Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta

Transkripsi

1 Skripsi Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Oktorina Sussetyowati Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2010

2 Skripsi dengan judul : Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Oleh : Oktorina Sussetyowati Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing : Semarang, Februari 2010 Pembimbing, H. Sri Sulistyanto, SE., MSi.

3 Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada :, Maret 2010 skripsi dengan judul : Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Oleh : Oktorina Sussetyowati Tim Penguji Dr. Andreas L., SE., MSi. Linggar Y. N., SE., MComm., Akt. H. Sri Sulistyanto, SE., MSi. Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Dr. Andreas Lako., SE., MSi.

4 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya, yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul : Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta benar benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijaranata. Semarang, Februari 2010 Yang menyatakan, Oktorina Sussetyowati

5 Motto dan Persembahan Motto Jangan pernah menyesali apa yang telah, sedang, dan akan terjadi dalam hidupmu. Karena semua itu akan membawamu ke dalam tingkat kedewasaan yang lebih dan lebih. Persembahan Skripsi ini penulis persembahkan untuk : 1. Papa (alm.), mama, dan saudara saudara penulis. 2. Suami dan anakku tercinta.

6 Kata Pengantar Puji syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, karena skripsi dengan judul Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta telah dapat penulis selesaikan. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. Topik ini dipilih karena relevansi nilai informasi akuntansi sangat penting dalam proses penilaian terhadap suatu perusahaan emiten. Skripsi ini berhasil menemukan bukti empiris bahwa perubahan laba, nilai buku ekuitas, dan perubahan arus kas operasi memiliki relevansi nilai. Selesainya skripsi ini peneliti akui tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak. Untuk itu peneliti mengucapkan terima kasih kepada : 1. Dekan Fakultas Ekonomi atas ijinnya kepada penulis untuk menggunakan fasilitas yang ada di Fakultas Ekonomi. 2. Ketua Jurusan Akuntansi atas dorongan dan dukungannya kepada penulis agar cepat menyelesaikan studi. 3. Bapak H. Sri Sulistyanto, SE., Msi. selaku Dosen Pembimbing yang selalu bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi dan membimbing penulis. 4. Bapak Dr. Andreas Lako, SE., Msi selaku Dosen Jurusan Akuntansi yang selalu bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi dan membimbing penulis.

7 5. Papa (alm.), mama, dan saudara-saudara penulis, yang selalu memberikan dorongan dan motivasi dalam menyelesaikan studi. 6. Suami dan anakku tercinta, yang selalu memberikan dorongan dan motivasi dalam menyelesaikan studi. 7. Teman teman Akuntansi 05 atas persahabatan yang terjalin selama penulis menyelesaikan studi. 8. Semua pihak yang telah mendukung selama penulis menyelesaikan studi. Semarang, Februari 2010 Peneliti Oktorina Sussetyowati

8 DAFTAR ISI Halaman Judul.. Halaman Persetujuan Halaman Pengesahan Surat Pernyataan Keaslian Skripsi... Halaman Motto dan Persembahan Kata Pengantar.. Daftar Isi... Daftar Tabel.. Daftar Grafik. Abstrak. i ii iii iv v vi viii x xi xii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian... 1 B. Perumusan Masalah 4 C. Tujuan dan Manfaat... 4 D. Kerangka Pikir 5 E. Sistematika Penulisan Skripsi 6 BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS A. Landasan Teori 7 B. Pengembangan Hipotesis 10 BAB III METODE PENELITIAN A. Populasi dan Sampel Penelitian. 13

9 B. Sumber dan Jenis Data Penelitian.. 14 C. Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian 15 D. Alat Analisis Data. 17 BAB IV HASIL DAN ANALISIS A. Analisis Statistik Deskriptif B. Hasil Analisis Data. 23 C. Pengujian Hipotesis 26 BAB V PENUTUP A. Kesimpulan.. 31 B. Keterbatasan 32 C. Saran 33

10 DAFTAR TABEL Tabel 3.1. Data Observasi 14 Tabel 4.1. Statistik Deskriptif.. 21 Tabel 4.2. Uji Normalitas Sebelum Normal 23 Tabel 4.3. Uji Normalitas Setelah Normal.. 24 Tabel 4.4. Uji Multikolinearitas.. 24 Tabel 4.5. Uji Heteroskedastisitas Tabel 4.6. Uji Autokorelasi. 26 Tabel 4.7. Hasil Uji F.. 26 Tabel 4.8. Hasil Pengujian Hipotesis.. 27

11 DAFTAR GRAFIK Grafik 4.1. Trend Relevansi Nilai Periode Tahun

12 ABSTRAKSI Penelitian ini menguji relevansi nilai informasi akuntansi untuk pasar saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Relevansi nilai dalam penelitian ini diwakili oleh perubahan laba, perubahan nilai buku ekuitas, dan perubahan arus kas operasi sebagai variabel independen dan return abnormal kumulatif saham sebagai variabel dependen. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dari tahun 2004 sampai dengan tahun 2007, perubahan laba, perubahan nilai buku ekuitas, dan perubahan arus kas operasi memiliki relevansi nilai. Besarnya relevansi nilai dari tahun ke tahun berfluktuasi. Secara umum relevansi nilai tertinggi terjadi pada tahun 2004, yaitu sebesar 17,1% dan terendah terjadi pada tahun 2005, yaitu sebesar 8,7%. Secara panel adalah sebesar 9,5%. Dengan demikian dapat dikatakan bahwa tren relevansi nilai dari tahun ke tahun cenderung berfluktuasi (berkisar antara 8,7%-17,1%), dan rata rata relevansi nilainya adalah 13,2%. Namun, dari hasil pengujian dengan variabel waktu (time) menghasilkan nilai koefisien beta positif yaitu sebesar +0,549. Hal ini mengindikasikan bahwa tren relevansi nilai informasi laporan keuangan perusahaan manufaktur untuk pasar saham meningkat dari tahun ke tahun. Key words : perubahan laba, perubahan nilai buku ekuitas, perubahan arus kas operasi, dan return abnormal kumulatif saham.