Skripsi RELEVANSI NILAI PERTUMBUHAN LABA DAN NILAI BUKU EKUITAS UNTUK PASAR SAHAM

Transkripsi

1 Skripsi RELEVANSI NILAI PERTUMBUHAN LABA DAN NILAI BUKU EKUITAS UNTUK PASAR SAHAM Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Melalui Program Studi Strata Satu (S1) di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Ika Kristianti FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2008

2 Skripsi RELEVANSI NILAI PERTUMBUHAN LABA DAN NILAI BUKU EKUITAS UNTUK PASAR SAHAM Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Melalui Program Studi Strata Satu (S1) di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Ika Kristianti FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2008 i

3 PERSETUJUAN SKRIPSI Judul : Relevansi Nilai Pertumbuhan Laba dan Nilai Buku Ekuitas untuk Pasar Saham Disusun oleh : Nama : Ika Kristianti NIM : Program Studi : Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Telah disetujui dan diterima pada : Semarang, 9 Mei 2008 Pembimbing Dr. Andreas Lako, SE, MSi. ii

4 PENGESAHAN SKRIPSI Judul : Relevansi Nilai Pertumbuhan Laba dan Nilai Buku Ekuitas untuk Pasar Saham Disusun oleh : Nama : Ika Kristianti NIM : Program Studi : Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Telah dipertahankan di hadapan Tim Penguji pada Jumat / 30 Mei Tim Penguji Koordinator Anggota Anggota H. Sri Sulistyanto, SE., MSi. Yusni Warastuti, SE., MSi. Dr. Andreas Lako, MSi. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Sentot Suciarto, A., Ph.D iii

5 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul : Relevansi Nilai Pertumbuhan Laba dan Nilai Buku Ekuitas untuk Pasar Saham Benar- benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian / seluruhnya karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan dikembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Semarang, 5 Juni 2008 Yang menyatakan, Ika Kristianti Saksi-saksi : H. Sri Sulistyanto, SE., M.Si. Yusni Warastuti, SE., M.Si. Dr. Andreas Lako, M.Si. iv

6 KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus, segala hormat dan kemuliaan hanya bagi Dia. Atas bimbingan, berkat dan cinta kasih-nya kepada penulis, akhirnya selesailah penulisan skripsi ini yang berjudul Relevansi Nilai Pertumbuhan Laba dan Nilai Buku Ekuitas untuk Pasar Saham. Penelitian ini bertujuan untuk menguji relevansi nilai pertumbuhan laba dan nilai buku ekuitas. Penelitian ini penting dilakukan karena tingkat pertumbuhan angka-angka laporan keuangan, khususnya laba dan nilai buku ekuitas, diduga memiliki kontribusi yang signifikan terhadap relevansi nilai informasi laporan keuangan karena menjadi tolok ukur penting bagi investor untuk memprediksi bagaimana return investasi di masa datang dan bagaimana kredibilitas informasi tersebut bisa digunakan dalam pengambilan keputusan investasi (Hirst et al., 2001). Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat dalam menempuh ujian akhir guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi melalui program studi (S1) pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. Penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik karena bantuan dan dukungan banyak pihak. Karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapa di Surga, Tuhan Yesus Kristus, dan Bunda Maria yang selalu menguatkan, menopang dan memberkati penulis dalam segala hal dan di setiap waktu dan yang telah memberikan kepadaku keluarga yang sangat menyayangi dan mencintaiku (Yeremia 17:7-8). I Love You Lord... v

7 2. Bapak Drs. Sentot Suciarto A., Ph.D, selaku Dekan FE Unika Soegijapranata Semarang yang telah memberikan kesempatan dan ijin untuk menggunakan fasilitas di Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. 3. Ibu Theresia Dwi Hastuti, S.E., MSi., Akt. selaku Ketua Program Studi Akuntansi yang telah membantu penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. 4. Bapak Sansaloni Butar-Butar, S.E., MSi., Akt. selaku dosen wali yang telah membimbing dan membantu penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. 5. Bapak Dr. Andreas Lako, MSi. selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktunya untuk membimbing, memberi petunjuk, nasehat, saran, pandangan, serta masukan bagi penulis dari awal hingga akhir penulisan skripsi ini. 6. Bapak H. Sri Sulistyanto, S.E., MSi. dan Ibu Yusni Warastuti, S.E., MSi. selaku dosen penguji yang telah membantu menguji, memberikan saran serta masukan yang sangat berarti dan berguna untuk penyempurnaan skripsi ini. 7. Bapak Ricky Harsono, S.E., MSi. selaku dosen Teori Investasi dan Pasar Modal. 8. Tuhan Yesus memberkati Mama, Lina, Silvy yang selalu setia mendampingi, memberi dukungan semangat dan doa waktu CieCie benar-benar merasa putus asa, menemani begadang, mencari data, dan mengingatkan CieCie untuk selalu berdoa dan berusaha agar dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Terima kasih juga buat sharing firman dan iman dari peristiwa yang telah dialami keluarga. CieCie sangat bersyukur memiliki keluarga yang sangat menyayangi dan mencintai CieCie. I Love You... vi

