DAFTAR ISI. ABSTRAK... i KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR LAMPIRAN... xiii BAB I PENDAHULUAN...

Transkripsi

1 DAFTAR ISI ABSTRAK... i KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR LAMPIRAN... xiii BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Identifikasi Masalah Maksud dan Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 7 BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS Kajian Pustaka Investasi Pengertian Investasi Tujuan Investasi Bentuk-bentuk Investasi Tipe-tipe Investasi Pasar Modal Pengertian Pasar Modal Fungsi dan Instrumen Pasar Modal Saham Pengertian Saham Penilaian Saham v

2 Likuiditas Saham Pengertian Likuiditas Saham Parameter Pengukuran Likuiditas Saham Bid-ask spread Efisiensi Pasar Return dan Abnormal return Pengertian Return Pengertian Abnormal return Event Study Stock split Pengertian Stock split Tujuan Stock split Trading Range Theory dan Signaling Theory Pengaruh Stock split Terhadap Likuiditas Saham Pengaruh Stock split Terhadap Abnormal return Penelitian Terdahulu Kerangka Pemikiran Hipotesis Penelitian BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN Objek Penelitian Gambaran Umum Perusahaan Metode Penelitian Desain Penelitian Populasi dan Sampel Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data vi

3 Rancangan Analisis dan Pengujian Hipotesis Uji Normalitas Analisis Statistik dalam Menentukan Perbandingan BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Perkembangan Likuiditas dan Abnormal return Sebelum dan Setelah Stock Split Likuiditas Analisis Perilaku Bid-ask spread diseputar hari Pengumuman Stock Split Abnormal return Analisis Perilaku Abnormal return diseputar hari Pengumuman Stock split Analisa Perbedaan Likuiditas Saham Sebelum dan Setelah Stock Split Uji Normalitas Likuiditas Saham Analisa Likuiditas Saham Keseluruhan Perusahaan Sampel Analisa Likuiditas Saham Masing-masing Perusahaan Sampel Pembahasan Analisa Likuiditas Saham Analisa Perbedaan Abnormal return Sebelum dan Setelah Stock split Uji Normalitas Abnormal Return Analisa Abnormal Return Keseluruhan Perusahaan Sampel Analisa Abnormal Return Masing-masing Perusahaan Sampel Pembahasan Analisa Abnormal Return Pembahasan BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran vii

4 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN viii

5 DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Penelitian terdahulu mengenai stock split Tabel 3.1 Perusahaan-perusahaan yang melakukan stock split pada periode pengamatan Tabel 3.2 Perusahaan sampel yang memenuhi kriteria penelitian Tabel 3.3 Operasional Variabel Tabel 4.1 Bid-ask spread INCO pada periode pengamatan Tabel 4.2 Bid-ask spread TINS pada periode pengamatan Tabel 4.3 Bid-ask spread CTRA pada periode pengamatan Tabel 4.4 Bid-ask spread CPIN pada periode pengamatan Tabel 4.5 Bid-ask spread LSIP pada periode pengamatan Tabel 4.6 Bid-ask spread ASII pada periode pengamatan Tabel 4.7 Bid-ask spread KLBF pada periode pengamatan Tabel 4.8 Bid-ask spread TLKM pada periode pengamatan Tabel 4.9 Keseluruhan rata-rata bid-ask spread pada periode pengamatan Tabel 4.10 α dan β Sebelum dan Setelah Stock split Tabel 4.11 Persamaan Regresi Expected Return Sebelum dan Setelah Stock Split Tabel 4.12 Abnormal return INCO pada periode pengamatan Tabel 4.13 Abnormal return TINS pada periode pengamatan Tabel 4.14 Abnormal return CTRA pada periode pengamatan Tabel 4.15 Abnormal return CPIN pada periode pengamatan Tabel 4.16 Abnormal return LSIP pada periode pengamatan Tabel 4.17 Abnormal return ASII pada periode pengamatan Tabel 4.18 Abnormal return KLBF pada periode pengamatan Tabel 4.19 Abnormal return TLKM pada periode pengamatan Tabel 4.20 Keseluruhan Rata-rata Abnormal return pada periode pengamatan 85 Tabel 4.21 Rata-rata BAS Sebelum dan Setelah Stock Split Tabel 4.22 Uji Kolmogorov-Smirnov BAS Sebelum dan Setelah Stock Split ix

