadi kebangkrutan. Kondisi financial distress yang mengawali terjadinya kebangkrutan perlu diprediksi sejak dini. Salah satu cara untuk memprediksi kondisi financial distress ini adalah dengan melakukan analisa terhadap laporan keuangan, yaitu dengan analisis rasio keuangan agar dapat melakukan penilaian kinerja suatu perusahaan. Hal inilah yang mendorong penulis untuk memilih topik ini supaya dengan diketahuinya kondisi financial distress suatu perusahaan sejak dini diharapkan dapat dilakukan tindakan-tindakan untuk mengantisipasi kondisi yang mengarah pada kebangkrutan.

7 Keberhasilan dalam penyusunan skripsi ini penulis akui tidak terlepas dari bantuan dan bimbingan yang diberikan oleh beberapa pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. A. Sentot Suciarto, PH. D. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang yang telah memberikan kesempatan dan ijin kepada penulis untuk melakukan penelitian. 2. Ibu Theresia Dwi Hastuti, SE., Msi., Akt. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata dan Dosen Wali atas dorongan dan dukungan yang diberikan kepada penulis untuk segera menyelesaikan studi. 3. Ibu Linggar Yekti Nugraheni SE., Mcomm. selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan waktu, tenaga dan pikiran untuk berdiskusi dan membimbing penulis. 4. Bapak Sansaloni Butar-butar, SE., Msi., Akt. dan Bapak H. Sri Sulistyanto, SE., Msi. selaku dosen penguji yang telah memberikan saran dan masukan perbaikan dalam penyusunan skripsi ini. 5. Mama, Mas Yo dan De Ai yang tidak pernah berhenti mendoakan, memberi semangat dan motivasi serta dukungan dalam segala hal untuk selalu berusaha menyelesaikan studi ini. 6. Keluarga besarku yang selalu membantu dan mendukungku dalam segala hal. Aku akan selalu berusaha untuk menjadi yang terbaik.

8 7. Su eb, Suintoel dan Mami yang terus mendorongku untuk terus berjuang dan tidak pernah lelah meyakinkanku bahwa aku bisa. Buat Su eb, makasih buat rental -nya, maaf kalau telah kusebarkan virus. 8. Teman-teman akuntansi angkatan 2002 yang terus mendukungku, terima kasih buat canda tawa dan persahabatan yang telah kalian berikan kepadaku. Kalian membuat hidup lebih hidup! 9. Seluruh dosen yang telah membekali pengetahuan kepada penulis selama menempuh pendidikan di Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. 10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, semua yang telah mengasihiku dan yang kukasihi, terima kasih atas seluruh dukungan dan doanya. Penulis menyadari adanya keterbatasan kemampuan dan pengetahuan dalam penyusunan skripsi ini. Penulis berharap akan adanya kritik dan saran untuk kebaikan di masa mendatang. Akhirnya, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang memerlukannya. Semarang, Februari 2006 Penulis

9 DAFTAR ISI Halaman Judul... i Halaman Persetujuan... ii Halaman Pengesahan... iii Surat Pernyataan Keaslian Skripsi... iv Motto dan Halaman Persembahan... v Kata Pengantar... vi Daftar Isi... ix Daftar Tabel... xii Daftar Lampiran... xiii Abstrak... xiv BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Dan Manfaat Penelitian Kerangka Pikir Sistematika Penulisan... 9 BAB II LANDASAN TEORI Laporan Keuangan Analisa Laporan Keuangan Financial Distress Pengembangan Hipotesis... 24

10 BAB III METODOLOGI PENELITIAN Populasi dan Sampel Penelitian Populasi Sampel Jenis dan Sumber Data Definisi dan Pengukuran Variabel penelitian Variabel Independen Variabel Dependen Alat Analisis Data Menilai Kelayakan Model Menilai Keseluruhan Model (Overall Model Fit) Menguji Koefisien Regresi Menilai Ketepatan Prediksi Estimasi Parameter dan Interpretasinya Menguji Kemampuan Model Rasio Keuangan BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif Logistic Regression Menilai Kelayakan Model Menilai Keseluruhan Model (Overall Model Fit) Menguji Koefisien Regresi Menilai Ketepatan Prediksi... 52