8 9. Teman-teman di kampus (The Mixer Club) dan di kantor (especially Cie Henny, Cie Ing, Cie Lily, Cie Susy, Ko Bayu) yang telah memberi dukungan semangat dan doa. God Bless You Friends Seluruh dosen, staf, dan karyawan Unika Soegijapranata Semarang serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu baik secara langsung maupun tidak langsung yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini. Semoga Tuhan Yesus senantiasa membalas budi baik Bapak/Ibu. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang dimiliki penulis. Karena itu, penulis mengharapkan saran, masukan dan kritik yang membangun demi penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis mengucapkan banyak terima kasih dan semoga skripsi ini dapat diterima oleh semua pihak serta dapat bermanfaat bagi perkembangan Ilmu Ekonomi, serta bagi para pembaca dan pihak-pihak yang membutuhkannya. Tuhan Yesus memberkati. Semarang, Juni 2008 Penulis (Ika Kristianti) vii

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL.i HALAMAN PERSETUJUAN ii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI...iii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI...iv KATA PENGANTAR...v DAFTAR ISI.viii DAFTAR TABEL...xi DAFTAR GAMBAR xiii DAFTAR LAMPIRAN TABEL DAN STATISTIK..xiv ABSTRAK..xv BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penelitian...4 viii

10 BAB II LANDASAN TEORI DAN HIPOTESIS Landasan Teori Relevansi Nilai Laporan Keuangan Tingkat Pertumbuhan Angka-angka Laporan Keuangan Pengembangan Hipotesis Hipotesis Relevansi Nilai Laba dan Nilai Buku Ekuitas Hipotesis Relevansi Nilai Pertumbuhan Laba dan Nilai Buku Ekuitas Rerangka Pikir Penelitian...19 BAB III METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel Sumber dan Jenis Data Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian Variabel Dependen Variabel Independen Alat Analisis Data Uji Hipotesis Tolok Ukur Uji Hipotesis Model Empiris untuk Pengujian Hipotesis dan Teknik Analisis Data Uji Asumsi Klasik..29 BAB IV METODE PENELITIAN 32 ix

11 4.1 Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikoleniaritas Uji Autokorelasi Uji Heterokedasitas Uji Hipotesis Hasil Pengujian Hipotesis Ha Hasil Pengujian Hipotesis Ha 2 42 BAB V PENUTUP Kesimpulan Implikasi Penelitian Keterbatasan dan Saran...50 DAFTAR PUSTAKA 51 LAMPIRAN TABEL DAN STATISTIK 53 x

12 DAFTAR TABEL Tabel 3.1 : Rincian Observasi yang menjadi sampel penelitian 23 Tabel 4.1 : Hasil statistik deskriptif dari variabel NBEK, LBK, Rit dari emiten industri keuangan dengan periode Tabel : Hasil Uji Normalitas 36 Tabel : Hasil Uji Multikolinearitas 37 Tabel : Hasil Uji Autokorelasi 37 Tabel : Hasil Uji Heterokedasitas 38 Tabel : Relevansi nilai (R 2 ) informasi laporan keuangan emiten industri keuangan BEI periode Tabel : Hasil regresi antara variabel waktu (time) dengan nilai koefisien determinasi dari R 2 untuk menguji tren relevansi nilai laba dan nilai buku ekuitas untuk pasar saham selama periode Tabel : Hasil regresi LBKGN dengan Rit dan LBKBN dengan Rit 43 Tabel : Hasil t-test dengan menggunakan Compare Means Paired- Samples T-Test dari nilai koefisien R 2 untuk menguji Signifikansi perbedaan relevansi nilai antara LBKGN dan LBKBN 44 Tabel : Hasil regresi NBEKGN dengan Rit dan NBEKBN dengan Rit 45 xi

13 Tabel : Hasil t-test dengan menggunakan Compare Means Paired- Samples T-Test dari nilai koefisien R 2 untuk menguji Signifikansi perbedaan relevansi nilai antara NBEKGN dan NBEKBN 46 xii

14 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 : Rerangka Pikir Penelitian 20 Gambar : Hasil statistik deskriptif dari variabel NBEK, LBK, Rit dari emiten industri keuangan dengan periode xiii

15 DAFTAR LAMPIRAN TABEL DAN STATISTIK Lampiran 1 : Daftar emiten industri keuangan yang menjadi sampel Lampiran 2 : Output SPSS penelitian tahun xiv

16 Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk menguji relevansi nilai pertumbuhan laba dan nilai buku ekuitas. Penelitian ini penting dilakukan karena tingkat pertumbuhan angka-angka laporan keuangan, khususnya laba dan nilai buku ekuitas, diduga memiliki kontribusi yang signifikan terhadap relevansi nilai informasi laporan keuangan (Hirst et al., 2001). Karena itu penelitian ini menggunakan teori valuasi Ohlson (1995) sebagai basis valuasi. Penelitian ini menghipotesiskan bahwa: Pertama, relevansi nilai laba dan nilai buku ekuitas meningkat dari waktu ke waktu. Kedua, relevansi nilai laba dan nilai buku ekuitas yang bertumbuh lebih tinggi daripada relevansi nilai laba dan nilai buku ekuitas yang tidak bertumbuh. Penelitian ini menggunakan sampel emiten industri keuangan BEI dengan periode penelitian tahun Hasil dari penelitian ini adalah: Pertama, relevansi nilai informasi laporan keuangan dari emiten industri keuangan cenderung menurun (menolak Ha 1 ). Kedua, relevansi nilai laba dan nilai buku ekuitas yang bertumbuh tidak lebih tinggi daripada relevansi nilai laba dan nilai buku ekuitas yang tidak bertumbuh (menolak Ha 2 ). Kata kunci : relevansi nilai, tingkat pertumbuhan angka-angka laporan keuangan xv