6 Tabel 4.23 Hasil Paired Sample T-Test Keseluruhan Rata-rata Likuiditas Saham Tabel 4.24 Hasil Paired Sample T-Test Likuiditas Saham INCO Tabel 4.25 Hasil Paired Sample T-Test Likuiditas Saham TINS Tabel 4.26 Hasil Paired Sample T-Test Likuiditas Saham CTRA Tabel 4.27 Hasil Paired Sample T-Test Likuiditas Saham CPIN Tabel 4.28 Hasil Paired Sample T-Test Likuiditas Saham LSIP Tabel 4.29 Hasil Paired Sample T-Test Likuiditas Saham ASII Tabel 4.30 Hasil Wilcoxon Signed Rank-Test Likuiditas Saham KLBF Tabel 4.31 Hasil Paired Sample T-Test Likuiditas Saham TLKM Tabel 4.32 Hasil Uji Beda Likuiditas Saham Sebelum dan Setelah Stock split 100 Tabel 4.33 Rata-rata AR Sebelum dan Setelah Stock split Tabel 4.34 Uji Kolmogorov-Smirnov Abnormal Return Sebelum dan Setelah Stock Split Tabel 4.35 Hasil Paired Sample T-Test Keseluruhan Rata-rata Abnormal Return Tabel 4.36 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return INCO Tabel 4.37 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return TINS Tabel 4.38 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return CTRA Tabel 4.39 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return CPIN Tabel 4.40 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return LSIP Tabel 4.41 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return ASII Tabel 4.42 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return KLBF Tabel 4.43 Hasil Paired Sample T-Test Abnormal Return TLKM Tabel 4.44 Hasil Uji Beda Abnormal Return Sebelum dan Setelah Stock split. 114 x

7 DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Grafik Rata-rata Bid-ask spread Perusahaan di JII yang melakukan Stock Split Pada Periode Januari November Gambar 1.2 Grafik Rata-rata Abnormal Return Perusahaan di JII yang melakukan Stock Split Pada Periode Januari November Gambar 2.1 Investasi langsung dan investasi tidak langsung Gambar 2.2 Tingkatan kumulatip dari ketiga bentuk pasar efisien Gambar 2.3 Kerangka Pemikiran Gambar 3.1 Daerah penerimaan dan penolakan (Uji t) Gambar 3.2 Daerah penerimaan dan penolakan (Uji Z) Gambar 4.1 Grafik Bid-ask spread INCO pada periode pengamatan Gambar 4.2 Grafik Bid-ask spread TINS pada periode pengamatan Gambar 4.3 Grafik Bid-ask spread CTRA pada periode pengamatan Gambar 4.4 Grafik Bid-ask spread CPIN pada periode pengamatan Gambar 4.5 Grafik Bid-ask spread LSIP pada periode pengamatan Gambar 4.6 Grafik Bid-ask spread ASII pada periode pengamatan Gambar 4.7 Grafik Bid-ask spread KLBF pada periode pengamatan Gambar 4.8 Grafik Bid-ask spread TLKM pada periode pengamatan Gambar 4.9 Grafik Keseluruhan Rata-rata Bid-ask spread pada periode pengamatan Gambar 4.10 Grafik Abnormal return INCO pada periode pengamatan Gambar 4.11 Grafik Abnormal return TINS pada periode pengamatan Gambar 4.12 Grafik Abnormal return CTRA pada periode pengamatan Gambar 4.13 Grafik Abnormal return CPIN pada periode pengamatan Gambar 4.14 Grafik Abnormal return LSIP pada periode pengamatan Gambar 4.15 Grafik Abnormal return ASII pada periode pengamatan Gambar 4.16 Grafik Abnormal return KLBF pada periode pengamatan Gambar 4.17 Grafik Abnormal return TLKM pada periode pengamatan Gambar 4.18 Grafik Keseluruhan Rata-rata Abnormal return pada periode xi

8 pengamatan xii

9 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Lampiran 2. Lampiran 3. Lampiran 4. Lampiran 5. Daftar Harga Saham Output SPSS Fotocopy Kartu Bimbingan Revisi Skripsi Daftar Riwayat Hidup xiii