11 4.2.5 Menilai Koefisien Nagelkerke R Square Estimasi Parameter dan Interpretasinya Menguji Kemampuan Model Rasio Keuangan BAB V PENUTUP Kesimpulan Keterbatasan dan Implikasi Keterbatasan Implikasi DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

12 DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Prosedur Pemilihan Sampel Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Tabel 4.2 Hasil Uji untuk Menilai Kelayakan Model Tabel 4.3 Hasil Uji untuk Menilai Keseluruhan Model Tabel 4.4 Hasil Pengujian Koefisien Regresi Logistik I Tabel 4.5 Hasil Pengujian Koefisien Regresi Logistik II Tabel 4.6 Hasil Uji untuk Menilai Ketepatan Prediksi Tabel 4.7 Hasil Uji untuk Menilai Koefisien Nagelkerke R Square Tabel 4.8 Hasil Uji untuk Estimasi Parameter dan Interpretasinya... 54

13 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel Lampiran 2 Data Keuangan Perusahaan Sampel tahun Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Rasio Keuangan Perusahaan Sampel Hasil Uji Logistic Regression Hasil Uji Kemampuan Model Rasio Keuangan Kartu Bimbingan dan Lembar Revisi Pra Skripsi

14 ABSTRAK Financial distress atau kesulitan keuangan merupakan suatu tahap penurunan kondisi keuangan yang terjadi sebelum kebangkrutan atau likuidasi. Dengan mengetahui kondisi financial distress perusahaan sejak dini diharapkan dapat dilakukan tindakan-tindakan untuk mengantisipasi kondisi yang mengarah pada kebangkrutan. Salah satu cara yang dapat dilakukan untuk memprediksi kondisi financial distress adalah dengan melakukan analisa terhadap laporan keuangan, yaitu analisis rasio keuangan. Salah satu aspek pentingnya analisa terhadap laporan keuangan adalah untuk meramalkan kontinuitas atau kelangsungan hidup perusahaan. Meramalkan kelangsungan hidup perusahaan merupakan aspek yang terpenting karena sebelum tujuan-tujuan yang lain dari analisa yang dilakukan, seperti membuat proyeksi laba, penilaian likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas menjadi penting artinya, tentu harus ada jaminan atau setidak-tidaknya harapan bahwa perusahaan masih mampu mempertahankan kelangsungan hidupnya. Penelitian ini menggunakan data sebanyak 152 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta, yaitu 18 perusahaan yang mengalami financial distress dan 134 perusahaan yang tidak mengalami financial distress. Penelitian ini menguji manfaat atau kegunaan rasio keuangan dalam memrpediksi kondisi financial distress suatu perusahaan. Data laporan keuangan tahun merupakan data yang akan diolah, sedangkan data laporan keuangan tahun digunakan sebagai pedoman penentuan apakah suatu perusahaan mengalami financial distress atau tidak. Rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini adalah rasio profit margin (laba bersih dibagi dengan penjualan), rasio likuiditas (aktiva lancar dibagi dengan hutang lancar), rasio financial leverage (hutang lancar dibagi dengan total aktiva) dan rasio pertumbuhan (pertumbuhan laba bersih dibagi dengan total aktiva). Perusahaan yang mengalami financial distress memiliki indikasi selama 3 tahun berturut-turut (tahun ) mengalami laba bersih operasi (net operating income) negatif. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah logistic regression untuk mengetahui nilai terbaik dari tiap-tiap koefisien variabel independen untuk memprediksi kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Hasilnya menunjukkan bahwa rasio likuiditas mampu memprediksi kondisi financial distress, sedangkan rasio profit margin, financial leverage dan rasio perumbuhan tidak dapat memprediksi kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Kata kunci: analisis rasio keuangan, financial distress, logistic regression.